忙しい週がやってくる：FOMCの政策発表と主要ハイテク企業および工業企業の決算発表

2026年はあらゆるところで緊張が高まった状態で幕を開け、市場はまたも厳しい週を終えた。地政学、天候ショック、政策リスクにトレーダーが反応する中、株価は再び下落した。月曜日から金曜日にかけて、市場ムードは慎重なままだった。落ち着きは感じられなかった。資金は急速に動いたものの、信頼感は回復しなかった。.

S&P 500 は金曜日、ほぼ横ばいから上値にとどまり、前日比 0.1% 未満の上昇にとどまったが、それでも週全体では 0.4% 下落して終了した。ダウ工業株 30 種平均は週全体で 0.7% 下落した。ナスダック総合指数は金曜日に 0.3% 上昇したが、それでも週全体では約 0.1% 下落して終了した。.

株式以外では、天然ガス先物が注目を集めました。冬の嵐「ファーン」が北極の寒さと雪を米国1億5000万人以上にもたらしたため、価格は5営業日で75%上昇しました。.

ダボス会議でより深刻な亀裂が露呈し、地政学が通貨を揺るがす

最も大きな政治的シグナルはスイスから発せられた。世界の指導者や企業幹部がダボス会議に集結した。第47代アメリカ合衆国dent ドナルド・トランプ氏は、グリーンランド問題で欧州諸国の首脳と「枠組み」合意に達した。この協議は、当面の関税脅威を和らげたが、広範な摩擦を終わらせることはできなかった。.

パンデミック後の上昇以来、通貨は静かだった一方、株価は企業業績、AIへの楽観的な見方、そして米国株の堅調な需要に支えられ上昇していた。しかし、そのバランスは変化し始めている。マッコーリー銀行のグローバル為替・金利ストラテジスト、ティエリー・ウィズマン氏は、グリーンランド合意は表面的な問題にしか対処していないと述べた。同氏は、米国と同盟国間の「相互疎外」を解消していないと指摘した。また、ドルが力を失い、米国が西半球へと傾くことで、世界はより分断された様相を呈すると警告した。.

関税の一時停止とEUによる報復措置の停止にもかかわらず、トレーダーらは依然としてドルから離れていた。.

EUR/USDは5日間で約2%上昇しました。スイスフランは対ドルで2.7%以上上昇しました。円は週末までに約1.8%上昇しました。これらの資金の流れは、米ドル以外の安全資産への需要を示唆しています。.

議長選が市場の注目を集める中、FRBは金利を据え置く

注目はワシントンに移っている。連邦準備制度理事会（FRB）は水曜日に会合を開く。トレーダーは金利変更はないと予想している。CMEグループの先物データによると、FRBが政策金利を3.5%から3.75%のレンジに据え置く確率は97%となっている。.

より大きな話題は、この会合の先にある。ジェローム・パウエル議長は5月に任期を終える。トランプ大統領が指名する次期FRB議長は、市場の真の関心事となっている。.

ポリマーケットのオッズでは、ブラックロックの債券担当グローバルCIO、リック・リーダー氏が金曜午後までにトップに立つと予想された。.

元FRB高官のケビン・ワーシュ氏の支持率は33%だった。トランプ大統領の首席経済顧問ケビン・ハセット氏は6%にとどまった。ダボスで演説したトランプ大統領は、リーダー氏について「非常に印象的だった」と述べた。

経済データカレンダーは引き続き目白押しです。月曜日にはシカゴ連銀の全米活動指数、耐久財受注、ダラス連銀製造業指標が発表されます。.

火曜日には、ADP雇用統計、住宅価格、リッチモンド連銀製造業、消費者信頼感指数、ダラス連銀サービス業の活動指数が発表されます。金曜日には、総合インフレ率とコアインフレ率の月次および年次データを含む生産者物価指数が発表され、週の締めくくりとなります。.

AI支出が市場を席巻する中、企業収益が急増

今週は年間で最も決算発表の多い週の一つです。毎日決算発表が行われます。月曜日はサザン・カッパー、ニューコア、ライアンエアー、スティール・ダイナミクス、AGNCインベストメント、ウェスタン・アライアンスの決算が発表されます。火曜日はユナイテッドヘルス、ボーイング、RTX、UPS、ゼネラルモーターズ、テキサス・インスツルメンツ、ユニオン・パシフィック、アメリカン航空の決算が目白押しです。.

水曜日は主要イベントが開催されます。Microsoft、Meta、Teslaは引け後に決算発表を行います。ASML、IBM、ServiceNow、Starbucks、AT&T、GE Vernova、Danaher、Waste Managementなどがこれに加わります。木曜日はApple、Visa、Mastercard、Caterpillar、Honeywell、Lockheed Martin、Blackstone、Deutsche Bank、Royal Caribbean、Valero Energyが決算発表を行います。.

テクノロジー関連では、引き続き支出に焦点が当てられています。メタのCFOであるスーザン・リー氏は10月、2026年の支出見通しを従来の660億ドルから720億ドルから700億ドルに引き上げたと述べました。.

マイクロソフトのCFOエイミー・フッド氏は、2026年には2025年の882億ドルを上回る支出を計画していると述べた。両社とも水曜日の夜に決算報告を行う。アマゾンとアルファベットは2月上旬に決算報告を行う予定だ。.

この動きへの資金提供は信用市場の再編を引き起こしている。アポロのチーフエコノミスト、トルステン・スロック氏、テクノロジー企業が前四半期に約7,000億ドルの投資適格債を発行したと記している

これにより、このセクターは、8,000億ドル強を発行し、通常は市場をリードする金融業界に近づくことになる。.

懸念は依然として残る。バンク・オブ・アメリカのストラテジスト、ハイム・イスラエル氏とメンカ・バジャジ氏は、AIバブルを懸念する投資家は減少しているものの、リスクは依然として存在すると述べた。「AIはすべてを変えようとしている根本的な革命だが、バリュエーションに関する議論とタイミングを無視することはできない」と両氏は述べている。

世論の圧力も高まっている。ジェフリーズのストラテジストたちは、データセンター、エネルギーコスト、水使用量、雇用保障、そして電気料金に対する懸念の高まりを改めて指摘した。彼らは「AI投資は、手頃な価格をめぐる現在の政治的議論のまさに的中点となっている」と記している。

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