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<恒生科技指數盤中報盤> 恒生科技指數下午15：00報盤
截止北京時間2025-07-04 15:00:00，恒生科技指數【漲跌情況】，最新報5206.41點，較昨日收盤跌-27.30前5大漲幅：股票名稱代碼當前報價(港元) 漲跌幅(%)嗶哩嗶哩－Ｗ 09626.hk171.304.58騰訊音樂－ＳＷ 01698.hk76.553.80華虹半導體 01347.hk35.103.08地平線機器人－Ｗ 09660.hk6.483.02ASMPT 00522.hk58.902.43前5大跌幅：股票名稱代碼當前報價(港元)漲跌幅(%)小鵬汽車－Ｗ 09868.hk69.10-6.56阿里健康 00241.hk4.24-6.19衆安在線 06060.hk16.68-3.81舜宇光學科技 02382.hk68.70-2.83金蝶國際 00268.hk15.16-2.32金吾財訊
7月4日 週五
【券商聚焦】方正證券首予招金礦業(01818)“推薦”評級 指其有望持續受益於金價上漲
金吾財訊 | 方正證券研報指，金價走高+產銷量增長+減值損失收窄+費用率下降，招金礦業(01818)釋放高彈性業績：2024年公司營業收入115.5億元，同比+37%；歸母淨利潤14.5億元，同比+111%。25Q1公司營業收入29.4億元，同比+52%，環比-21%；歸母淨利潤6.6億元，同比+198%，環比+16%。該機構指，海外併購+探礦找礦，實現黃金業務擴張；海域金礦是中國第二大單體金礦，該項目整體投產、達產後，預計年產黃金約 15-20 噸，有望晉升爲中國最大的黃金礦山之一，進而爲公司提供顯着的業績增量。同時，公司聯手紫金礦業，參股中潤資源，進一步擴大海外資產佈局，後續伴隨招金、紫金賦能，有望實現產量增長。 該機構續指，招金礦業保有的黃金資源量位居行業第3（1446噸）、2024年礦產金產量位居行業第4（18噸），均處於前列水平，資源稟賦優越。往後看，伴隨海外資產發力+海域金礦投產，公司有望加速兌現資源潛力，增長空間顯着。招金礦業持續展現優秀的黃金資源稟賦，在金價顯着上行期間，伴隨產銷量增長與經營效率提升，利潤得以順利釋放。往後看，公司擁有雄厚的黃金資源儲備以及充足的黃金產量增長動力，有望持續受益於金價上漲。該機構預計公司 2025-2027 年可實現歸母淨利 32.18/37.23/51.10 億元，同比增長121.81%/15.70%/37.26%，EPS 分別爲 0.91/1.05/1.44 元/股，對應 PE分別爲21.14X/18.27X/13.31X，首次覆蓋，給予“推薦”評級。金吾財訊
7月4日 週五
【券商聚焦】招商證券首予中國有色礦業(01258)“強烈推薦”評級 指多項目投產驅動產能躍升
金吾財訊 | 招商證券研報指，中國有色礦業(01258)於2011年通過重組贊比亞四家銅企而設立，現已發展爲全球領先的垂直整合銅生產商。作爲中國首個境外有色金屬礦山開發者，公司以謙比希銅礦爲起點，逐步向剛果（金）拓展產業版圖，最終構建 “贊比亞-剛果（金）雙核心”戰略佈局，成爲中資企業在非洲的礦業龍頭。該機構指，截至2024年底，公司礦石資源量總量達4.36億噸，穩居全球行業第一梯隊。依託多個在建資源項目，增儲空間持續拓寬。2024年公司進一步強化勘探投入，全年完成鑽探進尺超5萬米，資本開支1.69億美元（同比大幅增長23%），爲資源規模升級築牢根基。2020至2024年間，公司自產銅金屬量從9.9萬噸躍升至15.9萬噸，增幅超60%。隨着Samba銅礦採選工程、剛波夫西礦體復產項目等增儲上產項目高效推進，疊加精細化成本管控等改革增效措施深化落地，公司資源掌控力與產能轉化效率將顯着提升。依託優異資源稟賦與全產業鏈協同優勢有望未來五年內實現自有礦山銅產量倍增目標。該機構預計2025-2027公司歸母淨利潤分別爲31.2/34.0/40.9億元，對應PE分別爲8.6/7.8/6.5倍，首次覆蓋，給予“強烈推薦”投資評級。金吾財訊
7月4日 週五
美國6月就業報告後美聯儲9月降息幾率升高，但鮑威爾恐陷兩難境地
經濟學家們在週四6月就業報告發布後表示，美聯儲很可能在9月恢復降息，但對央行決策者來說，這將是一個艱難的決定。Nationwide Financial首席經濟學家凱西·博斯蒂安西奇表示，未來兩個月將會有大量數據影響美聯儲的決定，但如果當前趨勢持續，央行應該能夠放寬政策。"我認爲9月降息的幾率相當高，"博斯蒂安西奇表示。她做出此判斷的關鍵因素是勞動力市場將會走弱。但令美聯儲官員頭疼的是，通脹可能同時上升。美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾曾表示，他預計6月、7月和8月通脹將會升高。因此，在進入9月16-17日的議息會議時，美聯儲很可能同時面臨勞動力市場放緩和通脹上升的局面。"這對他們來說會很不舒服，但我認...老虎證券
7月4日 週五
Robinhood再度落選標普500指數，但特朗普的大而美法案對股價影響更大
金融服務平臺 Robinhood（HOOD）週四股價下跌，因其再度無緣入選標普500指數。但投資者或許更應關注特朗普的稅收與支出超級法案——該法案可能對公司產生更深遠影響。儘管市場曾預測 Robinhood（HOOD）將入選標普500指數（SPX），但標普道瓊斯全球指數公司週三宣佈，由於 慧與科技 （HPE）收購，將由 Datadog （DDOG）取代其在指數中的位置。此前三個交易日暴漲18%創收盤新高的 Robinhood，在週四因假日縮短的交易時段最終下跌3.7%。該股6月9日首次落選指數時曾下跌2%至73.40美元，而週四收盤價仍比該價位高出28.6%。不過本週在參衆兩院通過的“大而美法...老虎證券
7月4日 週五
【券商聚焦】浦銀國際維持李寧(02331)“持有”評級 預計公司全年銷售費用率將同比大幅攀升
金吾財訊 | 浦銀國際發研指，在勞動節長假線下客流增長、“618”購物節提前開跑等因素的影響下，2Q25的終端消費需求相較去年同期更多向5月集中。該機構預計4月李寧(02331)全渠道流水同比增長低單位數，而5月流水增幅進一步擴大至中、高單位數，但進入6月以後，整體流水同比錄得顯着下滑。基於以上，該機構預測李寧品牌2Q25整體流水同比基本持平或微正。該機構預測1H25整體收入同比增長低單位數，好於公司全年的指引。該機構認爲DTC佔比提升可能將部分抵消線下折扣加深的影響，預計公司1H25毛利率同比小幅下降0.6ppt。該機構估計1H25銷售費用同比增長6%，主要用於品牌營銷與賽事贊助（比如北京馬拉松），預計銷售費用率同比上升1.3ppt，管理費用率同比基本持平。另外，該機構預計其他收入（包括政府補貼）以及淨融資收入同比基本持平或小幅下降，稅率同比小幅上升。基於以上，該機構預測公司1H25核心淨利潤同比下滑10%左右，淨利率下降至12%左右（1H24爲13.6%），好於公司全年淨利率高單的指引。該機構表示，預計公司將在2H25進一步加大對品牌的營銷力度，旨在提升李寧的品牌力。因此，該機構預計2H25的銷售費用率將同比大幅攀升，從而拉低全年的淨利率水平。該機構依然維持公司2025全年高單位數的淨利率預測。該機構小幅上調李寧2025/2026年的收入預期1.7%/1.4%，同時上調2025/2026年的核心歸母淨利潤3.7%/3.1%。基於該機構的預測，李寧目前交易在15.9x 2025 P/E，估值水平與增長趨勢基本匹配。但該機構認爲李寧在當前的估值水平下，股價依然具有較高的彈性，一旦品牌力與終端需求出現顯着恢復，股價有望呈現較大的反彈力度。上調目標價至18.31港元，維持“持有”評級。金吾財訊
7月4日 週五
又一家SPAC公司退市！曾風靡一時SPAC不香了？
財華社
7月4日 週五
【券商聚焦】招銀國際：美越關稅協議 蘋果供應鏈受益最大
金吾財訊 | 招銀國際表示，美國總統特朗普於7月2日宣佈，美國已與越南達成貿易協議，比最後期限7月9日提前了一週。美國將對越南出口商品徵收20%的關稅，並對原產於其他國家的商品徵收40%的“轉運”關稅（此前4月份宣佈的稅率爲46%）。作爲回報，越南將給予美國產品零關稅進入其市場的待遇。短期內，該機構相信這將爲蘋果供應鏈消除一個重大的不確定性，對於個股而言，該機構預計在美國收入佔比高且在越南有產能的公司短期內將作出正面反應，例如：瑞聲科技(02018)（聲學/觸控馬達/VC散熱板）、比亞迪電子(00285)（iPad代工/iPhone外殼）、以及鴻騰精密(06088)（連接器/AirPods代工）。金吾財訊
7月4日 週五
