エクスクルーシブ-ヘッジファンドのドネレール、マリンマックスに身売りかCEO交代を迫る＝関係筋

Svea Herbst-Bayliss

［ニューヨーク　１０月２７日　ロイター］ - ヘッジファンドのドネレール・グループは、ボート小売とマリーナのオーナーであるマリンマックスHZO.Nに対し、会社の売却から最高経営責任者の交代まで、抜本的な改革を行うよう促している、と関係筋がロイターに語った。

約4％の株式を保有する長期株主であるドネレールは、マリーンマックスの資本配分の悪さ、戦略の欠陥、財務事項の監督能力の欠如を批判してきた。ドネレールは現在、改革を求める動きを強めているという。

ブレット・マッギルCEO（マリンマックス創業者ビル・マッギルの息子）は2018年に社長に就任して以来、2022年にアイランド・グローバル・ヨッティング（Island Global Yachting(IGY)）を買収することで、同社を大手小売業から総合的なマリンビジネスへと軸足を移そうとしてきた。

この買収によって同社はより多くの負債を抱えることになり、業界アナリストによれば、統合は順調ではなかったという。

例えば昨年、メキシコ海軍は、同社が政府とのリース契約を効果的に更新できなかったため、IGYからマリーナ・カボ・サン・ルーカスを管理下に置いた。

ブレット・マッギルがCEOに就任して以来、同社の株価はS&P500種株価指数を121％下回り、S&P600種消費者一任指数に56％遅れをとっている。同社の株価は5億7800万ドルで、月曜日の終値は1.6％上昇し26.94ドルだった。

同社はいくつかの改革を行い、最近、最高財務責任者を取締役から外すなど、数名の取締役を交代させた。

しかし、この動きはまだドネレールを満足させていない、と情報筋は語った。

ドネレール氏からのコメントは得られず、マリンマックス社からもコメントは得られなかった。

マリーンマックスに改革を迫っているのはドネレールだけではない。レヴィン・キャピタルは2024年にマリンマックスに戦略的選択肢を評価するよう迫り、アイランド・キャピタルのアンドリュー・ファーカスは2022年に売却したIGYマリナスを買い戻したいと述べている。

2018年にドネレールをウェス・カルバートと共同で設立したウィル・ワイアットは、ここ数カ月の間に同社と何度か会合を開き、経営陣と取締役会に対し、世間の目に触れないところで変化を起こすよう促したと、情報筋は述べている。

このヘッジファンドは、マクギル氏を含む3人の取締役が再選挙に立候補する数ヶ月前、そしてマリーナ事業が注目の投資分野となっている今、圧力を強めている。

超富裕層のヨットオーナーは、船を停泊させる場所を数カ所しか持たないため、この種のマリーナオーナーには安定した収入がもたらされる。今年初め、オルタナティブ・アセット・マネージャーの Blackstone は、マリーナとスーパーヨットのサービス事業 Safe Harbor を57億ドルで買収しました。

業界アナリストは、MarineMax の全株式、もしくはその一部に対して、かなりの関心があるのではないかと論じています。昨年、OneWater Marine ONEW.O は1株40ドルの現金取引でMarineMaxの買収を提案し、買収額は25億ドルと評価されました。この提案は拒否された。

マリンマックスの小売事業は、同社が所有する土地に店舗を構えているため、特に魅力的であるとアナリストは述べている。