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【券商聚焦】國泰君安國際維持力勁科技(00558)“買入”評級 料新TPI鎂合金產品將爲公司壓鑄業務帶來增長
金吾財訊 | 國泰君安國際發研報指，力勁科技(00558)2025財年業績低於該機構的預期。2025財年收入爲58.25億港元，同比下降0.2%。收入小幅下降是由於壓鑄板塊收入下降，但被注塑板塊收入增長所抵銷。公司壓鑄板塊業務收入降至38.67億港元，同比下降8.9%。注塑板塊業務收入增至17.58億港元，同比增長23.3%。經營利潤率同比下降1.5個百分點至9.5%。經營利潤率的下降主要由於注塑板塊和CNC加工中心業務的經營利潤率下降，這與行業趨勢一致。壓鑄板塊經營利潤率下降至12.2%，同比下降0.4個百分點。注塑板塊經營利潤率下降至5.2%，同比下降0.8個百分點。該機構表示，公司的TPI半固態鎂合金成型技術是未來重要的收入來源。2020年，中國汽車工程學會發布的《節能與新能源汽車技術路線圖》提出，2025年和2030年，單車鎂合金用量目標分別爲25公斤和45公斤。而2024年，新能源汽車的單輛車用量僅爲10公斤，傳統汽車僅爲5公斤。在材料性能方面，鎂合金更高的阻尼和更高的抗拉強度使其優於鋁合金。在價格方面，自2025年起，鎂鋁價比已降至0.75，達到歷史最低水平，使其在性價比方面具有競爭優勢。該機構續指，國際環境帶來的投資不確定性導致力勁科技(“公司”)業績低於我們的預期。然而，由於公司新TPI鎂合金產品預計將爲公司的壓鑄業務帶來二次增長。該機構下調2026財年的預測，但上調2027財年的收入預測至61.44億港元(-6.8%)和72.23億港元(2.7%)。該機構給予2028財年的收入預測77.58億港元。預計2026財年-2028財年的每股盈利分別爲0.251港元(-30.9%)、0.373港元(-13.0%)和0.352港元。該機構的目標價相當於17.1倍、11.5倍和12.2倍2026財年-2028財年市盈率，以及2.6倍2026財年市淨率。維持公司“買入”投資評級，但下調目標價至4.30港元。金吾財訊
7月10日 週四
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A股三大指數午後回升 滬指全日漲0.48% 房地產、多元金融等概念板塊漲幅居前
金吾財訊 | A股三大指數午後回升，全日震盪反覆，截至收盤，滬指漲0.48%，深成指漲0.47%，創業板指漲0.22%。滬深兩市全天成交額1.49萬億，較上個交易日縮量110億。個股漲多跌少，全市場超2900只個股上漲。板塊方面，房地產、證券、多元金融等概念板塊漲幅居前；元件、消費電子、軍工裝備等概念板塊跌幅居前。長城證券指出，A股穩步上漲，已經突破前高，總體交易情緒較好，新的主線開始若隱若現。“反內卷”政策驅動的週期板塊爆發，形成“科技+週期”雙輪驅動的結構性分化格局。週期股爆發分流科技板塊資金，但未改變科技主線地位，形成“科技領漲、週期助攻”的輪動格局。金吾財訊
7月10日 週四
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<恒生科技指數盤中報盤> 恒生科技指數下午15：00報盤
截止北京時間2025-07-10 15:00:00，恒生科技指數【漲跌情況】，最新報5228.62點，較昨日收盤跌-3.37前5大漲幅：股票名稱代碼當前報價(港元) 漲跌幅(%)舜宇光學科技 02382.hk75.606.33比亞迪電子 00285.hk34.055.91東方甄選 01797.hk13.663.96理想汽車－Ｗ 02015.hk108.202.56金蝶國際 00268.hk15.362.40前5大跌幅：股票名稱代碼當前報價(港元)漲跌幅(%)金山軟件 03888.hk33.00-2.80小鵬汽車－Ｗ 09868.hk68.00-2.16閱文集團 00772.hk30.00-1.96嗶哩嗶哩－Ｗ 09626.hk170.50-1.90京東健康 06618.hk42.95-1.60金吾財訊
7月10日 週四
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Canalys：2025年第二季度，臺式機、筆記本電腦和工作站的總出貨量同比增長7.4%
金吾財訊 | 據Canalys（現併入Omdia）最新數據顯示，2025年第二季度，臺式機、筆記本電腦和工作站的總出貨量同比增長7.4%，達到6760萬臺。其中，筆記本（包括移動工作站）出貨量達5390萬臺，同比增長7%；臺式機（包括臺式工作站）出貨量增長9%，達到1370萬臺。本季度的增長主要得益於Windows 10服務即將終止前的大規模商用PC部署。然而，消費者需求相對疲軟，因全球用戶普遍面臨不確定的宏觀經濟前景。特朗普政府多變且不明確的關稅政策持續帶來不確定性。儘管第二季度PC設備尚未被納入加徵關稅範圍，但相關的間接影響仍可能阻礙美國乃至全球PC市場的復甦進程。金吾財訊
7月10日 週四
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【券商聚焦】招商證券首予和鉑醫藥(02142) “強烈推薦”評級 看好其抗體平臺的潛力
金吾財訊 | 招商證券研報指，2024-2028年爲跨國藥企專利懸崖的高峰期，疊加國際上對藥價管控愈發嚴格的趨勢，無論是跨國藥企，抑或是海外Biotech公司，對優質創新藥項目均存在廣泛的需求。和鉑醫藥(02142)定位於全球生物醫藥研發引擎，歷經9年時間發展，早期研發項目已經與全球大型製藥公司、領先創新藥公司以及 AI 藥研公司（如阿斯利康、輝瑞、Candid Tx、Windward、英矽智能等）展開廣泛、緊密的戰略合作。合作方向覆蓋所有機制，涉足多個領域，包括抗體+、ADC、細胞基因治療、AI 等。疾病領域佈局腫瘤、代謝、自身免疫等。合作模式靈活，合作開發、對外授權，Newco等形式均有采用。商業模式上，公司已經形成“平臺服務費+首付款+里程碑款+銷售分成”的穩定模式，爲公司持續貢獻現金流。該機構看好公司抗體平臺的潛力與對外不斷合作的未來空間，預計公司2025-2027年營業收入分別爲11.7、7.7、10.4億元，歸母淨利潤分別爲5.5、2.1、4.1億元，對應PE分別爲12x、30x、16x。對公司進行DCF估值，WACC取10%，永續增長取2%，公司合理估值爲97.6億元人民幣。首次覆蓋，給予 “強烈推薦”投資評級。金吾財訊
7月10日 週四
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財報前瞻 | 貝萊德：ETF與AI成增長引擎，EPS與營收有望雙雙增長
全球資產管理巨頭貝萊德（BlackRock）將於7月15日發佈2025財年第二季度財報。彭博數據顯示，分析師普遍預計，調整後每股收益（EPS）將達到10.79美元，營業收入預計爲54.42億美元，同比增長13%。上季度回顧在2025財年第一季度中，貝萊德實現營收約53.4 億美元，同比增長約7.9%，毛利率保持在29%左右。淨利潤約15.1億美元，同比下滑約6.6%，調整後每股收益爲11.30美元。公司在 ETF、私募及主動管理等多條業務線上加大投入，吸引了新一輪資金流入，爲後續發展奠定了基礎。本季度三大聚焦資金淨流入與產品佈局ETF 和主題型產品繼續獲得穩健資金湧入，而私募和主動管理也在長線...老虎證券
7月10日 週四
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韓國綜合指數收漲1.58% 報3183.23點
金吾財訊 | 韓國綜合指數收漲1.58%，報3183.23點。7月10日，韓國央行將維持利率保持在2.5%不變。韓國央行表示，將維持降息立場，以緩解經濟增長面臨的下行風險。預計由於經濟信心的改善和補充預算的實施，消費將逐步回升。將調整未來降息的時機和步伐。將密切關注國內外政策環境的變化，將評估對通脹和金融穩定的影響。未來經濟增長面臨重大不確定性，主要源於與美國的貿易談判進展。國內需求復甦的步伐存在重大不確定性。預計通脹率將維持在約2%的水平。房地產市場和家庭債務相關的風險已增加。未來的通脹水平可能受到國內外經濟狀況、匯率變動、全球油價波動以及政府的價格穩定措施的影響。金吾財訊
7月10日 週四
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日經225指數收跌0.44% 報39646.36點
金吾財訊 | 日經225指數收跌0.44%，報39646.36點。鑑於特朗普對汽車徵收高額關稅，日本汽車製造商正以創紀錄的幅度削減出口到美國的產品價格，以犧牲利潤換取市場競爭力。根據日本央行週四發佈的企業商品價格報告，6月份運往北美的車輛出口價格指數以合同貨幣爲基礎同比下跌19.4%，創自2016年有記錄以來的最大降幅。這項數據進一步表明，儘管特朗普自4月初開始對汽車實施25%的關稅，日本車企仍在盡力避免在美市場大幅提價，以保持競爭力。然而，這種策略的另一面是，企業盈利能力面臨更大壓力，進而可能影響它們繼續加薪的能力——而工資增長正是日本央行實現可持續通脹目標的關鍵因素之一。金吾財訊
7月10日 週四
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期權大單 | Coinbase強勢拉昇，CALL單“霸榜”，一合約飆升4433%
市場概覽週三，美股三大指數集體上漲，納指漲近1%。美股期權市場成交45,046,163張合約，其中看漲合約（CALL）佔比63%，看跌合約（PUT）佔比37%。期權成交觀察：英偉達，加冕“股王”英偉達、特斯拉、蘋果、Palantir位居個股期權成交榜的前四位。其中，英偉達盤中市值短暫突破4萬億美元，成爲歷史上首個達到這一水平的公司，其股價今年迄今已上漲21%。現在市場對英偉達一片看多情緒。根據LSEG的數據，在覆蓋英偉達的65位主要分析師中，有58位給予“買入”或“強烈買入”評級。英偉達昨日的CALL成交非常活躍，其中，本週及下週均有170美元行權價的押注。異動觀察：Coinbase，借比特幣...老虎證券
7月10日 週四
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【券商聚焦】中信建投維持大麥娛樂(01060)“買入”評級 指線下娛樂+IP雙輪驅動
金吾財訊 | 中信建投表示，近期港股名稱正式由阿里影業改爲大麥娛樂(01060)，同時公司還有兩項業務變化，代表在覈心業務上更加清晰和聚焦： 1）大麥：成爲蘇超南京蘇州站的官方購票渠道標誌大麥進入區域型體育賽事票務市場，擴大在男性用戶中的知名度，與以女性爲主的音樂演出市場形成互補。看好大麥的票務覆蓋範圍擴張，加強“買票上大麥”的用戶心智，提升長期增長空間。音樂演出依然高景氣，同時看好平臺繼續提升在本地演出、文旅演出、體育賽事等領域的市佔率。 2）IP：錦鯉拿趣品牌調整不影響公司C端衍生業務開展。且從阿里魚近況看，三里鷗、Chiikawa等IP授權和營銷活動增加，看好業績增量貢獻。阿里魚的全鏈路IP運營能力，有望爲公司後續簽約更多優質IP打下基礎。 該機構預計2026-2028財年公司歸母淨利潤9.46/11.41/13.43億元，同比增長160.18%/20.64%/17.65%，2025年7月7日收盤價對應PE爲25.89/21.46/18.24x，維持“買入”評級。金吾財訊
7月10日 週四
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【券商聚焦】中信建投維持快手(01024)“買入”評級 指可靈AI商業化變現提速
金吾財訊 | 中信建投研報指，快手(01024)發佈25Q1業績公告，整體營收符合預期，海外業務運營層面轉正。Q1快手實現營收326億元（yoy+11%），與彭博預期基本一致。Q1公司IFRS淨利潤爲39.8億元，NPM爲12.2%；NonIFRS淨利潤爲46億，NPM爲14.0%。可靈AI商業化變現提速，2025年4月，公司推出可靈AI 2.0視頻生成大模型，性能全球領先，標誌着其在生成式AI領域的技術壁壘再度提升，1Q可靈收入超1.5億元，有望助力公司打開成長空間。 該機構預計公司2025-2026收入分別爲1408/1519億元，Non-IFRS淨利潤爲196/224億元，給與25年15倍P/E，目標價爲70港幣，維持“買入”評級。金吾財訊
7月10日 週四
