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【熱點追蹤】非農數據強勁 美衆議院通過“大而美”法案 美聯儲觀望態度再添支持
金吾財訊 | 美國多項數據顯示，自日內瓦協議以來，美國經濟正在逐漸修復。因7月4日爲美國獨立日假期，美國勞工部提前至7月3日公佈6月非農數據，非農就業人數增加14.7萬人，高於一致預估的11萬人，前值上修至14.4萬人。失業率從4.2%回落至4.1%，亦好於一致預期的4.3%。同日，美國供應管理協會(ISM)最新公佈，6月份非製造業指數錄得50.8，較市場預期的50.5略高，並較5月份的49.9回升，結束近一年來首次萎縮走勢。非製造業企業活動指數升至54.2；新訂單指數亦回升至51.3。美國商務部則公佈，2025年5月份工廠訂單按月大幅增長8.2%，不僅符合市場預期，更創下自2014年以來最大單月升幅。另外，據新華社報道，美國國會衆議院3日下午以218票贊成、214票反對的表決結果通過了總統特朗普推動的“大而美”稅收與支出法案。該法案已於本月1日獲參議院通過。白宮3日說，特朗普定於4日即美國“獨立日”當天簽署該法案，使其生效。法案包括了共和黨人競選時提出的減稅政策，逐步取消拜登時代的清潔能源激勵措施，以及爲特朗普打擊非法移民提供資金。此外，法案還包括大量具有共和黨意識形態色彩的條款，例如取消新能源車補貼，對新能源汽車加徵使用費，禁止聯邦機構和保險公司爲跨性別醫療承保等。儘管民主黨強力阻擊，共和黨仍趕在7月4日截止期前通過了法案，白宮稱特朗普將於7月4日17時簽署法案。衆議院表決前，民主黨領袖爲抗議法案演講近9小時，創最長髮言紀錄。美財長貝森特稱，市場暗示法案有財政審慎性、利好經濟增長；法案獲通過帶來經濟的確定性和穩定性，企業將積極招聘、投資並提高工資。美國強勁的就業數據提振經濟信心以及美國“大而美”法案在衆議院通過，提振市場情緒，全球風險胃納繼續提升。隔晚美股集體高收，道瓊斯指數升逾340點，升幅0.77%；納斯達克指數收升1.02%；標普500指數收升0.83%。美元指數反覆靠穩，曾見97.1。黃金吸引力則有所減弱，昨日現貨金低見3311.53美元/盎司。7月降息無望 機構普遍維持此前觀點儘管特朗普政府持續向美聯儲主席鮑威爾施壓，要求即刻啓動降息，但多項經濟數據顯示美國經濟基本面仍保持穩健，這一態勢顯著降低了美聯儲短期內實施降息的可能性。非農數據公佈後，多家券商維持此前預測，普遍認爲降息窗口或在9月之後開啓。中金表示，儘管近期特朗普頻繁“喊話”美聯儲，向其施壓降息，但無論是6月FOMC記者會還是本週鮑威爾發言，均彰顯了其對於降息的耐心。考慮到目前勞動力市場仍有韌性，經濟還“等得起”，美聯儲的關注點仍是防範通脹風險，決策者將更傾向於採取邊等邊看（wait-and-see）的方式。6月的非農報告大大降低了短期內降息的緊迫性，7月降息已沒有足夠充分的理由，而9月能否降息也還要看通脹的走勢。因此，該行維持此前判斷：關稅帶來的通脹是一次性、結構性的，但美聯儲也不會在通脹面前輕舉妄動，下一次降息可能要等到第四季度，即由關稅帶來的漲價過去之後。華泰證券表示，往前看，伴隨關稅、移民放緩對美國經濟特別是需求端滯後影響進一步顯現，加之前瞻指標NFIB企業招聘意願顯示6月後新增非農走弱風險上升，三季度就業或有所走弱，故該行維持聯儲9月-12月兩次預防式降息的判斷。中信證券依舊認爲美國就業市場“緩衝墊”有限，就業市場繼續走弱失業率或將加快上行。然而，6月4.1%的失業率給了鮑威爾更多的“理由”觀察夏季關稅對通脹的影響，該行延續此前觀點，預計美聯儲將在9月的議息會議上再度降息。大摩認爲，當前數據不支持美聯儲7月降息，並維持美聯儲將保持觀望的判斷。不過，大摩警告稱，隨着關稅推動通脹上升，實際購買力將受到侵蝕。如果勞動力市場繼續逐步降溫而通脹加速，預計年底實際消費增長將放緩。金吾財訊
7月4日 週五
【特約大V】Option Jack：美股港股兩樣情
金吾財訊 | 美國週四（0703）盤前公佈6月非農就業數據超預期強勁，推倒前一天的ADP小非農數據的差於預期，不過無論數據好壞，要漲的話總找到藉口，股市繼續上漲，美國假期前納指標指再破歷史新高，納指100漲225點收在22866，標指漲升51大點收在6279。非農就業數據顯示，美國勞動力市場表現仍較預期強勁，由此推翻了市場對聯準會7月降息的期望，也讓9月降息機率較數據前有所下降。不過另一邊廂，恒指自6月24日24533點浪頂之後，連續5天呈現陰燭，但幅度不大，今天再跌破24000點，上午時段最低至23691最低。美股港股又重現似曾相識的節奏？2021年至2023年美股破頂時恒指經常高開回跌的節奏浮現眼前，不過這種現象還未成形，還要觀察美股未來回跌時，恒指的承接力度如何，是跟跌或是逆勢漲升。6月底半年剛過去，市場上的財經標題過去幾天寫關於恒指的，皆是看下半年漲至26000至27000點的目標，有些更寫3萬，市場一面倒的看漲可能是恒指回跌的因，也可能是壓死港股的最後一根稻草？雖然回跌6天，畢竟回低幅度不大。過去的舊傳統口號：5窮6絕7翻身，但港股5月不窮6月不絕7月是否會反轉下跌？如果是的話，絕對是一個反傳統方向的笑話。恒指未來看24150能否重新超越，並以科技股板塊來帶升，才能打破港股眼前的弱勢。【作者簡介】Option Jack：國際市場資深全職交易員，32 年市場實務期貨期權交易經驗。前投資機構交易員、前投資機構資深分析顧問。前理財週刊期權專欄主筆、經濟一週 期權專欄作者。在多個著名財經媒體包括 Now 財經臺、新城財經臺、策略王直播嘉賓。有暢銷著作：《盤房爆炒30年》及《哪有一天不交易》金吾財訊
7月4日 週五
【金融啓示錄】財智坊：標普500出現黃金交叉 歷史數據預示中期升勢可期？
金吾財訊 | 上週，本欄曾探討納斯達克指數近日出現的黃金交叉訊號，以及該技術訊號對後市走勢的啓示。踏入7月份的首個交易日，標普500指數的50天移動平均線亦由下而上升穿200天線，形成中長線的“黃金交叉”訊號。那麼，這是否如納指一樣，預示標指短期內將延續升勢？筆者特意回溯過去30年的歷史數據，深入分析這一課題。自1995年至今，標普500指數在這30年間共出現14次黃金交叉訊號（包括本週二最新一次）。觀察過去13次的情況，在黃金交叉出現後，直至其後轉爲“死亡交叉”期間——即黃金交叉的有效期——除2015年的離羣個案（outlier）僅維持13個交易日外，其餘情況普遍可持續200個交易日以上，其中2012年的一次更長達約900個交易日（見圖1）。換言之，若參考歷史經驗，是次黃金交叉或意味標普500指數將進入至少一年以上的中期上升週期。圖1至於潛在升幅方面，根據過往14次黃金交叉訊號後，標指在隨後150個交易日內的平均走勢，大致呈現穩步向上的格局。當中，在訊號出現後約第140個交易日（約相當於未來半年），平均升幅普遍達10%或以上；而上升機率方面，訊號出現後第12個交易日起，已有七成或以上機會錄得升幅，至第50個交易日後，上升比例更進一步攀升至八成以上。圖2：總結而言，僅從此技術指標分析，若以過去30年中14次黃金交叉的歷史表現作參考，除2015年一次被視爲假訊號外，其餘多數均預示標指在黃金交叉出現後有明顯上升動力。由此推斷，標指於今年餘下時間延續升勢的機會相當高。【團隊簡介】財智坊從事金融分析、研究逾十年，主力分析港、美股市；擅長程序買賣，並透過金融市場（大）數據，編制不同大市指標、圖表，甚至進行廻溯測試等，尋找價格表現（price action）隱藏投資的訊息，從而掌握投資市場發展大形勢，發掘一些投資啓示和機遇。金吾財訊
7月4日 週五
康寶萊蘆薈素檢測方法獲AOAC國際權威認證
榮獲認證的方法有助提升全球植物原料品質與安全標準 香港 2025年7月4日 /美通社/ -- 全球領先的健康與保健公司、社群及平台康寶萊(Herbalife)宣佈，其鑒定並檢測蘆薈中蒽醌類化合物（即蘆薈素）的專有方法，已獲全球分析科學權威機構——美國官方分析化學家協會(AOAC INTERNATIONAL)的正式認證。蘆薈監管機構要求可食用蘆薈產品生產商監測蘆薈素A、蘆薈素B和蘆薈大黃素等天然化合物含量，以確保產品符合安全標準。此次認證標誌著康寶萊長期沿用的方法成為全球首個獲AOAC認可的蘆薈素檢測方法，進一步提高植物原料和營養補充品行業的安全與品質基準。 該檢測...PR Newswire
7月4日 週五
<恒生科技指數盤中報盤> 恒生科技指數上午11：00報盤
截止北京時間2025-07-04 11:00:00，恒生科技指數【漲跌情況】，最新報5183.36點，較昨日收盤跌-50.35前5大漲幅：股票名稱代碼當前報價(港元) 漲跌幅(%)嗶哩嗶哩－Ｗ 09626.hk169.403.42騰訊音樂－ＳＷ 01698.hk76.203.32ASMPT 00522.hk58.351.48金山軟件 03888.hk34.601.47平安好醫生 01833.hk8.920.68前5大跌幅：股票名稱代碼當前報價(港元)漲跌幅(%)阿里健康 00241.hk4.22-6.64小鵬汽車－Ｗ 09868.hk69.75-5.68舜宇光學科技 02382.hk68.45-3.18金蝶國際 00268.hk15.06-2.96比亞迪電子 00285.hk31.50-2.93金吾財訊
7月4日 週五
穩定幣概念走強 多點數智(02586)升逾18% 渣打料穩定幣規模三年內將達2萬億美元
金吾財訊 | 穩定幣概念走強，多點數智(02586)漲18.13%，國泰君安國際(01788)漲16.32%，中國光大控股(00165)漲5.82%，勝利證券(08540)漲7.02%，移卡(09923)漲3.1%。開源證券此前研報指出，根據defillama數據顯示，截至2025年6月23日，全球穩定幣總共有264種，總市值超過2500億美元。據渣打銀行預測，穩定幣規模三年內將達2萬億美元。穩定幣的應用場景從加密貨幣交易向更廣泛的支付領域擴展，市場規模及交易活躍度迅速提升；美國、中國香港等地區相繼推出穩定幣法案，有望推動穩定幣市場健康發展。金吾財訊
7月4日 週五
【券商聚焦】星展維持ASMPT(00522)持有評級 指HBM需求增加 TCB訂單前景良好
金吾財訊 | 星展維持ASMPT(00522)持有評級。該機構指出，ASM Pacific的熱壓焊接機(TCB)訂單前景良好，主要受惠於高頻寬記憶體(HBM)需求增加。該機構預計，隨着先進封裝市場預計到2029年的複合年增長率達18%，公司在半導體解決方案方面的增長將超越行業水平，且公司計劃在2025年底前將TCB產能提高一倍。然而，由於智能手機和雲服務器需求仍然疲軟，該機構預期消費電子產品情緒需要一段時間才能穩定，汽車或工業需求亦需要類似時間才能恢復正常。該機構亦預計，今年全球貿易緊張局勢將持續導致消費情緒低迷，抵銷人工智能所帶動的增長。該機構分別上調公司2025、26年盈利預測11.9%、3%，主要由於TCB採用速度加快。基於HBM需求增加，上調公司目標價，目標價由60港元上調至66港元，升幅10%，但因美國關稅對消費電子產品需求構成壓力，維持投資評級。金吾財訊
7月4日 週五
四川：促進可控核聚變前沿技術成果加速轉化 培育發展聚變能源創新型企業
金吾財訊 | 四川省人民政府辦公廳印發《關於發展壯大新興產業加快培育未來產業的實施方案（2025—2027年）》。其中提到，以重大工程爲牽引，帶動磁約束、慣性約束核聚變技術雙線突破，促進可控核聚變前沿技術成果加速轉化，培育發展聚變能源創新型企業。加快建設準環對稱仿星器，全力爭取聚變堆關鍵技術攻關工程落地實施，開展氘氚燃燒、聚變材料等研製，提升真空器件、涉氚閥門等配套零部件生產能力。依託中國工程物理研究院，加快建設電磁驅動聚變大科學裝置，全力爭取高效激光聚變能源工程落地實施，開展大能量激光器、重頻靶等研製，拓展新型功能材料研發、激光加工等方面應用場景和商業化應用。金吾財訊
7月4日 週五
