Alan Long

TradingKey - 8月3日の欧州市場で、ドル/円は156.70付近で推移している。一時は155.20まで急落したものの、その後は下げ幅を一部縮小した。先週、ドル/円は164.00に迫り、約40年ぶりの高値を記録したが、日米が相次いで円買いを実施したことを受け、為替レートはその後4営業日続落している。

TradingKey - 8月3日のアジア取引時間において、WTI原油（USOIL）価格は急落し、日中の下げ幅が9%を超えて80ドルの節目を割り込んだ。同時に、北海ブレント原油（UKOIL）も8%超の下落となった。先週の原油市場は中東での供給寸断リスクが下支え要因となっていたが、土曜日にトランプ氏が対イランへの新たな軍事攻撃を見送ると表明したことや、OPECプラスが増産継続を発表したことを受け、週明けの市場は売り圧力に押される展開となった。

TradingKey - 来週の世界市場は、米雇用統計、購買担当者景気指数（PMI）、および相次ぐ米主要企業の決算発表に注目が集まる。米国では、7月の非農業部門雇用者数、ADP雇用統計、ISM製造業・サービス業景況指数が発表される。投資家はこれらの指標を通じて、米国経済の堅調さが維持されているか、また米連邦準備制度理事会（FRB）が9月の会合でさらなる金融引き締めを行う必要があるかを見極めることになる。

TradingKey - 米国東部時間7月30日現在、ビットコイン（BTC）は64,500ドル付近で取引されており、直近2営業日の反発の流れを引き継いでいる。ビットコインは最近、7月初旬の節目となる安値57,800ドルから反発し、一時67,000ドルに迫ったが、その後は上昇の勢いが弱まり、現在は63,000ドルから65,000ドルのレンジ内で推移している。全体として、ビットコインの短期的なセンチメントは6月末と比較して大幅に改善した。しかし、不安定なETFの資金流出入、米連邦準備制度理事会（FRB）のタカ派姿勢の維持、そして企業の購入需要の減退は、足元の相場上昇が新たな強気トレンドの始まりというよりも、現時点では売られすぎに伴う自律反発の側面が強いことを示唆している。

TradingKey - 米東部時間7月29日時点で、インテル（INTC）の株価は6月下旬の高値から累計で30％を超える反落となり、テクニカルな調整局面に入った。同社が最近発表した2026会計年度第2四半期決算は全面的に市場予想を上回り、第3四半期のガイダンスも上方修正されたものの、株価はそれまでの上昇の勢いを維持できず、引き続き下押し圧力に直面している。

TradingKey - 米国東部時間金曜日（7月31日）、米主要3指数の先物は時間外取引で揃って上昇し、ナスダック100先物が上げを主導した。アマゾン（AMZN）の決算発表を受けて、AIクラウド需要やハイテク株の収益の底堅さに対する市場の信頼感が強まり、半導体関連株やAIインフラ銘柄のリバウンドを牽引した。しかし、アップル（AAPL）の決算後の大幅下落に加え、ドル高と米債利回りの上昇が、市場のリスク許容度のさらなる拡大を抑制し続けている。

TradingKey - 米東部時間7月31日のプレマーケットにおいて、米国の半導体セクターは大幅に反発し、マイクロン・テクノロジー（MU）、サンディスク（SNDK）、SKハイニックスADR（SKHY）、エヌビディア（NVDA）、アドバンスト・マイクロ・デバイセズ（AMD）、インテル（INTC）がいずれも上昇した。月末の資金流入が半導体株のテクニカルな回復を促しているものの、半導体セクター全体としては7月に2002年以来最悪の月間パフォーマンスを記録する見通しであり、AI産業チェーンに対する市場心理がまだ完全には回復していないことを示している。

TradingKey - 日本のNAND型フラッシュメモリメーカーであるキオクシアは金曜日、2026年度第1四半期決算を発表した。AIデータセンター向け需要に牽引され、同社の利益は大幅な伸びを記録したが、市場予想の1.37兆円にはわずかに届かなかった。また、第2四半期の営業利益見通しについても1.89兆円とし、Bloombergのコンセンサス予想である1.95兆円を下回った。しかし、同社は第2四半期もNAND型フラッシュメモリの価格上昇が継続すると予測しており、メモリ業界のアップサイクルが第3四半期まで続く見通しを示している。

TradingKey - 米東部時間7月30日、アマゾン（AMZN）は2026年度第2四半期決算を発表した。クラウドコンピューティング事業であるAWSの成長加速や広告事業の継続的な高成長に加え、全体的な業績が市場予想を全面的に上回ったことを受け、アマゾンの株価は時間外取引で一時9％超急騰した。今回の決算報告は、AWSの成長鈍化に対するこれまでの市場の懸念を払拭しただけでなく、AIインフラ需要が依然として急速な拡大局面にあることを改めて裏付けるものとなった。

TradingKey - 米商務省が木曜日に発表したデータによると、6月の米個人消費支出（PCE）価格指数は前年同月比で3.7％上昇し、5月の4.1％から低下した。前月比では0.1％下落し、2020年4月以来のマイナスを記録。これは、エネルギー価格の下落がインフレ全体の顕著な沈静化を牽引していることを示している。

TradingKey - 7月30日（木）（米国東部時間）、米株指数先物主要3指数は時間外取引で一斉に上昇した。マイクロソフトの好調な決算が、AI設備投資の収益性に対する市場の懸念を和らげ、ナスダック100指数先物の上昇を牽引した。一方、メタ（META）やクアルコム（QCOM）などの個別銘柄は決算発表を受けて軟調に推移したほか、米長期国債利回りの高止まりや中東情勢も、引き続き市場の警戒要因となっている。

TradingKey - 米東部時間7月29日、メタ（META）は2026年度第2四半期決算を発表した。売上高は前年同期比28%増の608億ドルとなり市場予想を上回ったものの、利益が予想を下回ったことや、フリーキャッシュフローの大幅な減少、AI関連の設備投資の継続的な増加などが嫌気され、メタの株価は時間外取引で7%急落した。

TradingKey - 7月30日のアジア時間において、金価格（XAUUSD）は米連邦準備理事会（FRB）の会合を受けて急騰した後に反落し、取引時間中に一時4,028.62ドルの安値を付けました。テクニカルな観点では、FRBの金利決定発表後に金価格は一時4,116.28ドルまで上昇したものの、4,100ドルの水準を維持することはできませんでした。市場が利上げに関するFRB内部の意見の相違を再評価し、米国債利回りが反発する中で、金の短期的な強気モメンタムは大幅に弱まっています。

TradingKey - J.P.モルガンの最新のリサーチレポートによると、レバレッジ型ETFに起因する韓国市場での大規模なデレバレッジは終焉に近づいています。パッシブな売り圧力が徐々に減退する中、韓国株式市場は段階的な回復に向けた態勢が整いつつあり、テクノロジーおよび半導体セクターがその反発の主な恩恵を受ける可能性が高いとされています。

米東部時間水曜日の時間外取引で、米国株先物指数はまちまちの動きとなっている。市場の関心は、米連邦準備理事会（FRB）による7月の政策金利決定や、取引終了後に発表されるマイクロソフトとメタの決算に集中している。一方、緊迫化する中東情勢を受けて原油価格が上昇しているほか、米国債利回りのわずかな上昇により、投資家のリスク許容度は慎重なままだ。

TradingKey - 米東部時間7月29日時点で、マイクロン・テクノロジー（MU）の株価は、6月下旬に記録した史上最高値から累計で30％を超える調整を見せている。同社は過去最高となる2026年度第3四半期決算および第4四半期の見通しを発表したものの、市場は一段の上昇を追うよりも利益確定を選択した。AIメモリ需要は引き続き堅調である中、なぜマイクロンの株価は反落し続けているのか。今後、再び上昇する可能性はあるのか。

TradingKey - 7月29日、メタ（META）のマーク・ザッカーバーグ最高経営責任者（CEO）が、米国は人工知能（AI）分野で主導的な地位を維持しており、中国のAIモデルの制限や禁止に頼るべきではないと述べたことが報じられた。同氏は、絶え間ないイノベーションと自国の技術力の強化を通じて、競争優位性を固めるべきだと主張している。これらの発言は、世界のAI競争の構図や米中技術競争に対する市場の注目を改めて集めることとなった。

TradingKey - 米東部時間7月27日、スペースX（SPCX）の株価は、日中安値として上場来安値を更新する108.66ドルを付けた後、1.4%安の113.50ドルで取引を終えた。6月16日に記録した史上最高値の225.64ドルと比較すると、SPCXの累計下落率は50%近くに達しており、IPO価格の135ドルから約16%下落している。スペースXの時価総額も、ピーク時の約3兆ドルから約1.5兆ドルへと減少した。消失した約1.5兆ドルの時価総額は、テスラ（TSLA）の現在の時価総額である約1.09兆ドルをすでに上回っている。

TradingKey - 米国東部時間火曜日、米国主要3株価指数先物は時間外取引でまちまちの展開となっている。市場が米連邦準備理事会（FRB）の7月政策金利決定会合やハイテク大手の決算発表を待機するなか、AIインフラの資金調達モデルへの懸念や中国半導体企業との競争激化を背景に半導体株の売りが継続しており、Nasdaq指数先物を大きく押し下げている。

TradingKey - マイクロソフト（MSFT）は、米国東部時間7月29日の取引終了後に2026年度第4四半期決算を発表する。米国東部時間7月27日時点で、同社の最新株価は389.1ドルとなり、当日は1.94%上昇したものの、年初来では累計19.54%の下落となっている。株価への圧力は、同社の巨額なAI設備投資、ソフトウェア業界における競争激化、およびAIの収益化が予想よりも遅れていることなどの要因に起因している。