7万ドル回復。ビットコインの3日続伸、強気派が攻勢の狼煙を上げたか。

TradingKey — ビットコイン価格は3日続伸したものの、もみ合い圏を脱しておらず、強気派と弱気派が拮抗している。

3月12日、ビットコイン（ BTC）価格は続伸し、再び7万ドルの大台を突破した。過去3日間、ビットコインは反発を続けているが、依然として6万ドル〜7万4000ドルのレンジ内で不安定な動きを見せており、明確なブレイクアウトには至っていない。これにより投資家心理は著しく低下し、市場に迷いが生じているため、今後の方向性を判断することが困難になっている。

ビットコイン価格チャート、出所：TradingView

Bloomberg Intelligenceのシニア・コモディティ・ストラテジスト、マイク・マクグローン氏の見解によれば、暗号資産の弱気相場はまだ終わっておらず、ビットコインがさらに下落する可能性がある。マクグローン氏は「現在の市場はマクロ要因による長期的な調整局面にあり、ビットコインは1万ドルを割り込む可能性がある」との見方を示している。

では、1万ドルという水準はどの程度のものか。ビットコインが最後に1万ドルを付けたのは2020年である。前回の弱気相場（2023年）におけるビットコイン価格の安値は1万5000ドル近辺にとどまった。この点から、ビットコインが再び1万ドルまで下落する可能性は低いとみられ、業界関係者からはマクグローン氏の見解に反論する声が上がっている。

ビットコイン価格チャート、出所：TradingView

具体的には、クオンタム・エコノミクスの最高経営責任者（CEO）、マティ・グリーンスパン氏がこの見通しを批判し、「アナリストはしばしば短期的なマクロ経済のノイズに囚われ、そのノイズから的外れな結論を導き出すことがある」と指摘した。グリーンスパン氏は「ビットコインが再び1万ドルに戻るには、世界的な流動性危機や核戦争、さらにはインターネットの停止が必要になるだろう」と述べた。

マイク・マクグローン氏の見解は極端ではあるものの、可能性は残されている。結局のところ、暗号資産市場は極めて予測困難な分野であり、極端な事象が起こり得る。過去のどの弱気相場においても、大方の予想を上回る事態が発生してきた。取引所の観点では、Mt. GoxやFTXの破綻が典型的な例だ。言い換えれば、大手取引所の破綻は、こうした極端な暴落を容易に引き起こしかねない。

マイク・マクグローン氏の極端な悲観論とは対照的に、ビットワイズの最高投資責任者（CIO）であるマット・ホーガン氏は非常に楽観的だ。同氏は、ビットコインの長期的なポテンシャルや金に対抗する価値保存資産としての地位を挙げ、価格は100万ドルに達すると信じている。ホーガン氏はまた、2004年に米国で最初の金ETFが上場された際、市場規模はわずか2.5兆ドルだったが、現在は40兆ドルに達しており、年平均成長率は約13％だと指摘した。ビットコインが今後10年間で同様の成長を遂げれば、その目標達成が期待される。

過去の4年周期の経験に基づけば、暗号資産市場はビットコイン半減期の3年後に弱気相場入りすることが多い。これは、ビットコイン価格が長期的な低迷期に入り、今後2年間は3万ドル前後で値固めをしながら、次なる上昇に向けた勢いを蓄える可能性があることを示唆している。