Alan Long

TradingKey - 9日のアジア取引序盤の時点で、国際原油価格は上昇傾向を継続した。ブレント原油（UKOIL）は日中高値となる99.67ドルをつけ、100ドルの大台手前まで迫った。一方、WTI原油（USOIL）は高値94.78ドルまで上昇した。ブレント原油は9月に累計で9%超の上昇を記録しているが、これは主に米国とイランの軍事衝突のさらなる激化や、中東における原油供給リスクの高まりが背景にある。

TradingKey - 米東部時間9月8日、米主要株価3指数は全面安で取引を終え、ダウ平均は1%超下落した。中東情勢のさらなる緊迫化を受けて国際原油価格が100ドル近くまで上昇し、エネルギー価格がインフレを再燃させるとの市場懸念が高まった。一方、先週発表された堅調な米非農業部門雇用者数データは9月の米連邦準備理事会（FRB）による利上げ観測を引き続き後押ししており、投資家はインフレ動向をさらに確認するため今週のPPI（生産者物価指数）およびCPI（消費者物価指数）データを待っている。AIセクター内では明確な二極化が生じ、半導体株がソフトウェア株を上回るパフォーマンスを示した。

TradingKey - インテル（INTC）のファウンドリ事業は、ASMLとのHigh-NA EUV分野における協力関係をさらに深めています。ASMLは最近、大規模なAIおよびデータセンター向け半導体の製造に向け、次世代High-NA EUV装置の導入を推進するため、インテル、エヌビディア（NVDA）、TSMC（TSM）、サムスン電子をはじめとする主要半導体メーカーと連携し、より大型のフォトマスクの開発に取り組むと表明しました。

TradingKey - スペースX（SPCX）の株価パフォーマンスは、足元で明確な回復を示している。9月3日、SPCXは出来高を伴って6.42%高の149.74ドルまで上昇し、日中高値152.30ドルを記録した。その後、9月4日には1.20%小幅に反落し、147.95ドルで取引を終えた。特筆すべきは、先週金曜日に米主要3株価指数が全面的に下落したものの、SPCXの調整は軽微にとどまり、前営業日の急伸で上抜けた水準を概ね維持した点だ。

TradingKey - 9月8日のアジア時間の取引で、WTI原油価格（USOIL）は高値圏での推移が続いており、一時約2カ月ぶりの高値となる93.29ドルを付けた後、足元では日中比1.2%高の92.30ドル近辺で取引されている。過去1週間でWTIは累計約10%上昇した。米イラン対立の再燃、ホルムズ海峡における運航規制、そしてOPECプラスによる更なる増産の停止が相まって、原油価格に持続的な上昇モメンタムを与えている。

TradingKey — 米東部時間9月7日、米国の金融市場はレーバーデーの祝日で休場となり、世界的な取引は比較的低調となりました。しかし、激化する米国とイランの対立により国際原油価格が6週間ぶりの高値に押し上げられ、エネルギーインフレや世界の中央銀行による金融引き締めに対する市場の懸念が再び高まりました。一方、先週発表された堅調な8月の米非農業部門雇用者数データが引き続き市場に影響を与えており、投資家が新たな政策の手がかりとなる今週のPPI（生産者物価指数）およびCPI（消費者物価指数）インフレデータを待つ中、9月のFRBによる利上げ観測は高水準で推移しています。

TradingKey - 先週金曜日（9月4日）、米国株は全面安となったものの、ストレージセクターは相場に逆行して買われた。ウエスタンデジタル（WDC）は一時日中高値の468.19ドルまで上昇した後、5.86%高の467.46ドルで取引を終えた。サンディスク（SNDK）、マイクロン（MU）、シーゲイト（STX）などのストレージ関連株も値を上げ、同セクターの短期的な相対的堅調さを示した。

TradingKey - 9月7日の欧州時間帯において、米ドルは対日本円（USDJPY）で155.50を下回り、軟調に推移した。先週発表された米8月非農業部門雇用者数データは予想を大幅に上回り、一時的に米ドルの反発を促したものの、足元の円相場は堅調さを維持している。日銀による9月利上げ観測の急速な高まりと、日本政府による潜在的な為替介入に対する市場の警戒感が相まって、USDJPYは7月下旬の164近辺から反落が続いており、累積の下落率は5％近くに達している。

TradingKey - 9月7日のアジア時間において、金価格（XAUUSD）は先週金曜日に発表された米非農業部門雇用者数データを受けて下落傾向を強め、4,390ドル近辺で安値を切り下げて推移している。先週金曜日に発表された米8月非農業部門雇用者数データは市場予想を大幅に上回り、米労働市場の急速な冷え込みに対する従来の市場の認識を改めさせ、9月のFRBによる利上げ観測をさらに高めた。その結果、米ドルと米国債利回りが上昇し、金価格は再び金利面からの下押し圧力にさらされている。

TradingKey - 先週金曜日の米株市場は、堅調な非農業部門雇用者数データを受けてFRBの利上げ観測が高まったことで全般に軟調となり、S&P 500は0.4%安、ナスダックは0.3%安となった。しかし、メモリー半導体セクターは相場に逆行して上昇し、市場で最も堅調な分野の1つとなった。ラウンドヒル・メモリーETFは6.61%急騰したほか、サンディスク（SNDK）は11.90%急伸して1,740ドルとなり、同日のS&P 500構成銘柄の中で最もパフォーマンスの優れた銘柄となった。マイクロン（MU）、ウエスタンデジタル（WDC）、シーゲイト・テクノロジー（STX）はいずれも約6%の上昇を記録した。

TradingKey - 米東部時間9月4日、米国株式市場の主要3指数はすべて下落して取引を終えた。8月の米非農業部門雇用者数データが市場予想を大幅に上回り、投資家の間で米連邦準備理事会（FRB）による9月の利上げ観測が強まった。米国債利回りと米ドルがともに上昇したことが、米国株全体のリスク選好姿勢の重荷となった。しかし、半導体セクターが逆行高となったことで、Nasdaqの下落幅は相対的に限定的なものにとどまった。米国市場は月曜日にレイバーデーのため休場となり、投資家の関心は今週発表される米国のCPI（消費者物価指数）およびPPI（生産者物価指数）のインフレデータに移行することになる。

TradingKey - パロアルトネットワークス（PANW）は直近の決算報告で市場予想を上回る業績を示したものの、株価は大幅に下落した。米東部時間9月2日、PANWは9.28%安の328.48ドルで取引を終え、日中安値となる321.39ドルを付ける場面もあった。8月31日の終値382.13ドルと比較すると、2日間の累積下落率は14%を超えている。

TradingKey - 8月31日、エヌビディア（NVDA）は、メディアテックが発行する転換社債を引き受ける35億ドルの投資を発表するとともに、AIデータセンター、ローカルAIコンピューティング、スマートビークルの分野におけるパートナーシップを拡大した。また、メディアテックはエヌビディアのNVLink Fusionプラットフォームを採用し、クラウドサービスプロバイダーや大手テック企業がエヌビディアのAIシステムに接続可能なカスタムXPUを開発するのを支援する。

TradingKey - 米労働統計局は、米東部時間9月4日午前8時30分に8月の非農業部門雇用者数報告を発表する。ジャクソンホールでのウォーシュFRB議長によるタカ派的なシグナルや、国際原油価格の上昇に伴うインフレ懸念の再燃を受けて、今回の雇用統計は9月のFOMC（米連邦公開市場委員会）会合を控えた最も重要なマクロ経済指標の一つとなる。

TradingKey - 米東部時間9月2日の取引終了後、ブロードコム（AVGO）が第3四半期決算を発表した。決算データではAI関連売上高が引き続き堅調な伸びを維持したものの、株価はそれに伴って上昇することなく、時間外取引で一時6%超下落した。その背景にはどのような理由があるのか。ブロードコムの株価は今後も上昇する可能性があるのだろうか。

TradingKey - ブロードコム（AVGO）は最近、アンスロピック、OpenAI、メタ（META）のAIコンピューティング展開計画を明らかにし、大手AI企業によるインフラ投資の拡大が続くなか、同社のカスタムAIアクセラレータ（XPU）に対する需要が2027〜2028年にかけてさらに加速するとの予測を示した。

TradingKey - 米東部時間9月2日、米主要株価3指数は揃って反発し、3日続落に終止符を打った。直近のハイテク株や一部の景気敏感株の下落を受けて投資家が再び市場に参入したほか、エヌビディア（NVDA）やデル（DELL）などのAI関連株が買われ、市場のリスク許容度を高めた。しかし、継続する米イラン紛争、90ドル超で高止まりする国際原油価格、そしてFRB（米連邦準備理事会）による9月の利上げ観測の高まりが重石となり、全体的な反発力は限定的なものにとどまった。

TradingKey - 9月2日のアジア時間において、金価格（XAUUSD）は日中に4,300ドルを割り込んで一時4,282.45ドルの安値を付け、直近では4,320ドル近辺で揉み合う展開となっており、先週記録した4,700ドル近くのピークから累計で9%近く下落している。最近の米イラン軍事衝突の大幅な激化は国際原油価格（USOIL）の急騰を引き起こした。一方で、米連邦準備理事会（FRB）による利上げ観測の高まり、米ドル高、そして米国債利回りの急上昇が、引き続き金価格への下落圧力となっている。

TradingKey - 米東部時間9月1日の取引終了後、デル・テクノロジーズ（DELL）は2027年度第2四半期決算を発表し、最新の報告はAIサーバー需要の急速な伸びを改めて示す結果となった。同日のデル株は4.44%安の435.76ドルで取引を終え、3日続落となった。しかし、市場予想を上回る決算発表を受けて、株価は時間外取引で8%超急伸し、市場における強気な信頼感の回復を反映するとともに、これまでの上昇トレンドを再開する可能性を示唆している。

TradingKey - 9月2日のアジア取引時間において、国際原油価格は大幅に上昇し、WTI原油（USOIL）は90ドル台を回復、ブレント原油（UKOIL）は95ドルを超えて急伸し、高値となる97.04ドルを付けた。一方、金価格（XAUUSD）は下落が続き、スポット金は4,300ドル近辺まで下落した。米イラン対立の更なる緊迫化がエネルギー価格と世界的な債券利回りを押し上げ、コモディティ市場における主要な取引材料となった。