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香港財庫局局長許正宇：不排除穩定幣掛勾人民幣可能性
金吾財訊 | 香港與上海簽署《滬港國際金融中心協同發展行動方案》，在上海出席陸家嘴論壇的財經事務及庫務局局長許正宇接受傳媒訪問時，被問到穩定幣有否可能探討掛勾人民幣，他指出，在本港法規的角度上並不排除，法律上允許以不同法定幣作爲穩定幣的底層對標標的，但掛勾人民幣必須顧及國家匯率及貨幣政策，需通盤考慮當中的風險和利弊。他指出，上海及香港都是國家的金融中心，雙方有很強的互補性，兩地市場具有完備金融基建，能通過互聯互通提高流動性，提到內地通過港股通投資港股趨勢明顯，強調雙方只有合作和共贏，更多聯通對兩個城市都有利。他指出，《行動方案》是一個框架和方向，在現有互聯互通基礎上作優化和提升，包括擴展互聯互通的產品範圍，如納入房託基金和人民幣櫃檯，《行動方案》亦體現出香港作爲國際金融和經貿中心，如何更好服務上海及幫助內地企業出海，提供風險管理、法律、資金管理、仲裁等專業服務。金吾財訊
6月19日 週四
雅迪控股(01585)再漲近4% 料中期純利升不少於55% 機構指公司市佔率大幅領先同行
金吾財訊 | 雅迪控股(01585)短線拉昇，截至發稿，漲3.85%，報12.94港元，成交額6130.38萬港元。公司日前發盈喜，預期截至今年6月底止六個月錄得純利不少於16億元人民幣，而去年同期則錄得純利10.3億元人民幣。意味按年升最少55.3%。董事會預計期內純利上升，主要是由於電動兩輪車銷售增加及優化產品結構所致。此前國盛證券研報指出，以舊換新疊加新國標落地，行業需求有望重回快速增長區間。預計行業2025/2026 年銷量5600/6175 萬輛，同比+12%/+10%，未來行業穩態需求接近6500 萬輛。頭部車企優勢明顯，未來市場份額有望穩中有升。龍頭公司雅迪/愛瑪在產品價格帶、渠道方面優勢明顯，市佔率大幅領先同行，2024年分別銷售1302/1070 萬臺，對應市佔率26%/21%，合計市佔率達47%。展望未來，通勤場景（佔比約50%）與娛樂場景（30%）構成電動兩輪客戶的核心基本盤，通勤場景中，該機構預計雅迪、愛瑪憑藉規模化製造降本、下沉渠道網絡及長續航技術構築護城河，形成絕對主導地位。金吾財訊
6月19日 週四
醫藥股漲勢向好 信達生物(01801)漲5.85% BD交易驅動重估 機構指核心業務估值仍具吸引力
金吾財訊 | 醫藥股漲勢向好，信達生物(01801)漲5.85%，科濟藥業(02171)漲4.94%，諾誠健華(09969)漲3.61%，和黃醫藥(00013)漲2.44%，中生製藥(01177)漲1.21%。高盛參加第46屆全球醫療健康會議後發佈最新研報，揭示中國生物技術板塊正經歷顯著重估，年初至今上漲72%，遠超MXCN指數的17%漲幅。高盛表示，這輪重估的核心驅動力來自中國生物技術公司與全球製藥巨頭的授權交易激增，特別是在PD-1/VEGF雙特異性抗體領域。高盛預期這一勢頭將持續，更多交易即將達成。此外，高盛還提到其他領域的投資機會，CDMO/CRO板塊有望受益於授權活動激增，但短期業績仍面臨壓力，醫療器械板塊則因醫院採購復甦而顯現積極信號。交銀國際研報指，創新價值實現+業績預期改善驅動股價復甦：港股處方藥板塊年初以來表現亮眼，市場的核心關注點包括大型BD出海交易（包括交易預期）、基本面預期變化。板塊層面2025年度賣方一致預測EPS自年初以來上修約2%，但公司之間差異較大，上修幅度較大的多爲創新品種上市節奏較快、基本面持續向好、和/或有BD交易的企業，股價表現也相對較強。該機構指，核心經營業務估值仍具吸引力：當前港股處方藥板塊平均前瞻市盈率略高於過去五年均值0.4個標準差（不包括恆瑞），對應約2倍PEG（不包括恆瑞）。雖然板塊表觀估值水平較高，但剔除BD合作後的核心業務估值仍具吸引力。考慮到創新驅動下長期成長確定性持續提升，該機構認爲未來仍有估值上修空間。金吾財訊
6月19日 週四
百望股份&第四範式：兩家港股上市公司聯姻，如何改寫產業AI落地的“遊戲規則”？
在人工智能技術從實驗室走向產業深水區的關鍵節點，數據智能龍頭企業百望股份(06657)今日宣佈正式與AI領軍企業第四範式(06682)達成戰略合作。這場戰略合作直指當前AI落地的核心瓶頸——多源數據融合與AI垂直場景應用。雙方宣佈，將深度融合百望股份在智能體產品矩陣與數據資產運營領域的前沿探索，以及第四範式在“Agent +世界模型”的深厚積累，共同爲產業智能化升級提供場景化落地的新思路。戰略合作背後：重構數據智能生態“奇點”當世界模型遇見產業數據，當AI Agent學會商業語言，我們正在開啓一個“數據即決策、智能即服務”的新時代。簽約儀式上，百望股份執行董事兼CEO付英波的開場致辭，道出了此次合作的深層邏輯與戰略雄心。“百望股份履行的數據智能（Data Intelligence）戰略，正在系統性地構建企業級數據資產運營體系。而第四範式強大的AI技術與大模型能力，恰恰爲激活數據要素的價值、構建堅實的市場化配置底座提供了絕佳的融合點。”付英波強調，“數據智能的終極價值，在於讓技術真正紮根於產業的沃土。”他指出，“當我們談論戰略合作的意義，它超越簡單的商業協同，更是直面時代挑戰的響應——在全球數字化轉型進入深水區的當下，中國企業亟需破解‘技術天花板’與‘場景深水區’的雙重困局。”第四範式創始人兼CEO戴文淵表示：“與百望股份的合作，正是將我們在世界模型領域的積累與百望的數據智能能力深度融合，共同形成產業智能化的合力。”據透露，百望股份與第四範式共同承諾，拒絕浮於表面的技術秀，而是真正扎進產業深水區。雙方將利用百望智能體產品精準捕捉的風險信號，與第四範式“世界模型”對未來複雜商業環境模擬推演的能力相結合，聚焦於構建更高效的智能體協作平臺。業內普遍認爲，此次戰略合作將釋放巨大的乘數效應——百望股份積累的千億級交易數據資產，在第四範式“Agent+世界模型”技術的催化下，將加速轉化爲更爲精準、更具前瞻性的產業洞見與決策支持能力。智能體矩陣：解鎖AI場景應用新高度作爲中國領先的數據智能服務商，百望股份構建起覆蓋交易管理、經營決策、金融風控的智能體產品矩陣，本質上是在做兩件事：一是將中國數千萬企業的交易行爲轉化爲可計算的數據資產，形成了貫穿電子發票、財稅、供應鏈金融的行業數據圖譜；二是打造行業場景應用能力，讓智能體不僅能“算得準”，更能“懂業務”。這些深植行業肌理的場景化能力，構成了百望數據智能戰略的應用底盤。在交易管理領域，百望智能體可以實現對交易數據的實時採集、分析和處理，幫助企業精準把握市場動態，優化交易策略，提升交易效率和盈利能力。在金融風控領域，憑藉百望強大的數據分析和模型構建能力，智能體能夠對各類風險進行精準識別和評估，爲金融機構提供全方位的風險防控解決方案，助力金融行業穩健發展。在經營決策優化領域，通過對海量數據的深度挖掘和智能分析，智能體爲企業管理層提供科學、合理的決策建議，幫助企業實現智能化決策，提升核心競爭力。從動態監測3000 +合規指標的交易全鏈路監管，到覆蓋200 +類票據格式的智能決策支持，再到多維度風險預警的金融風控體系，可以看出，百望股份正以“AI原生”重構企業運營邏輯。在數字經濟與實體經濟深度融合的今天，百望股份與第四範式的戰略攜手，不僅是一次商業合作，更是中國企業對全球AI發展路徑的重新定義。當千億級數據資產遇見世界級AI模型，這場“數據智能x AI大模型”的化學反應，必將爲中國乃至全球產業升級注入新動能！金吾財訊
6月19日 週四
穩定幣概念盤初集體揚升 連連數字(02598)漲近10% 機構指合規化浪潮下增量資金與場景有望快速躍升
金吾財訊 | 穩定幣概念盤初集體揚升，連連數字(02598)漲9.96%，移卡(09923)漲8.41%，衆安在線(06060)漲7.13%，聯易融科技(09959)漲7.33%，中國光大控股(00165)漲6.16%，華興資本控股(01911)漲5.32%。中信證券發佈研報稱，穩定幣產業方興未艾，作爲鏈接數字資產和現實世界的橋樑，其具有底層價值穩定且技術層面與區塊鏈底層基礎設施互聯互通的特點，隨着全球範圍內各地監管政策的落地，行業有望實現合規發展。展望未來，應用層有望在廣度和深度上不斷延伸，爲穩定幣需求提供支撐。建議關注：1)明確提出申請，獲批確定性高的穩定幣發行商。2)長期看應用場景決定未來空間，聚焦可能構成發行及應用生態閉環的相關標的及產業參與方。天風證券指出，穩定幣正從加密資產的“連接器”升級爲全球支付新基建，合規化浪潮下增量資金與場景有望快速躍升。預計2025年2月全球穩定幣供應量達2140億美元，鏈上活躍地址超3000萬。穩定幣規模指數級增長，重構跨境支付新範式，應用場景多元化，包括跨境支付、企業薪資支付、美債抵押結算等。同時，政策催化助力穩定幣發展，美港監管破局打開增量天花板。市場空間方面，花旗預測2030年穩定幣規模達1.6-3.7萬億美元。金吾財訊
6月19日 週四
港股開盤受壓 低開0.38% 攜程集團(09961)跌2.29%
金吾財訊 | 美聯儲繼續按兵不動，隔晚美股表現分化，港股開盤亦小幅受壓，恒指低開0.38%，國企指數低開0.41%，恒生科技指數低開0.52%。攜程集團(09961)跌2.29%，中升控股(00881)跌1.12%，百度集團(09888)跌1.02%，舜宇光學科技(02382)跌0.99%。漲幅方面，石藥集團(01093)漲0.62%，中生製藥(01177)漲0.6%，理想汽車(02015)漲0.48%。攜程集團低開2.29%，公司公佈，以代價介乎約25億至約30億美元出售所持部分MakeMyTrip(MMT)的B類普通股予MMT作回購。與被投資方MakeMyTrip Limited已訂立股份回購協議，以向MMT出售持有的部分B類普通股以作註銷，該集團指，出售以優化投資組合及提高股東回報一部分。完成建議回購後，該集團將仍爲MMT的最大少數股東，並繼續支援MMT的增長。東方航空(00670)低開1.61%，公司公佈，以約2.86億元（人民幣，下同）向控股股東中國東航集團全資附屬公司東航資產出售所持全部新上海國際20%股權，雙方已簽署合同，料收益約2.3億元。新上海國際主要從事新上海國際大廈的辦公用房及功能用房的經營租賃業務，去年純利1145萬元，交易將有利於優化對外股權投資結構，進一步聚焦主責主業，提高經營效益，擬將出售所得款項用作日常運營。黑芝麻智能(02533)高開2.52%，公司公佈，與一家於內地成立的目標公司及目標公司的若干管理層股東訂立不具法律約束力的意向書，該集團擬通過收購目標公司股權及向目標公司注資收購目標公司。倘正式協議落實，收購事項可能構成須予公佈交易。目標公司專注於高性價比、低功耗人工智能系統芯片及解決方案的開發及銷售。除中央處理器外，目前其芯片產品使用的絕大部分知識產權包括圖像信號處理器、神經網絡處理器及模擬知識產權等已自研，主要於汽車智能化、端側AI應用等領域提供全棧式解決方案。基石藥業(02616)高開0.47%，公司宣佈，舒格利單抗聯合含鉑化療一線治療鱗狀和非鱗狀IV期非小細胞肺癌(NSCLC)(非致癌基因驅動型)的III期臨牀研究(GEMSTONE-302)長期生存數據，發表於國際頂級綜合性醫學期刊《柳葉刀·腫瘤學》(The Lancet Oncology)。該聯合方案將4年生存率提升至32.1%，較單純化療(17.3%)提高近一倍。港灣家族辦公室業務發展總監 郭家耀表示，美股週三先升後回，中東局勢持續不明朗，聯儲局公佈議息結果，暗示並不急於減息，拖累大市由升轉跌，三大指數收市升跌不一。美元低位靠穩，美國十年期債息回落至4.39厘水平，金價走勢回落，油價表現亦向下。港股預託證券 大致向下，預料大市早段跟隨低開。內地股市昨日變動不大，滬綜指低開高走，收市微升1點，滬深兩市成交額亦有所縮減。港股跟隨外圍向下，市場關注中東國際發展及聯儲局議息結果，大市低開低走，失守24,000點水平，整體成交亦較清淡。預料市場繼續觀望外圍地緣政局消息，短期大市未有突破，指數繼續於23,500至24,500點水平徘徊。*本文由FIU金融資訊智能生成算法生成，版本爲 V1.0.4，生成時間 2025-6-19金吾財訊
6月19日 週四
【特約大V】鄧聲興：港股跟隨外圍受壓，繼續偏軟
金吾財訊 | 恒指週三(18日)收市報23710，跌269點或1.12%。大市全日成交1819億元。國指跌100點或1.16%，報8594.；科指跌77點或1.46%，報5214。大型科技股受壓，騰訊(00700)跌1.1%，報508元；阿里巴巴(09988)跌2.3%，報112.2元；京東(09618)進軍酒旅業，跌1.6%，報129.4元；“京東黑板報”公衆號發佈致經營者公開信，向酒店經營者推出“京東酒店PLUS會員計劃”，提供最高3年零佣金，希望通過新通路的方式爲酒店行業提供供應鏈服務，優化供應鏈成本。道指週三(18日)收市報42171點，跌44點或0.1%。標指微跌0.03%，報5980點；納指反彈0.13%，報19546點；美國參議院較早時通過被稱爲《天才法案》(Genius Act)的穩定幣法規，爲與美元掛鈎的加密代幣建立監管框架。加密貨幣“一哥”比特幣一度回升1.13%，至105567美元。穩定幣發行商Circle Internet Group(美股代碼:CRCL)收市飆升33.8%，報199.59美元；支付系統營運商Visa則急瀉4.9%，爲跌幅最大道指成份股。高盛抽高1.7%，爲表現最強道指成份股；摩根大通升近1.7%。特斯拉(Tesla)漲1.8%。航空股回穩，達美航空及聯合航空分別彈0.5%及0.9%。太股市今早(19日)個別走，日經225指數現時報38622點，跌262點或0.67%。南韓綜合指數現時報2955點，跌16點或0.55%。港股跟隨外圍受壓，繼續偏軟。市場焦點：長江基建集團(01038)長江基建擬以約40億英鎊估值出售英國Eversholt Rail鐵路租賃公司，潛在買家包括港鐵(00066)及摩根資產管理旗下Beacon Rail等。2024年以來股東總回報達28%，反映業務穩健且持續爲股東創造價值。財務狀況方面，截至2024年底持有現金80億港元，淨負債比率維持健康7.8%水平，配合倫敦第二上市拓寬融資渠道，爲未來併購提供彈性。值得留意的是，集團自1996年上市以來股息連續增長紀錄未間斷，在恒指成份股中獨樹一幟，展現受規管業務的盈利韌性。關稅問題對其影響有限，因集團旗下多爲受規管項目。整體而言，長建憑藉穩健財務、環球資產佈局及嚴格資本管理，在當前動盪市況中持續展現防禦性投資價值，業務前景審慎樂觀。目標價$60，止蝕價$49。(筆者未持有上述股份)作者：香港股票分析師協會主席鄧聲興博士金吾財訊
6月19日 週四
人民幣兌美元中間價報7.1729 調升32點
金吾財訊
6月19日 週四
【券商聚焦】交銀國際：港股處方藥板塊年初以來表現亮眼 首推先聲藥業(02096)
金吾財訊 | 交銀國際研報指，創新價值實現+業績預期改善驅動股價復甦：港股處方藥板塊年初以來表現亮眼，市場的核心關注點包括大型BD出海交易（包括交易預期）、基本面預期變化。板塊層面2025年度賣方一致預測EPS自年初以來上修約2%，但公司之間差異較大，上修幅度較大的多爲創新品種上市節奏較快、基本面持續向好、和/或有BD交易的企業，股價表現也相對較強。該機構指，核心經營業務估值仍具吸引力：當前港股處方藥板塊平均前瞻市盈率略高於過去五年均值0.4個標準差（不包括恆瑞），對應約2倍PEG（不包括恆瑞）。雖然板塊表觀估值水平較高，但剔除BD合作後的核心業務估值仍具吸引力。考慮到創新驅動下長期成長確定性持續提升，該機構認爲未來仍有估值上修空間。該機構重點推薦先聲藥業(02096)，並建議重點關注翰森(03692)、中生(01177)、通化東寶等存在出海或業績催化的標的。該機構上調翰森及中生的目標價，將科倫藥業下調至中性評級，並維持恆瑞(01276)和石藥(01093)的中性評級。金吾財訊
6月19日 週四
【券商聚焦】平安證券：金融改革開放深化 看好權益市場中期向上空間
金吾財訊 | 平安證券報告指出，2025年6月18日，2025陸家嘴論壇在上海舉辦，開幕式暨全體大會以“全球經濟變局中的金融開放合作與高質量發展”爲主題。同日，證監會發布《關於在科創板設置科創成長層增強制度包容性適應性的意見》，公告允許合格境外投資者參與ETF期權交易。該機構指出，金融改革開放深化，看好權益市場中期向上空間，建議關注政策支持的科技創新+產業創新主線。在外部不確定性增加的背景下，此次監管部門深化金融改革開放，貨幣政策重視參與全球貨幣金融體系治理，資本市場政策重視加大科技創新/產業創新融資支持，增強我國資本市場對外資吸引力。政策加碼下，該機構持續看好權益市場中期向上空間，結構上關注政策支持方向：一是國產科技創新（AI 科技/高端製造等），二是產業創新發展（新消費/醫藥生物等），三是受益於離岸金融政策支持的優質出海企業。金吾財訊
6月19日 週四
