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A股三大指數放量下跌 深成指收跌5.01% CPO、半導體等板塊受壓居前

金吾財訊 | A股三大指數放量下跌,全日呈低開低走態勢,滬指跌穿3900點水平,截至收盤,滬指跌2.4%,深成指跌5.01%,創業板指跌6.26%。滬深兩市總成交額2.51萬億元,較上日放量1102.68億元。盤面上看,個股跌多漲少,逾5000只股份錄得下跌,130只股份跌停。板塊方面,CPO、半導體、覆銅板、先進封裝等板塊跌幅居前;銀行、海運、保險等板塊有支撐。大同證券表示,周初受7月通脹數據低於預期影響,市場對經濟弱復甦的擔憂有所升溫,指數一度承壓;但週中央行首次隔夜逆回購操作預告提振流動性預期,市場情緒邊際修復。行業層面,科技板塊內部分化加劇:半導體方向部分龍頭公司創歷史新高的亮眼業績提振了相關方向情緒,但前期持續強勢的部分標的在中報窗口仍面臨估值與業績匹配度的驗證壓力。與此同時,消費、醫藥等內需方向受政策預期提振獲得資金關注,行業輪動加速。向後看,短期市場面臨兩重因素博弈:一是政策底明確,流動性預期改善,央行二季度貨幣政策執行報告延續“適度寬鬆”總基調,“及時謀劃出臺務實管用的增量政策”的表態爲市場提供政策錨定;二是外部不確定性仍存,美伊局勢反覆拉鋸,地緣風險溢價持續注入,海外流動性路徑的不確定性對A股風險偏好形成階段性壓制。綜合來看,當前市場處於政策託底但外部風險未消的震盪窗口,配置宜攻守兼備,科技板塊聚焦業績兌現度高的龍頭,消費、醫藥等內需方向可逐步增加倉位,整體維持中性偏積極倉位。
金吾財訊
29 分鐘前

【券商聚焦】國盛證券首予金界控股(03918)買入評級 指公司進入業績復甦週期

金吾財訊 | 國盛證券發佈研報指,金界控股(03918)爲柬埔寨博彩龍頭,持有政府1995年授予的70年賭場經營牌照,2045年底前享有金邊市方圓200公里範圍內的獨家賭場經營權。2025年起伴隨博彩行業回暖、新機場啓用及中國遊客高增,公司進入業績復甦週期。中場業務收入佔比由2019年的27%提升至2025年的68%,帶動EBITDA margin從2019年的38%提升至2025年的57%。財務數據方面,截至2025年報,公司收入、歸母淨利、EBITDA分別爲7.10億美元(+26%)、3.10億美元(+183%)、4.04億美元(+99%),恢復至2019年同期的40%、59%、60%。客流跟蹤方面,研報重點關注金邊機場入境及中國遊客入境兩大指標。2025年全年金邊機場航空入境遊客增速約21%;中國遊客全年入境120萬人次,增長超40%。其中中國商旅客約74萬人次,增長27%,恢復至2019年的71%;度假客約46萬人次,增速75%,恢復至2019年的35%。後續驅動方面,研報指2025年下半年以來的調整主要來自地緣政治及電詐輿情擾動,上述內外環境有望在2026年明顯改善。柬埔寨對內打擊電詐灰產、對外維持邊境和平,疊加對華免籤政策及金邊新機場啓用,旅遊業有望在2026年三季度迎來複蘇拐點。投資建議方面,研報認爲市場已給予金界充分風險折價,預計2026-2028年公司收入分別爲7.77億/9.01億/10.51億美元,同比+9%/16%/17%;EBITDA爲4.46億/5.15億/5.99億美元,對應EV/EBITDA估值爲3.4/3.0/2.6倍,較澳門同行及公司歷史估值均處明顯低位。首次覆蓋,給予“買入”評級。風險提示:柬埔寨遊客恢復進度不及預期;亞洲各博彩目的地市場競爭強度超預期;東南亞地緣政治風險;待建項目資產減值風險。
金吾財訊
36 分鐘前

【券商聚焦】國聯民生維持吉利汽車(00175)推薦評級 指新能源及出口強勁

金吾財訊 | 國聯民生證券發佈研報指,吉利汽車(00175)2026年上半年營收1,736.0億元人民幣,同比增長14.7%;毛利率17.9%,同比提升1.6個百分點;歸母淨利潤90.9億元,同比下降1.8%,主因5.5億元匯兌淨損失;剔除匯兌損益及非金融資產減值後核心歸母利潤96.8億元,同比增長46.0%。二季度毛利率18.4%,歸母淨利潤49.3億元,同比增長37.5%、環比增長18.2%。銷量方面,上半年總銷量142.3萬輛,同比增長1.0%;新能源銷量79.9萬輛,同比增長10.2%,滲透率56.2%;二季度新能源滲透率60.3%,環比提升8.3個百分點。分品牌看,吉利、領克、極氪分別銷售110.0萬輛、14.4萬輛、17.8萬輛,極氪同比增長97.0%;單車平均銷售收入人民幣11.2萬元,同比增加1.5萬元。出口方面,上半年出口47.4萬輛,同比增長159.3%;新能源出口27.7萬輛,同比增長585%。二季度出口27.1萬輛,同比增長188.0%,出口佔比38.0%。歐洲渠道與本地化產能合作同步推進,公司擬收購福特西班牙34%股權併成立合資公司,依託福特瓦倫西亞工廠本地製造,產品預計2028年投產。極氪二季度銷量10.1萬輛,同比增長105.4%、環比增長31.5%;極氪9X連續七個月居國內50萬元以上大型SUV銷量第一,9X、8X、009合計銷量超7.1萬輛,帶動30萬元以上車型銷量佔比接近40.0%。基於新能源品牌勢能向上、出口走強及高端化推進,該機構預計2026-2028年收入4,883.4/5,722.8/6,254.9億元人民幣,歸母淨利潤232.6/273.1/323.3億元;對應2026年8月17日收盤價18.67港元及港元對人民幣匯率1:0.87,PE爲8/6/5倍,維持“推薦”評級。報告提示新車型銷量及投放進度、行業需求及原材料成本、關稅及貿易政策變動等風險。
金吾財訊
36 分鐘前

【券商聚焦】浦銀國際上調布魯可(00325)評級至買入 指海外擴張驅動增長

金吾財訊 | 浦銀國際發佈研報指,基於布魯可(00325)1H26業績表現,公司主要長期增長邏輯正逐步得到驗證,包括海外市場擴張(1H26海外收入同比增長228.5%,佔比提升至20.6%)、更均衡的IP結構(前六大IP收入貢獻從去年同期89%下降至78%)、成人向產品佔比提升(1H26收入同比增長124%,佔比提升至25%)、新品類積木車收入達1.85億元佔整體收入10%。該行上調目標價至100.4港元,並上調評級至“買入”。  出海將是布魯可2026-2028年收入增長的主要驅動力。與泡泡瑪特直營門店+明星效應帶動自有IP出圈不同,布魯可海外增長主要依靠經銷渠道持續拓展、多元化IP佈局及線上線下推廣。管理層觀察到16歲以上年齡段產品在海外市場接受度遠高於國內,海外發達的粉絲經濟爲多元化IP策略提供良好土壤。研報指布魯可漫威產品在美國市場熱度正穩步提升,公司有望藉助變形金剛、漫威、迪士尼、火影等全球性IP推動海外持續放量,預測海外收入佔比有望持續提升至接近40%。利潤率方面,儘管1H26毛利率同比下滑4.1個百分點,但銷售費用率及研發費用率同比顯著下降,幫助公司維持穩定經營利潤率。短期海外市場毛利率基本與國內相近,主要是爲讓利於渠道推動銷售增長。長期來看,海外收入規模擴張、積木車產量增加及成人向產品佔比上升均有望帶動整體毛利率恢復。估值方面,布魯可目前估值約爲2027年核心淨利潤的15倍,研報認爲仍具備一定性價比。雖然較難複製泡泡瑪特的出海路徑,但海外收入的持續擴張有望進一步推高公司估值水平。投資風險包括行業需求放緩、行業競爭加大、渠道存貨管控不利風險。
金吾財訊
41 分鐘前
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