AIが米国株を牽引する中、アマゾンは例外！アナリストは成長点を雑貨配送と指摘

TradingKey - 今年に入ってから、AIは米国株の成長を牽引する主なテーマとなっていますが、この要因がアマゾンの株価に与える影響はあまり大きくありません。Morningstarの分析によると、アマゾンの主な成長動力は雑貨配送事業にあります。

HSBC銀行のアナリストであるポール・ロッシントン氏は、雑貨配送事業がアマゾンの成長の主要な触媒であり、この事業を通じて特に当日配達サービスでの電子商取引事業の拡大が期待できると述べています。アマゾンは今年末までに、アメリカの4000以上の小都市で当日雑貨配送サービスを提供する計画を立てており、今年7月時点ではこのサービスは1000の都市にしか普及していませんでした。

ロッシントン氏は、このサービスの普及がアマゾンの電子商取引市場シェアを大幅に向上させ、プライム会員一人当たりの消費額を増加させる可能性があると指摘しています。彼はアマゾンの目標株価を256ドルから260ドルに上方修正し、「買い」評価を再確認しました。

Emarketerの予測によれば、オンライン雑貨市場の規模は2025年末までに2200億ドルに達し、2028年まで年間7.5%の成長率を維持するとされています。現在、ウォルマートが32%の市場シェアで首位に立ち、アマゾンは23%で2位ですが、ロッシントン氏はアマゾンがまだトップに立つ可能性があると考えています。

ロッシントン氏は、ウォルマートの当日配達サービスの会員数は数千万に上りますが、プライム会員数は1億3000万人以上と推定されており、プライムの規模と当日雑貨配送サービスを組み合わせることで、アマゾンはウォルマートの雑貨ビジネスに大きな挑戦をもたらすことができると述べています。

さらに、アマゾンは利益率の高い日用品のラインで低利益の雑貨配送事業を支える能力があり、これにより他の専門のオンライン雑貨プラットフォームよりも構造的なコスト優位性を持つと考えています。

注目すべきは、アマゾンの当日雑貨配送サービスは、同社の配送および物流フルフィルメントへの投資に依存している点です。アマゾンは、自動化およびロボット技術を活用して倉庫の流通量と在庫効率を向上させ、在庫を消費者に近い場所に配置したり、パッケージを自動仕分けするなどの改革を行っています。ロッシントン氏は、これにより当日配達の速度が30%向上し、コストが削減されたと述べています。

アマゾンは10月末に第3四半期の決算を発表する予定です。ロッシントン氏は、これまでアマゾンが予想を上回る業績を示し続けており、7月のプライムデーの販売実績も好調であることから、楽観的な見通しを示しています。

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