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Zondacrypto因崩盤影響擴大，失去愛沙尼亞牌照。
最近倒閉的加密貨幣交易平臺 Zondacrypto 的牌照已被其運營商所在地愛沙尼亞的金融當局吊銷。.Cryptopolitan
5月19日 週二
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【券商聚焦】摩根大通維持西部數據超配評級 目標價530美元
金吾財訊 | 摩根大通於2026年5月18日發佈研究報告，維持西部數據（WDC US）“超配”評級，最新目標價爲530美元。報告基於摩根大通第54屆全球TMC會議與公司首席財務官Kris Sennesael的交流，指出多重需求槓桿支撐艾字節需求實現25%以上的複合年增長率。管理團隊重申未來3至5年艾字節需求增速爲25%以上，顯著高於2025年2月時約15%的預期，驅動因素包括消費雲內容持續增長、企業在AI時代保留更多內部數據、多模態AI發展，以及推理工作負載佔比上升（預計2026年三分之二的計算部署與推理相關）且推理輸出大量存儲於機械硬盤。此外，物理AI的合成視頻數據生成也爲機械硬盤需求增添新動力。西部數據與超大規模客戶的關係已從供應商升級爲戰略合作伙伴，交付週期仍接近一年（磁頭約9個月，驅動組裝約一個季度）。客戶分享多年存儲需求展望，西部數據則回饋產品技術路線圖與產能製造計劃。除52周提前期的採購訂單外，公司已簽訂針對2027年（部分延至2028年及2029年）的長期協議，聚焦艾字節容量且獨立於技術，以增強雙方可預測性。技術層面，西部數據實施雙軌策略：在傳統ePMR驅動上持續創新（最高60TB），同時推出基於HAMR技術的驅動器以支持100TB以上路徑。UltraSMR技術通過固件與軟件調整可較CMR多提供約20%艾字節容量。高性能槓桿包括高帶寬驅動與“雙樞軸”技術，旨在將機械硬盤應用擴展至溫存儲層，目標吞吐量提升至當前產品的2倍、4倍、8倍。各技術驗證與採用節奏不同：40TB ePMR目前正與三家客戶驗證，預計2026年下半年量產；HAMR正與四家客戶驗證，預計2027年量產；UltraSMR已獲兩家大客戶完全採用，第三家仍在爬坡，計劃2027年底前完成“幾乎所有”大客戶的驗證。高性能驅動已向兩家客戶送樣。公司計劃以毛利率中性乃至增厚的方式推出HAMR，整體工廠良率已從過去的60%出頭提升至90%以上，得益於自動化、數據擴展與機器學習/人工智能應用；但ePMR向HAMR轉換的良率學習曲線將更具挑戰。西部數據將通過更高艾字節容量帶來的收益抵消較低良率與略高成本，不願接受利潤率稀釋以強行衝量。金吾財訊
5月19日 週二
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亞馬遜(AMZN)自研芯片發力 Trainium成AI算力新選擇
金吾財訊 | 據報道，亞馬遜自研 AI 芯片 Trainium 正逐步獲得市場認可，打破英偉達在 AI 加速器領域的主導格局，成爲衆多開發者的新選擇。長期以來，英偉達 GPU 憑藉成熟生態佔據 AI 算力市場核心地位，但受超大規模數據中心等需求拉動，其產品供應持續短缺。在此背景下，亞馬遜 Trainium 憑藉成本與軟件優化優勢突圍。據開發者反饋，Trainium 第二代芯片成本較英偉達 H100 系列最多低 35%，且軟件支持短板已逐步補齊，吸引 OpenAI 等機構採用。不過業內人士指出，大型語言模型訓練仍更適合採用英偉達產品，Trainium 目前更適配推理工作負載。亞馬遜首席執行官安迪・傑西透露，若旗下芯片業務獨立運營，年化收入可達 500 億美元，當前該業務已躋身全球三大數據中心芯片業務之列。週二亞馬遜股價隨科技股整體走低出現波動，反映市場對其芯片業務增長預期的謹慎態度。金吾財訊
5月19日 週二
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【券商聚焦】美銀：全球基金經理股票配置創紀錄跳升 現金水平降至3.9%觸發賣出信號
金吾財訊 | 美銀（BofA）於20260519發佈2026年5月全球基金經理調查，調查期覆蓋5月8日至14日，共200位小組成員參與，管理資產規模5170億美元。報告指出，全球基金經理的股票配置出現創紀錄的月度跳升，淨超配比例從13%飆升至50%，爲2022年1月以來最高；同時現金水平從4.3%驟降至3.9%，觸發逆向賣出信號。投資者對全球經濟增長的悲觀情緒顯著緩解，僅4%預測“硬着陸”，46%預計“軟着陸”，39%押注“不着陸”。盈利預期大幅改善，淨17%的投資者預計全球利潤將改善，較上月的淨14%預期惡化實現反轉，爲歷史上第六大月度跳升。不過，通脹憂慮再度升溫，40%的受訪者認爲“第二波通脹”是最大尾部風險，較上月26%大幅攀升，淨66%預期未來12個月全球CPI將走高。利率預期層面，淨23%預計短期利率將上升（前月4%），但過半受訪者（50%）仍押注美聯儲未來12個月降息，僅16%預期加息。債券市場方面，62%的基金經理認爲30年期美債收益率將突破6%，僅20%認爲會跌破4%。商品領域，加權平均預期布倫特原油年底價格爲85美元/桶，但46%認爲油價已高估，比例創2008年8月以來最高。資產配置全面轉向風險偏好，投資者自2018年1月以來最超配週期股（科技與工業），自2024年2月以來最超配科技板塊，商品超配水平爲歷史第四高，債券低配程度爲2022年6月以來最大，歐元區股票自2024年12月以來首次轉爲低配，消費者類股最不受青睞。地區上，美股淨超配20%，新興市場超配48%，歐元區轉爲4%低配，英國低配26%。擁擠交易方面，73%認爲“做多全球半導體”是最擁擠交易，其次是“做多美股七巨頭”（14%）。潛在信用事件的主要來源依次爲美國影子銀行（42%）和AI超大規模計算投資（34%）。美銀牛熊指標當前爲7.8，逼近8.0的賣出閾值。報告指出，現金水平低於4%觸發賣出信號，自2011年以來24次類似信號後，全球股市中位數四周跌幅爲1%，最大回撤曾達29%。報告認爲，多頭的“投降式買入”已接近完成，6月初可能面臨獲利回吐壓力，債券收益率走勢將決定回調深度。金吾財訊
5月19日 週二
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摩根大通牽頭啓動貸款出售 助力華納兄弟探索債務再融資
金吾財訊 | 以摩根大通爲首的華爾街銀行於週二正式啓動一項與華納兄弟探索相關的貸款出售計劃，核心目的是幫助這家媒體公司爲其 150 億美元過橋融資進行部分再融資，並覆蓋相關費用及支出，緩解當前債務壓力。此次貸款出售規模明確，包含兩筆到期時間一致的貸款：一筆爲 50 億美元的定期貸款，另一筆爲 10 億歐元（約合 11.6 億美元）的貸款，兩筆貸款均將於 2033 年到期。爲推進此次交易，貸款方定於週三召開電話會議，進一步明確交易細節、對接潛在資金方。據悉，華納兄弟探索債務壓力持續，截至 3 月底其總債務約達 327 億美元，此次再融資恰逢市場擔憂利率長期高位運行、企業借貸成本上升的背景下，對其優化債務結構、降低融資成本具有重要意義。此次摩根大通牽頭的貸款出售，也是華爾街銀行助力高負債企業化解債務壓力的典型舉措，後續交易進展將影響華納兄弟探索的債務管理進程。金吾財訊
5月19日 週二
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【券商聚焦】高盛指中國工業4月宏觀數據走弱，高技術製造與自動化板塊韌性突出
金吾財訊 | 高盛於20260519發佈中國工業指標研報，指出4月宏觀數據有所走弱，製造業固定資產投資（FAI）轉負至同比-4.8%，但核心的“K型”分化格局延續，年初引領的高技術製造、工廠自動化、工業機器人和儲能等領域重現韌性。4月製造業PMI爲50.3（前值50.4），製造業PPI同比+2.8%（前值+0.5%），工業企業（營收大於2000萬元）1Q26利潤率爲5.9%（4Q25爲5.5%），ROE爲8.8%（4Q25爲9.0%），產能利用率微降至73.7%（4Q25爲75.2%），庫存同比+5%（3月）。4月用電量同比+4.6%，粗鋼產量同比-3.6%，水泥產量同比-10.8%。在細分板塊中，工廠自動化龍頭表現突出，匯川技術4月工業自動化訂單增速加快至超40%同比（3月約30%），怡合達訂單增速維持約30%同比，海天國際總訂單恢復低個位數同比增長，由國內訂單雙位數反彈驅動。過程自動化領域有所走弱，中控技術對應的化學品FAI回落至-3.6%同比，寶信軟件對應的鋼鐵FAI放緩至-0.2%同比，消費與汽車終端仍滯後，乘用車零售同比-21%。高技術製造繼續提供有力支撐，儲能系統1-4月裝機容量同比飆升118%，招標容量同比+57%；半導體IC進口值增速加快至+55%同比，國內IC產量維持+22%同比。工程機械景氣度較高，4月挖掘機銷量同比+30%，輪式裝載機同比+32%。高盛對主要覆蓋公司給出評級與目標價：海天國際（01882.HK）評級買入，目標價27.80港元，潛在漲幅28%；匯川技術（300124.SZ）評級買入，目標價86.00元；怡合達（301029.SZ）評級買入，目標價36.80元；中控技術（688777.SH）評級賣出，目標價44.50元；寶信軟件（600845.SH）評級賣出，目標價15.00元。風險方面，製造業FAI重返負增長、消費和汽車終端持續疲弱、4月資本開支融資新增同比驟降96%，均構成行業短期壓力。估值層面，覆蓋公司2025A平均P/E約50倍，不同子板塊分化明顯，集成自動化與激光等龍頭估值較高。金吾財訊
5月19日 週二
