再送-分析-米国の関税引き上げの中、チャイナ・インクがベトナムに進軍する理由

Francesco Guarascio

［ハノイ　１２月１０日　ロイター］ - 中国企業はベトナムで事業を拡大し、投資流入を主導している。また、共産主義の隣国が関係を強化する中、米国のデカップリングの呼びかけに反抗して、ハノイに記録的な出荷を行なっている。

安全保障上の理由からハノイが長い間抵抗してきた最近の措置には、中国の通信企業であるファーウェイとZTEの機密技術契約（(link)）、高速鉄道網のための中国からの融資の承認（(link)）、大手航空会社のための規制当局による中国製COMAC (link) 機の承認などがある。

アジア太平洋安全保障研究センターのアレクサンダー・ブービング氏は、ハノイの北京への歩み寄りは、貿易協議におけるワシントン（(link)）との誓約の後、対外関係のバランスを取るという長年の政策を反映しているのかもしれない、と述べた。

しかし、この傾向が続けば、ベトナムは「『スイング・ステート』ではなく、『引き裂かれた国』になるかもしれない」と彼は付け加え、欧米関係へのリスクを挙げた。

東南アジアのベトナムは、1990年代にワシントンが禁輸措置を解除した後、米国の多国籍企業やテクノロジーに経済を開放したが、1979年の戦争や南シナ海の境界線をめぐる紛争（ ）を経て、中国に対しては慎重な姿勢を崩さなかった。

現在、北京の影響力は高まりつつあり、 (link)、米国との関係は関税によって緊張している。

ロイターのデータと業界インタビューによると、中国企業はこれまで稀だった技術移転を約束し、ベトナムを単なる組み立て拠点ではなく、消費市場として見るようになっている。

このシフトは、ワシントンが課した20％の関税によって加速している、とシンガポールのISEAS-ユソフ・イシャック研究所のファン・スアン・ズン研究員は言う。

「ベトナム政府関係者は、アメリカの懲罰的な措置に不快感を抱き、中国に経済的に傾くことでヘッジしようとしたのです」と彼は付け加えた。

ベトナムの外務省とホワイトハウスは、コメントの要請に応じなかった。

中国外務省は、経済協力は両国に利益をもたらすと述べた。

中国からの輸入記録

米国が中国の技術や部品への依存（(link)）を抑えるよう圧力をかけているにもかかわらず、中国からの輸入は11月までで約1680億ドルに達し、前年比で30％近く増加し、記録的な年であった2024年をすでに大きく上回っていることが、ベトナムのデータから明らかになっている。

3分の1近くが電子部品で、しばしば米国向けの商品として再輸出されている。野菜や自動車を含む消費者輸入も増加している。

若いベトナム人の間で薄れつつある反中感情（(link)）は、米国の関税引き上げの中で新たな市場を見つけようとする北京の動きと連動し、中国企業が国内の覇者に挑むのを後押ししている。

ロイターが入手した非公開の登録データによると、Eスクーターメーカーのヤデア1585.HKは今年最初の10カ月間にベトナムで36,000台以上を販売し、全国で4位となった。

国内のEVリーダーであるヴィンファストVFS.Oには遠く及ばないものの、ヤデアは急成長する電気市場における主なライバルであり、内燃エンジンのリーダーであるホンダ7267.Tとヤマハ7272.Tは、ベトナムがガソリン車を廃止するにつれて、 (link)。

EV大手のBYD 002594.SZ は全国に販売店と充電ステーションを拡大しているが、販売台数の秘密も守っている。

ヤデアとBYDはコメントの要請に応じなかった。

中国の小売業者やハイテク大手も進出している。

不動産会社のCBREは8月、「2024年後半以降のホーチミン市の小売市場で特筆すべきは、中国ブランドの参入と拡大だ」と述べ、ホーチミン市でのKKVのようなチェーン店の普及を挙げている。

市場調査会社Q&Meの10月の調査によると、ByteDanceが所有するTikTokは、ベトナムでトップのショッピング用ソーシャル・プラットフォームである。

アリババ9988.HK傘下のラザダ（Lazada）は大手Eコマースサイトにランクインしており、テンセント0700.HKはShopeeとティキ（Tiki）というベトナムのトップオンライン小売業者2社に間接的に投資している。

新しいタイプの投資家

中国の対ベトナム投資は、米国の関税を回避するためにサプライヤーが (link) に移転したことで、数年前から増加している。

ベトナム中国ビジネス協議会のスティーブ・ブイ会長は、「現在では、ベトナムのパートナーとのジョイントベンチャーが一般的になりつつあり、時には技術移転も含まれている」と語る。

極秘取引は別として、同協議会に加盟する12社の中国企業が今年、ベトナムのパートナーに技術移転を行った、あるいは行う予定である（ ）。

その中には、バッテリー・メーカーCATL 300750.SZ が支援するCNTEもある。CNTEはバッテリー・エネルギー貯蔵システム(BESS) を製造している。

CNTEは、ブイ氏が率いるDelta E&C社と提携し、2026年10月から年間250コンテナの輸出を目指す工場をベトナム北部に建設するとブイ氏は述べた。

CNTEは「技術サポート」を提供すると述べた。

1月から11月にかけて、中国と香港の企業は67億ドル以上の投資を約束し、ベトナム最大の投資家となったことが 公式データで明らかになっている。

ベトナム北部最大のクラスターのひとつであるDEEP C工業団地では、中国メーカーがテナントの4分の1を占め、2019年の10％から増加していると、営業ディレクターのKoen Soenens氏は述べた。

当初は関税ヘッジのためだったものが、今では「成長と同じくらい保険のため」になっていると、コンサルタント会社Dezan Shiraのダン・マーティンは言う。

中国のプロジェクトの規模と多様性は「ベトナムの産業景観を再構築している」と彼は付け加えた。