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全球金市：金價持穩，市場關注美伊潛在和平協議
路透5月7日 - 金價周四基本持穩於一周高點附近，因投資者持觀望態度，等待有關美國-伊朗潛在和平協議的進一步細節。00:59 GMT，現貨金 XAU= 持平，報每盎司4,688.16美元。現貨金周三曾上漲約3%，觸及4月27日以來的最高水平。 6月交割的美國期金 GCcv1 上漲0.1%，報4,696.60美元。伊朗周三表示，正在審議美國提出的一項和平方案。據消息人士稱，該提案將正式結束戰爭，但美國關於伊朗暫停核計劃和重新開放霍爾木茲海峽的關鍵要求仍未得到解決。nL6T41J18E數據方面，ADP周三發布的美國全國就業報告顯示，4月美國民間部門就業人數增幅超出預期。投資者目前正等待周五發布的美...路透社
5月7日 週四
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【券商聚焦】廣發證券：製造業景氣度集中於AI產業鏈及其上游、“兩新”政策紅利等
金吾財訊 | 廣發證券研究稱，4月經濟整體景氣度不弱，但廣譜性尚待改善；新老行業的景氣分化略有擴大。建築鏈、消費鏈等兩大產業鏈條在政策面上較爲有利，但基本面上還沒有顯著反應。這也是同期利率中樞走低、股票呈現景氣“抱團”特徵的重要背景。4月底政治局會議部署“六張網”和“推動條件成熟的重大工程項目開工”，其對於固定資產投資、信用擴張的影響是後續基本面重要的觀察線索。其中，該機構指出，4月景氣改善的行業主要集中在三條線索：一是AI產業鏈及其上游，包括計算機通信電子、有色金屬；二是第二批“兩新”政策紅利、新型能源體系建設、中國製造出口和出海等三大基本面因素影響下的通用設備、專用設備、電氣機械、汽車、醫藥等；三是漲價和原材料預防性補庫所帶來的石化產業鏈及下游行業。金吾財訊
5月7日 週四
財經指標
重發-《重要歷程》習特會在即，回顧特朗普與中國貿易戰發展歷程
路透北京5月7日 - 美國總統特朗普將於5月與中國國家主席習近平會晤，這將是特朗普八年來首次訪華。以下是自2025年特朗普重返白宮以來，中美兩大經濟體之間貿易戰的發展歷程。 2026年主要事件： 5月--中國援引反制裁法應對美國將煉油企業列入黑名單，要求企業不要遵守。美國財政部長貝森特敦促中國加大外交努力，說服伊朗向國際航運開放霍爾木茲海峽。 4月--中國國務院授權相關部門對採取“歧視性措施”破壞產業和供應鏈的外國國家、企業或國際組織進行調查並採取行動。同時，還授權針對實施“不當域外管轄措施”的外國國家採取反制措施。nL4T4140GU路透報導稱，中國官員已與太陽...路透社
5月7日 週四
股票
【券商聚焦】中金公司：生鮮渠道端的結構性替代有較大潛力
金吾財訊 | 中金公司表示，生鮮作爲居民一日三餐的核心組成部分，不僅是競爭激烈的流量入口級品類，其背後更承載着三十年來中國零售行業商業模式創新迭代的縮影。縱觀行業發展時間軸，橫跨國內海外市場，連鎖化、近場化都是生鮮零售演進的大勢所趨。該機構看好模型健康、擴張要素齊備的龍頭公司長期成長空間。該機構指，餐盤份額變化的背後藏着生鮮供需演進邏輯。需求側，中文語境回家喫飯的特殊意義和中餐個性化的烹飪場景孕育廣闊的生鮮採買需求，統計局22年數據顯示購買新鮮食材回家做飯仍佔據在家喫飯的七成份額，對應數萬億元市場規模。供給側，在遠場、近場到店、到家業務三盤貨的流轉中，居民生鮮採買近場化趨勢明確，社區連鎖憑藉強場景粘性和標準化購物體驗，該機構認爲有望作爲生鮮供給的基座業態提升份額，孕育龍頭廣袤成長空間。社區生鮮的過去未來與模式拆解。從農貿市場主導的早期階段，到農改超引領的專業連鎖化發展，再到商業模式迭代、基礎設施建設支撐下的全渠道融合探索，社區生鮮圍繞多快好省的需求持續自我變革。當前社區生鮮供給形成四種並行發展的業態，即社區生鮮連鎖、店倉一體、前置倉和社區團購。該機構認爲生鮮的難點在於供應鏈視角下的損耗壓縮，和消費者視角下SKU豐富度、質價比、便利度之間構成“不可能三角”。各業態須在三者間有所取捨，因而或將協同互補、融合共生，共同滿足居民生鮮採買需求。參照日本市場發展路徑，在相似的經濟發展階段、人口聚居模式、年齡及飲食結構下孕育了中日相似的業態迭代走向。該機構認爲，近場小店具備穩固的渠道生態位與旺盛生命力，圍繞社區、融合便利與到家化的綜合型生鮮超市，或能成爲我國未來生鮮渠道發展方向，社區店有望憑藉更短路徑、實感的品質與服務、精準運營持續優化穩定UE模型，在未來與強基建、擴品類的平臺型零售商形成分庭抗禮之勢，佔據商業流量入口位，獲取更廣成長空間。該機構認爲生鮮渠道端的結構性替代（從傳統農貿市場、落後商超向高效的社區新零售轉移）有較大潛力。未來的增量空間不取決於粗放式的拓城下沉，而是：1）生鮮高頻流量對3R、烘焙、日百等高毛利品類銷售的帶動，客單價、綜合毛利率有望上修；2）供應鏈的深水區改造，通過源頭農業與自建加工中心，將非標的農產品持續“工業化”、“品牌化”。金吾財訊
5月7日 週四
股票
港股開盤強勢 恒指高開1.21% 快手-W(01024)漲5.20%
金吾財訊 | 美伊將達成結束戰爭協議，刺激大市氣氛向上，隔晚美股強勢帶動港股情緒，恒指高開1.21%，國企指數高開1.3%，恒生科技指數高開2.41%。快手-W(01024)漲5.20%，百度集團-SW(09888)漲4.86%，阿里巴巴-W(09988)漲3.95%，攜程集團-S(09961)漲3.92%，周大福(01929)漲3.78%，洛陽鉬業(03993)漲3.29%。跌幅方面，中國石油股份(00857)跌3.51%，中國海洋石油(00883)跌2.71%，美的集團(00300)跌0.91%，中國神華(01088)跌0.50%，信義玻璃(00868)跌0.10%。周大福(01929)高開3.78%，公司公告公佈，集團截至2026年3月31日止年度的淨溢利預計比去年增加約45–55%，主要歸因於(a)金價上漲、零售業務及定價首飾的銷售結構更趨有利，從而帶動毛利率提升；及(b)嚴格的成本管理所帶來的營運槓桿效應。百濟神州(06160)高開4.07%，公司公佈，截至2026年3月31日止三個月第一季度淨利潤爲2.27億美元，比上年同期增加17,802%，主要得益於收入增長及經營槓桿的改善。第一季度基本每股收益爲0.16美元。期內，經調整淨利潤3.75億美元，按年增加175%。東方證券(03958)高開1.87%，公司宣佈，向賣方收購上海證券合計100%股權。代價爲每股A股10.49元人民幣向其中4位賣方配售代價A股股份，及按相同發行價，向1位賣方配售A股股份及支付現金代價。賣方包括百聯集團、國泰海通、上海國際集團投資、上海國際集團及上海城投集團。潛在交易完成後，上海證券將成爲該公司的全資附屬公司。該公司已向上海證交所申請A股5月7日復牌。中國宏橋(01378)高開1.37%，公司宣佈，於5月6日，根據由該公司股東於5月7日舉行的股東周年大會上授出的股份購回授權，該公司已分別按每股股份的最高及最低價格33.74港元及32.28港元購買該公司1795.1萬股普通股。就股份購回支付的總購買價（不包括佣金及其他支出）約爲5.95億港元。港灣家族辦公室業務發展總監 郭家耀表示，美股週三大幅上升，報道指美伊將達成結束戰爭協議，刺激大市氣氛向上，道指突破50,000點關口，標普500指數及納指則創出歷史新高。美元走勢回落，美國十年期債息下滑至4.35厘水平，金價大幅上升，油價則顯着回落。港股預託證券普遍造好，預料大市早段跟隨外圍高開。內地股市假後復市，大市走勢向好，滬綜指高開高走，收市上升1.2%，滬深兩市成交額超過三萬億元水平。港股跟隨外圍向上，指數重上26,000點水平，尾市升幅進一步擴大，大市成交易急增至3,000億元水平。藍籌股大致向好，市場熱炒人工智能相關受惠股份。外圍地緣政局風險回落，有利大市進一步挑戰26,500點阻力，下方支持在25,500點附近。金吾財訊
5月7日 週四
商品
國際油市：油價上漲約1美元，投資者權衡中東和平前景
伊朗正在審議美國提出的結束戰爭的提議，儘管關鍵要求仍未得到解決美國能源信息署稱，上周美國原油和成品油庫存下降隨著庫存進一步下降，石油供應衝擊將加劇路透東京5月7日 - 油價周四早盤上漲約1美元，從前一日的急劇下跌中反彈，投資者正在評估中東和平協議能否達成的前景。0032GMT，布蘭特原油期貨 LCOc1 上漲88美分，漲幅0.9%，報每桶102.15美元。美國西德克薩斯中質油 CLc1 上漲1.12美元，漲幅1.2%，報每桶96.20美元。受中東戰爭可能結束的樂觀情緒影響，這兩大指標油價周三均暴跌逾7%，觸及兩周低點。然而，油價此後收窄了跌幅，因美國總統特朗普表示與德黑蘭進行面對面談判“為時尚...路透社
5月7日 週四
股票
【券商聚焦】國泰海通：全球煤價中樞有望持續提升 看多未來5-10年能源大週期
金吾財訊 | 國泰海通證券研究指，即使完全不考慮地緣的影響，實際全球中長期煤炭的供需平衡表也步入了邊際市場收縮，看多全球煤炭資源，全球的煤價中樞有望持續提升。重申戰略性看多未來5-10年的能源大週期。該機構表示，節前半周，在節前補庫的帶動下，港口煤價大幅上漲，3天煤價累計漲幅超過20元/噸一舉站上800元/噸的大關口，超過市場預期，但這一切該機構早在4月中旬就已經提前預判過，領先的預判再次得到印證。導致提前補庫及價格上漲強度超預期的原因，核心還是來自於基本面供需兩方面的變化，從3月公佈的宏觀數據中其實可以看出一些端倪，這也是機構提前預判的基礎。3月進口動力煤已經顯現了同比超400萬噸下降，預計4月降幅在內外煤價差拉大背景下收縮更加明顯；而需求端是最超預期地方，核心在地緣導致全球製造業訂單回流帶來的二產用電提升及天氣因素推動下全國電煤需求提前淡季轉旺季，帶動沿海日耗創歷史同期最高值，電廠庫存降至2022年以來的新低。鑑於現在明顯較低的港口庫存及攀升的日耗，預計電廠補庫力度不小；且不同以往，年大概率同時撞上煤化工行業補庫，力度超過以往，煤價大漲剛剛拉開序幕。金吾財訊
5月7日 週四
股票
【券商聚焦】交銀國際維持豪威集團(603501)買入評級 指新市場蓄力長期成長
金吾財訊 | 交銀國際研報指，豪威集團(603501/00501)1Q26實現收入64.14億元，同比-0.9%，落在此前指引區間（61.8-64.7億元）上限附近；歸母淨利潤5.03億元，同比-41.92%；扣非歸母淨利潤6.16億元，同比-27.44%，利潤端低於預期。公司表示，全球半導體產業受AI基建推動，存儲芯片供需出現階段性擾動，導致消費電子、汽車電子等終端需求承壓。管理層指引2Q26收入71.50-75.40億元，同比-4.46%至+0.75%，環比+11.47%-17.55%；毛利率28.70%-29.60%。該機構判斷，2026年全球CIS市場受智能手機、汽車等終端需求波動影響，整體需求或迎調整；中國內地CIS行業競爭持續，市場分化加劇。但公司持續拓展智能駕駛、新興終端及端側AI等領域，短期有望對沖終端需求不確定性，長期構建新的業績增長曲線。具體來看：智能駕駛滲透率加速提升，單車CIS配置量上行，車載模擬芯片品類持續完善；全景相機、運動相機、智能眼鏡等新興影像終端市場快速擴容；同時，公司持續優化業務結構，加碼端側AI、機器視覺等新興應用，打開長期成長空間。該機構預計2Q26收入爲74.8億元，毛利率爲29.2%。受下游需求不確定性及行業競爭影響，該機構下調2026年營業收入預測至298.7億元（前值301.5億元），下調2026年基本每股收益至3.18元（前值3.48元）。展望2027年，存儲芯片供需擾動有望緩解，疊加智能駕駛、端側AI等新業務放量，公司盈利端有望迎來改善。該機構略微上調2027年營業收入預測至348.1億元（前值345.7億元），上調2027年基本每股收益至4.24元（前值4.09元）。維持買入評級，維持目標價115元，對應36.2倍2026年市盈率。金吾財訊
5月7日 週四
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【券商聚焦】華泰證券：電網設備板塊業績明顯分化
金吾財訊 | 華泰證券表示，從Q1電網設備板塊業績來看，主配網公司業績分化明顯，出海板塊依然強勢。出海、國內二次、國內主網一次、國內配網一次、電錶板塊樣本公司Q1歸母淨利潤同比增速分別爲16.6%、17.8%、15.8%、-62.6%、-57.4%。1）出海邏輯仍然表現較好，但是Q1淨利潤增速受到匯兌影響普遍較大。該機構認爲，伴隨境外高盈利市場收入佔比提升與供給緊張下產品價格有望進一步推升，板塊公司盈利具備向上彈性。2）國內二次與主網一次板塊業績呈現穩健增長態勢，該機構預計主網仍爲“十五五”重點投資方向，同時二次設備價格有望維持穩定，板塊業績穩健增長態勢有望延續。3）配電一次設備與電錶板塊整體表現爲收入與毛利率的雙重下滑，該機構認爲業績短期或仍承壓。金吾財訊
5月7日 週四
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【券商聚焦】交銀國際維持中信證券(06030)買入評級 指業績保持快速增長
金吾財訊 | 交銀國際研報指，中信證券(06030)在2025年歸母淨利潤300.76億元（人民幣，下同）、同比增長38.6%的基礎上，1Q26繼續保持盈利高增，單季利潤首次突破100億元。各業務板塊收入均實現同比較快增長，其中證券經紀、投行、資管及投資業務收入同比分別增長48%、24%、37%和25%，公允價值變動帶動投資收益同比增加32%，利息淨收入增至11億元。管理層認爲伴隨當前資本市場改革紅利持續釋放，公司在規模、全牌照、全業務鏈等方面的龍頭優勢將進一步凸顯，對業績增長韌性和可持續性表示樂觀。該機構更新了2026-28年預測，預計未來三年公司龍頭地位持續穩固，歸母淨利潤分別達到375/405/440億元。2026年以來公司股價探底回升，目前較年初漲幅已經回正。整體看，公司在當前市場環境下各項業務表現領先同業，估值有進一步向上修復潛力。維持買入評級，目標價上調至32港元。金吾財訊
5月7日 週四
股票
【券商聚焦】華泰證券：地方新政密集落地 有望進一步夯實我國房價二階導轉正的趨勢
金吾財訊 | 華泰證券表示，4月28日政治局會議定調“努力穩定房地產市場”後，一線及強二線城市進入新政集中落地窗口期。深圳、廣州、武漢、蘇州、濟南等核心城市相繼出臺樓市優化政策，從公積金放寬、以舊換新、限購優化等多維度打出組合拳。本輪政策給予剛需更實際的支持，堅持因城施策精準發力。該機構指，地方新政密集落地，有望進一步夯實我國房價二階導轉正的趨勢，推動地產股估值築底。該機構建議在這一階段逐步佈局地產股，建議關注：1）估值處於低位、計提減值準備較爲充分的企業；2）歷史負擔較輕或者現金流更爲健康的企業，爲新一輪擴張做準備；3）在一階導轉正的區域有佈局的企業；4）存量交易及地產鏈後端產業鏈的企業。金吾財訊
5月7日 週四
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【券商聚焦】中信建投：新一輪化工配置行情正在靠近
金吾財訊 | 中信建投證券研究認爲，市場尚未充分定價油價的中樞抬升高度，建議投資人以油價中樞上行爲基礎設定，預防潛在的流動性風險，先佈局確定性的資產。從中期維度看，中國化工在全球的相對競爭優勢是加強的，而通脹抬升的市場風偏對於有盈利底的HALO資產也更加有利。在油價衝擊過後，再尋找傳導順利，相對競爭優勢加強的化工核心資產。目前海峽依然關閉，受迫關閉的油井產能越來越多，並且時間拖得越久，復產難度越大，現實世界的問題越嚴重。隨着低價原油和下游庫存的消化，上游成本推升價格，下游剛需支持採購，以及海外旺盛的出口需求疊加的基本面有望推動化工股前進。市場很快就會打破以前“80美金以上化工無法傳導”的印象，最終還是得回到供需自身。新一輪化工配置行情正在靠近。風險提示：原油價格上行或下行超預期；行業競爭格局變化；宏觀經濟波動，全球經濟下行。金吾財訊
5月7日 週四
