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【券商聚焦】中信證券：貿易戰緩和推升情緒，小盤股交易持續亢奮
金吾財訊 | 中信證券表示，5月A股市場投資者情緒整體平穩，上半月受益於中美貿易戰緩和明顯改善，下半月因內需和價格信號偏弱等擔憂有所降溫。結構上看，隨着中美貿易博弈步入穩態階段，市場風險偏好回暖有望延續，海外因素對情緒的壓制或將繼續緩釋；外部擔憂緩解後，投資者對國內出臺大規模刺激政策的預期有所降溫，政策不及預期的擔憂對情緒的影響減弱；國內經濟整體平穩，工業生產有望延續較高景氣，內需和價格信號偏弱可能是短期壓制情緒的主要因素；國內企業的經營狀況整體有所回暖，業績真空期內盈利對情緒的影響或有限；資金層面，市場成交規模略有萎縮，機構資金相對平穩，活躍資金出現退潮跡象，投資者對小盤股的交易持續亢奮。展望6月，投資者情緒有望維持穩定。不過，A股小微盤和題材股在4~5月經歷了極致演繹，4月以來情緒指數與上證指數走勢背離可能意味着相對保守的投資人觀望情緒升溫、市場由最樂觀的參與者定價，建議警惕此類投資者持續亢奮的情緒降溫。金吾財訊
6月11日 週三
【券商聚焦】中信證券：6月10日國新辦新聞發佈會政策部署貫徹了今年“民生爲大”的政策取向
金吾財訊 | 中信證券表示，6月9日，中辦、國辦發佈《關於進一步保障和改善民生 着力解決羣衆急難愁盼的意見》；次日，國家發改委、教育部等六部門在發佈會上介紹了相關政策情況。總體而言，本次政策部署貫徹了今年“民生爲大”的政策取向，突出強化了民生工作的跨部門統籌機制和分工方案，並加大了今年中央財政對民生領域的支持力度。後續，政策的關鍵在於財政能否進一步發力。具體來看：在就業方面，推出就業社保補貼和一次性擴崗補助，完善靈活就業人員參保。在生育支持方面，簡化生育津貼領取流程，育兒補貼制度正加緊制定。在居民增收方面，完善最低工資標準調整機制併合理提高標準。在社會保障方面，強化教育、醫療、住房等公共服務供給，擴大基礎民生服務普惠性。同時，一批民生的重大工程將納入“十五五”藍圖。金吾財訊
6月11日 週三
【新股IPO】海天味業(03288)今日起招股 入場費3,666.62港元
金吾財訊 | 海天味業(03288)今日起招股，擬發行約2.63億股H股，其中94%爲國際配售，6%爲公開認購，另有15%超額配股權。每股招股價介於35港元-36.3港元，每手100股，入場費3,666.62港元。股份預期將於6月19日掛牌上市。中金公司、高盛、摩根士丹利爲聯席保薦人。以中間價35.65港元計算，預期集資淨額約92.71億港元，公司擬將其中約約20%將用於產品開發以及前沿技術的研發和工藝升級；約30%將用於產能擴張、採納新技術及供應鏈的數字化升級；約20%將用於通過建立集團的全球品牌形象、拓展銷售渠道以及提升海外供應鏈能力，以提升集團的全球影響力；約20%將用於增強集團的銷售網絡及提升其滲透能力。金吾財訊
6月11日 週三
【券商聚焦】交銀國際全球宏觀下半年展望：全球資產再平衡 “低波+科技”配置價值越發凸顯
金吾財訊 | 交銀國際發佈全球宏觀下半年展望。2025 年上半年，全球宏觀不確定性顯着升溫，主因美國貿易、財政長期失衡下，其再平衡嘗試所引發的不確定性。儘管隨着美元資產波動加劇，促使短期部分關稅措施緩和，但美國推動自身再平衡的長週期敘事框架下，相關議題可能將持續存在。在外部不確定下，中國加速推進內外需的再平衡不僅是戰略選擇，也是經濟高質量發展的內生需求。全球大類資產也將面臨再平衡，港股受益於政策支撐及結構優化，“低波+科技”配置價值越發凸顯。該機構指，美國貿易財政雙赤字是長期經濟失衡的結果，再平衡阻力極大。美國貿易失衡源於美元作爲儲備貨幣的“特里芬悖論”。而特朗普政府嘗試在維持美元霸權同時實現製造業復興，這一矛盾目標使再平衡難度加大。縱觀歷史，美國政府支出呈“棘輪效應”，且自由裁量空間較小，而當前家庭財富對股市波動敏感度創新高，企業盈利高度依賴政府支出，使得財政緊縮面臨空前挑戰。兩難處境可能迫使特朗普政府採取更爲漸進和選擇性的財政策略。同時，減稅法案2.0可能將財政推向更加失衡的境地。美國經濟數據分化加劇判斷難度，政策再平衡成美聯儲重大挑戰。特朗普政府推出的關稅政策帶來“三重風險”——通脹上升、失業上升、增長放緩，大幅壓縮了貨幣政策操作空間。關稅不確定性產生的通脹上行風險限制了貨幣政策大幅轉向的空間。且在關稅預期作用下，企業搶進口、搶投資，居民搶消費或已部分提前透支需求，使經濟增長前置，2季度可能增速較好，而3、4季度下行壓力加大。滯脹風險下，美聯儲操作空間狹窄，降息預計將推遲至4季度。中國加速推進內外需再平衡。中美經貿高層會談取得實質性進展，但關稅水平顯着提升，外需壓力持續存在。然而，中國外需展現超預期韌性，得益於產業結構優化升級、完整產業體系優勢、區域佈局多元化和企業出海等多年戰略佈局。當前內需擴張迎來政策窗口期，政治局會議政策定調積極。一攬子金融政策已適時推出，後續降息、財政加力空間仍足。同時，擴內需戰略深入推進，通過收入分配優化、“以舊換新”政策擴面、服務消費升級和“投資於人”等戰略，多維度釋放消費潛力。該機構續指，全球資產再平衡：美元信用受損、美債期限溢價趨勢性上升，長期超配的美股、美債面臨資金分流壓力，非美元資產有望受益於資金重新配置。1）港股：受益於我國政策環境相對穩定和市場結構持續優化，港股有望成爲全球爲數不多的低波動市場，而以AI、硬科技爲代表的科技股有望迎來內外資金共同配置，重點關注科技創新、高股息和政策紅利三條主線。2）美股：市場正經歷“例外論”向“賣出美國”的敘事轉變，面臨政策不確定性和估值回調雙重壓力。重點關注大市值權重價值股及醫療保健、公用事業等防禦性板塊。3）美債利率：短期面臨債務上限供給端壓力或上探前高，全年維持在4.0-5.0%區間寬幅震盪。4）美元：美國經濟基本面仍展現一定韌性，相對有利的利率環境爲美元提供一定支撐，但政策不確定性、信用擔憂及對沖需求主導下，短期內仍有下行壓力。金吾財訊
6月11日 週三
【隔夜市場回顧】昨日港A股市午後急跌 美股股指集體走高
金吾財訊 | 市場憧憬中美經貿會談有成果，同時觀望美國後續拍賣30年期長債的反應。重磅科技股走強，美股三大指數走高。國內方面，昨日港A股市於午後出現急跌，A股創業板指跌超1%，全市場超4000只個股下跌，滬深兩市全天成交額1.42萬億，較上個交易日放量1290億。港股急跌後出現修復，最終恒指僅輕微收跌0.08%。稀土概念股強勢走高，創新藥跟上。中信證券表示，目前海外環境、國內政策、公司盈利等因素整體平穩，機構資金面穩定，投資者情緒有望在6月維持穩定。不過，當前小盤股相較大盤股的交易擁擠度處於歷史高位，截至6月6日，中證1000、中證2000與滬深300的成交金額之比（MA5，下同）分別位於2021年以來96.6%、98.5%的分位數水平、位於2015年以來85.9%、99.3%的分位數水平；估值方面，截至6月6日，國證2000相較滬深300的PE-TTM估值位於2021年以來94.5%的分位數水平。A股市場在經歷了4~5月極致的小微盤和題材輪動行情後，賺錢效應逐步衰減，活躍資金出現退潮的跡象，後續如果情緒出現大幅回落，小微盤和題材股可能會出現波動。1、昨日滬深港：滬深股市：截至收盤，滬指跌0.44%，深成指跌0.86%，創業板指跌1.17%。港股：截至收盤，恒指跌0.08%，國企指跌0.15%，恆科指跌0.76%。2、隔夜外盤：美國股市：截至收盤，道瓊斯指數報42866.87點，升105.11點，升幅0.25%；納斯達克指數報19714.99點，升幅0.63%；標普500指數報6038.81點，升幅0.55%。歐洲股市：截至收盤，英國富時100指數報8853.08點，升20.80點，升幅0.24%；德國DAX指數報23987.56點，跌186.76點，跌幅0.77%；法國CAC指數收報7804.33點，升12.86點，升幅0.17%。日韓股市：日經225指數收漲0.32% 報38221.51點，韓國綜合指數收漲0.56% 報2871.85點。金吾財訊
6月11日 週三
【灣區早參】中辦國辦部署深入推進深圳綜合改革試點；香港證監會舉辦研討會加強與證券業界溝通
一、市場要聞1、中辦國辦部署深入推進深圳綜合改革試點爲深入推進深圳綜合改革試點、深化改革創新擴大開放，中辦、國辦印發《關於深入推進深圳綜合改革試點 深化改革創新擴大開放的意見》。意見部署，統籌推進教育科技人才體制機制一體改革，推進金融、技術、數據等賦能實體經濟高質量發展，建設更高水平開放型經濟新體制，健全科學化、精細化、法治化治理模式。意見明確，在更高起點、更高層次、更高目標上深化改革、擴大開放，創造更多可複製、可推廣的新鮮經驗，更好發揮深圳在粵港澳大灣區建設中的重要引擎作用和在全國一盤棋中的輻射帶動作用，爲全面建設社會主義現代化國家作出貢獻、提供範例。2、香港完成最大規模液化天然氣加註從中國海油獲悉，全球最大液化天然氣運輸加註船“海洋石油301”在香港葵青貨櫃碼頭，一次性爲德國大型集裝箱船“河內快航”號加註4300噸液化天然氣。本次加註是香港迄今爲止開展的單次規模最大的液化天然氣加註作業，對於鞏固提升香港國際航運中心地位具有重要意義。3、香港證監會舉辦研討會加強與證券業界溝通香港證券及期貨事務監察委員會9號舉辦題爲“乘風破浪穩中求進”的證券業發展研討會。香港證監會中介機構部執行董事葉志衡致開幕辭，強調了監管機構與業界互動的重要性。“今天的研討會得到業界踊躍參與，反映證監會與金融業界共同秉持積極溝通、加強交流的承諾。”他說，證監會與金融界緊密合作將推動業界持續提升專業水平，助力香港在複雜多變的全球環境中穩守領先國際金融中心的地位。4、澳門2025年首四個月飲食業電子支付交易額按年上升2.3%至45.7億澳門元澳門統計暨普查局資料顯示，2025年首四個月飲食業的電子支付交易額(下稱交易額)按年上升2.3%至45.7億元(澳門元，下同)，其中快餐店和茶餐廳及粥麪店分別上升8.6%及6.2%。零售業方面，首四個月的交易額按年下跌15.8%至167.1億元，當中皮具和百貨分別下跌26.8%及23.5%，藥房則上升6.3%。5、廣州已完成173個城市品質提升項目6月10日，廣州市人民政府新聞辦公室召開廣州城市品質提升工作專題新聞發佈會。據悉，廣州緊緊圍繞“辦好一個會、提升一座城、彰顯一座城、幸福一座城”，秉持“賽時爲賽事，賽後爲城市”的理念，借力十五運會和殘特奧會高標準開展城市品質提升工作，統籌推進道路、園林、河道、街區、照明、市容、美麗鄉村等8類共291個城市品質提升項目。目前，廣州已完成173個項目，其餘項目預計於8月31日前完工。二、公司新聞1、匯通達網絡(09878)宣佈，擬行使回購H股授權，根據市場情況不定時於公開市場回購H股，回購總金額最高達5億人民幣。回購H股期限直至回購H股授權到期之日止。回購的H股將被註銷或被持作庫存股份。2、復宏漢霖(02696)宣佈，近日，一項注射用HLX43（靶向PD-L1抗體偶聯藥物）（HLX43）在晚期非小細胞肺癌(NSCLC)患者中開展的國際多中心2期臨牀研究於中國境內（不包括中國港澳臺地區）完成首例患者給藥。3、映恩生物-B(09606)公佈，得悉最近股份於週一及昨天於聯交所的成交價格及成交量的波動。董事會亦得悉，於上週四（5日）在其網站上發佈一篇新聞文章，內容涉及於2025年美國臨牀腫瘤學會年會上以口頭報告形式公佈的ADC候選藥物的初步數據。公告指，經作出一切查詢後，董事會確認，就上市規則或證券及期貨條例的內幕消息條文而言，新聞文章所載資料並不構成內幕消息，該集團並不知悉有關導致股份成交價格及成交量波動任何原因，或任何必須公佈以避免證券出現虛假市場的資料，或任何須予披露之內幕消息，及運作一切正常。4、騰訊音樂-SW(01698)公佈，與Ximalaya Inc. （喜馬拉雅控股）及若干其他訂約方就該集團擬議收購內地在線音頻平臺喜馬拉雅訂立併購協議及計劃。該集團將以總額12.6億美元現金、發行A類普通股的數目不超過已發行普通股總數的5.1986%，以及在交割時及之後將分批向創始股東發行不超過總股數0.37%的A類普通股。該集團指，於交易交割後，喜馬拉雅將成爲其全資附屬公司。5、裕元集團(00551)公佈，今年5月綜合經營收益淨額7.11億美元，同比跌0.8%；今年首五個月綜合累計經營收益淨額34億美元，同比升0.9%。6、中海石油化學(03983)宣佈，與中國銀行海南分行簽訂第三份中國銀行結構性存款協議，公司同意以其自有資金認購結構性存款產品4億元人民幣。金吾財訊
6月11日 週三
【特約大V】郭家耀：市場觀望中美會談消息 整體氣氛仍然向好
金吾財訊 | 美股週二反覆向好，市場觀望貿易談判進展，以及美國30年期債券拍賣反應，三大指數均錄得升幅收市。美元走勢靠穩，美國十年期債息維持於4.47厘水平，金價先升後回，油價亦略爲受壓。港股預託證券大致靠穩，預料大市早段跟隨高開。內地股市昨日反覆向下，滬綜指高開低走，收市下跌0.4%，滬深兩市成交額進一步增加。港股昨日先升後回，指數一度逼近24,300點水平，其後高位有獲利回吐，收市錄得輕微跌幅，整體成交保持暢旺。市場觀望中美會談消息，整體氣氛仍然向好，指數有望穩守23,800點水平，上方阻力在24,500點附近。行業消息聯想(00992)去年業績表現理想，全年營業額達691億美元，按年增長21%，創下歷史第二高紀錄。淨利潤更增長36%至14億美元，反映公司在創新和卓越運營的持續投入成果，特別是在個人電腦以外的業務上，營收佔比提升至47%。在混合式人工智能戰略的推動下，聯想推出了多款創新產品，如全球首款AI PC和搭載Moto AI的可摺疊手機，這些產品不僅強化了其市場領導地位，還驅動了收入的快速增長。智能設備業務的整體營收年增13%，顯示出其在PC市場的競爭優勢。基礎設施方案業務實現63%的增長，成功扭虧爲盈，顯示出其在雲基礎設施和企業基礎設施領域的強勁需求。此外，方案服務業務的營收年增18%，運營利潤率達到22.7%，創下新高。展望未來，聯想將繼續加大在創新和技術上的投入，業績前景向好，估值水平也合理，後市展望樂觀。(筆者爲證監會持牌人仕，本人及相關人士沒持有上述股份)作者：港灣家族辦公室業務發展總監 郭家耀金吾財訊
6月11日 週三
華盛早報丨中美關稅談判進展順利！又一重磅A+H即將登場，“醬油茅”海天味業今起招股
中美關稅談判進展順利，討論或持續到週三華爾街齊發聲：“機構踏空”支撐美股進一步上漲中辦、國辦發文允許在港粵企深交所上市！特斯拉三連漲！Robotaxi運營開始倒計時又一重磅A+H即將登場！“醬油茅”海天味業今起招股美商務長：中美關稅談判進展順利，討論可能會持續到週三美國商務部長週二向記者表示，與中國的談判進展非常、非常順利，目前談判正在積極推進。如有必要，討論可能會持續到週三，不過他希望能在週二晚間結束。中美談判旨在解決世界兩大經濟體之間的關稅爭端，這些爭端已經影響了全年的全球市場。投資者一直密切關注這些討論，以尋找美國和中國貿易關係進展的跡象。華爾街齊發聲：美股漲勢如虹，“機構踏空”或成後市...華盛證券
6月11日 週三
<即市大盤> 向上突破5日均線焦點股票名單－國企篇
昨日收盤價向上突破5日均線焦點股票名單－國企篇：名稱代碼收盤價5日均線較5日均線上升(%)石藥集團010939.088.5346.4快手－Ｗ0102461.557.886.3中信股份0026710.7810.4083.6舜宇光學科技0238265.363.293.2中國生物製藥011774.774.6422.8李寧0233115.8815.4642.7中國石油股份008577.076.892.6中通快遞－Ｗ02057139.7136.12.6農業銀行012885.475.3382.5華潤置地0110926.826.212.3金吾財訊
6月11日 週三
<即市大盤> 向上突破5日均線焦點股票名單－港股通篇
昨日收盤價向上突破5日均線焦點股票名單－港股通篇：名稱代碼收盤價5日均線較5日均線上升(%)環球新材國際066164.624.2049.9健康之路025876054.879.3君實生物0187724.622.559.1醫脈通0219216.0414.7448.8雲頂新耀0195254.8550.488.7微創醫療008538.758.0628.5諾誠健華0996913.2812.288.1德康農牧0241979.5573.947.6青島銀行038664.243.947.6新城發展010302.242.0847.5麗珠醫藥0151332.9530.667.5易鑫集團028582.11.9567.4萬國黃金集團0393930.728.736.9信達生物0180181.175.966.8凱萊英0682179.574.436.8榮暉國際009900.510.4786.7泰格醫藥0334739.1536.686.7創維集團007513.383.176.6心泰醫療0229122.921.56.5美中嘉和024536.546.1426.5金吾財訊
6月11日 週三
<即市大盤> 向上突破5日均線焦點股票名單－紅籌篇
昨日收盤價向上突破5日均線焦點股票名單－紅籌篇：名稱代碼收盤價5日均線較5日均線上升(%)中信股份0026710.7810.4083.6中國建築國際0331112.111.6963.5中國太平0096613.212.8242.9中海物業026695.45.272.5華潤置地0110926.826.212.3中國海外發展0068813.5413.2442.2中國聯通007629.519.331.9中國中藥005702.262.2321.3中國海洋石油0088318.6418.41.3越秀地產001234.394.3361.2金吾財訊
6月11日 週三
<即市大盤> 向下突破5日均線焦點股票名單－國企篇
昨日收盤價向下突破5日均線焦點股票名單－國企篇：名稱代碼收盤價5日均線較5日均線下跌(%)騰訊控股00700513.5514.7-0.2極兔速遞－Ｗ015196.86.83-0.4小米集團－Ｗ0181053.4553.68-0.4理想汽車－Ｗ02015116.7117.34-0.5阿里巴巴－Ｗ09988116.838117.52-0.6中國移動0094187.588.21-0.8新奧能源0268863.964.6-1.1華潤啤酒0029125.4525.75-1.2中國石油化工股份003864.114.208-2.3吉利汽車0017517.1917.868-3.8金吾財訊
6月11日 週三
<即市大盤> 向下突破5日均線焦點股票名單－恒指篇
昨日收盤價向下突破5日均線焦點股票名單－恒指篇：名稱代碼收盤價5日均線較5日均線下跌(%)新鴻基地產0001684.484.61-0.2東方海外國際00316129.8130.08-0.2騰訊控股00700513.5514.7-0.2長江基建集團0103851.751.84-0.3創科實業0066991.6592.02-0.4小米集團－Ｗ0181053.4553.68-0.4電能實業0000651.0551.32-0.5比亞迪電子0028531.9532.11-0.5理想汽車－Ｗ02015116.7117.34-0.5阿里巴巴－Ｗ09988116.838117.52-0.6金吾財訊
6月11日 週三
