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WAIC觀察：具身智能迎來拐點，行業洗牌比預想來得更早
今年的WAIC，具身智能依然是最擁擠的展區之一。機器人在不同展臺打乒乓球、製作飲品、疊衣服、彈鋼琴、分揀商品，靈巧手甚至開始組裝另一隻靈巧手。熱門展臺從早到晚圍滿觀衆，廠商也在不斷延長演示流程，讓機器人一次完成更多步驟。逛上一圈，卻很容易聽到相似的說法，工業、家庭和城市服務的應用場景各不相同，廠商反覆談到的仍是世界模型、數據閉環、長序列任務和泛化能力，量產和交付的時間表也越定越近。這些詞最後都指向同一個難題，機器人完成一次設定好的任務並不夠，換一個房間、一個工位，或者面對訓練中沒有出現過的情況，它還能不能繼續做下去，才決定產品能走多遠。一位具身智能行業人士表示，大模型讓產業界重新看到了這條路徑...證券之星
16 分鐘前
港股開盤向好 恒指高開0.7% 理想汽車-W（02015）漲4.47%
金吾財訊 | 港股開盤向好，恒指高開0.7%，國企指數高開0.76%，恒生科技指數高開1.02%。理想汽車-W（02015）漲4.47%，百濟神州（06160）漲2.30%，藥明生物（02269）漲2.28%，金沙中國有限公司（01928）漲1.99%，中國宏橋（01378）漲1.83%。跌幅方面，聯想集團（00992）跌1.79%，申洲國際（02313）跌1.47%，中通快遞-W（02057）跌1.00%，海底撈（06862）跌0.86%，中國石油股份（00857）跌0.51%。優然牧業（09858）高開8.07%，公司公告公佈，截至2026年6月30日止六個月，預期錄得公司擁有人應占期內溢利約人民幣7.39億元至約人民幣9.03億元（上年同期公司擁有人應占期內虧損約人民幣2.97元）。北京汽車（01958）高開2.33%，惟公司發盈警，預期將錄得截至2026年6月30日止六個月歸屬於公司權益持有人的淨虧損約爲15.5億元至16.5億元人民幣，較2025年同期出現由盈轉虧的變動。該公司認爲，由於2026年上半年國內汽車行業競爭激烈，該公司銷量未達預期，疊加原材料上漲以及加大市場投入等因素影響，綜合導致歸屬於公司權益持有人的淨虧損。港灣家族辦公室業務發展總監郭家耀表示，美股週二個別發展，企業業績表現向好，帶動道指一度升逾700點，惟晶片股受壓拖累納指，三大指數收市升跌不一；美元先跌後回穩，美國十年期債息回落至4.61厘水平，金價走勢偏弱，油價亦顯着回落。港股預託證券大致向好，預料大市今早跟隨高開；內地股市昨日下跌，滬綜指低開低走，收市跌1.2%，滬深兩市成交額亦有所縮減。港股表現向上，指數企穩25,000點水平，外圍走勢一度影響大市升勢，其後再度回穩並錄得溫和升幅收市，整體成交較前活躍；藍籌股個別發展，科網股普遍向好，惟人工智能相關股份表現受壓。資金回流傳統類股份，有利港股走勢，指數有望挑戰26,000點阻力，下方支持則在25,000點附近。金吾財訊
21 分鐘前
【券商聚焦】國金證券：AI估值的三駕馬車：地緣、宏觀與產業
金吾財訊 | 國金證券研究指，這輪AI資產的調整是地緣、宏觀與產業三條線索共同作用的結果。地緣層面，美伊衝突仍可能反覆，但油價、美債利率與美股回撤正在壓縮特朗普繼續極限施壓的空間，TACO依然是更可能的路徑；宏觀層面，油價短期上行會促使聯儲保留加息風險，卻不足以證明當前利率不夠限制性，維持利率不變本身已經是一種鷹派表達；科技層面，頭部雲廠商的收入和訂單依然強勁，但資本開支激增、自由現金流轉負與外部融資上升，正在推動AI交易從“獎勵投入”進入“驗證回報”的階段。風險提示：1）特朗普軍事政策不確定性較大，美軍地面入侵導致局勢失控。2）能源短缺對需求的衝擊幅度顯著高於分析，拖累全球經濟進入衰退模式。3）全球央行快速轉向，帶來全球二輪通脹風險。金吾財訊
22 分鐘前
【券商聚焦】國泰海通證券：全球多肽CDMO進入產能擴張週期
金吾財訊 | 國泰海通證券研究指，全球多肽CDMO進入產能擴張週期，以承接多肽藥物市場需求。國內外的多肽CDMO公司均加大對於產能的投資建設，尤其注重從臨牀前到商業化生產的一站式服務能力建設。1）海外CDMO公司：2024年7月，CodernaPharma宣佈對於美國及歐洲的產能投入9億歐元的投資，到2025年追加至10億歐元；Bachem在瑞士和美國均進行擴建，核心擴建項目Building K在2025年順利通過cGMP審計併產出首批GMP批次，2026年進入第一部分產能放量爬坡期；PolyPeptide：歐洲、美國、印度產能同步擴張，2026年Capex預計達到收入的15-20%。2）國內CDMO：藥明康德共有三座TIDES工廠處於建設中，均計劃於2027年投入使用，泰興的兩座工廠用於寡核苷酸、多肽及PMO生產；新加坡工廠將加強公司小分子及TIDES的全球API生產能力。2026年4月，凱萊英醫藥與天津經開區管委會簽署合作備忘錄，在天津經開區持續擴建化學大分子創新藥CDMO研發生產基地，預計投資規模達20億元人民幣。金吾財訊
26 分鐘前
人民幣兌美元中間價報6.7899 上調29點
金吾財訊
27 分鐘前
中物聯：上半年物流業總收入7.2萬億元 同比增長4.7%
金吾財訊 | 據央視新聞報道，中國物流與採購聯合會今天（29日）公佈今年上半年物流運行數據。上半年，我國物流供給規模穩步提升，供給結構持續優化，景氣水平有所回升。從市場規模看，上半年物流業總收入7.2萬億元，同比增長4.7%。從行業景氣情況看，上半年中國物流業景氣指數平均值爲49.9%，比一季度平均值回升0.3個百分點，行業景氣水平企穩回升。鐵路貨運量質齊升，上半年國家鐵路累計完成貨物發送量20.15億噸，同比增長1.8%。另外，國際物流通道擴容升級，跨境運輸韌性凸顯。上半年，中歐班列開行11178列，同比增長20%，通達歐洲26個國家236座城市，規模再創歷史同期新高。航空物流方面，上半年民航全行業完成貨郵運輸量507.3萬噸，同比增長6.0%，其中國際貨郵運輸量232萬噸，增長13.9%，國際業務增速顯著高於整體水平。金吾財訊
29 分鐘前
中物聯：上半年全國社會物流總額181.1萬億元 同比增長5.1%
金吾財訊 | 據央視新聞報道，中國物流與採購聯合會今天（29日）公佈今年上半年物流運行數據。上半年，物流需求規模持續擴大，結構優化與動能轉換特徵突出。今年上半年，全國社會物流總額181.1萬億元，同比增長5.1%，高於同期GDP增速0.4個百分點，物流需求對國民經濟增長的支撐引領作用持續增強。分季度看，一、二季度分別增長6.2%、4.4%，總體呈現穩中有增的發展態勢。上半年，工業品物流總額同比增長5.4%。從結構看，傳統領域物流需求延續低位運行，而隨着新質生產力加快培育，高端製造領域物流需求保持強勁增勢。高技術製造業和數字產品製造業分別增長13.3%和12.3%，較工業品增速分別高出7.9和6.9個百分點。另外，上半年再生資源物流總額同比增長5.4%，增速快於社會物流總額0.3個百分點，工業固廢資源化利用、動力電池回收等逆向物流與前端綠色製造形成循環聯動，物流需求低碳高效升級態勢持續鞏固。金吾財訊
29 分鐘前
【券商聚焦】中信證券：預計2028年全球半導體設備市場規模將超過2900億美元
金吾財訊 | 中信證券研究表示，AI正成爲本輪全球半導體產業週期的核心驅動力，帶動全球晶圓廠資本開支進入新一輪上行週期，先進邏輯以及先進存儲正形成擴產共振，半導體設備行業景氣度由週期修復邁向結構性成長階段，預計2028年全球半導體設備市場規模將超過2900億美元，而中國半導體產業景氣度將受益於AI與國產替代雙重催化，預計2028年中國半導體設備市場規模有望接近1000億美元。在此背景下，該機構建議重點關注兩條投資主線：1）具備全球競爭力，持續受益於先進製程及先進封裝擴產的國內設備龍頭；2）國產替代持續推進，產品矩陣不斷完善,先進製程驗證持續突破的國產零部件企業。金吾財訊
31 分鐘前
【券商聚焦】國泰海通證券點評6月工業企業利潤數據：結構呈邊際收斂趨勢
金吾財訊 | 國泰海通證券點評6月工業企業利潤數據。該機構指，6月規上工業企業利潤同比增長15.1%，增速雖連降兩月，但累計增速（18.7%）仍處高位平臺，展現較強韌性。驅動力上，實體量價（工增與PPI）延續改善，但高基數及費用上升擠壓利潤率，成爲主要拖累。結構呈現邊際收斂趨勢，利潤向中下游傾斜，上游資源品高位降溫，中游裝備製造在政策驅動下全面回暖，下游消費品表現分化。此外，產成品存貨增速升至9.5%，被動補庫壓力依然存在。展望未來，盈利持續修復將取決於上游止跌、中游高技術製造支撐及終端需求對去庫的消化。風險提示：地緣風險加劇，國內需求修復不及預期。金吾財訊
31 分鐘前
【券商聚焦】華泰證券：房企現金流修復仍需等待銷售和融資環境共同改善
金吾財訊 | 華泰證券表示，6月房地產數據顯示，投資與銷售規模降幅仍在走闊，但去庫存效果持續兌現，核心城市房價保持改善，該機構認爲新興產業佈局以及租金企穩有望推動核心城市樓市率先進入結構性修復通道。該機構指，銷售額絕對值偏弱背景下，房企現金流仍待改善。1-6月房地產開發企業到位資金同比-20.2%，降幅較1-5月擴大1.2pct。分渠道看，國內貸款同比-31.7%（降幅較5月走闊3.0pct）、自籌資金-16.4%（走闊3.4pct），融資端壓力加大；但定金及預收款-15.8%（降幅收窄0.3pct）、個人按揭貸款-24.9%（收窄3.1pct），銷售回款相關指標邊際改善，但仍處雙位數下滑區間，房企現金流修復仍需等待銷售和融資環境共同改善。金吾財訊
35 分鐘前
AI與機器人盤前速遞丨比亞迪人形機器人即將亮相，蘋果擬以Siri AI爲核心推出新品
【市場覆盤】本週二(7月28日)，機器人ETF華夏和科創人工智能ETF華夏雙雙收跌，但流動性與產品規模均呈現向好態勢，資金持續持續佈局機器人、AI 兩大核心賽道，中長期產業資金配置趨勢明確。截至2026年7月28日 15:00，機器人ETF華夏(562500)下跌2.43%，最新報價0.92元。成分股方面漲跌互現，科沃斯領漲5.68%，步科股份上漲4.27%，克來機電上漲2.78%；瑞松科技領跌10.25%，博傑股份下跌9.43%，大族激光下跌8.86%。流動性方面，機器人ETF華夏盤中換手3.32%，成交5.66億元。拉長時間看，截至7月28日，機器人ETF華夏近1年日均成交12.27億元，...證券之星
36 分鐘前
【券商聚焦】華泰證券：AI科技鏈板塊基本面高景氣趨勢未變 中長期堅定科技鏈新材料和服務
金吾財訊 | 華泰證券認爲中報、漲價趨勢及全球資本開支等基本面要素並未發生根本性變化，但7月以來科技鏈新材料及潔淨室工程服務大幅下跌，已部分消化6月的過度預期風險，中長期繼續看好。原油價格短期仍有反覆，地產鏈及出海鏈建材需擇優配置。該機構梳理了82家已披露26年上半年盈利預告的建材公司，板塊盈利均值爲-26.4億元，主要受天山股份影響較大；若剔除天山及受影響的中國建材，板塊盈利均值13.3億元，但較去年同期的42.4億元仍然下降較多，主要是水泥、玻璃（含光伏玻璃）以及消費建材等細分板塊同比下降較多。而增長主要集中在玻纖、出海鏈以及受益於科技股權投資收益的傳統建材，基於該機構的中期策略報告，該機構認爲AI科技鏈板塊基本面高景氣趨勢未變，其中玻纖電子布、潔淨室受益於量價齊升。雖然7月以來電子布等AI科技鏈新材料企業的股價已普遍回調超過30%，但26年以來累計漲幅仍在反映業績高增長趨勢，且上週WAIC展也顯示出國產算力和大模型的最新進展，未來有望成爲推動國產PCB及上游材料成長的重要推動力；臺積電法說會也顯示繼續上調26年全年資本開支。中長期該機構繼續看好玻纖、潔淨室等高景氣板塊，重視玻璃基板從0到1的突破；地產鏈及出海鏈中少部分企業業績增長較快，雖近期油價等成本項仍有反覆，但商業模式突出的績優股有望支撐業績持續增長。金吾財訊
36 分鐘前
【券商聚焦】中信證券港股配置策略：短期建議避開黃金、金屬、煤炭行業
金吾財訊 | 中信證券發佈港股配置策略，該機構指，2026年以來外資流動方向在一定程度上對其研判行情節奏與行業配置具有指導意義。EPFR主動資金流對新興市場股市的中期行情拐點具備較好的指引與驗證價值，例如韓國市場近期清晰呈現了“資金拐點”—“行情拐點”的驗證規律。外資託管資金流則可以追蹤港股市場短期拐點與行業配置，例如5月份以來港股市場的生物科技、互聯網板塊亦是典型案例。該機構選取外資累計流入和行業前期漲跌幅作爲核心變量，搭建了港股市場外資行業配置風向標，並構建二維綜合打分框架，2026年1月至今的回測結果顯示，推薦買入組合淨值全程顯著跑贏基準。模型顯示短期建議關注行業爲機器人、技術硬件、化工，短期建議避開行業爲黃金、金屬、煤炭。金吾財訊
37 分鐘前
【券商聚焦】中信證券：港股成爲全球資金向低估值資產切換的主要承接方向之一
金吾財訊 | 中信證券研究指，隔夜美股AI硬件板塊大幅回調，主要源於市場重新定價Hyperscaler資本開支擴張、融資槓桿水平及信用風險預期，而非AI需求基本面惡化。英偉達主導的循環融資模式成爲市場關注焦點，但當前AI芯片租賃價格保持穩定，產業需求仍具韌性，融資能力短期內並非行業發展的主要約束。韓國股市調整更多源於長鑫科技上市拓寬了擴產融資渠道，以及國產DUV設備商業化進展帶來的市場預期變化，投資者提前定價國產供給擴張對產業格局的潛在影響。相比之下，港股憑藉估值優勢、資金結構改善以及空頭回補空間，正成爲全球資金由高擁擠交易向低估值資產切換的主要承接方向之一。金吾財訊
39 分鐘前
【券商聚焦】中信證券：堅定看好特斯拉機器人和Robotaxi量產及應用前景
金吾財訊 | 中信證券研究表示，特斯拉召開2026Q2業績交流會，對於其Optimus機器人和Robotaxi進行更新：Optimus採用和FSD同樣的端到端策略，爲此特斯拉成立“Optimus Academy”訓練場，機器人通過“嘗試-失敗-學習”的循環進行自我進化，首條機器人生產線已在搭建中，公司預計很快將會開始生產；公司Cybercab車型已開始生產，Robotaxi已覆蓋美國的7座城市，Robotaxi車隊的無監督行駛里程以每週超過10%的速度增長，商業化持續推進。該機構認爲特斯拉位於全球具身智能產業鏈頭部梯隊，堅定看好特斯拉的機器人和Robotaxi的量產和應用前景，建議關注產業鏈核心玩家。金吾財訊
40 分鐘前
