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【券商聚焦】國盛證券重申小米集團(01810)“買入”評級 指其創新不停
金吾財訊 | 國盛證券研報指，Canalys發佈2025Q2全球手機和平板銷售數據。2025Q2，全球手機出貨量約2.889億部，同比基本持平。小米集團(01810)手機2025Q2出貨量達4240萬部，較去年同期4230萬部實現增長，全球市佔率15%穩居前三。2025年618大促，小米集團全渠道累計支付金額突破355億元，刷新小米歷年大促紀錄。6月26日，小米汽車正式發佈豪華高性能SUV車型YU7。YU7全系標配700TOPS英偉達Thor芯片x1、激光雷達x1、4D毫米波雷達x1、高清攝像頭x11、超聲波雷達x12。YU7標準版/Pro/Max版定價25.35/27.99/32.99萬元，一經推出便需求旺盛。小米官方表示，3分鐘大定突破20萬臺，18小時鎖單突破24萬臺。雖然整車市場競爭激烈，但YU7進一步驗證了小米汽車產品力、加強了人車家生態聯動的正循環。該機構預計2025-2027年：1）公司收入爲4751/6189/7439億元，yoy+30%/+30%/+20%。2）經調整淨利爲408/572/741億元。基於消費電子主業20x2026eP/E、汽車2.5x2026eP/S、該機構給予小米集團合理目標價64港元，重申“買入”評級。金吾財訊
8月11日 週一
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美股盤前 | 加密貨幣概念走強，Coinbase、robinhood漲超3%；小鵬汽車漲超5%
華盛資訊8月11日消息，美股三大指數期貨盤前漲跌不一，納指期貨 $NQmain 跌0.1%，標普500期貨 $ESmain 跌0.02%，道指期貨 $YMmain 漲0.13%。加密貨幣概念股盤前集體上揚，BMNR漲超9%，BTCS漲超10%，Coinbase、robinhood漲超3%，消息面上，比特幣重回12.2萬美元逼近歷史新高。C3.ai跌近30%，公司大砍營收預期33%。大型科技股方面，特斯拉漲超1%，蘋果跌近1%，英偉達跌超1%，AMD跌超3%。中概股方面，小鵬汽車漲超5%，嗶哩嗶哩漲超2%，蔚來漲超1%，理想汽車跌超2%。相關資訊特斯拉高管：將在部分亞洲市場推出Robotaxi特...華盛證券
8月11日 週一
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《杭州市促進具身智能機器人產業發展條例（草案）》公開徵求意見
金吾財訊 | 杭州市司法局發佈公開徵求《杭州市促進具身智能機器人產業發展條例（草案）》意見的公告，將具身智能機器人產業納入全市政策支持框架，通過制度設計增強政策合力，進一步規範產業高質量發展路徑。其中指出，面對當前研發訓練需求和未來具身智能機器人的廣泛應用需求，要求加強網絡和算力基礎設施規劃佈局，建立多元多元智算供給服務體系，提升算力資源利用效率，降低算力使用成本。明確核心技術主攻方向，聚焦具身智能“大腦”（具身智能大模型）、“小腦”（運動控制系統）及“本體”（機器人核心部件和整機）三大核心以及專用芯片等“卡脖子”環節。打造技術攻關平臺，支持重大科技基礎設施、重點實驗室等具身智能機器人相關研發平臺建設和運營，鼓勵科研設施與儀器面向企業開放。金吾財訊
8月11日 週一
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【券商聚焦】開源證券維持中芯國際(00981)“買入”評級 指公司自身工藝平臺組合多元化且競爭力增強
金吾財訊 | 開源證券研報指出，中芯國際(00981)Q2公司收入22.1億美金，環比下滑1.7%，超過此前指引區間（環比下滑4%-6%），基本符合該機構預期，分析主要由於國際形勢變化引起的客戶提前拉貨。其中出貨量環比增長4.3%，分析主要由於模擬芯片需求較好帶動8寸稼動率提升（8寸收入環比增長7%）；而ASP環比下滑6%，主要由於生產波動性影響以及公司產品結構調整。2025Q2毛利率20.4%，略超指引區間18%-20%上限，基本符合該機構預期。2025Q2歸母淨利潤1.32億美元，而少數股東權益大幅減少（由2025Q1的1.35億美元環比下滑至0.14億美元），分析主要由於持股公司產線受生產波動性影響。該機構指公司指引2025Q3收入環比增長5%-7%，略低於該機構預期的高個位數增長，分析主要由於產線突發事件對2025Q3仍有部分影響。2025Q4急單和提前拉貨節奏會相對放緩，但公司指引10月訂單仍然供不應求，該機構預期2025Q4產能利用率不會明顯下滑，收入有望繼續環比增長。公司指引2025Q3毛利率18%-20%，中位數19%相比2025Q2環比略有下滑，基本符合該機構預期，分析主要由於2025Q3新增產能釋放對應折舊增加。該機構表示，預計2025Q4收入環比繼續增長，對應2025年收入同比增長15%，主要考慮到公司在手訂單充足、產線突發事件的負面影響消退、以及公司技術工藝積極進展。考慮到公司新增產能對應折舊增加、壓制毛利率，該機構將2025-2026年歸母淨利潤預測由8.7/10.7億美金下修至5.6/9.2億美金，維持2027年歸母淨利潤預測12.7億美金，對應同比增速分別爲14%/64%/38%。當前股價48.66港幣對應2025-2027年2.2/2.0/1.8倍PB。考慮到公司自身工藝平臺組合多元化且競爭力增強、國產供應鏈地位提升趨勢、受益國產算力，維持“買入”評級。金吾財訊
8月11日 週一
