Cardanoは終焉か？ADAコインは依然として投資に値するか？

Cardano は、Bitcoin（ BTC）、およびEthereum（ ETH）に続く、第三世代のブロックチェーンプラットフォームです。その目的は、先行する2つのブロックチェーン世代から受け継いだ2つの欠点、すなわちBitcoinのスケーラビリティとEthereumのエネルギー効率の問題に対処することにあります。これにより、持続可能性、スケーラビリティ、相互運用性を主な特徴とする、より理想的なブロックチェーンインフラストラクチャとなることを目指しています。

他のパブリックブロックチェーンと同様に、Cardanoも独自のネイティブトークンであるADAを保有しています。内部的には、ADAはCardanoのガバナンスツールとして機能し、同時にネットワーク全体の安全な運用を保証します。外部的には、ADAは決済媒体としても機能し、支払い、送金、取引などの機能を促進します。

BTCは最も強固なコンセンサスを持つ暗号通貨であり、ETHは最大のエコシステムを誇ります。それでは、ADAの特性は何であり、BTCやETHとどのように異なるのでしょうか？詳細は以下の通りです。

Cardanoは業界のあらゆる単一の側面で首位に立っているわけではなく、BitcoinやEthereumと比較して大きな違いがあるものの、それでも8年以上にわたり存続し、その堅牢性を保っている。その時価総額は一貫して世界トップ10にランクインしており、その広範な採用と内在的価値を十分に示している。

Bitcoinを除き、あらゆるパブリックブロックチェーンの開発は堅牢なエコシステムアプリケーションに依存しており、そのネイティブトークンの評価額はTotal Value Locked (TVL) と不可分に結びついている。しかし、まさにこの点がCardanoの弱点である。プレスリリース時点では、CardanoのTVLは2億ドル未満である対照的に、首位のEthereumはTVLが740億ドルに達し、市場全体の58%を占める一方、2位のSolanaは80億ドルで7%を占めている。Cardanoのエコシステム開発が著しく遅れていることは明らかである。

CardanoのTVL、出典: DefiLlama

Solanaは比較的新興であるものの、Ethereumとの差別化を図る方法を理解している。Ethereumは主にDeFiやNFTに依存しているが、Solanaはミームコインを活用することを選択した。現在、Cardanoもこの開発戦略を採用しており、サイドチェーンを介してプライバシー分野への拡大を試み、Solanaの流動性を橋渡ししようとしている。投資家の観点から見ると、Cardanoの計画が成功すれば、潜在的な市場を200倍に拡大すると予想される。

Cardanoは規制問題にも直面しているが、適切に対処できれば、その将来性はさらに楽観的になる可能性がある。ADAが商品（commodity）と証券（security）のどちらに分類されるかについてはまだ明確なコンセンサスがなく、これがADA現物ETFの開発を制約してきた。現在、市場では一般的に、米国のCLARITY法が可決されれば、ADAは商品に分類され、これによりSECによる現物ETFの承認が促進され、特に米国資本市場を含む伝統的な金融市場への参入が可能になると考えられている。要するに、その現在の能力を考慮すると、Cardanoがエコシステム開発または規制の明確化において成功を収めれば、その将来性はさらに有望になり、ポートフォリオの小さな部分への割り当てを検討する価値のある仮想通貨となるだろう。

現在、ADAの現物および先物商品は、主要な中央集権型取引所（CEX）と分散型取引所（DEX）に上場されています。ADAを上場しているCEXプラットフォームは100近くに上りますが、流動性はプラットフォームによって異なり、Binanceが最も強く、次いでOKX、Bybitとなっています。

ADAを上場している中央集権型取引所トップ10、出所：CoinMarketCap

CEXと比較して、ADAを上場しているDEXの数は著しく少なく、厳密には4つに限られています。さらに、それらの流動性は中央集権型取引所のものよりも著しく低い水準にあります。この格差は取引速度に影響を与えるだけでなく、追加のスリッページにつながる可能性もあります。したがって、ユーザーは特定のプラットフォームを選択する際に注意を払う必要があります。

ADAを上場している分散型取引所、出所：CoinMarketCap

Cardano（ADA）の購入プロセスは比較的シンプルで、通常、口座登録、本人確認（KYC完了）、資金の入金（法定通貨またはステーブルコイン）、およびADAの購入という手順で行われます。詳細は以下の通りです。

1. 取引所を選択する: 上記で言及したプラットフォームはすべて適していますが、不要な複雑さを避けるため、流動性が高く、規制遵守体制がしっかりしているプラットフォームを選択することが推奨されます。
2. 登録とKYCの完了: メールアドレスまたは電話番号を使用してアカウントを登録し、本人確認（身分証明書のアップロード、セルフィー撮影）を完了します。この手順はCEXプラットフォームでのみ必要であり、DEXプラットフォームでは不要です。
3. 資金を入金する: 以下の方法で 銀行振込、クレジットカード/デビットカード、Apple Pay、Google Pay などの方法で直接購入するか、または ステーブルコイン 例えば USDT 、 USDC などを入金できます。
4. ADAの購入注文を行う: 取引所ページでADAを検索し、取引ペアADA/USDTまたはADA/USDCを見つけて、金額を入力し、取引を確定します。

カルダノのエコシステムアプリケーションは、EthereumやSolanaに比べて大幅に遅れをとっている。しかしながら、その時価総額は一貫して世界トップ10に留まっており、強い合意形成と一定の価値支持があることを示唆している。現在、ADAの創設者であるチャールズ・ホスキンソンは、技術アップグレードとプライバシーサイドチェーンに焦点を移している。もし流動性の橋渡しに成功し、規制面で画期的な進展を達成できれば、ADAは依然として成長の可能性を秘めている。

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