エクスクルーシブ-アクティビスト、イレニックがラリアントの株式を取得、コスト削減を要求

Svea Herbst-Bayliss

［ニューヨーク　２月２４日　ロイター］ - イレニック・キャピタル・マネジメントは、ラリアントRAL.Nの株式を大量に保有し、精密技術メーカーである同社にコスト削減、より早いペースでの自社株買い、防衛・エレクトロニクス事業への集中を望んでいると、この件に詳しい２人の関係者が語った。

情報筋によると、イレニックはラリアントの約２％を所有しており、これまで何度も経営陣と面会し、４７億ドル規模のラリアントの業績を改善させるために可能な改革について話し合ってきたという。

同社の担当者からのコメントは得られていない。

具体的には、ニューヨークを拠点とするヘッジファンドは、ノースカロライナ州ローリーに本社を置く同社に対し、自社株買いの増額を要求している。

同社は２月上旬の決算発表の際にも、昨年取締役会が承認した２億ドルの自社株買戻しについて、"まだ十分に利用可能である "と述べていた。しかしイレニックは、同社がもっと大規模な自社株買いを発表する可能性があると感じており、また加速的な自社株買戻しプログラム（企業が大量の自社株を即座に買い戻すための、契約に基づく迅速な方法）を発表する可能性がある、と情報筋は述べている。

イレニックはまた、ラリアント社に日々の営業経費を削減するよう働きかけている。ラリアント社は、昇給やその他の従業員経費を含む経費見通しを２度上方修正し、投資家を驚かせたからだ。

また、イレニック社は、同社の収益の約８０％を占めるセンサーと安全システム事業にもっと集中することを望んでいるという。残りはラリアントのテスト＆計測事業である。

業界アナリストは、ラリアントが１年も前に産業技術コングロマリットのフォーティヴFTV.Nからスピンアウトして以来、テスト・計測事業のボラティリティが同社全体に打撃を与え、株価を２０．５％押し下げる一因となっていると指摘している。

２月上旬、ラリアントの株価は約３０％急落した。将来のコストが株主の予想よりも高くなるとの指摘に投資家が否定的な反応を示したためだ。

アダム・カッツ氏とアンディ・ドッジ氏が共同設立したイレニック社は、他の投資家や同社に対し、２つの事業は論理的に合わない、と内々に語っている、と情報筋は述べている。

ラリアントのテスト・計測事業は、２０２３年にナショナル・インスツルメンツを買収したエンジニアリング・サービス企業のエマソン・エレクトリックEMR.Nのような競合他社に、より良い居場所を見つけるかもしれない、と業界アナリストは述べている。

その一方で、センサーと安全システム事業は、米国の電力網の再建と保守、ミサイル防衛システムの増強といったメガトレンドに後押しされ、長年にわたって一桁台後半で成長できるはずだとイレニックは考えている、と情報筋は指摘している。

ラリアント社の子会社クオリトロール社は、発電所、変圧器、鉄塔などの公益電気資産の性能を追跡するセンサー部品を製造している。

ラリアントのパシフィック・サイエンティフィックEMC部門は、ミサイルや宇宙システム用の火工品部品を製造している。

イレニックは、航空宇宙・防衛関連企業への投資に実績があり、以前にもいくつかの対象企業に対し、より焦点を絞った事業への分離や身売りを促している。

イレニックが変革を促したバーンズ・グループは、２５年初めにプライベート・エクイティ会社アポロに売却された。