ビットコイン価格予想：BTCが81,000ドルを回復、FRBの逆風を消化して上昇を維持できるか？

今回のサイクルにおいて、ビットコインが約7万5000ドルから8万1000ドル超へと急速に反発した主な背景には、米国の暗号資産法案の停滞と米連邦準備理事会（FRB）による利上げという2つの大きな逆風が相次いで顕在化した後、さらなる状況悪化の観測が高まらなかったことがある。これにより、市場で過度に集中していた悲観的な価格織り込みを解消する動きが始まった。

1つ目は米国の暗号資産規制政策である。9月15日、米上院は「CLARITY法案」の手続き上の承認に必要な60票の基準に達せず、賛成票が50票にとどまったため、同法案の審議を進めることができなかった。この法案はもともと、デジタル資産に対する米証券取引委員会（SEC）および米商品先物取引委員会（CFTC）の規制権限をより明確にすることを目的としていたため、採決の否決を受けてビットコインと暗号資産関連株は一時顕著に下落した。しかし、この結果は米国の暗号資産規制プロセスが完全に停止したことを意味するものではなかった。その後もSECとCFTCはデジタル資産関連の規則制定を推し進め、規制における最悪のシナリオがそれ以上拡大しなかったことで、市場は法案否決のショックを徐々に吸収することができた。

2つ目の転換点はFRBによるものであった。FRBは9月の会合で25ベーシスポイント（bp）の利上げを実施し、将来的にもさらなる利上げの余地が残されていることを示唆した。決定直後には米ドルと米国債利回りが上昇し、ビットコインは一時7万5000ドル付近まで下落した。しかし、市場が利上げの織り込みを完了すると、原油価格や一部の米国債利回りがその後低下し、米ドルも決定後の高値からやや落ち着きを見せた。FRBの政策は比較的に引き締め的であり続けたものの、市場は新たな大規模な引き締めショックを回避し、リスク資産に対する売り圧力は和らぎ始めた。

マクロ的な圧力が和らいだ後、ビットコイン現物ETFへの資金流入の再開が、今回の反発に向けたより直接的な資金面での触媒となった。Farside Investorsのデータによると、米国のビットコイン現物ETFからは9月15日と16日にそれぞれ約4億5000万ドルと約2億9600万ドルの資金が純流出した。しかし、9月17日には1億6000万ドルの純流入に転じ、18日にはさらに約3億2500万ドルの純流入を記録、なかでもフィデリティのFBTCには単日で約3億1100万ドルが流入した。連続的な流出から純流入への急速な転換は、ビットコインが7万5000〜7万7000ドルのレンジまで下落した後に機関投資家の買いが再び現れたことを示している。

しかし、マクロ的圧力が完全に解消されたわけではない。FRBは依然として年内追加利上げの可能性を示唆しており、米国債利回りの高止まりは、ビットコインが高水準の無リスク金利環境に引き続き直面しなければならないことを意味している。さらに、CLARITY法案はまだ立法上の新たな進展を見せておらず、規制上の不透明感は残されたままである。

ビットコイン価格の週足チャート、出所：TradingView

ビットコインの週足チャートを見ると、今週は7万5,500ドルから8万1,000ドル超へと急速に反発したものの、今月の高値である8万2,300ドルを下回る水準でなお上値の重い展開が続いており、足元の値動きは高値圏での保ち合いが継続していることを示しています。

現在、ビットコインは上値で8万3,000ドル〜8万4,000ドルの重要なレジスタンスゾーンに直面しています。一方、8万4,000ドルは60期間単純移動平均線（SMA60）の下方に位置しており、抵抗が重なるポイントとなる可能性があります。ビットコインが8万4,000ドルを明確に上抜けて維持できれば、9万8,000ドル〜10万ドルに向けた上昇余地が開けることになります。

逆に、ビットコインが8万4,000ドルを下回る水準で上値の重い展開が続き、継続的な軟調を示すサインが出た場合、短期的には7万5,000ドル〜8万3,000ドルのレンジ内での取引が続く可能性があります。仮に7万5,000ドルを割り込めば、より深い調整局面に入り、7万ドルの節目に向けて下落する可能性があります。

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