8営業日続伸の熱狂。ビットコインとイーサリアムが正式に台頭、金と銀は徐々に退場。

TradingKey - 貴金属は徐々に軟調となっており、一方で暗号資産市場は反発と上昇を続け、リスク資産にとって新たな局面を迎えている。

3月17日（GMT+8）、暗号資産市場は一斉に上昇し、堅調な推移を続けた。対照的に、貴金属は軟調なままで、両者の乖離は拡大している。今朝、ビットコイン（ BTC）は4％超急騰し、7万5000ドルを突破した。イーサリアム（ ETH）は8％以上急騰して2300ドルを超えた一方で、現物金（ XAUUSD）と銀（ XAGUSD）は、それぞれ5000ドルと80ドルの水準付近で小幅な値動きにとどまった。

3月9日以降、ビットコインとイーサリアムの価格は8日続伸しており、それぞれ7万4000ドルと2200ドルの主要な抵抗線を突破し、さらなる上昇の土台を築いた。過去8日間でビットコインは約14％上昇し、イーサリアムはさらに好調で20％を超える急騰を見せている。

ビットコイン価格チャート、出所：TradingView

同期間中、貴金属市場は低迷し、金と銀の両価格は反発後に重要な心理的節目まで押し戻された。具体的には、金価格は5200ドルから一時5000ドルを割り込み、累計4％下落した。銀価格は90ドルから80ドル付近まで下落し、累計10％の下落となった。

金価格チャート、出所：TradingView

2026年初頭以来、暗号資産市場と貴金属市場のトレンドは概ね乖離している。1月には金と銀の価格が新高値へと急騰し続けた一方、ビットコインとイーサリアムは一時的な反発の後に急落した。2月には金と銀が再び上昇して前回高値に挑んだものの、最終的には失敗に終わった。その間、ビットコインとイーサリアムは概ねレンジ内での動きにとどまった。3月に入ると、金と銀は弱含み、一方でビットコインとイーサリアムは徐々に反発し、主要な抵抗線を突破した。

ビットコインは「デジタル・ゴールド」と見なされているものの、金のような安全資産としての特性を欠いており、リスク資産としての特徴を示し続けている。これは中東情勢の緊張下で明白となった。その結果、安全資産への需要が減退し金価格が反落する中で、一部の資金が暗号資産市場へ流入し、ビットコインとイーサリアムの価格が低迷から脱して段階的に値を上げる要因となった。

暗号資産市場と貴金属市場の乖離がより鮮明になるにつれ、投資家のリスク許容度は徐々に高まっている。前者が人気を集める一方で、後者からは資金流出が続いている。これはビットコインとイーサリアム価格の継続的な強含みを後押しする一方、金と銀にとっては逆風となり、今後も不安定な動きが続くか、あるいは主要な支持線を割り込む可能性がある。