インテルが30%急落、1974年以来最悪の単日パフォーマンス　過去データが示す「今買い」の勝率はわずか47.8%

TradingKey - インテル（INTC）は第3四半期決算を発表後、序盤の取引で30%超急落しました。この下げ幅が終値まで維持されれば、1974年以来最悪の単日下落率となる可能性があります。さらに過去のデータによると、今は買いの好機とは言えません。

同半導体メーカーの第3四半期利益は予想を上回ったものの、設備投資の増加と第4四半期の軟調な見通しを受け、投資家は妥当な企業価値の再評価を迫られました。INTCの株価は今年初めから7月1日の高値までに、37.76ドルから高値142.35ドルまで急騰し、上昇率は最大約277%に達したと報じられています。

決算発表を受け、JPモルガンは投資判断「中立（Neutral）」を据え置き、目標株価を85ドルから80ドルに引き下げました。BofA証券は投資判断を「買い（Buy）」から「中立（Neutral）」に引き下げ、目標株価を145ドルから100ドルに引き下げました。

インテル株価チャート、出所：TradingView

業績の主な重荷となったのはPC事業です。BofAは、インテルの第4四半期PC出荷量が前四半期比で25%〜30%減少すると予想しています。経営陣はPCシステム市場全体が2026年に12%縮小し、2027年にはさらに10%減少すると見込んでおり、顧客の在庫調整は少なくとも2027年第1四半期まで続くとみています。

収益性が圧迫される一方で、インテルは製造投資を強化する必要があります。経営陣は2027年の設備投資額が2026年の200億ドルをベースに大きく増加すると見込んでいます。JPモルガンは260億ドル超を妥当な前提条件とみなし、2027年のフリーキャッシュフローは66億ドルの赤字になると予想しています。INTCは四半期末時点で約540億ドルの現金および現金同等物を保有しておりバッファーとなっていますが、投資の継続により、株主がキャッシュリターンを得られるまでにはさらなる時間を要することになります。

過去の実績を見ても、急落後の買いが勝率の高い戦略であるという見方は裏付けられません。

2026年10月29日時点で、インテルが2000年以降に終値ベースで1日10%を超える下落を記録したケースは23回あります。急落当日の終値で購入し60営業日保有してプラスのリターンを得られたのはわずか11回で、過去の勝率は47.8%にとどまり、残り12回では株価がさらに下落しました。

なお、これらのサンプルには決算発表をきっかけとした急落だけでなく、その他の要因による急落も含まれており、うち8回では保有中の損失が10%を超えたことに注意が必要です。