サンディスク、時間外取引で9%超下落：四半期売上高は378%急増し予想上回るも成長持続性に懸念

サンディスクが10月29日に発表した2027年度第1四半期（10月2日終了）決算によると、売上高は前四半期比23%増、前年同期比378%増の110億3100万ドルとなり、市場予想の約107億ドルを上回った。Non-GAAPに基づく1株当たり利益（EPS）は49.51ドルと、市場予想の約47.15ドルを上回った。また、Non-GAAP粗利益率は85.1%となり、前四半期から0.5ポイント上昇した。

事業セグメント別では、データセンター部門の売上高が前四半期比61%増の48億200万ドル、エッジ部門が前四半期比7%増の58億3200万ドルとなった。一方、コンシューマー部門の売上高は3億9700万ドルで、前四半期比29%減、前年同期比39%減となった。

前四半期比の成長率で見ると、データセンター事業が今四半期で最も成長が著しいセグメントとなった。一方、コンシューマー事業は減少傾向が続いており、売上高は前四半期および前年同期の水準をともに下回った。

今四半期のサンディスクの業績は堅調であったものの、売上高の前四半期比成長率は前四半期の51%から23%に減速した。一方、コンシューマー部門の売上高は減少が続く中、総売上高に占めるデータセンター部門の割合は前四半期の約33%から約44%へと上昇し、事業成長におけるデータセンター市場への依存度がさらに高まっている。

さらに、同社の今四半期の非GAAPベース売上総利益率は85.1%と高い水準に達した。サンディスクは2027会計年度第2四半期の非GAAPベース売上総利益率を84.5%〜85.5%と予想しており、経営陣が短期的には同水準を維持できると見込んでいることを示している。

しかし、NANDの平均販売価格、市場の需給バランス、プロダクトミックスの変化は、今後の売上総利益率の推移に引き続き影響を与える見通しだ。メモリ価格の上昇ペースが鈍化するか出荷量の伸びが弱まった場合、同社の売上高および利益の成長が圧迫を受ける可能性がある。

サンディスクは、2027年度第2四半期の売上高を122億ドル〜126億ドル、非GAAP EPSを55ドル〜57ドルと予想しており、ガイダンスの中央値は市場予想の約123億1,000万ドルおよび53.60ドルをそれぞれ上回っています。なお、上記のEPS数値は株式分割前のベースです。

同社はまた、1株を8株に分割する株式分割も発表しました。11月9日の取引終了時点の株主に対し、11月19日の取引終了後に保有1株につき追加で7株を割り当てる予定で、分割調整後の取引は11月20日の取引開始時に始まる見込みです。この株式分割により、同社の時価総額や株主の所有比率が変化することはありません。

全体として、サンディスクのデータセンター事業は力強く成長し、次四半期の業績予想も市場予想を上回りました。しかし、売上高の成長性、NANDの価格動向、そして高い売上総利益率を維持できるかどうかは、引き続き投資家にとっての主な焦点となっています。

一方、インテル（INTC）の株価は決算発表後に25%急落し、半導体セクター全体の軟調さもセクターの変動に伴う更なる圧力をサンディスクにもたらしました。

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