利下げ見通しが再び不透明に！強い経済とFRBの意見の相違でウォール街の予測が揺らぐ？

TradingKey - 9月25日に発表された経済データによると、米国の第2四半期GDPはここ2年で最も速い成長率を記録し、新規失業保険申請者数は7月中旬以来の最低水準にまで減少しました。強いデータがFRBの利下げ路線を不透明にし、10月の利下げに対する市場の期待が低下しました。

CME FedWatchによれば、経済データ公表後、FRBが10月に25ベーシスポイントの利下げを行う可能性は91.9%から85.5%へと低下し、12月の利下げの期待も下がりました。

最近、FRBの幹部の発言から、内部で意見の相違があることも明らかになっています。副議長のミシェル・ボウマンと臨時理事のクリストファー・ウォーラーは、より速い利下げを支持していますが、カンザスシティ連銀総裁のジェフ・シュミッドとシカゴ連銀総裁のオースタン・グールズビーは、利下げに対して慎重な態度を示し、唐突な行動がインフレを悪化させることを懸念しています。

予想外に強い経済データとFRB幹部間の利下げ路線に対する公然の意見の相違により、10月のFRB会合の決定が予測困難になっています。

Morningstarによると、当初、トレーダーは来年10月までにFRBが6～7回の利下げを行うと予想していましたが、その予測が下方修正されました。

この予測の変化は債券市場にも反映されています。木曜日には米国債利回りが全面的に上昇し、10年物米国債利回りは一時4.2%付近まで上昇しました。これは、投資家がリスクの高い、より高いリターンをもたらす資産を好んでいる可能性があることを示しています。分析によれば、これは労働市場の弱さがこれ以上悪化する可能性が低いと投資家が予測しており、それがさらに広範な経済の弱さに転じてFRBが利下げを続けることを強いる可能性が低いからです。

Morningstarの分析によれば、全体として金融政策は引き続き緩和方向を指しているものの、利下げのペースは不明であり、第4四半期の労働市場の状況とインフレデータが今後の方針を決定するかもしれません。

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