Netflix第3四半期決算見通し：売上・利益の二桁成長を予想――ウォール街は全員強気

TradingKey - 動画配信大手のネットフリックス（Netflix）は、米国時間10月21日（火曜日）の米国市場終了後に2025年第3四半期（7～9月期）の財務結果を発表する予定で、現在の市場センチメントは概ね楽観的だ。

LSEGが提供するデータによると、アナリストはネットフリックスの第3四半期売上高が前年比17％増の115.1億ドル、1株当たり利益（EPS）が29％増の6.97ドルになると予想している。

この楽観的な見通しは、ネットフリックスが多面的な事業領域で積極的な拡大と堅調な業績を維持していることに起因する。同社はライブスポーツ中継の導入や広告事業の拡大を通じてストリーミングサービスのコンテンツとフォーマットを豊かにするとともに、1,000億ドル規模のゲーム市場にも戦略的に参入している。クラウド型インタラクティブゲームサービスをテレビプラットフォームと統合することで、ネットフリックスは自社のストリーミングプラットフォームを「ゲーム機」へと変革し、ユーザーがテレビ画面で直接ゲームを楽しめるようにしている。初期戦略では、ユーザーのソーシャルエンゲージメントを高める「パーティーゲーム」に焦点を当てている。

こうした多様化された成長エンジンと大きな利益ポテンシャルは、ネットフリックスの市場全体と比べて高い45倍というフォワードPER（予想株価収益率）を部分的に正当化しており、市場は第3四半期決算が同社の魅力的な長期的見通しを再確認すると期待している。

ウォール街、ネットフリックス決算に全員強気

UBSのアナリスト、ジョン・ホデュリック氏は、「加入者数の伸び、価格戦略の最適化、広告収入の継続的増加が、ネットフリックスの第3四半期売上高および営業利益をそれぞれ17％、25％成長させる主要な原動力となる」と指摘した。

彼は、「スクイッド・ゲーム」の続編や「ウィッチャー」などの人気韓国ドラマの復活が、第3四半期のユーザー・エンゲージメントおよびプラットフォーム収益性を大幅に押し上げたと分析している。さらに、第4四半期には「モンスター・スライム」「ウィッチャー」「ストレンジャー・シングス」、そしてNFLコンテンツといった注目コンテンツが継続的に貢献すると予想し、この好調トレンドが続くと見ている。

キーバンク（KeyBanc）のアナリスト、ジャスティン・パターソン氏は、ネットフリックスの第3四半期業績に大きなサプライズはないと予想しつつ、コンテンツラインナップの著しい改善が第3四半期の視聴数増加を牽引したと評価した。また、すでに市場に知られている「ストレンジャー・シングス」などの第4四半期成長要因が、その後の業績に向けた堅固な基盤を築いていると述べた。

バンク・オブ・アメリカのアナリスト、ジェシカ・ライフ・アーリッヒ氏も報告書で韓国ドラマの成功に言及し、「ネットフリックスの第3四半期業績は、売上高、営業利益、EPSなど主要指標において、少なくともガイダンス通りの結果になるだろう」と予想した。

アーリッヒ氏はさらに、ネットフリックスが継続的に実行しているライブイベント戦略の成功を強調した。例えば、カネロ対クロフォードのボクシングマッチは4,140万人の視聴者を記録し、「今世紀で最も視聴された男子ボクシング選手権」となった。また、8月に公開された「KPop デーモン・ハンターズ」は3億2,500万回の視聴を記録し、ネットフリックス史上最多視聴映画となった。これらの事例は、同社が比較的無名のIPをグローバルヒットに変える卓越した能力を十分に示している。

さらに、ウルフ・リサーチ（Wolfe Research）のアナリスト、ピーター・スフィノ氏およびBMOエクイティ・リサーチのアナリスト、ブライアン・ピッツ氏も強気派に加わっている。スフィノ氏はネットフリックス株に対して「アウトパフォーム（Outperform）」評価を維持し、目標株価を1,390ドルに設定。ピッツ氏も同様に「アウトパフォーム」評価を維持し、目標株価を1,425ドルとしている。

ネットフリックス株は年初来で35％以上上昇している。TradingKeyのデータによると、アナリストが設定した平均目標株価は1,362.084ドルで、最新の終値1,199.36ドルから約13.57％の上昇余地があることを示している。

市場は一般的に、もし決算内容が良好で、特に将来の利益ガイダンスが強気であれば、NFLX株の業績期待は決算後、反発あるいは新高値を更新する可能性があると見ている。ただし、市場は潜在的なリスクも指摘しており、業績が予想を下回ったり、大きな利益確定売りが発生したりした場合、短期的な売り圧力が株価にかかる可能性があるとしている。

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