エクスクルーシブ-シンジェンタ、最大100億ドルの香港上場を計画＝関係筋

John Revill　Oliver Hirt　Kane Wu

［チューリヒ／香港　２月５日　ロイター］ - シンジェンタ・グループは、100億ドル規模の資金調達が可能な香港上場を目指しており、スイスの農薬・種子グループは近年で世界最大級のIPOを目指すことになると、計画を知る2人の関係者が語った。

中国の国有企業シノケムが所有するシンジェンタは、取引を手配するために複数の銀行と交渉中であると、情報筋は語った。

情報筋によると、同社は最大20％の株式を公開する可能性があり、公開の規模とタイミングは最終的なものではなく、市場の状況次第で変更される可能性があるという。

100億ドルを調達した場合、Dealogicのデータによると、この浮動株は2021年のリビアン・オートモーティブRIVN.O、2022年のLGエナジー・ソリューション373220.KSに次いで、過去5年間で世界第3位の規模となる。

「市場の噂についてはコメントしない。シンジェンタは、ロイターが木曜日未明にIPO計画を最初に報じた後、「我々は、市場の状況や株主の最善の利益となるその他の関連要因に基づき、資本市場戦略を評価し続ける」と述べた。

「私たちが常に言ってきたように、適切な時期に資本市場に戻るつもりです」とシンジェンタ社は付け加えた。

バーゼルに本社を置くシンジェンタは、米国のコルテバ・グループCTVA.NやドイツのBASFBASFn.DE、バイエルBAYGn.DEと競合し、農家が作物を雑草や害虫、病気から守るための種子や散布剤を生産している。

「バーダー銀行の資本市場責任者であるマーカス・マイヤーは、「IPO環境はここ数四半期で大幅に改善し、農業セクターは現在上昇傾向にあるが、ピークには程遠い。

シンジェンタは、ゴールドマン・サックスGS.N、UBSUBSG.S、中国の投資銀行CICC601995.SS、モルガン・スタンレーMS.N、HSBCHSBA.Lなどの銀行と交渉中だという。

CICC、UBS、HSBCはコメントを拒否し、ゴールドマン・サックスとモルガン・スタンレーはコメントの要請にすぐに応じなかった。

香港上場の可能性は、シンジェンタが業界環境と中国株式市場の低迷を理由に上海証券取引所へのIPO申請を取りやめてから2年後になる。

香港での資金調達の勢い

IPOの規模は10％から20％の範囲で、50億ドルから100億ドルを調達する可能性があるが、まだ決定していない、と情報筋の一人は述べた。

また、この関係者は、銀行マンデートはまだ合意しておらず、プロセスは始まったばかりで、シンジェンタは2026年末までにIPOを完了することを目指していると付け加えた。

シンジェンタはIPO資金の一部を負債の削減に充てるだろうと、関係者は語った。同社によると、純負債は2024年末時点で248億ドルに達している。

また、資金調達は研究開発や買収にも使われる可能性がある。シンジェンタは通常、研究開発に年間約20億ドルを費やしており、新製品のパイプラインを拡大したいと考えている。

新しい種子や殺虫剤の開発には最大10年かかり、約3億ドルの費用がかかるが、新製品はより効果的で使用量も少なく、利幅も大きい。

同社はまた、小規模農家にアドバイスを与えるシステムを含む人工知能ツールの拡大も計画している。

この上場計画の背景には、中国の所有権を減らしたいという思惑もあると情報筋の2人は語っている。

アーカンソー州はシンジェンタに対し、2023年に160エーカー(65ヘクタール) の農地を売却するよう命じた。

今回の上場計画は、シンジェンタが最近の業績改善を報告し、売上高が若干減少したにもかかわらず、2025年1～9月期の利益が25％増加したことを受けてのもの。

シンジェンタは2000年にノバルティスとアストラゼネカの農業関連事業が合併して設立され、2017年に中国化工集団（ChemChina）に430億ドルで買収された後、シノケムに統合された。

香港は2025年にIPO資金調達額で世界トップの座を奪還しており、今回の資金調達計画は香港の新たな資金調達の勢いに拍車をかけることになる。LSEGのデータによると、昨年香港のメインボードに上場した企業は約372億ドルを調達した。

アジアの金融ハブは2026年、ここ数年で最も好調なスタートを切った。LSEGのデータによると、1月には12社が上場し、約42億ドルを調達した。