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券商行業首份業績快報出爐，亮眼業績引發樂觀預期，關注金融科技ETF興業（563570.SH）
1月14日券商行業首份2025年度業績快報出爐：中信證券在2025年業績實現顯著增長，2025年實現營業收入748.30億元，增長28.75%；則淨利潤首次突破300億元，增長38.46%。對此，中信證券表示：”2025年，國內資本市場整體呈上行態勢，市場交投活躍度顯著提升，投資者信心增強，A股主要指數均實現上漲。公司積極把握市場機遇，穩步做大客戶市場規模，經紀、投資銀行、自營業務等收入均實現較快增長；同時，公司堅定推進國際化佈局，深化跨境服務能力，疊加香港市場的良好表現，公司境外收入實現較快增長。”行業首份發佈業績快報後，市場對券商行業2026-2028年盈利前景繼續保持樂觀預期。開源證券表...證券之星
1月15日 週四
攜程集團(09961)跌超19% 遭壟斷調查
金吾財訊 | 攜程集團(09961)遭壟斷調查，早盤股價裂口低開近15%，最新報461.2港元，跌19.02%，成交額78.75億港元。隔晚美股攜程網(TCOM)收跌17.05%，報62.78美元。夜盤交易時段跌5.67%，報59.22美元。大和發表報告表示，中國國家市監總局14日就涉嫌壟斷行爲，對攜程集團展開調查，攜程回應指正在配合調查，並指出業務營運正常。該行表示，市監總局調查重點可能集中在排他性協議、流量分配機制及佣金相關爭議。由於中國國內旅遊市場競爭激烈，酒店及交通運輸領域有多家業者參與。攜程雖爲國內交易總額最大的線上旅遊平臺，但美團(03690)與阿里(09988)旗下飛豬的競爭模式，持續影響市場份額動態與定價策略。大和表示，短期內，監管不確定性可能對投資者情緒產生負面影響，但該階段常在監管措施明朗後，帶來入場機會。該行中長期對攜程持建設性看法，因其國際擴張、入境旅遊復甦趨勢及國內酒店庫存週期支撐該行對攜程正面看法；“買入”評級。金吾財訊
1月15日 週四
<恒生科技指數盤中報盤> 恒生科技指數上午11：00報盤
截止北京時間2026-01-15 11:00:00，恒生科技指數【漲跌情況】，最新報5819.21點，較昨日收盤跌-89.05前5大漲幅：股票名稱代碼當前報價(港元) 漲跌幅(%)比亞迪股份 01211.hk99.201.64舜宇光學科技 02382.hk65.801.62地平線機器人－Ｗ 09660.hk9.341.41百度集團－ＳＷ 09888.hk146.901.24比亞迪電子 00285.hk34.801.16前5大跌幅：股票名稱代碼當前報價(港元)漲跌幅(%)攜程集團－Ｓ 09961.hk459.40-19.33同程旅行 00780.hk21.74-11.27阿里健康 00241.hk7.11-8.61金蝶國際 00268.hk15.70-5.88快手－Ｗ 01024.hk79.75-2.68金吾財訊
1月15日 週四
港股異動 | 有色金屬板塊逆勢走強！萬國黃金大漲逾11%，月內漲幅超60%
華盛資訊1月15日訊，有色金屬板塊早盤逆勢走強，萬國黃金集團大漲逾11%，月內漲幅超60%。截至發稿，江西銅業股份漲超4%，五礦資源漲超3%，洛陽鉬業、南山鋁業漲超2%，中國鋁業漲超1%。相關閱讀金價走高帶動股價！機構看好萬國黃金集團成長性和盈利能力佔優消息面上，受地緣政治風險加劇、實物短缺及美聯儲政策不確定性影響，週一，國際現貨黃金歷史性突破4600美元/盎司。花旗激進上調貴金屬短期展望，在牛市情景下，預計未來3個月內金價將衝至5000美元/盎司，白銀達100美元/盎司。摩根士丹利與摩根大通等華爾街投行亦維持長期看漲共識。興業證券此前研報指出，萬國黃金集團成長性和盈利能力佔優。公司主要增量來...華盛證券
1月15日 週四
康龍化成(03759)跌超5% 折讓約8.5%配股 籌資逾13億元
金吾財訊 | 康龍化成(03759)折價配股，拖累股價表現，盤中最低曾見23.02港元。截至發稿，仍跌5.05%，報23.66港元，成交額2.57億港元。公司公告公佈，於2026年1月14日（聯交所交易時段後），擬配售最多5844.08萬股配售股份，佔經發行配售股份擴大後的已發行H股總數及已發行股份總數分別約16.57%和3.19%。每股配售價爲22.82港元，較上交易日收市價24.94港元折讓約8.5%。配售事項的所得款項總額預期將約爲13.19億港元，約70%將用於公司的項目建設，以加強公司實驗室服務設施、藥物工藝開發及生產設施的能力及產能；(b) 約10%將用於償還銀行貸款及其他借款，以優化公司的資本結構；及約20%將用於補充營運資金及作其他一般公司用途。金吾財訊
1月15日 週四
【券商聚焦】中國銀河：調整融資保證金比例對防範系統性風險具有重要意義
金吾財訊 | 中國銀河研報指出，1月14日，經中國證監會批准，滬深北三大交易所同步發佈通知，調整融資保證金比例，將投資者融資買入證券時的融資保證金最低比例從80%提高至100%。此次調整僅針對新開融資合約，存量合約及展期仍按原規則執行，體現了監管層“精準調控、平穩過渡”的政策思路。作爲資本市場高質量發展的重要舉措，本次調整恰逢市場槓桿資金快速擴張、交投活躍度高位攀升的關鍵節點，對引導市場理性投資、防範系統性風險具有重要意義。該機構指出，此次融資保證金比例上調，是監管層基於當前市場運行態勢的精準施策，核心邏輯在於“降溫過熱槓桿、維護市場穩定”。回溯政策脈絡，2023年9月，爲活躍資本市場、提振投資者信心，監管層將融資保證金比例從100%下調至80%，直接推動融資槓桿率從1倍提升至1.25倍，有效激活了市場流動性。此後，市場融資規模和交易額穩步上升，尤其進入2026年以來，槓桿資金入市節奏明顯加快：截至1月13日，A股兩融餘額已攀升至2.67萬億元的歷史新高，同比提升47.5%；同時，1月9日、12日、13日A股市場單日成交額連續突破3.1萬億元、3.6萬億、3.7萬億大關，市場情緒處於近年來高位水平。從歷史經驗看，融資保證金比例的調整始終與市場週期緊密掛鉤：2015年11月爲抑制過熱風險將融資保證金比例從50%上調至100%，2023年9月爲激活市場下調至80%，此次調整再次印證了該指標作爲市場“調節閥”的核心作用。該機構續指，從增量來看，融資保證金比例從80%上調至100%，意味着投資者槓桿率從1.25倍回落至1倍，資金佔用成本顯著增加，新增融資能力直接下降20%。這將直接限制新增融資資金的入市規模，中性假設下2026年影響規模在1300億左右，整體對依賴融資炒作的高波動標的形成壓力。從存量來看，此次調整僅針對新開合約，存量2.67萬億元融資餘額不受影響，不會對市場資金面造成實質性衝擊。同時，當前市場整體風險可控：截至最新數據，融資餘額佔A股流通市值比例僅爲2.59%左右，遠低於2015年7月3日曆史峯值4.73%。從當日市場表現看，上證指數微跌0.31%，深證成指上漲0.56%，市場並未出現恐慌性拋售，表現了市場對此次逆週期調節的理性預期。該機構表示，長期來看，本次調整是資本市場生態優化的重要舉措。一方面，槓桿水平的適度降低有助於減少市場非理性炒作，引導投資者從“槓桿驅動”轉向“價值驅動”，提升市場定價效率；另一方面，通過逆週期調節提前防範槓桿過度累積帶來的系統性風險，能夠爲資本市場長期穩定健康發展夯實基礎。回顧2015年調整經驗，融資保證金比例上調後，市場槓桿風險得到有效控制，後續逐步進入穩健運行階段，印證了此類政策對市場長期發展的積極意義。金吾財訊
1月15日 週四
【券商聚焦】中金：關鍵材料國產化替代正迎來加速拐點 特鋼行業盈利能力有望提升
金吾財訊 | 中金研報指出，2026年地產拖累或改善，基建實物工作量或將加速落地，但海外需求或受抑制，鋼廠在較高經營獲現壓力下供給亦難見大幅收縮，內需的結構性改善難遏鋼價下行，黑色產業價格或向下端尋求新“均衡”。中性假設下該機構預期2026年螺紋鋼/熱卷/冷軋板價格中樞下行至2960/3050/3850元。隨着低成本鐵礦石新建產能持續釋放、蒙煤進口量逐步提升，爐料價格下行週期有望延續，鋼企購銷兩端差價有望逐步擴大，黑色系利潤分配將向成材端偏斜，中性預期下該機構測算2026年螺紋鋼/熱卷/冷軋板噸毛利中樞爲127/66/346元（同比+77/18/29元，近十年噸毛利中位數爲245/129/537元）。中金認爲，鋼鐵行業正迎來“減量提質”的發展新階段，格局變革，分化加劇：1）普鋼：該機構認爲25版產能置換政策趨嚴，新版行業規範條件有望推動行業分級管理，超低排放改造等綠色指標有望成爲差異化產量調控新抓手，該機構認爲26年鋼鐵反內卷值得期待，供給出清有望提速，ESG優質規範標的將首先受益於行業出清，結構性機會值得重視。2）特鋼：作爲“十五五”開局，該機構預期2026年國內製造業有望維持較高景氣，國家鼓勵科技創新，對先進製造業加大投資力度，疊加貿易摩擦帶來的外部效應，該機構認爲關鍵材料國產化替代正迎來加速拐點，有利於行業資源向高附加值領域聚集，有利於提高特鋼企業綜合競爭力，特鋼行業盈利能力有望提升，估值中樞有望上移。金吾財訊
1月15日 週四
三大交易所上調融資保證金比例至100%，500質量成長ETF（560500）漲1.26%
1月15日，三大股指早盤窄幅震盪，其中500質量成長指數持續上行。截至上午10:00，500質量成長ETF(560500)漲1.26%，相關成分股中，愷英網絡漲5.33%、天山鋁業漲3.77%、金誠信漲2.48%，水晶光電、春風動力、恆玄科技等小幅跟漲。(所列示股票爲指數成份股，僅做示意不作爲個股推薦。過往持倉情況不代表基金未來的投資方向，也不代表具體的投資建議，投資方向、基金具體持倉可能發生變化，投資需謹慎)昨日滬指盤中逼近4200點。全天成交額逼近4萬億元，再創歷史新高，反映出市場資金的火熱。盤中，滬深北證券交易所發佈通知調整融資保證金比例，將投資者融資買入證券時的融資保證金最低比例從80...證券之星
1月15日 週四
“元蘿蔔”會下棋，網球教練是AI？阿里雲展顛覆對機器人的想象
如果你認爲機器人還只是工廠裏冰冷的機械臂，或者科幻電影中的遙遠想象，那麼剛剛結束的阿里雲通義智能硬件展可能會徹底顛覆你的認知。從會下棋的“元蘿蔔”到專業的網球教練，AI正以前所未有的速度“長出身體”。在這場從軟件到硬件的範式轉移中，$機器人ETF(562500)作爲連接資本與產業變革的橋樑，正站在新一輪生產力爆發的潮頭。作爲緊密跟蹤中證機器人指數的核心配置工具，機器人ETF(562500)不僅覆蓋了機器人產業鏈的硬件基石，更敏銳地捕捉到了AI大模型賦能下，具身智能帶來的估值重塑機會。當大模型賦予機器人“大腦”，產業鏈上下游的共振已然開啓，這正是我們在這個時點必須高度重視這一賽道的原因。一、通義...證券之星
1月15日 週四
全球金市：金價下跌，投資者獲利了結、特朗普語氣轉柔削弱避險需求
路透1月15日 - 金價周四下跌，投資者在連續三個交易日創下歷史新高後紛紛獲利了結，同時美國總統特朗普在美聯儲主席和伊朗問題上的語氣明顯緩和，抑制了避險需求。截至 0137 GMT，金價XAU= 下跌 0.6%，報每盎司 4,594.66 美元。上一交易日，金價創下 4,642.72 美元的歷史新高。2月交割的美國期金GCcv1 下滑0.8%，報4,599.50美元。美國總統特朗普周三表示，儘管司法部正在對美聯儲主席鮑威爾展開刑事調查，他目前並沒有解雇鮑威爾的計劃，但現在說他最終會採取何種行動還"為時尚早"。nL6T3YG05U分析師稱，對美聯儲獨立性以及對美國資產信任度的擔...路透社
1月15日 週四
【券商聚焦】中泰國際重申藥明康德(02359)“買入”評級 指2025年業績將超預期
金吾財訊 | 中泰國際研報指，藥明康德(02359)發佈盈喜公告，預計2025年收入將同比增加15.8%至454.6億元（人民幣，下同），股東淨利潤將同比上漲102.7%至191.5億元，反映核心業務盈利的Non-IFRS經調整淨利潤同比增加41.3%至149.6億元，業績超預期。該機構估計由於公司持續優化生產工藝、建設新產能和提升服務能力，減重藥物的市場需求拉動TIDES業務收入，主營業務化學業務的收入將快速增加，帶動收入與核心業務盈利的快速增長。此外，公司出售上海康德弘翼醫學、上海藥明津石醫藥科技兩家公司，同時也出售藥明合聯（2268 HK）的部分權益，總共獲55.9億元，導致股東淨利潤倍增。考慮到2025年業績將超預期，該機構將2025-27E的收入預測分別上調5.6%、3.0%、0.7%，Non-IFRS股東淨利潤預測分別上調16.4%、13.3%、7.1%，股東淨利潤預測分別上調30.0%、11.6%、5.6%，反映收入與利潤率預測的上調。國家藥監局近期公佈將大力支持創新藥的“中國首發”，對新機制、新靶點創新藥，在溝通交流、臨牀試驗、註冊申報、審評審批全鏈條強化服務支持，長遠看該機構認爲有利於催生創新藥研發外包服務的需求，公司作爲行業龍頭將受益，因此該機構也上調2028-34E盈利預測。該機構在DCF模型中納入2035E盈利預測，根據調整後DCF模型，目標價上調至145.10港元，重申“買入”評級。金吾財訊
1月15日 週四
【特約大V】鄧聲興：連升四日升勢仍未止，恒指上望27500
金吾財訊 | 恒指週三（14日）全日最終升151點或0.56%，報26999點。國指升30點或0.32%，報9315點；科指升38點或0.66%，報5908點。大市全日成交3403.93億元，北水淨流入28.64億元。89只藍籌股中，49只上升，35只下跌。強勢科網股續受捧，阿里巴巴(09988)旗下AI助手千問傳明發布重磅產品迭代，股價再升5.7%，報169元；傳通過首發離岸債券籌20億美元的快手(01024)升4.5%，報81.95元；騰訊(00700)升0.9%，報633元；百度(09888)升1.9%，報145.1元。京東集團(09618)跌1.3%，報115.9元；美團(03690)跌3.2%，報101.5元。美股週三（14日）道指報49149點，跌42點或0.09%，標指挫0.53%，報6926點；納指插1%，報23471點；反映中國概念股表現的金龍指數回吐0.23%，報7856點。歐股方面，法、德股分別下滑0.19%及0.53%，英股則升0.46%。亞馬遜和微軟股價都重挫2.4%，輝達和思科同樣滑落1.4%，這4只股份在道指成份股單日表現榜中包尾。富國銀行(Wells Fargo)股價跌4.6%，此前集團公佈的第四季盈利不如預期；美國銀行(Bank of America)和花旗集團(Citigroup)的季度盈利均超出預期，但兩家公司的股價分別下跌3.8%和3.3%。亞太股市今早(15日)個別走，日經225指數現時報53759點，跌581點。南韓綜合指數現時報4727點，升4點。連升四日升勢仍未止，恒指上望27500。農夫山泉(09633)農夫山泉作爲中國飲料工業十強中唯一的民族企業，其核心品牌“農夫山泉”早已是家喻戶曉的馳名商標。公司自1997年起佈局七大優質水源基地，奠定天然飲用水的堅實基礎。2025年中期業績展現關鍵戰略轉折，茶飲料收入首次超越包裝水，成爲最大收入來源，其中“東方樹葉”憑藉創新營銷與產品迭代實現強勁動銷，引領無糖茶賽道。包裝水業務穩步復甦，果汁與功能飲料則憑藉高端渠道實現雙位數增長。公司財務表現亮眼，毛利率與淨利率均創歷史新高，成本控制與運營效率優勢顯着。行業層面，健康化與場景化趨勢明確，公司於無糖茶領域佔據約七成五市佔率，優勢突出。當前消費復甦預期升溫，其作爲港股軟飲料市值龍頭，早前股價表現積極反映市場信心。展望未來，茶飲高增長與包裝水市佔率修復將形成雙引擎，配合持續的成本紅利，盈利韌性十足。當前估值處於歷史中樞偏低水平，隨行業下半年築底回暖，具備顯着修復空間。標價$56，止蝕價$47(筆者爲證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)作者：香港股票分析師協會主席鄧聲興博士金吾財訊
1月15日 週四
有色板塊全線飄紅 贛鋒鋰業(01772)漲6.37% 機構看好“稀缺資源掌控權”長期價值
金吾財訊 | 有色板塊全線飄紅，力勤資源(02245)漲9.84%，贛鋒鋰業(01772)漲6.37%，天齊鋰業(09696)漲4.50%，五礦資源(01208)漲3.21%，江西銅業股份(00358)漲2.55%，洛陽鉬業(03993)漲2.25%，中國有色礦業(01258)漲2.25%，赤峯黃金(06693)漲1.93%，金力永磁(06680)漲1.51%，山東黃金(01787)漲1.46%，靈寶黃金(03330)漲1.35%，中國鋁業(02600)漲1.12%，中國宏橋(01378)漲0.94%，紫金礦業(02899)漲0.83%，紫金黃金國際(02259)漲0.55%，招金礦業(01818)漲0.59%。中信建投表示，近年來，資源民族主義逐步興起、大國博弈過程中將戰略資源“武器化”、供給剛性“顯性化”以及需求受益產業鉅變共同鑄就了戰略金屬牛市格局，金屬礦產資源是經濟社會發展的重要物質基礎，是爲國計民生提供堅實支撐保障的“國之大者”。“當今世界正經歷百年未有之大變局”，近年尤其是後疫情時代以來，全球政治、經濟局勢愈發動盪，穩固高效的全球供應鏈體系鬆動，全球化退潮趨勢已現，這一背景下，對稀缺資源的掌握變得重要，其中關鍵戰略性礦產資源已成爲各國博弈的新“戰場”。國泰海通研報指出，美國12月就業數據雖喜憂參半，但仍體現美國經濟的韌性，同時智利Mantoverde銅礦罷工持續，宏觀預期向好疊加供給擾動下，銅價震盪偏強。展望後市，需關注特朗普對下任美聯儲主席提名的發酵對銅價的影響。礦端緊缺延續，需求端雖面臨高價的影響，但較低的非美地區庫存及美國“門羅主義”迴歸下的戰略儲備邏輯將放大價格向上彈性。鋁方面，近期宏觀預期偏強勁、流動性寬鬆與補漲行情共同推動鋁價持續上行。基本面來看，供應端，日均產量隨國內及印尼新投電解鋁項目繼續爬產有所提升；需求端，得益於中原地區環保管控在元旦後解除，鋁板帶箔開工明顯回升，帶動國內鋁下游加工龍頭企業開工率微幅上升0.2個百分點至60.1%。金吾財訊
1月15日 週四
【異動股】互聯網服務板塊下挫，光雲科技(688365.CN)跌20.0%
今日早盤，截至10:30，互聯網服務板塊下挫。光雲科技(688365.CN)跌20.00%報27.36元，卓易信息(688258.CN)跌20.00%報131.2元，值得買(300785.CN)跌20.00%報67.11元，易華錄(300212.CN)跌19.98%報18.58元，美登科技(920227.CN)跌18.27%報94.61元，凱淳股份(301001.CN)跌16.36%報35.68元，中科星圖(688568.CN)跌16.15%報80.48元，青木科技(301110.CN)跌14.39%報81.43元。財華社
1月15日 週四
【券商聚焦】中國銀河：地緣風險加劇進一步促發戰略物資的儲備需求 銅價依然有較大上行空間
金吾財訊 | 中國銀河證券指出，金屬銅因爲總能敏銳捕捉宏觀經濟的變化，一直以來被親切地稱呼爲“銅博士”。每一輪超級銅週期背後都蘊含着一段宏大的經濟敘事，如1945-1975年戰後重建超級週期、1983-1994年亞洲崛起超級週期以及2002-2014年中國對外開放超級週期。該機構認爲，本輪超級銅週期疊加了兩大宏觀邏輯。邏輯一：人工智能科技革命加速演進，而銅是AI時代的“原油”。全產業鏈對銅的旺盛需求破壞了精煉銅市場長時間的供需平衡。邏輯二：全球正處於經濟-社會-政治的“螺旋向下”階段，銅作爲重要戰略金屬的地位進一步凸顯。以美國爲首的發達國家選擇財政貨幣雙寬的方式避免經濟硬着陸，財政紀律的失守延長了經濟景氣的同時，也開啓了新一輪“去美元化”的時代，地緣風險加劇進一步促發戰略物資的儲備需求。該機構表示，銅價依然有較大上行空間。其一，雖銅價已履創新高，但根據歷史覆盤結果，剔除通脹因素之後的銅價尚未達到前幾輪超級週期的高度。其二，國際貨幣秩序正在重塑，美元作爲大類資產價格錨的基礎正在弱化，如果以黃金作爲標尺，當前銅金比價仍然處在歷史低位。投資層面，應以中長期視角重新審視銅的配置價值，重點關注銅資源端、優質礦企及與電力、AI 基礎設施高度相關的產業鏈環節，把握超級銅週期下由需求擴張與供給剛性共同驅動的投資機會。金吾財訊
1月15日 週四
《匯市短評》實際干預日圓可能是對抗高市交易的唯一辦法
路透1月15日 - 在下個月日本眾議院選舉之前，所謂的高市交易料將保持強勁，實際干預匯市可能是日本當局扭轉日圓疲軟的唯一辦法。日本財務省的干預威脅nL4N3YF0RQ ，以及美國財政部長貝森特（Scott Bessent）建議日本央行加息以避免日圓進一步走軟的施壓，幫助美元/日圓周三在159.45 遇阻nL1N3YF1AA ，nL1N3U6036 。一段時間以來，交易商一直認為美元/日圓 160.00 可能是干預的觸發點，而日本財務省在倫敦交易時段的評論以及貝森特的講話，令許多交易商感到不安。美元/日圓因此回落至 158.10。然而，基於擴張性財政政策預期的高市交易仍然穩固存在，特別是民意居高...路透社
1月15日 週四
