グラフィック-ウォール街の銀行の第4四半期決算を5つのチャートで見る

Manya Saini

［　１月１６日　ロイター］ - (link) ウォール街の大手銀行は２０２５年を好調に終え (link)、トランプ米大統領が提案したクレジットカード金利の上限規制が業界を緊張させるなかでも、経営幹部は来年に向けて明るいトーン (link) を示した。

アナリストらは、注目度の高いIPOや大型案件が投資銀行業務の勢いを維持すると予想する一方、市場のボラティリティは根強く、取引は堅調に推移するとみている。

以下は、米銀の第4四半期決算の主な動向である：

消費者金融にスポットライト

貸出の収益性を示す受取利息は、健全な貸出の伸びと預金コストの減少に支えられ、大手銀行全体で増加した。

当四半期は、金利上昇にもかかわらず借入需要が持ちこたえたため、商工ローンおよびクレジットカード残高が増加した。

トランプ大統領が提案したクレジットカード金利の１０％上限規制（(link)）は今週、業界からの猛反発を招き、経営幹部はそれが日常的なアメリカ人の信用利用を制限し、経済の重荷になると警告した。

クレジットカードは最も収益性の高い商品のひとつで、無担保のため最も高い金利が適用される。

アナリストと投資家は、消費者と企業の健全性にひずみの兆候がないか決算を精査したため、信用の質は依然として最大の焦点となっている。

チャージ・オフ（銀行が返済の見込みがないと判断した債務）は、消費者の動向や家計の状況を反映する。

投資銀行業務の好調

(link) Dealogicのデータによると、２５年のＭ＆Ａは力強く回復し、世界の投資銀行部門の収益を１０００億ドル以上に押し上げた。

(link) 反トラスト法の逆風が和らぎ、市場が記録的な水準で推移し、米国経済が底堅く推移していることから、バンカーは今年も堅調な１年になると楽観視している。

取引の勢い

銀行は市場の変動を利用し、顧客ポートフォリオのリバランシングと自己勘定取引の増加から (link)、収益を上げた。また、市場の変動から保護する商品に対する需要の急増からも多くの銀行が恩恵を受けた。

ザックス・インベストメント・マネジメントのシニアクライアントポートフォリオマネージャーであるブライアン・マルベリー氏は、「エクイティ・トレーディングの収益は、これまでのところ決算のストーリーであり、レバレッジ／オプションの利用が大きく伸びたことが、その成長の大きな原動力となった」と語った。

引き延ばされたバリュエーション、AI銘柄のバブル、連邦準備制度理事会（FRB）の政策方針に対する不確実性への懸念から、ボラティリティは２６年も続くと予想されている。

株式パフォーマンス

「全体として、景気は安定しており、労働市場はやや軟調だが、懸念されているほど弱くはなく、物価も安定しているため、消費者の消費は続いている」とマルベリー氏は述べた。