搜尋
新聞
股票
【新股IPO】兩度A股折戟 科拓股份第三度叩門港股市場
金吾財訊 | 據港交所5月5日披露，科拓股份再度向港交所主板提交上市申請書，中金公司、民銀資本爲其聯席保薦人。公司此前分別於2025年4月29日、2025年10月31日遞表。公司爲智慧停車空間運營商，推動城市停車轉型。從行業需求來看，如今中國停車行業仍然面臨多個痛點，首當其衝的是停車位供需失衡。隨着城市化進程加速，截至2024年末中國汽車保有量達3457億輛，而停車位總數僅1.9億個，汽車保有量與停車位數量比例僅爲1:0.5。此外，城市停車場綠色低碳轉型滯後，制約城市交通出行整體可持續發展。再有許多停車場運營方式傳統、粗放，且停車資源使用效率低，限制了增加收入及利潤的能力。城市停車行業亟需轉型，智慧停車空間的增長機遇便由此而來。根據灼識諮詢報告，中國智慧停車空間運營的市場規模（按收益計）預計將從2025年的336億元增長至2029年的919億元，複合年增長率爲28.6%。自2006年成立以來，公司已發展成爲集數智化停車系統、數智化停車管理服務及停車場運營爲一體的綜合性停車產業集團，根據灼識諮詢報告，按2024年的相關收益計算，公司在中國智慧停車空間運營行業亦是第二名，市場份額爲3.3%。迄今爲止，公司已爲多種場景下的停車場提供服務，涵蓋大型商業綜合體、寫字樓、住宅社區、公共設施、酒店、景區、學校、醫院及物流園區。2025年，公司服務3.06萬個停車場。財務方面，公司收入穩定增長，由2023年的7.38億元(人民幣，下同)增長8.3%至2024年的約8億元，並再增長3.9%至2025年的8.31億元。2023至2025年純利分別爲8700萬元、8670萬元以及9370萬元。不過，在剝開業績與行業排名的表象，兩次深交所創業板IPO折戟的歷史遺留問題、內控與財務規範性的長期爭議、行業競爭中的位次差距，仍爲此次港股上市之路蒙上一層不確定性。回顧過往，公司曾兩度衝擊深交所創業板未果。2017年4月，科拓股份首次向深交所創業板提交上市申請，僅三個月後便收到證監會初步問詢，問題聚焦公司治理、業務運營及財務狀況，當年10月公司主動撤回申請，首次闖關草草收尾。彼時公司對外稱系戰略調整與引入投資者導致審覈不確定性，但監管問詢的核心問題，已爲後續上市失敗埋下伏筆。2021年6月，科拓股份二度衝刺創業板，卻在2022年8月被上市委員會否決，此次被否的理由更爲具體且尖銳，直指公司運營管理的核心漏洞。上市委明確指出，公司部分業務原始單據不完整，2019-2021年未獲取收入確認憑證的項目對應營收分別達4573.5萬元、4299.2萬元、3203.65萬元。同時，固定資產折舊政策不謹慎，公司按“合同期限與5年孰短原則”確定折舊年限，但報告期內120個項目提前終止，實際運營期限短於合同期限，存在虛增利潤嫌疑。此外，合同管理極不規範，2340個合同中2288個未取得管理方與業主方的合同期限信息，佔比97.78%，關聯交易亂象叢生，如前五大客戶與公司孫公司存在人員交叉任職、實控人與客戶存在大額資金往來等問題。轉戰港交所，或許是科拓股份是港股審覈規則與A股差異下的“曲線救國”。從行業格局來看，智慧停車賽道雖處在擴容上升週期，但行業格局分散、同質化競爭嚴重，尚未形成絕對龍頭壟斷格局，中小運營商扎堆入局，行業競爭愈演愈烈。科拓股份雖穩居行業第二，但市場份額僅3.3%，體量偏小，抵禦行業週期與市場競爭風險的能力相對薄弱。對標行業龍頭捷停車，科拓股份在運營規模與生態佈局上仍有差距。捷停車背靠捷順科技，其車場服務數量、聯網車主規模、日均交易體量均領先科拓股份；生態層面已打造停車、充電、消費一體化全鏈條服務，落地多個城市級標杆項目，而科拓股份業務仍侷限於傳統停車主業，增值服務佈局滯後。未來隨着頭部龍頭持續擴容、行業新玩家加速入局，賽道競爭將愈發白熱化，若公司不能快速做大規模、補齊生態短板，行業排名隨時面臨被趕超的風險。值得一提的是，智慧停車行業高度依賴線下車場資源，擴張過程中需投入大量資金用於設備鋪設與運營維護。另一邊，應收款項逾期比例居高不下，已成爲拖累公司資金週轉與盈利質量的隱患。近年來，公司即期貿易應收款項長期處於高位，甚至來說，已逾期的應收款項佔比已超過一半，壞賬風險敞口持續擴大。這一問題的核心癥結，主要源自2020年以來行業下行週期中房地產行業客戶付款長期延遲，以及資金來源主要依賴房地產開發商付款的承建商面臨流動資金問題。房地產行業的調整並非短期波動，也意味着科拓股份來自房企及建築承包商的應收賬款在短期內難以得到實質性改善，進而加劇資金週轉壓力，還可能因壞賬計提增加侵蝕利潤。整體來看，智慧停車行業前景廣闊，爲科拓股份提供了良好的發展契機，但歷史上市折戟遺留的合規隱患、與行業龍頭的實力差距、激烈的市場競爭及重資產投入壓力，都是公司亟待跨越的難關。公司名稱：廈門科拓通訊技術股份有限公司保薦人：中金公司、民銀資本控股股東：孫龍喜、黃金練孫龍喜及黃金練已訂立共同控制安排，有權共同控制公司股東大會上53.65%的投票權。基本面情況：公司專注於結合技術，連接城市停車三要素（即人、車和場）。公司圍繞停車空間運營領域已構建可覆蓋數智化停車系統、數智化停車管理服務及停車場運營的全棧式、跨場景業務組合，根據灼識諮詢報告，此模式令公司成爲業內少數綜合智慧停車空間運營商之一。行業現狀及競爭格局：按收益計，中國停車空間運營行業的市場規模由2020年的4,894億元增長至2024年的7,777億元，複合年增長率爲12.3%。2024年中國傳統停車空間運營行業的市場規模達到7,532億元，佔整體市場規模的96.9%。中國採用數智化停車管理服務或智慧停車資產經營的停車位數量已從2020年約890萬個增至2024年約4,800萬個，複合年增長率達52.3%，預計到2029年將達到約2億個，2025年至2029年的複合年增長率爲28.9%。該增長將進一步擴大中國智慧停車空間運營商的增長潛力。按收益計，中國智慧停車空間運營行業的市場規模預計將於2029年增長至人民幣919億元，2025年至2029年複合年增長率爲28.6%，佔2029年整體停車空間運營市場規模的7.7%。中國智慧停車空間運營行業市場規模（按收益計）從2020年的138億元增長至2021年的188億元，同比增長35.7%。然而，2022年市場規模縮減至人民幣177億元，同比下降5.6%。2024年智慧停車空間運營行業市場規模達到245億元，2022至2024年的複合增長率達17.5%。按收益計，預計中國數智化停車管理服務細分市場和智慧停車資產經營細分市場的市場規模於2029年將分別增至85億元和644億元，2025年至2029年的複合年增長率分別爲20.4%和50.5%。中國智慧停車空間運營行業的市場競爭格局相對分散。按2024年相關收益計，前五大參與者的市場份額總計達174%。按2024年相關收益計，公司在中國智慧停車空間運營行業中排名第二，市場份額爲3.3%。財務狀況：公司於2023年至2025年分別錄得收入7.38億元、8.00億元以及8.31億元；同期對應年內溢利8703萬元、8670.9萬元以及9367.8萬元。招股書顯示，公司經營可能存在風險因素（部分）：1、公司的業務組合持續變化，因此很難評估公司的前景以及可能遇到的風險和挑戰。公司的歷史增長可能並不代表公司未來的業績。2、如果公司無法有效競爭，公司的業務、經營業績和財務狀況可能會受到重大不利影響。3、由於各種因素的影響，公司的目標市場規模和對智慧停車空間運營的需求可能不會像公司預期的那樣快速增長。4、如果公司不能跟上技術創新的步伐，就不能持續推進公司的數智化停車產品服務，公司的業務、經營業績和財務狀況可能會受到重大不利影響。5、公司很大一部分收益來自數智化停車系統業務，而公司的數智化停車管理服務及停車場運營業務倚賴於公司的數智化停車軟硬件產品。6、在公司的運營中，公司的產品和服務所需的某些供應和服務都有第三方參與。這種安排可能會降低公司對供應充足性、質量和及時性的控制，並可能損害公司的業務。公司募資用途：1、推進公司的研發工作及增強公司的技術能力；2、深化公司的停車場運營業務並擴大公司的營運規模；3、擴展公司的營銷及服務網絡並進一步探索全球擴張機會；及4、營運資金及其他一般公司用途。金吾財訊
5月6日 週三
股票
黃金股集體揚升 赤峯黃金(06693)漲9.33%、靈寶黃金(03330)漲8.11%
金吾財訊 | 黃金股集體揚升，截至發稿，赤峯黃金(06693)漲9.33%，靈寶黃金(03330)漲8.11%，紫金黃金國際(02259)漲7.33%，山東黃金(01787)漲6.67%，中國黃金國際(02099)漲5.45%，紫金礦業(02899)漲4.85%。消息面上，現貨黃金午後盤中突破4660美元/盎司，漲2.28%。此外，世界黃金協會近日發佈的2026年一季度《全球黃金需求趨勢報告》顯示，一季度全球黃金總需求(包含場外交易)達1231噸，同比增長2%。一季度全球金條金幣總需求爲474噸，同比增長42%；一季度全球黃金ETF淨流入62噸，其中亞洲投資者大舉買入84噸，歐美市場持倉則有小幅下滑。受金價高位運行影響，一季度全球金飾消費需求量達300噸，同比下滑23%。從消費金額看，金飾需求逆勢增長。從供給端來看，一季度全球黃金總供應量達1231噸，同比增長2%。其中，金礦產量爲885噸，同比增長2%；回收金總量爲366噸，同比增長5%。世界黃金協會資深市場分析師斯特里特表示，放眼未來，地緣政治風險溢價仍將持續支撐黃金投資需求，但若美聯儲更久維持利率不變，投資者，特別是歐美市場的投資者，對黃金的興趣或將有所降低。“儘管高金價抑制金飾消費需求量，但消費金額仍有望保持韌性。黃金供應方面，金礦產量預計溫和增長，不過潛在能源短缺或將削弱這一預期。”金吾財訊
5月6日 週三
股票
【券商聚焦】興業證券維持中國平安(02318)“買入”評級 指其淨利潤受投資拖累小幅負增
金吾財訊 | 興業證券發佈研報指，中國平安(02318)是一家綜合性金融公司，持續深化“一個客戶、多個賬戶、多種產品、一站式服務”的綜合金融模式。研報維持公司“買入”評級。2026年第一季度，集團實現歸屬於母公司股東營運利潤407.80億元（人民幣，下同），同比增長7.6%；歸屬於母公司股東的淨利潤250.22億元，同比下降7.4%。壽險及健康險業務歸屬於母公司股東營運利潤296.96億元，同比增長6.4%。壽險業務持續深化“渠道+產品”戰略。2026年第一季度，壽險及健康險業務新業務價值155.74億元，同比增長20.8%。代理人渠道深化“三優”隊伍策略，截至3月末個人壽險銷售代理人數量爲33.2萬人。銀保渠道已實現國有大行及頭部股份制銀行全面合作，並加速拓展優質城商行。2026年第一季度，銀保渠道、社區金融服務及其他渠道對平安壽險新業務價值的貢獻佔比同比提升6.8個百分點。期內新業務價值率按標準保費爲27.8%，同比下降4.2個百分點；按首年保費爲23.5%，同比下降4.8個百分點。財險業務方面，2026年第一季度平安產險實現原保險保費收入909.51億元，同比增長6.8%；其中非車險原保險保費收入375.14億元，同比增長19.5%。保險服務收入843.34億元，同比增長3.9%。整體承保綜合成本率同比優化0.8個百分點至95.8%。截至2026年3月31日，保險資金投資組合規模超6.55萬億元，較年初增長0.9%。2026年第一季度非年化綜合投資收益率0.2%，同比下降1.1個百分點；非年化淨投資收益率0.8%，同比下降0.1個百分點。風險提示：資本市場波動；保費增長不達預期；行業政策改變；外資進入導致的經營風險。金吾財訊
5月6日 週三
股票
《全球市場》人工智能熱潮推動亞股觸及紀錄高位；日圓再度急升
韓國股市站上7,000點關口，三星電子躋身市值萬億美元俱樂部MSCI全球市場股指創下歷史新高日圓兌美元急升至155，干預傳言四起路透新加坡5月6日 - 周三股市大漲，油價下挫，美元走弱。此前美國總統特朗普稱在與德黑蘭達成“最終協議”方面取得“重大進展”，與此同時由人工智能驅動的交易勢頭加速。特朗普表示，他將暫時暫停一項護航船隻通過霍爾木茲海峽的行動。該海峽承擔著全球約五分之一的石油運輸量，自2月下旬以來被伊朗封鎖，從而引發了全球能源危機。受此消息影響，布蘭特原油期貨LCOc1跌1.6%至每桶108.07美元，而標普500期指 EScv1 上漲0.3%。MSCI全球市場股指 .MIWD00000...路透社
5月6日 週三
股票
中集集團(02039)揚升8.83% 機構指海工業務經營效益全面提升
金吾財訊 | 中集集團(02039)盤中股價揚升8.83%，截至發稿，報11.71港元，成交額1.2億港元。對應A股中集集團(000039)午後漲停，最新報13.62元人民幣，漲幅9.93%，成交額13.27億港元。華泰證券發表報告指，公司發佈第一季度業績，營收326.64億元人民幣，按年及按季各跌9.33%及跌17.41%，淨利2.09億元，按年及按季跌61.57%及增115.54%。淨利潤按年下滑主要受集裝箱板塊業績下行與匯兌損失影響。考慮到深海油氣開發景氣呈上行趨勢，公司海工業務有望充分受益，同時全球算力基建需求不斷釋放，公司模塊化數據中心佈局厚積薄發，未來海工與AIDC兩大業務有望持續貢獻業績增量。A/H股維持“買入”評級。該機構基本維持中集集團2026-2028年淨利潤預測爲40.13億元、49.87億元、57.82億元，對應每股盈利預測分別爲0.74元、0.92及1.07元。H股目標價由15.34港元升至16.05港元，對應2026年市盈率18倍。金吾財訊
5月6日 週三
財經指標
儘管美國市場疲軟，珠寶品牌潘多拉（Pandora）第一季度業績仍超出預期。
路透倫敦5月6日 - 珠寶品牌潘多拉（Pandora）PNDORA.CO周三公布的第一季度營收超出市場預期，儘管北美同店銷售額下滑2%。新任首席執行官德·帕布洛斯-巴比爾（Berta de Pablos-Barbier）正面臨伊朗戰爭背景下美國和歐洲消費者信心疲軟的挑戰。這家丹麥公司的第一季度銷售額從一年前的73.47億丹麥克朗降至71.09億丹麥克朗（合11.2億美元），略好於公司匯總的分析師調查預期的70.89億丹麥克朗。有機增長率為2%，高於1%的預期。潘多拉表示，“消費者信心低迷”影響了北美地區的銷售額，歐洲、中東和非洲地區的銷售額也下降了2%，但拉丁美洲和亞太地區的強勁增長幫助抵消了...路透社
5月6日 週三
股票
【券商聚焦】中泰證券維持華潤萬象生活(01209)“買入”評級 指其在商業航道的實力強勁
金吾財訊 | 中泰證券發佈研報指，華潤萬象生活(01209)2025年實現營業收入180.2億元，同比+5.7%，歸母淨利潤39.7億元，同比+9.4%，核心淨利潤39.5億元，同比+13.7%。毛利率提升至35.5%，兩費率同比下降0.3pct至7.5%。公司期末派息每股0.509元及特別股息每股0.341元，每股股息同比+12.7%，連續三年實現100%核心淨利潤分派。商業運營方面，截至2025年末公司在營購物中心135座，在管購物中心207座，年內新開14座，新籤第三方購物中心12個。購物中心商業運營服務收入47.7億元，同比+13.3%，佔總收入比重26.5%，較上年提升1.9pct；在營購物中心零售額2660億元，同比+23.7%；業主端租金收入307億元，同比+16.9%。物管方面，基礎物管收入71.7億元，同比+7.5%，佔總收入39.8%，在管項目1437個，在管面積280.3萬平方米，同比+3.2%。增值服務方面，業主增值服務和非業主增值服務收入分別同比-26.3%和-27.7%，受行業基本面下行及主動優化結構影響。中泰證券認爲，公司在商業航道的實力十分強勁，營收和利潤均有保障，帶動公司的業績增長，配合穩定的物業航道，未來有望進一步鞏固龍頭地位。考慮到房地產行業基本面下行影響物管業務，調整2026-2027年歸母淨利潤預測至44.2、48.0億元（原預測48.6、54.5億元），並引入2028年預測51.2億元，維持“買入”評級。風險提示包括房地產行業下行超預期、未來物業費收繳率低於預期、引用數據滯後或不及時。金吾財訊
5月6日 週三
股票
【券商聚焦】中泰證券維持奇瑞汽車(09973)“買入”評級 指出口優勢持續擴大
金吾財訊 | 中泰證券發佈研報指，奇瑞汽車(09973)2026年第一季度業績符合預期，出口銷量高增，維持“買入”評級。業績方面，2026Q1公司實現營業收入658.7億元人民幣，同比-3.4%；歸母淨利潤41.7億元人民幣，同比-10.3%。收入端看，26Q1總銷量56.6萬輛，同比-3.1%，其中奇瑞品牌銷量40.8萬輛，同比+15.7%，主要受益於出口增長；捷途、星途、iCAR、智界品牌銷量均下滑。單車平均銷售收入約11.6萬元，同比-0.3%。在內銷下滑的情況下，出口增長帶動總收入保持穩定。利潤端，26Q1毛利率16.0%，同比+3.6個百分點，主要系高毛利的海外市場佔比提升。期間費用率約10.5%，同比+2.3個百分點，其中銷售費用率、行政費用率、研發費用率分別同比+0.9、+0.4、+1.0個百分點，費用控制得當。出口優勢持續擴大。26Q1出口總量接近38萬輛，其中3月出口達14.6萬輛，超預期。隨着公司在歐洲、南美洲及中東銷售網絡進一步拓展，出口銷量有望持續增長。新車型方面，華爲系首款MPV智界V9開啓預售，價格區間39.98-52.98萬元，上市72小時訂單突破2.25萬輛，有望拉動智界品牌形象向上。對標吉利星願的小車奇瑞QQ3上市首月交付超1.3萬輛，有望拉動二季度銷量提升。公司2026年銷量目標300萬輛，同比+14.0%，預計出口貢獻較大且可能超預期。中泰證券維持2026-2028年盈利預測，對應歸母淨利潤分別爲215.4億元、242.8億元、270.6億元人民幣。金吾財訊
5月6日 週三
股票
三一重工(06031)漲逾6% 5月15日起旗下挖掘機產品價格將上調5%
金吾財訊 | 三一重工(06031)臨近午盤發力上揚，午後升幅擴大，截至發稿，報22.76港元，漲幅6.95%，成交額1.19億港元。消息面上，5月1日，三一重機發布《敬告客戶書》，宣佈自2026年5月15日起，對旗下挖掘機產品價格上調5%。調價主要因鋼材、油品、橡膠、銅、鋁等原材料價格持續大幅上漲，供應商成本壓力陡增，導致企業綜合成本顯著上升。另一消息面上，浙商證券聚焦公司新近披露一季度業績研究稱，一季度，公司實現營業總收入241億元，同比增長14%；實現歸母淨利潤24.8億元，同比增長0.46%；銷售毛利率爲27.5%，同比提升0.6pct。當前，公司多品類已位居行業第一：其中挖掘機械國內市場連續15年蟬聯銷量冠軍；混凝土機械連續15年穩居全球第一品牌；起重機械全球市佔率穩步上升。同時，公司海外需求旺盛，且海外已成公司主要收入和利潤來源。2025年實現國外收入563億元，同比增長15%，國外收入佔比63%，海關統計數據亦展現，公司挖掘機械、混凝土機械產品海外出口量保持行業第一。該機構預計公司2026-2028年收入爲1050、1236、1456億元，同比增長17%、18%、18%；歸母淨利潤爲110、141、179億元，同比增長31%、28%、27%，25-28年複合增速爲29%，對應26-28年PE爲17、13、10倍，維持“買入”評級。金吾財訊
5月6日 週三
