tradingkey.logo

新聞

topicIcon

股票

【券商聚焦】海通國際維持理想汽車(02015)“優於大市”評級 指公司強勢產品週期開啓

金吾財訊 | 海通國際發研報指,理想汽車(02015)25Q1交付新車9.3萬輛,同比+16%,環比-41%。公司25Q1營收259億元,同比+1%,環比-41%;歸母淨利潤6.5億元,同比+9%,環比-82%。根據該機構測算,公司25Q1單車收入約26.6萬元,同比-3.6萬元,環比-0.3萬元;單車淨利約0.7萬元,同比持平,環比-1.5萬元。展望25Q2,公司預計車輛交付量12.3-12.8萬輛,同比+13.3%-17.9%;收入總額預計達到325-338億元,同比2.5%-6.7%%。該機構表示,公司輔助駕駛解決方案快速迭代,公司新一代輔助駕駛技術架構 VLA模型,作爲整合了空間智能、語言智能和行爲智能的視覺-語言-行爲大模型,將實現車輛與用戶之間的無縫交互。根據理想汽車公衆號,理想i8定位中大型SUV,計劃於25年7月正式發佈,並將首搭VLA模型。同時配合新純電系列,公司進一步鋪開充電網絡,i8發佈時將在全國範圍內建設好2500座以上的理想超充站。該機構考慮到公司強勢產品週期開啓,智能化屬性突出,該機構預計公司 2025/26/27年營業收入爲1685/2234/2671億元,歸母淨利潤爲107/144/178億元。參考可比公司,該機構給予公司2025年1.6倍PS,對應目標價136.84港元(按1港元=0.92人民幣匯率換算)。維持“優於大市”評級。
金吾財訊
6月10日 週二
topicIcon

股票

【券商聚焦】海通國際維持信達生物(01801)“優於大市”評級 指IBI363在IO經治非小細胞肺癌數據持續亮眼

金吾財訊 | 海通國際發研報指,信達生物(01801)在2025年美國臨牀腫瘤學會(ASCO)年會上公佈腫瘤創新管線系列臨牀數據,共有8項口頭報告,約佔大會口頭報告總數的2%,涵蓋IBI363(PD-1/IL-2α-bias)和IBI343(CLDN18.2ADC)等藥物多項研究成果。其中重點關注點在於IBI363相關研究包括在免疫治療後晚期肢端及黏膜黑色素瘤、晚期結直腸癌、晚期非小細胞肺癌患者中的療效與安全性研究;IBI343的I期劑量擴展隊列研究聚焦Claudin18.2在胰腺導管腺癌中的表達與療效。該機構認爲,IBI363在IO經治非小細胞肺癌、結直腸癌數據持續亮眼,再次驗證了該分子成爲下一代IO療法基石藥物的潛力。IBI363在非小細胞肺癌、結直腸癌、黑色素瘤三項免疫耐藥及冷腫瘤中,均以口頭報告形式報道了令人鼓舞的I/II期臨牀數據,從腫瘤響應到長期生存獲益,全面地展現了IBI363在各適應症的亮眼研究結果。該機構結合公司IBI363數據優異,分子成藥性提高,考慮到海外肺鱗癌、結直腸癌藥物市場空間較大,該機構調整盈利預測及估值模型。該機構預計2025-27年總收入爲118.6/143.4/181.7億元(前值:118.6/143.4/180.9),同比+26/+21/+27%。2025年扭虧爲盈,實現淨利潤3.8億元(前值:不變)。該機構採用DCF模型對公司進行估值,採用FY26-37現金流進行測算,基於WACC9.8%(不變),永續增長率3.5%(不變),假設匯率RMB:HKD=1:1.14,調整目標價至90.1HKD/股(前值:62.5HKD/股),維持“優於大市”評級。
金吾財訊
6月10日 週二
topicIcon

股票

【券商聚焦】國元國際予中軟國際(00354)“買入”評級 指公司在數字貨幣系統的穩定性與適配性方面具備優勢

金吾財訊 | 國元國際發研報指,2024全年中國軟件國際(00354)實現收入169.5億元人民幣(-1.0%),歸母淨利潤5.1億元人民幣(-28.1%)。H2財務環比回升,顯示新業務拉動初現。全年經營活動現金流淨額6.03億元,同比下降16.3%。公司加快AIGC戰略落地,構建以“模型工場2.0”和“Agent工廠”爲核心的一體化能力體系,推動AI產品在多個行業場景中規模化複製,標誌公司由技術投入邁向商業化階段。2024年“全棧AI產品及服務”收入達人民幣9.57億元,佔集團總收入的5.6%。其中,下半年該板塊收入環比大幅上升135.44%,成爲推動集團業績觸底反彈的關鍵動力之一。該機構表示,公司積極參與數字人民幣系統建設,已爲多家運營機構提供包括錢包、對賬清算、智能合約、mBridge跨境支付接口及監管報送等模塊的諮詢與實施服務。依託在大數據、人工智能、區塊鏈及雲計算等方面的綜合技術能力,公司在數字貨幣系統的穩定性與適配性方面具備明顯優勢。公司同步推進對穩定幣與現實世界資產(RWA)通證化方向的研究,探索數字資產與法幣體系融合的新機遇。該機構預測公司2025~2027年收入分別爲182.18(+6.1%)、200.14(+9.86%)和223.25(+11.5%)億元人民幣,歸母淨利潤6.13(19.49%)、7.48(+22.00%)和9.34(+24.89%)億元人民幣。按照2025年25倍PE是公司的合理估值,對應目標價6.1港元/股,距離現價有20.6%的上升空間,給予“買入”評級。
金吾財訊
6月10日 週二
topicIcon

股票

港股三大指數早盤漲跌不一 恒指半日漲0.33% 石藥集團(01093)漲5.33%

金吾財訊 | 港股三大指數早盤漲跌不一,截至午間收盤,恒指漲0.33%,國企指漲0.34%,恆科指跌0.33%。藍籌中,石藥集團(01093)漲5.33%,中國宏橋(01378)漲4.55%,翰森製藥(03692)漲3.95%,龍湖集團(00960)漲3.13%;跌幅方面,銀河娛樂(00027)跌1.77%,理想汽車-W(02015)跌1.75%,美團-W(03690)跌1.48%。板塊方面,內房股回暖,新城發展(01030)漲11.00%,中國金茂(00817)漲5.66%,遠洋集團(03377)漲5.21%,旭輝控股集團(00884)漲4.22%,建發國際集團(01908)漲4.16%。中金公司發研報指,短期來看行業磨底期或還將持續一段時間,但中長期維度上修復空間十分可觀。該機構認爲總住房銷量修復至歷史合理水平對應的上行空間十分可觀,一、二手房佔比結構的再平衡也意味着新房交易量的修復空間可能更大,屆時各項投資端指標也有望在當年至滯後兩年的時間維度上陸續轉入上行週期。中信證券研報表示,2025年二季度來,房地產基本面走弱,交易量回落,房價跌幅擴大。中信證券認爲季節因素及2025年需求側政策支持階段性變少,是基本面走弱的主要原因。但是,政策框架已經清晰,止跌回穩的目標並無變化,中信證券認爲2025年下半年增量政策和基本面走穩仍然可期。創新藥股延續升勢,晶泰控股(02228)漲12.77%,三生製藥(01530)漲11.44%,康方生物(09926)漲9.00%,博安生物(06955)漲8.47%,樂普生物-B(02157)漲6.63%。國泰海通發研報指,近期BD催化不斷,創新藥出海邏輯穩健,行情有望持續。近期BD催化不斷,如翰森製藥6月2日公告與再生元訂立許可協議,授予再生元開發、生產及商業化HS-20094(GLP-1/GIP)的海外獨佔許可,翰森製藥將獲得8000萬美元首付款+最高19.3億美元里程碑+雙位數銷售分成;智翔金泰6月4日公告與CullinanTherapeutics簽署授權協議,授予其GR1803注射液(BCMA/CD3雙抗)大中華區域以外區域權益,智翔金泰將獲得2000萬美元首付款+最高2.92億美元的開發和註冊里程碑+最高4億美元的基於淨銷售額的里程碑,以及基於淨銷售額的最高中雙位數的分級特許權使用費。近期頻繁落地的BD驗證了跨國藥企對中國優質創新藥資產的需求遠大於對地緣風險的擔憂,創新藥出海邏輯穩健,有望繼續催化創新藥行情。個股方面,龍蟠科技(02465)漲8.63%。據瞭解,固態電池有望在2027年前啓動裝車驗證,2030年實現量產化應用。中商產業研究院預測,到2030年,固態電池出貨量將超65GWh。興業證券認爲,多家主流車企計劃推出搭載固態電池的新車型。目前固態電池材料體系已基本定型。預計2025年下半年將成爲固態電池中試線落地、材料與設備定點的雙重關鍵節點。九毛九(09922)漲7.11%。九毛九發佈公告,已於2025年6月9日議決行使根據公司股東於2025年6月6日舉行的公司股東周年大會上通過的決議案授予董事會的一般授權項下的權力,以按最高總金額2億港元不時於公開市場購回公司股份,但視於市況而定。公司將以其現有可用現金儲備爲建議股份購回提供資金。公司可根據市場情況及公司於回購時的資金管理需求註銷任何購回股份及╱或將其作爲庫存股份持有。*本文由FIU金融資訊智能生成算法生成,版本爲 V1.0.4,生成時間 2025-6-10
金吾財訊
6月10日 週二
KeyAI