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Joby與豐田組建合資工廠量產eVTOL機型 股權架構與治理機制落地明晰

金吾財訊 | Joby Aviation(JOBY)官宣旗下全資子公司Joby Aero與豐田汽車(TM)達成股東協議,共同設立合資企業開展S4電動垂直起降飛行器(eVTOL)的規模化生產,標誌着雙方在低空出行製造領域的深度合作正式落地。根據監管公示文件,全新合資公司JTAMPC由豐田持股51%、Joby持股49%,股權結構清晰。資金投入方面,豐田出資102萬美元認購102萬股普通股,Joby對應出資98萬美元認購98萬股普通股,雙方按照持股比例完成初始資本佈局。合資企業搭建完善的董事會治理架構,設立五人董事會,由豐田委派三名董事、Joby委派兩名董事,人員委派規則嚴格對應雙方持股比例。公司重大經營事項設置分層審批機制,業務計劃調整、合併重組、重大資產出售、股權發行等核心重大決策,需要兩家股東共同審批通過;舉債經營、股息派發等常規經營事項,僅需豐田單獨審批,整體權責劃分清晰,適配車企主導製造的合作模式。雙方同步敲定技術與商業合作框架,計劃在首個融資里程碑落地前,完成獨家生產供應協議、商業合作條款及知識產權相關安排的談判對接。Joby將向合資公司授予S4機型獨家生產資質及配套知識產權授權,豐田同步輸出製造端相關技術與知識產權,保障量產工作推進。協議同時約定,達成指定融資里程碑後,雙方需按規則追加資本投入。
金吾財訊
5 小時前

人工智能高估值依賴產業盈利兌現 多行業落地週期拉長存回調隱患

金吾財訊 | 阿波羅首席經濟學家託斯滕·斯洛克提出,當前人工智能板塊的市場高估值,核心依託於非科技行業順利落地AI技術、並藉此抬升企業利潤率的核心假設。現階段AI投資熱潮持續推升二級市場相關資產估值,但技術落地帶來的盈利改善與產能提升效果,尚未在廣譜實體經濟中普遍顯現。整體AI行業的長期盈利空間,高度依賴各傳統行業的規模化落地進度,並非僅依靠科技企業自身的技術迭代,這也讓當前市場估值存在明顯的前置透支特徵。不同行業的AI落地效率呈現顯著分化,科技軟件領域能夠快速將AI技術融入產品研發與日常工作流程,落地見效速度較快。但醫療、銀行、保險、能源、製造、交通運輸、建築、地產、教育、法律服務及政府機構等衆多傳統領域,AI落地需要完成業務流程重構、合規體系適配、數據治理優化等多項前置工作,整體實施週期更長,短期難以兌現顯著的生產力提升效果,直接拖累全行業盈利兌現節奏。行業運營指標也逐步顯現邊際變化,代幣成本、模型路由效率、AI交易市場熱度等核心數據,成爲衡量行業景氣度的關鍵標尺。即便全球AI算力與計算需求持續增長,若通用場景代幣價格持續下行,頭部超算基礎設施服務商的營收增長空間也將持續收窄。市場預期與實體回報的錯配,爲AI題材股票帶來潛在調整風險,若傳統企業AI投入無法快速轉化爲實際收益,行業整體支出或將收縮,倒逼市場重新定價AI企業的高溢價估值。
金吾財訊
5 小時前

【新股IPO】物泊科技股份有限公司正式向港交所主板遞交上市申請

金吾財訊 | 據港交所6月30日文件,物泊科技股份有限公司正式向港交所主板遞交上市申請,獨家保薦人爲中金公司;本次屬於兗礦能源分拆上市。股權層面,山東能源通過兗礦能源合計控制公司約 52.84% 投票權,爲控股股東,海河澐柏、前海基金等爲外部財務投資方,瑞鋼聯等產業主體亦持有股份,公司與山能、兗礦存在持續性關聯交易。公司 2018 年成立,是國內頭部黑色大宗商品智慧物流服務商,依託自研物泊智鏈平臺,主營智慧物流平臺、一體化供應鏈兩大業務。按 2025 年交易總額(GTV)計,公司位列國內鋼鐵冶金類物流平臺第一、黑色大宗商品全行業第三,手握 34.87 萬名年活躍貨車司機資源,覆蓋公鐵水多式聯運,業務覆蓋礦山、鋼廠全產業鏈。2025 年公司工業物聯解決方案毛利率達 62.4%,高附加值供應鏈業務快速放量。財務方面,公司2023-2025 年營收分別 217.27 億元、165.62 億元、162.83 億元;淨利潤持續攀升,依次 6704 萬元、9409 萬元、1.70 億元,淨利潤率由 0.3% 提升至 1.0%。雖營收受行業政策影響小幅下滑,但高毛利增值業務帶動盈利能力顯著改善,不過 2024、2025 年經營現金流持續淨流出。本次募資四大投向:平臺技術研發、大數據算力中心建設、全國服務網絡拓展,剩餘資金補充營運資金。
金吾財訊
5 小時前

【新股IPO】通奧檢測集團股份有限公司向港交所主板遞交上市申請

金吾財訊 | 據港交所6月30日文件,通奧檢測集團股份有限公司向港交所主板遞交上市申請,獨家保薦人東興證券;本次上市屬於港股上市企業安東油田服務分拆業務,無該公司此前港股、A 股遞表或上市記錄。股權層面,安東油田服務直接持有通奧檢測 95% 股權,旗下全資平臺安東新能源持有剩餘 5%,實控主體統一爲安東集團,上市後標的仍歸屬集團體系,雙方不存在同業競爭,已簽訂租賃、檢測等持續性關聯交易框架協議。公司是國內油氣行業一體化 TIC 龍頭,據弗若斯特沙利文 2025 年數據,在油氣專業檢測機構中排名第二、全行業第五;同時是唯一獲伊拉克石油官方認可的中方二方檢測機構,業務覆蓋中東、非洲等一帶一路產油區,主營油管無損、管道泄漏、資產完整性檢測,同步拓展風電、光伏新能源檢測服務。行業 2025 年市場規模 225 億元,2026-2030 年複合增速 14.7%。公司 2023-2025 年收入分別 4.74 億元、4.47 億元、4.97 億元,淨利潤 1.23 億元、1.03 億元、1.00 億元,毛利率穩定在 20%-26% 區間;經營現金流持續正向,2025 年末流動資產 8.33 億元、總負債僅 2.44 億元,資產結構穩健,2024 年派發 3000 萬元現金股息,但前五大客戶收入佔比常年近八成,客戶集中度偏高。本次募資將四大方向分配:高端檢測業務與產業鏈整合、自研技術迭代升級、海內外服務網點擴容、剩餘資金補充日常營運,公司同時計劃通過併購拓寬賽道、加碼數字化智能檢測研發。
金吾財訊
5 小時前

【新股IPO】龍迅股份(688486)遞交港交所主板上市申請 擬實現A+H股上市

金吾財訊 | 據港交所6月30日文件,龍迅股份(688486)遞交港交所主板第十八C章特專科技招股申請,獨家保薦人爲中信建投國際;公司已於 2023 年 2 月在上交所科創板完成 A 股上市,本次爲雙重主要上市佈局。股權層面,陳先生爲實際控制人,直接持股 37.67%,通過芯財富平臺及表決權委託合計掌控 44.45% 投票權,上市後仍爲單一最大控股方,股權以創始人爲核心、無集中大額外部機構控股。公司是 Fabless 高速混合信號芯片設計企業,依託 SerDes、高速協議、高清視頻三大底層技術,主營智能視頻芯片、互連芯片,覆蓋車載、AR/VR、AI 算力等場景。按 2025 年收入計算,公司視頻橋接芯片國內市佔率 4.1%,位列內地廠商第一;截至 2025 年末擁有 169 款視頻芯片、120 款互連芯片,車載芯片通過 AEC-Q100 車規認證,客戶覆蓋海內外整車、MR 頭部品牌。 財務表現穩健連續盈利,2023-2025 年營收分別3.23億元、4.66元、5.68億元,對應淨利潤 1.03 億元、1.44 億元、1.72 億元,毛利率穩定在 53% 上下;研發投入逐年增長,2025 年研發開支 1.13 億元。本次港股募資將分五大投向:加大核心 SerDes 與視頻處理技術研發、擴充全品類芯片產品矩陣、海內外市場渠道拓展、全球產業併購整合,剩餘資金補充日常營運,持續佈局 AI 與 HPC 高速互連賽道。
金吾財訊
6 小時前

【新股IPO】北京硅基流動科技股份有限公司正式向港交所主板遞交上市申請

金吾財訊 | 據港交所6月30日文件,北京硅基流動科技股份有限公司正式向港交所主板遞交招股申請,聯席保薦人爲國泰海通、海通國際。股權層面,公司控股方爲創始人袁博士及員工持股平臺,合計擁有 44.48% 投票權,上市前完成七輪私募融資,引入多家產業與財務投資機構,整體股權結構以創始團隊爲核心、外部機構多元參股。公司 2023 年 8 月成立,是國內開放獨立詞元供應龍頭,依託自研推理引擎與算力調度系統提供公有云、本地部署兩類 AI 基礎設施服務。按 2025 年詞元吞吐量統計,公司位列國內全部詞元供應商前五、獨立生態詞元供應商第一;截至 2026 年 4 月平臺註冊用戶超千萬,服務 1.3 萬家企業,日均詞元處理量達 5785 億次,支持 170 餘款 AI 模型。 財務端公司營收爆發式增長,2023 年(8-12 月)收入僅 6000 元,2024 年營收 734.6 萬元,2025 年大幅增至 5.53 億元,同比漲幅 653.2%。但行業前期算力、研發投入巨大,公司持續錄得虧損,2023-2025 年年內虧損分別爲 1222.3 萬元、8191.5 萬元、3.45 億元,經調整淨虧損 2025 年達 1.87 億元;2025 年毛利率轉負至 - 24%,全年研發開支 2.09 億元,佔當年收入 378.1%,經營現金流持續淨流出。本次IPO募資將分五大方向使用:最大比例資金用於研發升級推理引擎與詞元場景;其次爲算力資源租賃、海內外市場拓展、生態渠道搭建,剩餘資金補充日常營運。
金吾財訊
6 小時前

鋰礦概念早盤整體走高 美國雅保(ALB)漲4.46% 美國大型本土鋰礦項目迎來多重資金綁定

金吾財訊 | 美股鋰礦概念早盤整體走高,美國雅保 (ALB) 漲 4.46%,智利礦業化工 (SQM) 漲 4.77%,Sigma Lithium (SGML) 漲 7.82%,Lithium Argentina AG (LAR) 漲 3.95%,Lithium Americas (LAC) 漲 3.05%,Standard Lithium (SLI) 漲 1.44%。消息面上,行情背後核心催化來自美國本土最大鋰礦項目 Thacker Pass 的落地預期,該礦山由 Lithium Americas 開發,預計明年底啓動一期生產,投產後年產量將達到當前全美鋰總產量的十倍,大幅補齊本土鋰供給缺口。通用汽車 (GM) 先期鎖定礦山一期未來二十年全部產出,對應產能可支撐約 85 萬輛電動車電池製造,也可供給 AI 數據中心、無人機、機器人及軍工儲能設備。項目資金端獲得政企雙重支持,美國政府持有 Lithium Americas 5% 股權與礦山 5% 獨立權益,配套美國能源部 22 億美元低息貸款;通用汽車出資 6.25 億美元拿下礦山 38% 股權,資金主要用於碳酸鋰加工設備採購,廠區配套蒸汽輪機可自主供應半數用電。政策層面,特朗普政府將鋰、稀土等金屬納入國防與 AI 基建戰略物資,直接參股礦產企業成爲常態化手段,除本項目外政府還持有 MP Materials 15% 股權,行業供需格局迎來長期重塑。項目遠期需求儲備充足,二期規劃十年內新增 4 萬噸鋰加工產能,通用汽車持有二期 38% 產量優先採購權及剩餘產能收購期權,已有外部企業提出預付 1 億美元定金鎖定供貨。彭博新能源財經數據顯示,儲能電池成本持續下行,電網與 AI 數據中心儲能經濟性已比肩燃氣輪機、接近燃煤發電,鋰資源長期戰略需求進一步拓寬,行業長期成長邏輯穩固,但短期板塊估值分化將持續圍繞黏土提鋰量產進度展開。
金吾財訊
6 小時前

半導體板塊延續強勢上行 阿斯麥(ASML)漲4.58% 板塊季度漲幅創下多年曆史新高

金吾財訊 | 半導體板塊盤中揚升,科磊 (KLAC) 漲 5.89%,阿斯麥 (ASML) 漲 4.58%,泛林集團 (LRCX) 漲 4.42%,美國超微公司 (AMD) 漲 3.41%,德州儀器 (TXN) 漲 3.10%,臺積電 (TSM) 漲 2.77%,亞德諾 (ADI) 漲 1.83%,高通 (QCOM) 漲 1.61%,英偉達 (NVDA) 漲 1.38%。費城半導體指數漲3.18%。消息面上,從季度與年度行情維度來看,半導體板塊走出獨立強勢行情,大幅跑贏美股主流寬基指數。數據顯示,費城半導體指數第二季度累計漲幅高達81%,有望刷新歷史最佳季度表現,年內整體漲幅已攀升至94%,若行情得以守住,將創下1999年互聯網泡沫之後的最優年度成績。同期納斯達克100指數二季度漲幅爲25%,標普500指數僅上漲14%,半導體賽道的超額收益優勢極爲突出,成爲今年美股科技板塊的核心增長主線。行業盈利預期持續上調,機構對芯片企業未來成長空間的樂觀度不斷提升。市場最新預測顯示,2027年全球芯片企業盈利增速有望達到49%,較4月末35%的預期大幅上調,營收增速預期同步修正至37%,高於此前29%的預判。對比美股大盤來看,標普500成分股2027年預期盈利增速僅17%、營收增速7.4%,半導體行業的成長確定性與增長速度顯著領先整體市場,爲板塊持續走強提供基本面支撐。當前半導體板塊內部估值結構分化明顯,不同標的估值水平呈現兩極特徵。ARM、英特爾遠期市盈率分別超140倍、100倍,處於歷史高位區間,市場容錯空間相對有限。而英偉達遠期市盈率僅18倍,創下2018年以來低位,大幅低於自身10年36倍均值;美光未來12個月市盈率約8倍,估值處於行業底部區間。業內觀點指出,部分高估值標的已充分反映行業樂觀預期,但整體板塊增長邏輯紮實,行業整體估值處於擴張階段,尚未出現全面泡沫化特徵。
金吾財訊
6 小時前

英國文化大臣擬介入派拉蒙收購華納兄弟探索 兩股同步小幅走弱

金吾財訊 | 受英國監管釋放干預信號影響,華納兄弟探索 (WBD) 股價出現 0.9% 的下跌行情。當地一名政府官員對外釋放明確信號,自身有意基於公共利益維度,對派拉蒙天空之舞 (PSKY) 收購華納兄弟探索的併購交易實施干預,監管層面的不確定性直接引發二級市場資金避險情緒,同步帶動併購雙方標的股價承壓,派拉蒙天空之舞股價同步小幅回落 0.3%。英國文化大臣麗莎・南迪向議會提交書面聲明,列明本次併購需要重點核查的公共利益核心問題,覈查重點分爲兩大維度,一是新聞媒體內容供給是否具備充足多元屬性,二是傳媒企業實際控制主體是否實現多元化佈局。監管考量覆蓋英國本土觀衆可接觸到的全品類視聽內容渠道,其中包含第五頻道、TNT 體育頻道、卡通頻道、尼克兒童頻道、CNN 國際頻道等傳統電視頻道,同時涵蓋派拉蒙 +、HBO Max 兩大主流流媒體平臺,全面評估交易完成後本土視聽服務供給格局變化。麗莎・南迪在書面材料中明確,現階段並未敲定最終干預決議,官方已出具擬干預函件,開放書面陳述渠道,交易相關各方擁有對應申辯窗口期,所有補充反饋材料需在 7 月 6 日之前完成提交。本次監管幹預意向並非臨時舉措,英國競爭與市場管理局已於本月初啓動該項併購交易的專項調查工作,按照現有流程安排,第一階段完整調查結論將於 8 月 7 日對外公示,後續監管將結合各方書面反饋與初查結論,綜合判定是否實施正式干預措施。
金吾財訊
6 小時前
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