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【特約大V】Option Jack：回顧過去笑看將來
金吾財訊 | 週一（0602）恒指低開低走，瞬間跌破23000點，跌破過去3星期的盤整低位最低至23668，一度跌近600點，跌破50天線一些。週一（0602）早上時的市場氣氛極度偏空，有些多頭倉絕望地減碼或止損，持空頭倉的奔走相告，興奮發貼，筆者在上星期部署的恒指熊證有一半在上午獲利平倉，但仍然持有一些股份的熊證不走，然而下午（0602）一開市港股一路向上反彈，和上午兩樣情，重上23000點之上，尾段繼續向上推升，從日低最多反彈500點，收市只下跌131點，收在23157，當天的成交額只有1452億。所以筆者經常說，世事無絕對，平倉前勿慶祝，市場本來就是陷阱重重，週一形成一個深長的下影線日K圖，隔天週二（0603）的恒指高開，震盪回升，升回上週盤整區間附近，顯見週一上午的閃跌只是升浪中的回調，震死多頭槓桿重倉的一個措手不及，然後又重回升浪，日K中的下影線發揮得淋漓盡致，週一上午時段當然難察覺，但從下午時段至週二的回升就越趨明顯了。今年是港股走出失落週期的第一年，又經歷完4月份的股災，筆者偏向未來再上試25000點水平。回看2月份當時，筆者馬前炮估計恒指最終有望漲近25000點水平，3月19日最高至24874，非常接近25000點水平。【作者簡介】Option Jack：國際市場資深全職交易員，32 年市場實務期貨期權交易經驗。前投資機構交易員、前投資機構資深分析顧問。前理財週刊期權專欄主筆、經濟一週 期權專欄作者。在多個著名財經媒體包括 Now 財經臺、新城財經臺、策略王直播嘉賓。有暢銷著作：《盤房爆炒30年》及《哪有一天不交易》金吾財訊
6月4日 週三
比亞迪：到底會不會成下一個恒大？
最近汽車圈炸開了鍋：長城汽車董事長魏建軍一句 "汽車界的恒大已存在，只是尚未暴雷"，瞬間點燃輿論場。儘管沒有點名，但所有人的目光都聚焦在負債 5943 億的比亞迪身上。與此同時，比亞迪掀起 "618" 史上最大規模降價，22 款車型最高直降 5.3 萬元，直接把新能源汽車板塊砸出一個大坑。這波操作讓投資者坐不住了：一邊是鋪天蓋地的 "恒大論"，一邊是瘋狂的價格戰，比亞迪到底怎麼了？而海豚君在《比亞迪：血洗新能源，“價格屠夫” 再次來襲！》已經簡單闡述過比亞迪掀起價格戰的動機。但對於 “汽車界恒大” 的言論，投資者對於$比亞迪股份(01211.HK...海豚投研
6月4日 週三
【熱點追蹤】港股消費賽道半年記：“消費三姐妹”領漲，新質消費風暴下誰在乘風而起？
金吾財訊 | 2025年上半年的港股消費賽道，堪稱一場熱血沸騰的“財富嘉年華”。當“消費三姐妹”的股價如火箭般竄升，當一衆消費新貴用數據改寫行業規則，我們看到的不僅是資本的狂歡，更是新質消費浪潮下中國品牌的破局密碼。一、消費三姐妹：從“黑馬”到“神話”的進擊之路在港股消費板塊的舞臺上，三位“頂流選手”的表現堪稱震撼：泡泡瑪特：潮玩帝國的魔幻生長這個曾以盲盒掀起全球“穀子風暴”的IP巨頭，如今正演繹着資本傳奇。2025年5月30日，其股價收於220.4港元，較2024年初的低谷股價漲幅超10倍。最新市值更是突破3200億港元，相當於上市初期的3倍。從潮玩小鋪到市值巨頭，泡泡瑪特用“IP+情緒價值”的組合拳，敲開了Z世代的錢包。老鋪黃金：古法金飾的逆襲傳奇當傳統黃金遇上國潮復興，老鋪黃金上演了一出“紅底股”上位記。2025年3月，其股價以693港元超越騰訊，6月3日盤中更飆升至978.5港元，距離“千元俱樂部”僅一步之遙。古法工藝+文化賦能，讓這家老字號成爲年輕人追捧的“黃金新寵”。蜜雪集團：茶飲界的“雪王”傳說262港元開盤，3個月內股價翻2.24倍至586港元附近，蜜雪冰城用“高性價比+數字化”重新定義茶飲賽道。當“雪王”主題曲響徹大街小巷，這個下沉市場王者正用規模化優勢書寫新茶飲的資本神話。除了三位“頂流”，消費賽道其它弄潮兒表現同樣亮眼且各有特色：毛戈平：美妝界的“光影魔術手”自去年12月上市以來，股價漲幅接近4倍，年內漲幅100.8%，用“東方美學+專業彩妝”在高端美妝市場撕開一道口子（截至2025年6月3日收盤）。布魯可：積木界的“中國答案”作爲港股IPO凍資規模第三的IP玩具企業，上市不到5個月股價較招股價漲幅達173%，以“科技+教育”屬性重新定義積木賽道（截至2025年6月3日收盤）。古茗&衛龍：下沉市場的雙雄會年內分別上漲175%和102%，前者用“現製茶飲+縣域經濟”破局，後者以“辣條+健康化”刷新零食想象。（截至2025年6月3日收盤）二、東風起兮：新質消費的底層邏輯與資本密碼這輪消費板塊的爆發，本質是“政策紅利+悅己消費”的雙重驅動再疊加假期效應：1.政策賦能：《提振消費專項行動方案》的“指揮棒”中央政策明確支持“IP+”“AI+”等新業態，推動消費從“量增”向“質升”轉型。泡泡瑪特的IP生態、蜜雪冰城的數字化中臺、老鋪黃金的文化IP，正是對政策導向的精準響應。2.資本避險：不確定性中的“抗週期”選擇在特朗普關稅政策預期衝擊下，消費板塊因兼具“抗週期屬性”與“成長確定性”，成爲全球資金的“避風港”。3.悅己消費：品質、情緒、實用的“三維破局”頭部品牌的共同特質，是精準捕捉新消費需求：品質升級：老鋪黃金的古法工藝、毛戈平的專業彩妝；情緒價值：泡泡瑪特的盲盒社交、蜜雪冰城的“雪王”IP；實用痛點：布魯可的益智積木、衛龍的低脂辣條。以上這些再輔以興趣電商、內容營銷等“流量槓桿”，最終或能實現品牌溢價與規模擴張的雙向爆發。4. 假期助推消費節假日與消費賽道呈現顯著的共生關係，節假日通過集中釋放消費需求、政策引導、消費習慣變遷等多重因素，深刻影響消費賽道的結構與增長。據文化和旅遊部數據中心測算，2025年春節假期8天，國內出遊總花費6770.02億元，同比增長7.0%，可比口徑較2019年同期增長15.2%。同時根據商務部發布的春節消費數據顯示，2025年春節期間，全國重點零售和餐飲企業銷售額預計突破1.6萬億元，同比增長12%。同樣引述文旅部數據，清明假期，國內出遊總花費575.49億元，同比增長6.7%；“五一”假期，國內遊客出遊總花費1802.69億元，同比增長8.0%。三、遞表企業觀察：下一個消費巨頭正在路上？隨着消費賽道熱度攀升，消費類公司在港股遞表已愈見活躍：(數據來源：港交所 金吾財訊整理)值得關注的是，海天調味、三隻松鼠等A股上市公司也在謀求港股二次上市，試圖借力消費東風再攀高峰。結語：風會停嗎？或許真正的賽道纔剛開始隨着端午節收假，根據國務院辦公廳《關於2025年部分節假日安排的通知》，今年未休的節假日只剩下國慶節和中秋節，合併放8天，2025年6月至9月，除週末外整整4個月已經沒有法定節假日。下半年伊始，618、雙十一等電商促銷盛會將成爲消費市場的“超級引擎”。如AI賦能的消費場景、跨境電商和區域特色產業帶，將讓消費賽道的競爭從“規模擴張”轉向“價值創造”。再拉長跨度，當有人問“消費板塊的東風能吹多久”，或許更該思考中國消費市場的底層邏輯已從“人口紅利”轉向“價值紅利”。只要品牌能持續在品質、創新、情緒價值上深耕，風口之下，永遠有新的“起飛點”。而對於投資者而言，在這場消費升級的長跑中，或許更需要關注的不是風何時停，而是哪些企業能真正穿越週期，成爲下一個十年的消費“常青樹”。金吾財訊
6月4日 週三
【AH互動】A股三大指數早盤震盪上行 創業板指半日漲1.22% 啤酒、珠寶首飾等概念板塊漲幅居前
金吾財訊 | A股三大指數早盤震盪上行，截至午間收盤，滬指漲0.43%，創業板指漲1.22%，深成指漲0.91%。板塊方面，啤酒、珠寶首飾、銅纜高速連接等概念板塊漲幅居前，EDA、快遞、航空機場等概念受壓居前。中信證券首席經濟學家明明認爲，5月的MLF操作配合降準，已實現大幅流動性供給，5月買斷式逆回購再度縮量續作，能夠滿足商業銀行對央行融資工具需求的結構性調整。在綜合考慮地方債發行計劃、歷史國債發行規律，以及財政收支的背景下，完全排除MLF以及逆回購到期的因素，6月基本不存在流動性缺口。金吾財訊
6月4日 週三
旭輝控股(00884.HK)債務重組計劃獲法定大多數債權人支持 料境外債務約減52.7億美元
旭輝控股集團(00884.HK)公佈境外債務重組最新消息，已於2025年6月3日的計劃會議上取得所需的法定大多數計劃債權人支持，合共1250名持有總額約79.33億美元投票計劃債權的計劃債權人參與計劃會議。於該等計劃債權人中，1236名持有總額73.51億美元投票計劃債權的計劃債權人投票贊成該計劃(為親身、委派代表或其授權代表出席計劃會議及於會上投票的計劃債權人的大多數，佔於計劃會議上投票的投票計劃債權總值約92.66%)。因此，該計劃已獲所需的法定大多數計劃債權人批准。計劃債權人將於適當時候獲通知其計劃對價權益。財華社
6月4日 週三
核電股集體拉昇 中廣核礦業(01164)漲28.31% Meta簽署20年期核電供電協議
金吾財訊 | 核電股集體拉昇，中廣核礦業(01164)漲28.31%，中核國際(02302)漲11.91%，中廣核新能源(01811)漲4.39%，中廣核電力(01816)漲2.35%。消息面上，能源巨頭Constellation Energy與Meta簽署一份爲期20年的核電供電協議，大摩報告指出，美國政府計劃在2050年前將核電容量提升至400千兆瓦，反映特朗普政府大力支持核能發展，預料2025年鈾價將持續向好。高盛此前研報指出，核電迎來十年黃金週期，全球鈾礦市場正走向結構性短缺時代，2040年全球鈾礦缺口將達1.3億磅。天風證券指出，核電景氣度顯着提升，2025年4月，經國務院常務會議審議，決定覈准5個核電項目共計10臺機組，這是繼2022年以來，我國連續第四年每年覈准10臺及以上核電機組。2025M1-4我國核電投資完成額362.56億，累計同比增長36.64%，遠高於電源投資1.6%的增速，核電景氣度加速上行，建設板塊有望優先受益。金吾財訊
6月4日 週三
<恒生科技指數盤中報盤> 恒生科技指數上午11：00報盤
截止北京時間2025-06-04 11:00:00，恒生科技指數【漲跌情況】，最新報5225.80點，較昨日收盤跌36.31前5大漲幅：股票名稱代碼當前報價(港元) 漲跌幅(%)美團－Ｗ 03690.hk142.104.03東方甄選 01797.hk13.323.90小鵬汽車－Ｗ 09868.hk79.803.77地平線機器人－Ｗ 09660.hk7.502.60小米集團－Ｗ 01810.hk53.901.32前5大跌幅：股票名稱代碼當前報價(港元)漲跌幅(%)攜程集團－Ｓ 09961.hk487.20-3.62衆安在線 06060.hk19.20-2.83美的集團 00300.hk76.15-1.87同程旅行 00780.hk21.55-1.82ASMPT 00522.hk53.90-1.01金吾財訊
6月4日 週三
國家鐵路局：擬出臺鐵路內燃機車動力源系統改造新規 保障老舊型鐵路內燃機車動力源系統改造有序開展
金吾財訊 | 爲加快鐵路機車綠色低碳轉型，保障老舊型鐵路內燃機車動力源系統改造的有序開展，國家鐵路局組織編制《老舊型鐵路內燃機車動力源系統改造管理規定》，向社會公開徵求意見。其中提到，老舊型鐵路內燃機車動力源系統改造，是將老舊型鐵路內燃機車的化石燃料動力系統替換爲“柴油機+動力蓄電池系統”“動力蓄電池系統”“氫燃料電池系統+動力蓄電池系統”等動力系統，具有更優的能效和排放水平。根據《規定》，運用狀態良好且有改造價值的老舊型鐵路內燃機車可實施改造，原機車運用年限原則上不超過20年；改造機車運用年限與原運用年限累加計算。機車所有人應當加強動力電池的運用安全管理，按國家相關標準建設充電及氫燃料加註等地面配套設備，按國家相關規定回收處置動力電池。金吾財訊
6月4日 週三
