サムスン・SKハイニクスに続き、米国がTSMCの中国工場向け設備輸出免除を撤回

TradingKey - TSMCは火曜日、米政府が2025年12月31日をもって南京工場の「検証済最終使用者」（VEU）資格を撤回すると発表した。これにより、TSMCは今後中国工場へ米国製チップ製造設備を搬入する際、個別輸出許可の申請が義務付けられる。

米商務省産業安全保障局（BIS）の規定によると、VEU資格は既存の中国施設向けに米国製設備を輸入する際の個別審査を不要とするものだ。TSMC南京工場は2022年の半導体輸出規制導入後、この資格を取得したが、その資格内容は『連邦官報』で公表されておらず、BISは規則改正による撤回ではなく直接企業に通知した。

新規制がTSMCに与える影響

TSMCは2018年に南京に300億ドルを投じてウェーハ工場を建設し、2021年には288億ドルを追加投資して生産能力を倍増させた。

現在同工場は、民生用電子機器・自動車・5G通信機器向けチップを主力生産しており、最先端製造プロセスは12ナノメートル製造プロセスノード（初出から約10年経過）。12nm以外にも旧プロセスの生産ラインを保有している。

米国側は既存施設の維持に必要な許可は引き続き発行すると表明しているが、生産能力拡大や技術アップグレードを伴う申請は明確に拒否。これにより、TSMC南京工場の12nmおよびそれ以前の成熟プロセスラインは、今後の設備メンテナンスやアップグレードに制約が生じる可能性がある。

TSMCは火曜日の声明で、「状況を評価し、米政府との協議を含む適切な措置を講じているが、南京工場の継続的操業を確保するための取り組みは引き続き全力で行う」と述べた。

今回の措置は、サムスン電子とSKハイニクスの中国工場からVEU資格を撤回した動きと同様のものだ。

この一連の調整により、中国に重要な生産拠点を持つTSMCやサムスン、SKハイニクスなどの国際半導体企業は、中国工場の日常操業維持のために多数の個別許可申請を新たに余儀なくされる。米商務省の試算では、サムスンとSKハイニクスの2社だけで年間1,000件近い新規許可申請が必要となる見込みだ。

サムスンとSKハイニクス（中国での生産比率が高い）と比較して、TSMCの中国（世界第2の経済大国）での製造規模は相対的に小規模だ。台湾科学技術省の情報によると、TSMC南京工場の昨年の売上貢献度は全体のわずか3％程度で、総生産能力の3％を占めるにとどまる。

マッコーリー・キャピタルのアジアテクノロジーアナリスト、アーサー・ライ氏は報告書で「許可審査の遅延により南京ウェーハ工場で部品不足が発生し、数カ月以内に操業中断の可能性がある」と指摘。ただし「売上貢献度が低いため、グループ全体への影響は極めて限定的」と分析した。

米国撤回措置の深層

TSMC、サムスン、SKハイニクスは、中国に大規模生産拠点を持つ唯一の主要外国半導体メーカーだ。アナリストの見方では、米政府の一連の措置は、これらの国際企業が中国という重要市場で効果的に操業する難易度を高め、コストを増大させることを目的としている。

サクソバンク・シンガポールのチーフ投資戦略アナリスト、チャールー・チャナナ氏は「米国の核心目的は『中国のチップ生産能力を長期的に凍結する』ことであり、短期的な経済利益ではない」と指摘する。

米国は近年、先端チップ製造に使用可能な材料・設備の中国への供給を広範に制限しており、これは中国のAI実力を抑制する一環の統制措置だ。輸出規制は中国企業への販売だけでなく、サムスン・SKハイニクス・TSMCの工場を含む中国国内の実体工場すべてに影響を及ぼす。

シティグループ・リサーチのアナリスト、ケビン・チェン氏は最近の報告書で「この規制は中国が外国サプライヤーから半導体製造に必要な設備・技術を入手するルートをさらに制限し、中国半導体サプライチェーンの課題を悪化させる」と分析。ただし「中国の国内メモリメーカーは需要増加の恩恵を受ける可能性がある」とも述べた。

チャナナ氏はさらに「新たな制限措置は中国を一層の自主革新に駆り立てる。米国にとってのリスクは、北京への圧力を目的とした措置が逆に中国のチップ自給化競争を加速させかねないことだ」と警告している。

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