【券商聚焦】國元國際予中軟國際(00354)“買入”評級 指公司在數字貨幣系統的穩定性與適配性方面具備優勢

金吾財訊 | 國元國際發研報指，2024全年中國軟件國際(00354)實現收入169.5億元人民幣(-1.0%)，歸母淨利潤5.1億元人民幣(-28.1%)。H2財務環比回升，顯示新業務拉動初現。全年經營活動現金流淨額6.03億元，同比下降16.3%。公司加快AIGC戰略落地，構建以“模型工場2.0”和“Agent工廠”爲核心的一體化能力體系，推動AI產品在多個行業場景中規模化複製，標誌公司由技術投入邁向商業化階段。2024年“全棧AI產品及服務”收入達人民幣9.57億元，佔集團總收入的5.6%。其中，下半年該板塊收入環比大幅上升135.44%，成爲推動集團業績觸底反彈的關鍵動力之一。

該機構表示，公司積極參與數字人民幣系統建設，已爲多家運營機構提供包括錢包、對賬清算、智能合約、mBridge跨境支付接口及監管報送等模塊的諮詢與實施服務。依託在大數據、人工智能、區塊鏈及雲計算等方面的綜合技術能力，公司在數字貨幣系統的穩定性與適配性方面具備明顯優勢。公司同步推進對穩定幣與現實世界資產(RWA)通證化方向的研究，探索數字資產與法幣體系融合的新機遇。

該機構預測公司2025~2027年收入分別爲182.18(+6.1%)、200.14(+9.86%)和223.25(+11.5%)億元人民幣，歸母淨利潤6.13(19.49%)、7.48(+22.00%)和9.34(+24.89%)億元人民幣。按照2025年25倍PE是公司的合理估值，對應目標價6.1港元/股，距離現價有20.6%的上升空間，給予“買入”評級。