インテルが予想を上回る決算を発表、株価は時間外取引で20%急騰、AIコンピューティングパワーはCPUの瞬間に突入か？
AIポッドキャスト
インテルはAIインフラ投資の拡大を追い風に、AI開発初期の遅れを挽回しつつある。2026年度第1四半期決算は売上高が市場予想を上回り、AI業界が「モデル展開」へシフトする中でCPUの価値再定義が好機となっている。データセンター事業は22%増収と成長を牽引し、Xeonプロセッサの需要が供給能力を上回る。テスラとの提携による次世代14Aチップ製造の受注は、ファウンドリ事業にとって重要な進展である。設備投資の増加は供給能力拡大を目指すものだが、製造能力の安定的な拡大が今後の課題となる。
TradingKey — 世界的なAIインフラ投資の急増を背景に、サーバー向け半導体需要が爆発的に拡大している。インテル（ INTC ）は、AI競争の初期段階では出遅れたものの、市場予想を上回る決算を背景に回復の歩みを速めている。
4月23日、インテルが発表した2026年度第1四半期決算によると、売上高は前年同期比7%増の136億ドルとなり、市場予想の124億ドルを12億ドル上回った。純損失は37億ドルで、前年同期の8億ドルの損失から拡大した。一方、調整後の第1四半期1株当たり利益（EPS）は0.29ドルとなり、前年同期の0.13ドルおよび市場予想の0.01ドルを大幅に上回った。
同時に、同社は第2四半期の売上高見通しを138億ドルから148億ドル（中間値で約143億ドル）と発表し、アナリスト予想平均の130億ドルを大幅に上回った。インテルが市場予想を上回るのは、これで6四半期連続となる。
決算発表を受け、インテル株は時間外取引で一時20%近く急騰した。同銘柄は年初来で81%上昇しており、通常取引は66.78ドルで終えていた。インテルのリップブ・タンCEOはインタビューで、顧客需要は極めて旺盛であり、依然として供給能力の不足に直面していると指摘。製造拠点の拡充を本格化させる方針を示した。
かつて半導体業界の覇者であったインテルは、AI開発の初期段階で波に乗り切れず、エヌビディア（ NVDA）やAMD（ AMD ）などの競合他社に後塵を拝し、差を広げられ停滞期を余儀なくされた。しかし、AI業界が「モデル学習」から「モデル展開」へとシフトする中で、CPUの価値が再定義されており、インテルにとって復活の好機が訪れている。
就任以来、リップブ・タン氏は一連の構造改革を断行し、事業売却や人員削減を通じてバランスシートを最適化してきた。また、米政府やエヌビディア、ソフトバンクなどからの投資を確保。新たな資本を注入するとともに、同社の長期的な成長見通しに対する市場の信頼を回復させている。
データセンター事業が爆発的な成長を遂げている。
AI技術が学習フェーズから大規模な推論展開へと移行する業界の潮流の中で、インテルのデータセンター＆AIグループ（DCAI）は業績を牽引する中核エンジンとして浮上している。同部門の今期売上高は51億ドルに達し、ウォール街の予想を上回る前年同期比22%増の力強い成長を記録した。この業績は、AI業界の拡大に伴う汎用計算チップ需要の継続的な高まりに支えられている。
企業やクラウドサービスプロバイダーがAI技術の商用サービス化を加速させる中、汎用CPUの戦略的価値が再定義されており、それに伴いインテルの旗艦製品であるXeonサーバー・プロセッサの市場需要が急増している。
インテルのLip-Bu Tan CEOは、公開インタビューや決算説明会において、顧客の注文需要が上昇し続けており、全事業セグメントで製品供給が逼迫した状況にあると言及を繰り返している。特にXeonサーバーCPUの需要は現在の生産能力を大幅に上回っており、同社は生産能力の拡大を推進する中で、工場生産量の増加を最優先事項としている。
現在、Intel 3プロセスに基づくXeon 6製品とIntel 18Aプロセスに基づくCoreシリーズ製品は増産フェーズに入っており、いずれも新製品の量産ペースとしては過去5年間で最速を記録している。
Intel Xeon 6プロセッサは、NVIDIAのDGX Rubin NVL8システムのホストCPUとして採用され、ハイエンドAIインフラ展開における中心的な役割をさらに強固なものにした。
注目すべきは、長らくGPUが支配してきたAIコンピューティング市場において、CPUの役割が脇役から表舞台へと移行するという構造的な変化が起きていることだ。
Tan氏は、過去数年間のハイパフォーマンス・コンピューティングにおける業界の焦点は主にGPUやその他のアクセラレータに置かれていたが、最近の顧客からのフィードバックは、CPUが再びAI時代の不可欠なコンピューティング基盤になりつつあることを示していると述べた。
顧客の導入環境におけるサーバーCPUとアクセラレータの現在の比率は徐々にCPUへとシフトしており、この傾向は、以前Apollo Global Managementに売却したアイルランドのチップ製造工場の株式49%を140億ドルで買い戻すというインテルの最近の決定を直接的に裏付けるものである。
インテルのDavid Zinsner CFOも、「CPUはルネサンス（再興）を迎えており、インテルはAI投資ブームの実質的な受益者となっている」と述べた。
ファウンドリ事業、重要な進展を達成
当会計四半期のファウンドリ事業の売上高は前年同期比16％増の54億ドルに達した。しかし、デイブ・ジンスナー最高財務責任者（CFO）は、外部顧客からのウェハー受託生産収入は2億ドル未満にとどまり、残りは社内事業によるものであることを明らかにした。同社は現在、ファウンドリ事業の外部顧客開拓を継続しており、今四半期には重要な進展を遂げた。
決算発表を控えた前日、テスラ（ TSLA）のイーロン・マスク最高経営責任者（CEO）は、テキサス州オースティンの先進AIチップ製造プロジェクト「Terafab」において、インテルの次世代14Aチップ製造プロセスを採用する計画であることを発表した。
この提携は、インテルの14Aプロセスにおける初の大口顧客受注であるだけでなく、同社のファウンドリ事業が市場の膠着状態を打破するための重要なシグナルと見なされている。
インテルのリップブ・タンCEOは決算電話会議で、世界的な半導体供給が拡大し続ける市場需要に追いつくのに苦慮しているとの認識でマスク氏と一致しており、両者は製造効率を向上させるための型破りな方法を模索していると述べた。
一方、インテルとグーグル（ GOOGL）の長年にわたるパートナーシップは深化を続けている。両社は、グーグルのC4やN4などのワークロード最適化インスタンスに最新のXeon 6プロセッサを導入しているだけでなく、AIワークロードの運用効率とリソース利用率の向上を目的としたカスタムASICインフラストラクチャ・プロセッシング・ユニット（IPU）の共同開発も開始した。
インテルのCore Ultraシリーズ3プロセッサは1月にPC市場に投入され、最新のデータセンター向けXeon 6+プロセッサは3月に正式に発売された。両製品はアリゾナ州の新設工場で18Aプロセスノードを利用しており、技術的にはTSMCの2nmプロセスノードに匹敵する。しかし、現在、インテルの18A工場にとって自社が唯一の主要顧客であることに変わりはない。TSMC（ TSM）の長年の顧客を18Aプロセスに移行させる方法は、同社が直面している課題の一つである。
インテルは次世代14A技術の研究開発を加速させており、その進捗は前世代の18A技術を上回るペースである。現在、複数の顧客が同技術を積極的に評価している。
リップブ・タン氏は以前、インテルは大口顧客を確保した後にのみ14A技術のアップグレードに多額の投資を行うと述べていた。1月、同氏は同社が「14A技術を精力的に開発している」ことを明らかにしており、マスク氏率いる企業との協力意向は、同技術の商用化に向けた間違いなく大きな弾みとなる。
インテルの変革は課題に直面する可能性がある。
設備投資に関し、デイブ・ジンスナー氏は、同社が新たな生産設備への投資を増強すると述べた。通年の設備投資額は前年比でほぼ横ばいとなる見込みで、従来の削減計画を事実上撤回した。
しかし、市場アナリストの間では、インテルが市場の需要に追随できるかどうかは、最終的には製造能力を安定的に拡大できるか、あるいは生産上のボトルネックやサプライチェーンの混乱に直面しないかにかかっているとの見方が一般的だ。
長期的な発展の観点から、アナリストはインテルが社運を賭けた変革の途上にあると考えている。かつての半導体巨人は、競争力のあるファウンドリとして再起を図っており、2030年までにTSMCの業界トップの座に挑む計画だ。
資産運用会社セリティ・パートナーズのパートナーであるマイケル・シュルマン氏は、「インテルが将来のロボティクスやAIエージェントの波がもたらすチップ需要を首尾よく取り込むことができれば、現在のバリュエーションは非常に魅力的な長期投資の機会と見なされる可能性がある」と述べた。
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