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【券商聚焦】華泰證券:基藥目錄更新助創新藥可及性提升

金吾財訊 | 華泰證券表示,7月9日,衛健委發佈《國家基本藥物目錄(2026年版)》,新版目錄將於9月1日起實施。據衛健委,本次調整爲2018年版目錄以來的首次全面更新,共收錄藥品794種(含化藥/生物藥476種),新增品種116種(含化藥/生物藥68種)。本次目錄首次在遴選機制中將創新藥作爲遴選方向,新納入4款國產一類創新藥(含化藥/生物藥3款)。該機構認爲,創新藥支持政策正從審評審批、醫保準入延伸至基藥目錄、基層配備、規範使用及上下級醫療機構用藥銜接等環節,有望提升國產創新藥臨牀可及性,延續了《全鏈條支持創新藥發展實施方案》以來的政策導向。該機構認爲創新藥納入基藥目錄,有望增強醫療機構採購、配備和使用動力,並在基層醫療機構、縣域醫共體及上下級用藥銜接等場景中改善可及性。此外,衛健委計劃進一步加強醫保目錄與基藥目錄協同,後續醫保目錄調整將按程序對符合條件的基藥品種優先優化甲乙分類,有望進一步減輕患者支付負擔。2026版基藥目錄中,榮昌生物泰它西普、康諾亞司普奇拜單抗、先聲藥業依達拉奉右莰醇及石藥集團丁苯酞成功納入。該機構認爲上述品種已具備明確臨牀價值和較廣泛適用場景,納入基藥目錄後有望強化其在醫療終端的基礎用藥屬性,提升處方認知和使用優先級。隨着後續配備比例、院內准入和醫保支付協同逐步明確,相關品種可及性與用量增長空間有望進一步釋放。
金吾財訊
4 分鐘前

【券商聚焦】華泰證券:中國航天邁入“重複使用火箭”大門

金吾財訊 | 華泰證券表示,據中國航天科技集團官方消息,7月10日12時15分,長征十號乙運載火箭在海南商業航天發射場發射升空,火箭一二級分離約6分鐘後,一子級轉入返回程序,先後完成滑行調姿、動力減速、氣動減速和着陸捕獲,最終精準落入海上平臺的網索之間。此次火箭一級成功回收意味着中國航天從“一次性火箭”邁入“重複使用火箭”大門,爲中國商業航天走向具備低成本、高頻次的天地往返能力奠定了基礎。該機構提到,回收成功只是商業閉環的第一步。長征十號乙回收成功後,下一步將開展複用飛行試驗,驗證箭體結構、發動機、控制系統的重複使用可靠性,最終目標是實現一子級及其他可回收部件的高頻次、低成本重複使用,大幅降低發射成本。SpaceX的獵鷹9號作爲可回收火箭領域的技術標杆,從首次回收成功到完成首次複用飛行歷時15個月,藍色起源的新格倫號從首次回收到首次複用歷時約5個月。該機構判斷,我國可回收火箭從首次回收到完成首次複用的週期有望控制在半年以內。該機構認爲,國內可回收火箭技術已實現從0到1的歷史性突破,隨着後續可回收技術的持續進步,多型可回收火箭有望進入常態化、航班化的發射階段,而可回收火箭帶來的降本效應和發射頻次提升將惠及整個航天產業,帶動我國航天產業快速發展。建議關注航天板塊投資機會。
金吾財訊
5 分鐘前

【券商聚焦】中信建投:A股市場配置以科技主線+超跌輪動爲核心

金吾財訊 | 中信建投證券研究指出,市場震盪格局仍將延續,指數下跌時無需過度擔憂。上週市場在前期下跌後低位反彈,主要寬基指數均在下方關鍵均線處獲得有力支撐。考慮到當前A股企業盈利仍處於上行週期,國內流動性依然寬鬆,美聯儲也尚未加息,三季度市場風險偏好依然較高,該機構判斷市場尚不具備牛熊轉換的基礎。對於當前市場來說,核心矛盾在於增量資金不足,資金面的存量博弈導致市場無法開啓全面普漲行情,市場結構分化和板塊間“蹺蹺板”效應明顯。偏高的估值水平和邊際收緊的全球貨幣政策是增量資金流入放緩的關鍵原因。行業配置思路方面,該機構認爲,市場逐漸進入中報驗證階段,目前已有264家報喜(預增198家、略增26家、續盈3家、扭虧37家),整體預喜率72.7%。高景氣主要圍繞三條線索:AI產業鏈需求爆發、PPI同比轉正推動上游資源品盈利增長、資本市場活躍下券商盈利改善。行業配置上以科技主線+超跌輪動爲核心,1)預期改善:AI算力;2)事件催化:券商、人形機器人、商業航天;3)超跌輪動:生物科技、紅利資產、港股互聯網等。該機構提示風險主要包括政策落地不及預期;中東地緣局勢惡化風險;美股波動超預期。
金吾財訊
11 分鐘前

【券商聚焦】華泰證券港股策略:尋找業績期超跌反彈機會

金吾財訊 | 華泰證券發佈港股策略,上週港股在偏低情緒位置上急漲修復,由政策預期、市場對阿里季報預期樂觀、AI硬件行情虹吸緩解及沽空回補共同驅動。往後看,該機構建議對平空行情略降關注,對基本面主線增加關注。平空行情對上漲連貫性有所要求,但上週後半周市場走勢和南向流入連續性不強。此外外圍尤其是韓國股市負螺旋暫緩,海力士美股ADR上市“靴子落地”後套利交易止盈或有正向支持,全球資金多空平倉的緊迫性也有所下降。因此,該機構更建議在當下聚焦基本面因子,尤其是考慮到近期地緣升溫、美債利率走強等擾動依然存在,盈利可見度而非估值可能是主導季度行情的核心因素。現階段,港股的反彈更多來自資金面的全球風格再平衡需求驅動空頭回補。因此,該機構繼續建議重點關注前期沽空壓力較大、與AI硬件超額收益負相關,組合層面具有一定分散風險價值的超跌品種(創新藥等)以及高股息防禦品種(銀行等)。其中創新藥整體景氣邊際走弱,因此建議重點關注業績指引積極的CXO以及BD潛力大的龍頭。對於AI硬件鏈,重點關注國產鏈代工龍頭等,回調可能提供吸籌機會。海外映射環節的下一個關鍵窗口在7月美股財報季,建議根據浮盈程度對應調整配置敞口。AI軟件方面更多是模型領先的個股Alpha機會。中期視角,建議均衡配置景氣加速上行與低估反轉的思路不變。
金吾財訊
11 分鐘前

【灣區早參】香港6月中小企的營商氣氛保持審慎;深圳發佈推進中藥產業高質量發展舉措

一、市場要聞1、陳茂波:今年前5個月香港與海灣阿拉伯國家貿易額同比上升逾35%香港特區政府財政司司長陳茂波12日發表網誌表示,香港與海灣阿拉伯國家貿易額繼去年增長約5%後,今年前5個月同比上升逾35%,其中與阿聯酋的雙邊貿易額增幅超52%。陳茂波說,從資本流向看,海灣國家的主權基金過去主要投資美歐市場,但去年在全球數百億美元的配置中約40%流向亞洲,反映其在資產配置上正出現明顯變化,多元資產配置策略正逐步體現。2、香港6月中小企的營商氣氛保持審慎香港政府統計處7月10日發表2026年6月份中小型企業(中小企)業務狀況按月統計調查的結果。中小企業務收益的現時動向指數從2026年5月在收縮區域的44.4下跌至2026年6月的44.0,而未來一個月(即2026年7月)的業務收益展望動向指數爲47.0。按行業分析,一些統計調查涵蓋的行業的業務收益現時動向指數在2026年6月較上月下跌,特別是地產業(從49.3下跌至45.6)及物流業(從40.7下跌至39.5)。進出口貿易業新訂單的現時動向指數從2026年5月的46.0上升至2026年6月的46.4,而未來一個月(即2026年7月)的新訂單展望動向指數爲47.2。3、澳門特區政府:全力協助青年拓展職業發展空間澳門特區促進就業協調工作組日前舉行工作會議,聚焦多項措施促進澳門應屆畢業生和青年順利銜接職場,拓展就業機會。據介紹,澳門特區政府勞工事務局(簡稱“勞工局”)今年已推出11項中國內地實習及專項研修計劃,涵蓋影視製作、中葡西語經貿、跨境金融、生成式人工智能等行業領域,提供190個實習崗位,報名人數近900人。4、深圳全市噪聲類民生訴求首次下降今年上半年,深圳全市噪聲類民生訴求同比下降17.2%,實現民意速辦平臺啓用以來首次下降;同期,功能區聲環境夜間達標率同比提高4.3個百分點。這是近日市生態環境局相關負責人在《民心橋》節目中披露的最新數據。噪聲投訴長期佔生態環境訴求總量的75%左右,是困擾超大城市多年的“老大難”問題。作爲高密度超大型城市,深圳年均在建工地超2000個,噪聲治理面臨“先天難、管控難、根治難”三重挑戰——人口和路網密集、多部門間監管存在縫隙、噪聲擾民行爲取證不易,投訴反覆反彈,市民反映強烈。5、深圳發佈推進中藥產業高質量發展舉措據深圳特區報消息,近日,深圳市市場監督管理局正式印發 《推進中藥產業高質量發展工作實施方案》(以下簡稱《方案》)。《方案》不僅爲深圳中藥產業畫出了高質量發展的“路線圖”,更與老百姓的健康生活息息相關。在促進產業發展的同時,讓市民用上更優質、更安全、更便捷的中藥。《方案》提出,構建“三條通道”,打通產業發展的關鍵節點,讓好藥加速來到市民身邊。打通研發輔導通道:提前介入、全程跟進,爲中藥生產企業、研發機構及醫院提供“一對一”精準技術指導,從臨牀研究到工藝優化全程護航,幫好方子鋪平“變好藥”的快車道。建立審評指導通道:積極對接國家和省級藥監部門,建立專項服務機制,暢通審評資源鏈接。簡單來說,就是幫企業“劃重點、避彎路”,加快中藥新藥的審批和臨牀轉化效率。建好產業化品牌化通道:支持龍頭企業整合資源,引導中小企業打造“精品中藥飲片”品牌,推動中藥配方顆粒新品種開發,構建完整的中藥產業生態圈。6、京東首個RoboBase項目落地廣州黃埔據京東黑板報信息,7月11日,廣東省人民政府與京東集團簽署全面戰略合作協議。京東首個RoboBase項目同日在廣州黃埔開工。據介紹,RoboBase項目是京東產發依託京東集團業務生態打造的機器人全生命週期產業基礎設施,以“研發-製造-應用-服務”一體化爲目標,構建機器人完整生態閉環,致力於成爲智能機器人產業服務平臺。二、公司新聞1、英矽智能(03696)宣佈,集團已與康哲藥業(00867)達成一項新的中樞神經系統領域藥物研發戰略合作,將結公司已驗證的AI平臺與AI賦能創新藥研發能力,以及康哲藥業經驗豐富的研發團隊和對疾病領域的深度認知,共同推進創新藥合作開發,公司有望獲得總額最高約12億元人民幣的里程碑付款,以及淨銷售額分成。2、基本半導體(09971)宣佈,經綜合評估當前市場環境、成本變化及整體經營策略,集團決定自2026年第3季度起,對部分產品銷售價格進行適度調整,預計上調幅度最高不超過25%。此次價格調整旨在支持持續研發投入、保障產品品質及供應穩定性。具體的調價方案將會根據產品類別、訂單規模、合作模式、市場區域以及雙方商業安排等因素綜合確定,並與相關客戶有序實施。3、迅策(03317)宣佈,公司與Lutech S.p.A.正式簽署戰略合作備忘錄。Lutech是意大利領先的數字與人工智能服務企業,也是歐洲數字與人工智能領域的核心服務商,爲各行業企業與機構提供數字化轉型解決方案設計、落地實施與運營管理服務。本次戰略合作標誌着集團數據Token化能力向海外市場邁出重要一步,是集團推進TokenOS操作系統及Token化商業模式國際化落地、參與全球AI數據基礎設施建設的重要突破。4、賽力斯(09927)發盈警,與上年同期錄得歸屬於上市公司股東的淨利潤29.41億元人民幣(下同)相比,預期截至2026年6月30日止6個月錄得歸屬於上市公司股東的淨虧損爲15億到18億元。其中,預計賽力斯汽車(問界汽車)2026年半年度實現歸屬於上市公司股東的淨虧損爲10.5億到13億元。5、奇瑞汽車(09973)公佈,多名董事於7月9日通過場內交易購買該公司 H 股股份,其中董事長尹同躍購入39.5萬股、執行董事張國忠購入4.6萬股、高級管理層高新華購入4.52萬股、高級管理層戚士龍購入5萬股、高級管理層李學用購入7萬股,平均價介乎25.834元至26.106元。6、洛陽鉬業(03993)發盈喜,預期2026年1月至6月實現歸屬於公司股東的淨利潤爲155億至165億元人民幣(下同),同比增加78.76%至90.29%。業績同比上升的原因爲主要產品銅產品量價同比雙升,鉬鎢產品價格顯着走高,疊加巴西金礦業務並表,由此帶來業績提升。7、廣汽集團(02238)發盈警,預期2026年上半年歸屬於母公司所有者的淨虧損爲40.6億至45.7億元人民幣(下同),去年同期錄得淨虧損約25.38億元。期內,國內汽車市場競爭持續白熱化。該公司積極拓展市場,海外市場實現銷量大幅增長;上半年總體銷量略有提升,毛利率與上年同期相比小幅改善。
金吾財訊
12 分鐘前

【特約大V】岑智勇:中東局勢續緊張 恒指支持看24000

金吾財訊 | 上週五恒指高開183.26點,初段回軟,至 9:37跌至24064.62點的全日低位後反彈,至11:20升至24499.63點的全日高位。午後指數反覆回軟,尾市跌至 24120水平後略反彈,全日波幅 435.01點。恒指收報 24175.12點,升144.94點或0.06%,成交金額 3395.92億元。國指升0.52%,恆科指跌0.21%;三項指數個別發展,以恒指走勢相對較佳。恒指高開後走勢反覆,呈倒V形走勢,雖然曾創6月18日以來高位,最終以陰燭近“射擊之星”收市,受制於24500水平。MACD牛差擴闊,14天RSI爲51.525;全日上升股份 1026只,下跌892只,整體市況偏好。恆科指共22只成份股上升,7只下跌,其中智譜(02513)及MiniMax (00100)分別跌 19.291%及9.684%,是跌幅較大的成份股。華虹宏力(01347)亦分別跌8.077%。阿里巴巴(09988)、小米(01810)、長和(00001)及匯控(00005)分別升2.037%、3.36%、7.527%及0.788%,是拉動恒指上升的動力之一。不過,騰訊(0700)跌2.002%,及中芯(00981)和寧德時代(03750)分別跌 4.668%及7.922%,都拖低了指數表現。上週五美股三大指數向好,道指、標指及納指分別升 0.29%、0.42%及0.29%。夜期上升而ADR下跌,兩者背馳,料恒指走勢反覆偏軟,支持參考 24000水平。另方面,中東局勢仍緊張,或會爲市況添變數。信號股以下股份在金融資訊系統中出現信號,僅供參考。布魯可(00325)保誠(02378)筆者爲香港證監會持牌人士,沒持有上述股份,併爲個人意見,不構成投資建議。文:梧桐研究院分析員岑智勇
金吾財訊
29 分鐘前

【券商聚焦】中泰國際:新版國家基藥目錄大力支持創新藥

金吾財訊 | 中泰國際研報指,國家衛健委7月9日介紹2026版基藥目錄,調整後的新版目錄共收錄藥品794種,較2018年版新增116種,擴容幅度較大。本次調整納入了16種創新藥,其中包括4種1類創新藥。此外,本次調整的其餘特點包括:1)新增品種聚焦發病率較高的慢病領域,包括5種糖尿病、4種高血壓、8種消化道疾病用藥。2)兒童用藥保障力度大幅升級:此次新增兒童適宜品種31種,其中包括兒童專用藥品5種。3)堅持中西醫並重,新增中成藥品種48個,主要聚焦在心繫、肺系、腦系、婦科等中醫優勢病種。該機構指,由於國家醫保目錄主要是滿足基本用藥需求,因此原來以經典老藥居多,本次首次納入創新藥,體現政府對優質創新藥的大力支持。此外,糖尿病、高血壓、消化道等剛需領域的藥品與兒童用藥也獲重視。國家衛健委初步測算表明新版基藥目錄藥品的用量佔全國公立醫療衛生機構配備藥品使用總量的71%,因此該目錄是醫療機構配置藥品的重要依據,被納入基藥目錄有助推動銷量提升。尤其值得注意的是,本次新增的4種I類創新藥中包括兩款國產藥,分別是榮昌生物(09995)的自免藥物泰它西普與康諾亞(02162)的自免藥物司普奇拜單抗,該機構認爲這兩款產品的銷售將獲益。港股醫藥行業近月經歷了醫療反腐及美方將藥明康德(02359)列入其根據1260H條款認定的“中國軍工企業”正式更新版名單等事件,恒生醫療保健指數5-6月總共下跌約16.0%並跑輸恒生指數,但創新藥與CXO板塊龍頭企業的營運情況良好。該機構認爲信達生物(01801)、翰森製藥(03692)、中國生物製藥(01177)、榮昌生物(09995)的產品銷售收入將穩健增長,石藥集團(01093)將迎來業績拐點。本次被納入基藥目錄的泰它西普爲榮昌生物的核心產品,因此本次調整對榮昌生物有利。CXO板塊的藥明生物(02269)與藥明康德(02359)訂單情況良好,沒有受美方態度的影響,因此該機構認爲以上創新藥與CXO板塊的龍頭企業值得關注。
金吾財訊
30 分鐘前

【特約大V】郭家耀:近日港股受惠資金流入傳統板塊 指數有望進一步挑戰25,000點阻力

金吾財訊 | 美股上週五延續強勢,市場對中東局勢發展及企業業績表現的憂慮逐步緩解,三大指數全線收高。美元匯價先跌後升,美國十年期債息升至4.56厘水平,金價小幅回落,油價走勢反覆向下。港股預託證券大致向好,預料大市早段跟隨高開;內地股市上週五先升後回,上證指數下跌約1%,失守4,000點大關,滬深兩市成交額明顯增加。港股上週五高開後,在科網股帶動下一度逼近24,500點,其後跟隨內地股市回落,收市升幅收窄,但整體成交保持活躍。其中科網股先升後回,金融股表現向好,人工智能概念股則顯着走低。近日港股受惠資金流入傳統板塊,指數逐步回穩,有望進一步挑戰25,000點阻力,下方支持位則落在24,000點附近。行業消息6月份全國乘用車市場零售錄得160.2萬輛,按年下跌23.2%,按月則回升6.1%;上半年累計零售870.1萬輛,按年下滑20.2%。新能源乘用車方面,6月零售達100.7萬輛,按年跌9.4%,按月增長6%,上半年累計470.4萬輛,按年減少14%。乘聯會展望7月份表示,隨着工作日達23天,疊加國際油價急跌至70美元附近、PPI大幅回落,燃油車海外需求改善,加上電池新國標落地後新能源新產品陸續推出,車市有望步入結構性改善期。出口繼續保持強勢,批發端出貨意欲維持高位;惟終端零售受消費信心疲弱及市場觀望情緒拖累,復甦力度有限,批發與零售增速差距料進一步擴大。整體而言,上半年車市持續承壓,但7月多重利好因素匯聚,有望爲銷情提供一定支撐,惟內需回暖仍需政策加碼及市場信心修復,方能真正企穩。汽車行業當中,以佈局出海市場的龍頭新能源車股較具留意價值。(筆者爲證監會持牌人仕,本人及相關人士沒持有上述股份)作者:港灣家族辦公室業務發展總監 郭家耀
金吾財訊
30 分鐘前
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