TradingKey デイリーマーケットブリーフ：FRBが25bp利上げ、年内追加利上げの可能性も；インテル4%高のなか金は急落
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米連邦準備制度理事会（FRB）の25ベーシスポイントの利上げおよびタカ派的な追加利上げ見通しを受け、米国株は反落した。強靭な経済指標を背景に米ドルと債券利回りが上昇し、原油や金などのコモディティ価格は下落した。個別では、SKハイニックスとインテルによる米国内のメモリ生産に向けた協議や、下院によるデータセンターの電力コスト関連法案可決などが報じられた。暗号資産市場は高金利環境の影響下で限定的な値動きとなった。
市場動向の追跡
TradingKey - 米東部時間9月16日、米国株は上昇後にFRBの9月政策金利発表を受けて反落した。FRBは全会一致で25ベーシスポイントの利上げを決定し、フェデラルファンド（FF）金利の誘導目標を3.75%〜4.00%へ引き上げた。2023年以来の利上げとなる。同時に、最新の金利予測では当局者の大半が年内に追加利上げを見込んでいることが示された。タカ派的な政策シグナルを受けて米ドルと米国債利回りが上昇し、ダウ平均とS&P 500指数は終盤にかけて下げ幅を拡大した。
終値では、ダウ工業株30種平均が1.21%安の51,467.14ポイント、S&P 500指数が0.45%安の7,551.81ポイント、ナスダック総合指数が0.01%安の25,978.42ポイントとなった。
個別銘柄では、インテル（INTC）が4.03%上昇した。Reutersの報道によると、SKハイニックスはインテルとの間で、インテルのオハイオ工場における生産能力の一部借り受けや、インテルおよびクラウドコンピューティング企業との合弁会社設立を含め、米国で初となるメモリーチップ生産に向けた協力を協議している。
原油価格の反落を受けてエネルギー株が大幅安となった。エクソンモービル（XOM）は3.54%下落、シェブロン（CVX）は2.86%下落、デボン・エナジー（DVN）とコノコフィリップス（COP）はいずれも5%超下落した。ロビンフッド（HOOD）は5.46%下落した。米上院で明確化法案（Clarity Act）の審議が進まなかったことで、暗号資産規制の不透明感が関連銘柄の重しとなり続けた。
コモディティ市場では、国際原油価格が高値から反落したものの、1バレル＝100ドルを上回る水準を維持した。ブレント原油（UKOIL）は2.64%安の1バレル＝105.61ドルで清算し、WTI原油（USOIL）は3.28%安の1バレル＝102.03ドルで取引を終えた。サウジアラビアがオマーンのソハール港経由でアジアの製油所に原油供給を増加させ、ヤンブー港での輸出停滞による供給懸念がやや和らいだ。一方で、先週の米商業原油在庫の減少幅は64万バレルにとどまり、市場予想の162万バレル減を下回った。
貴金属市場では、FRBの利上げを受けて金（XAUUSD）が大幅に反落した。スポット金価格は日中に一時4,365ドルを上回る場面もあったが、決定発表後に一時4,235.44ドルまで下落した。FRBが追加利上げを示唆したことで、ドル高と実質金利の圧力が再び金価格の主な変動要因となった。
暗号資産市場では、ビットコイン（BTC）がFRBの決定後に7万5,000ドルから7万6,500ドルの間で変動し、直近では7万6,400ドルで取引された。一方、イーサリアムは2,425ドル付近で推移した。利上げは大半が市場に織り込み済みだったため、決定直後のボラティリティは比較的限られた。しかし、最新のドットチャートによる追加引き締めシグナルにより、暗号資産は引き続き高金利環境に直面している。
マーケットニュース
米連邦準備制度理事会（FRB）は25ベーシスポイントの利上げを実施し、年内後半にさらなる政策引き締めを行う可能性を示唆した。FRBは全会一致でフェデラルファンド（FF）金利の誘導目標水準を3.75%〜4.00%に引き上げることを決定した。最新の四半期見通しによると、予測を提出した18人の高官のうち16人が2026年末までに少なくともあと1回の25ベーシスポイントの利上げを見込んでおり、政策金利の中央値は4.00%〜4.25%に相当し、2027年も同水準にとどまると予測されている。さらに、FRBは2026年末のPCEインフレ率見通しを3.6%から3.7%に引き上げ、GDP成長率見通しも2.2%から2.3%へ上方修正した。
8月の米小売売上高は前月比1.2%増と急増し、コア小売売上高は1.4%増加した。米商務省が発表したデータによると、8月の小売売上高は前月比1.2%増となり、市場予想の0.8%増を大幅に上回り、3月以来最大の伸びを記録した。コア小売売上高も1.4%増となり、予想の0.4%増を大きく上回った。好調な個人消費データを受けて、ゴールドマン・サックスは米国の第3四半期実質GDP成長率（年率）の見通しを3.0%に引き上げ、JPモルガンも3.5%へ上方修正した。
米国の輸入物価指数は前年同月比7%上昇し、インフレ圧力が未だ顕著に緩和していないことが示された。8月の輸入物価は前月比0.7%上昇し、市場予想の0.4%増を上回った。前年同月比での上昇率は7.0%に達し、2022年8月以来の高水準を記録した。内訳では、輸入コンピューター、周辺機器、半導体の価格が前年同月比で19.1%急増しており、AI投資ブームが一部の資本財コストにも波及していることが示された。
SKハイニックス、米国での初のメモリチップ生産に向けてインテルと協議中。関係者によると、両社はSKハイニックスがインテルのオハイオ工場における生産能力の一部を借り受ける案や、インテルおよび大手クラウドコンピューティング企業と合弁会社を設立する案など、多様な選択肢を協議している。交渉は未だ模索段階であり、最終決定には至っていない。この取引が前進すれば、SKハイニックスにとって米国内での初のメモリチップ製造となる。
アップル、エヌビディアの技術を活用してサーバー市場へ再参入を検討か。アップル（AAPL）は、自社開発のM8 Ultraチップを搭載したAI推論サーバーを開発中であり、エヌビディア（NVDA）のNVLink Fusion相互接続技術の採用を検討している。このプロジェクトは早ければ2029年にも開始される可能性があるが、調整や中止の対象となる可能性も残されている。実現すれば、2011年にXserve製品ラインから撤退して以来となる、専用サーバーハードウェア市場への再参入となる。
OpenAI、AIモデルの異常な挙動を定期的に開示へ。OpenAIは、モデルの不整列（ミスアライメント）を追跡・開示するための新しいフレームワークの構築を発表し、過去6か月間に観察された異常または懸念すべきモデルの挙動に関する6つの事例研究を公表した。同社は、AIエージェントの自律機能が向上するなか、業界はモデルのアライメントや行動制御の問題をまだ完全に解決できていないと説明した。
米下院、データセンターの電力コストを対象とした初の法案を可決。米下院は賛成417、反対3で「電気料金負担者保護法（Ratepayer Protection Act）」を可決した。この法案は、大規模データセンターなどの大口電力消費者が自身のための新たな電力インフラ整備に伴う追加費用を負担すべきかどうかを評価するよう、州の公益事業規制当局に義務付けるものである。米下院がAIデータセンターの経済的コストに直接対処する連邦法案を可決したのはこれが初めてとなる。
売買活発銘柄トップ10
下表は、現在の市場で最も活発に取引されている10銘柄を示しています。膨大な出来高と極めて高い流動性を背景に、これらの資産は世界的な市場動向を把握するうえで重要な指標となっています。
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