分析-フランスの主要放送局、欧州のM&Aパーティに参加するためメディア法改正を求めると情報筋が語る

Mathieu Rosemain　Elvira Pollina

［パリ／ミラノ　１月２６日　ロイター］ - フランスの放送局M6とその株主であるCMA CGMは、フランスの数十年来のメディア規制の改革を求めている。

ワーナー・ブラザース・ディスカバリーWBD.Oとの取引の可能性があるネットフリックスNFLX.O（(link)）のような米国のストリーミング大手と競争するために規模を求めるフランスのメディアグループは、改革によってヨーロッパの統合に参加できるようになる。

イギリスの放送局ITV (link) ITV.L は、コムキャストCMCSA.Oのスカイへの16億ポンド(21億6000万ドル) のテレビ事業売却を模索している。一方、イタリアのMediaForEurope MFEB.MI は昨年、ドイツのProSiebenSat.1 PSMGn.DE を傘下に収め、RTLはスカイ・ドイチュランドを買収した。

しかし、フランスのメディア企業は、国内の規制上の制約によって、新しいストリーミング・サービスに対抗するのが厳しいと、アナリストや業界筋はロイターに語っている。

エンダース・アナリシスのアナリスト、フランソワ・ゴダールは言う：「アメリカでは20年前から統合が進んでいる。しかし、フランスはネットフリックスに大きく門戸を開きながら、完全にブロックされたままだと彼は言った。

昨年9月のボストン・コンサルティング・グループの調査によると、フランス、イギリス、ドイツ、スイスでは、世界のストリーミングとソーシャル・ビデオ・プラットフォームが1週間の視聴時間の64％を占め、伝統的な放送局からのシフトが進んでいる。

フランスのテレビ・ビデオ視聴者を調査している Mediametrieによると、フランスでは、ストリーミング・プラットフォームと放送局のキャッチアップ・サービスによるオンデマンド視聴が、2025年の1日のビデオ消費の39％を占め、前年の36％から上昇した。

フランスの法律家たちは、市場集中への懸念と、フランス語番組に対するセーフガードの弱体化の可能性から、変更に抵抗している。

規制の現状維持は「容認できない

M6は、M6ネットワークの10％以上を所有する第2位の株主、ロドルフ・サーデ氏が率いる世界的な海運会社CMA CGMグループの支援を受け、変革を推進している、と情報筋は述べている。

M6は、市場の動向にかかわらず、コンテンツ、配信パートナーシップ、データ、広告、M6+プラットフォームに多額の投資を続けていると述べた。それ以上のコメントはない。

「私たちの業界は、視聴習慣の変化とアメリカのプラットフォームとの直接競争に直面しています」とM6グループのCEOであるDavid Larramendyは先月Le Monde紙に語っている。「このような状況下で、40年前に作られた規制を現状維持することは不可能だ。

ドイツのメディアグループRTLを筆頭株主とするM6は、地上デジタル放送免許の有効期限をずらしているため、M6の所有構造を事実上凍結する規則の改正を議員に求めている。

「RTLグループは、世界的なハイテク・プラットフォームと競争するためには市場統合が必要であり、遅かれ早かれフランスでも市場統合が起こると確信している」とRTLの広報担当者は述べた。

「グループM6はフランスのテレビ業界のさらなる統合において重要な役割を果たすだろう。しかし、重要な統合の動きには、現行のフランスのメディア法の改正が必要です」。

フランスの放送局TF1の広報担当者はロイターに対し、同社は5年ライセンスの廃止を求めているのではなく、デジタル時代に向けた再編ができるよう、現在統合を制限している規則をより広範に見直すことを望んでいると述べた。

フランス上院で承認された規則の改正は、ライセンスのロックアップ期間を5年から2年に短縮し、M6が2032年ではなく2028年までにM&Aを行えるようにするものである。

フランスのラチダ・ダティ文化相はこの変更を支持しているが、フランスの政治的混乱が続く中、改革の窓は閉ざされつつある。メディア法の改正は、3月に行われるフランスの地方自治体選挙の前に行われる必要がある、と情報筋は述べている。

ダティの広報担当者はコメントの要請に応じなかった。

買収候補が並ぶ

RTLを所有するドイツのメディアグループ、ベルテルスマンのトーマス・レーブCEOは昨年、フランスの放送局M6とTF1の頓挫した合併（(link)）を今後2〜3年以内に復活させたいと表明した。

2022年、M6グループとTF1は、反トラスト法上のハードルをクリアするために要求された救済措置が、この取引を無意味なものにしているとして、合併する計画を断念した。

イタリアの放送局MediaForEurope(MFE) もこの中に入っている。

MFEのピエール・シルビオ・ベルルスコーニ最高経営責任者（CEO）は先月の企業イベントで、2022年にM6を買収する試み（(link)）があったが、RTLが売却を取りやめた後もフランス市場への参入に興味があると述べた。

MFEが支援したオファーでは、RTLのM6株は約14億ユーロ(16.4億ドル)、つまり1株22ユーロと評価されたと、この件に詳しい2人の関係者が語った。

MFEはコメントを拒否した。

ベルルスコーニ氏はまた、MFEは過去にTF1との交渉に失敗したことがある、と述べた。

「現状では、M6とTF1がどこまでやれるかわからない」とベルルスコーニ氏はロイターに語り、統合が進むにつれてフランスが孤立する危険性があると警告した。

TF1のロドルフ・ベルメールCEOは、フランスの新聞『Ouest France』に対し、M6が売りに出されているのであれば、テレビ局はM6の買収に再挑戦することに興味があると語った。

メディア帝国を拡大している海運王サーデも、規制改革によって取引が可能になれば、M&Aのプレーヤーになる可能性があると、2人の情報筋は語っている。

サードにとって、M6の全株式を取得すれば、TF1に匹敵する第二のフランス大手メディアグループが誕生することになる。

サードのCMA CGMの広報担当者は次のように述べた："市場の噂についてはコメントしない"

(1ドル＝0.8532ユーロ)

(1ドル＝0.7391ポンド)