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自動駕駛將迎“ChatGPT時刻”！萬億賽道啓動，如何把握投資機會？
編者按：自動駕駛賽道愈發“壯大”，美銀指出英偉達、高通以及百度、小馬智行等公司有望“分杯羹”；一文看懂全球自動駕駛投資機會>>自動駕駛汽車的“ChatGPT時刻”即將到來！近日，來自美銀關於自動駕駛的深度報告，預計自動駕駛市場到2040年潛在規模達1.2萬億美元，涵蓋汽車、卡車、物流、農業、礦業等多個領域。截至2025年4月，自動駕駛出租車已完成約3億公里的商業化行駛里程。目前，完全商業化的機器人出租車已在7個城市運行（包括Waymo在奧斯汀、舊金山和洛杉磯的服務，以及百度Apollo Go在中國武漢的運營），另有20個城市正在推進類似計劃。自動駕駛的“大腦”與“身體”：哪些公司將分“一杯羹”...華盛證券
7月7日 週一
港股三大指數漲跌不一 恒生指數全日跌0.12% 藥明生物(02269)跌4.39%
金吾財訊 | 港股三大指數午後探底回升，全日震盪反覆，截至收盤，恒生指跌0.12%，國企指跌0.01%，恆科指漲0.25%。藍籌股中，金沙中國有限公司(01928)漲3.85%，華潤置地(01109)漲3.45%，理想汽車-W(02015)漲2.80%；藥明生物(02269)跌4.39%，信義光能(00968)跌4.17%，紫金礦業(02899)跌3.33%。板塊方面，茶飲股漲幅居前，茶百道(02555)漲11.04%，古茗(01364)漲6.15%，蜜雪集團(02097)漲5.74%，滬上阿姨(02589)漲5.68%。7月5日晚，阿里巴巴、美團外賣大戰白熱化，受此影響，蜜雪冰城、茶百道、古茗等多家茶飲店迎來爆單。據悉，截至7月5日 22時54分，美團即時零售當日訂單已經突破了 1.2 億單，其中餐飲訂單已超過 1 億單。淘寶閃購、餓了麼今早則聯合宣佈，日訂單數超8000萬，其中非餐飲訂單超1300萬。華鑫證券表示，在外賣爆發利好與旺季催化下，建議關注新茶飲機會，餐飲供應鏈可低位佈局。新茶飲建議關注茶百道、古茗、滬上阿姨、蜜雪集團、霸王茶姬，重點關注奈雪的茶。華西證券亦強調，自4月起平臺持續加碼補貼，茶飲品類已展現出極強的流量承接能力。電力股持續走強，大唐發電(00991)漲4.43%，華電國際電力股份(01071)漲3.76%，華能國際電力股份(00902)漲3.08%，大唐新能源(01798)漲2.30%，龍源電力(00916)漲2.04%。國家能源局表示，近日，我國多地出現持續高溫，帶動用電負荷快速增長。7月4日，全國用電負荷創出歷史新高。統計數據顯示，7月4日，全國最大電力負荷達到14.65億千瓦，比6月底上升約2億千瓦，比去年同期增長接近1.5億千瓦，創歷史新高。其中，華東電網負荷達4.22億千瓦，空調負荷佔比約37%。入夏以來，江蘇、山東、河南、安徽、湖北等省級電網負荷9次創新高。個股方面，中國飛鶴(06186)跌超17%。集團預計於截至2025年6月30日止六個月錄得收益介於約人民幣91億元至人民幣93億元之間，相比截至2024年6月30日止六個月錄得收益約人民幣101億元；截至2025年6月30日止六個月之綜合淨利潤介於約人民幣10億元至人民幣12億元之間，相比截至2024年6月30日止六個月之綜合淨利潤約人民幣19億元。維他奶國際(00345)漲5.08%。香港聯交所數據顯示，信和置業主席黃志祥胞弟黃志達，於6月25日申報，在場內增持維他奶國際約453萬股，每股平均價9.0749港元，個人名義持股由13.75%升至14.17%，即實際持有約1.52億股維他奶國際。在6月27日，黃志達相關楊協成及其家族辦公室相關公司Kuang Ming Investments Pte. Limited增持維他奶國際470萬股，每股作價9.1454港元，總金額約4298.34萬港元。增持後最新持股數目爲1.01億股，持股比例升至9.42%。此外，維他奶國際公佈，2025年7月4日耗資1846.16萬港元回購200萬股股份。中信證券表示，在港股上市制度改革持續深化的背景下，預計優質企業赴港上市將進一步提升港股市場的資產質量及流動性水平；南向資金或將持續流入港股市場。考慮外圍市場不確定性尚存，預計三季度港股市場或呈震盪向上的趨勢，隨着國內穩增長政策的加碼，四季度港股市場或迎來業績上修的契機。*本文由FIU金融資訊智能生成算法生成，版本爲 V1.0.4，生成時間 2025-7-7金吾財訊
7月7日 週一
美股盤前丨大行唱衰馬斯克“美國黨”！特斯拉盤前大跌逾7%
華盛資訊7月7日消息，美股三大指數期貨盤前走低，納指期貨 $NQmain 跌0.58%，標普500期貨 $ESmain 跌0.45%，道指期貨 $YMmain 跌0.22%。特斯拉盤前大跌7%，特斯拉CEO埃隆·馬斯克上週末宣佈成立一個新的政治實體，名爲“美國黨”。Wedbush知名分析師最新警告稱，該公司的許多投資者對馬斯克“持續涉足政壇”感到精疲力竭。今年以來，特斯拉的股價已跌超16%。其他美股穩定幣巨頭Circle漲2%；今日，香港特區政府財經事務及庫務局局長許正宇透露，批出的穩定幣牌照數目會是個位數，盼於條例生效後能夠收到申請，目標今年內可發出牌照。中概股漲跌不一，嗶哩嗶哩漲超5%，理...華盛證券
7月7日 週一
盤前異動｜加密貨幣概念股多數上漲，Bit Digital大漲逾17%；熱門中概股走勢分化，嗶哩嗶哩漲超5%
7月7日，美股三大股指期貨齊跌，截止發稿，道指期貨跌0.23%，納指期貨跌0.54%，標普500指數期貨跌0.44%。加密貨幣概念股多數上漲，Bit Digital大漲逾17%，SharpLink漲超7%，Hut 8漲近2%；熱門中概股走勢分化，嗶哩嗶哩漲超5%，理想汽車漲超4%，攜程漲3%；萬國數據跌近6%，小鵬汽車跌超4%；特斯拉盤前跌超7%，股價失守300美元，TSLL跌超14%！“特馬衝突”再升級，馬斯克新建“美國黨”引發投資者反對；WNS控股盤前大漲逾13%，獲法國IT服務巨頭凱捷約33億美元現金收購。老虎證券
7月7日 週一
【券商聚焦】交銀國際指強勁非農數據支持美聯儲觀望立場 下一次降息窗口可能要等到4季度
金吾財訊 | 交銀國際表示，美國6月非農新增就業14.7萬人，超出市場預期的11萬人。失業率意外回落至4.1%。平均時薪同比增速降至3.7%，環比增速放緩至0.2%。此次超預期的就業數據也是特朗普執政以來連續第四個月好於預期，儘管其一再施壓並呼籲降息，但強勁非農數據無疑強化了美聯儲在採取觀望立場的合理性，同時也爲持續面臨降息施壓的美聯儲提供了更充分的政策空間。超預期的非農就業數據公佈後，市場降息預期降溫，7月降息概率由26.7%降至4.3%，9月降息概率也從69.1%稍稍回落至62.4%。本週稍早公佈的ADP就業萎縮3.3萬人，核心差異在於ADP僅統計私人部門就業而不包含政府部門就業。6月政府部門新增就業7.3萬人，貢獻了本月非農新增就業的一半。另一方面，6月新增就業呈現出明顯的結構性特徵：政府裁員、人工智能發展驅使科技行業主動裁員，壓縮了對行政類和高技能勞動者的需求。新增移民銳減趨勢下，勞動力供給的減少意味着失業率分母基數的下降，也解釋了爲何在新增就業放緩的背景下，失業率仍能從4.2%回落至4.1%，主要是由於勞動參與率下降而非就業需求的實質性改善。該機構認爲6月超預期的非農數據大大降低了短期內降息的緊迫性，7月降息已缺乏充分理由，而9月能否降息還需觀察通脹數據的表現。考慮到關稅帶來的通脹具有一次性和結構性特徵，下一次降息窗口可能要等到4季度，即關稅漲價效應逐步消退之後。金吾財訊
7月7日 週一
【券商聚焦】天風證券維持小米(01810)“買入”評級 看好公司在新車週期下的加速升級
金吾財訊 | 天風證券發研報指，6月26日晚，小米(01810)YU7正式上市，定價25.35萬—32.99萬元。這是小米汽車的第二款車型，定位豪華高性能SUV。小米官方消息顯示YU7上市三分鐘，大定突破20萬臺；上市一小時後大定破28.9萬臺。該機構表示，市場仍未充分反應YU7對於小米汽車的價值：YU7遠超預期和行業水準的訂單數據，疊加部分黃牛存在使得市場開始質疑訂單的真實性並擔心後續交付的情況。但從產品端看需要額外選配的配件，豐富的車XAIOT邏輯設計和與SU775%的零部件通用率，或將持續論證兩個核心觀點：1)小米性價比之路和高端化並不衝突；2)小米汽車的毛利率依然有望持續上行。同時該機構認爲小米汽車業務的價值將在中短期逐漸被認可。從現有數據和產品定位看小米YU7的熱賣已實現破圈，而YU7作爲小米高端化的代表之作，小米YU7的相對高端定價和運動屬性風格或能在當前整車市場中獲得溢價，此外YU7的生態協同能力，也將有望首次驗證小米人、車、家生態的閉環，或將帶動整體業務收入提升。該機構持續看好小米在新車週期下的加速升級，該機構預計2025~2026年總收入4718/6797億元，其中電動車和創新業務收入964/2506億元，歸母調後淨利潤429/855億元，維持“買入”評級。金吾財訊
7月7日 週一
乘用車制動系統新規發佈 加入“單踏板制動”相關要求
金吾財訊 | 據央視新聞報道，《乘用車制動系統技術要求及試驗方法》強制性國家標準正式發佈，將於2026年1月1日起開始實施。新發布的《乘用車制動系統技術要求及試驗方法》相較於2008年發佈的舊版本新增加了電力傳輸制動系統、電力再生制動要求、緊急制動信號要求等內容，同時對駐車解除、制動襯片磨損檢查、電子駐車制動電氣失效等內容做出了修改。其中爲規避誤操作風險，新標準加入了“單踏板制動”相關要求。標準規定，默認狀態下不可通過鬆開油門踏板減速至停車，駕駛員需通過制動踏板完成車輛剎停，這標誌着“單踏板模式”在國家標準層面得到了明確規範。金吾財訊
7月7日 週一
【IPO前哨】用友能否靠港股上市破解虧損困局？
財華社
7月7日 週一
虎氣生財 | 美股狂飆不再只靠科技巨頭！消費股能否在下半年強勢逆襲？特斯拉夜盤大跌6%！馬斯克再涉政事，宣佈“美國黨”成立
一、生財有道1、馬斯克宣佈“美國黨”成立，未來12個月的焦點是衆議院和參議院，特斯拉股價盤後大跌由埃隆·馬斯克（Elon Musk）領導的電動車巨頭特斯拉（Tesla Inc.） 在夜盤交易中股價下跌近6%。發生了什麼？消息發生在美國參議院通過“大漂亮的法案”之後，馬斯克宣佈將創立一個全新的政黨，引發各界關注。這項新通過的稅改法案：取消了電動車7500美元的聯邦稅收抵免；還使得“ZEV（零排放汽車）積分”制度幾乎失效 —— 而這正是特斯拉重要的收入來源之一。特朗普怒懟馬斯克，專家也不看好特朗普在自己的社交平臺 Truth Social 上發文，批評馬斯克的舉動是“一場車禍現場（a train ...老虎證券
7月7日 週一
【券商聚焦】浦銀國際維持老鋪黃金(06181)“買入”評級 預計1H25同店增速高於預期
金吾財訊 | 浦銀國際發研報指，老鋪黃金(06181)在1H25新開了北京東方新天地禪房、北京SKPS、新加坡金沙、上海港匯恆隆和上海IFC等共5家新店。而下半年計劃新開香港IFC、南京IFC、深圳灣萬象城和上海新天地等4家門店。也就是說，2025年公司目前計劃內新開門店達到9家，高於公司原定6-8家的新店計劃。該機構不排除今年新開門店數還有進一步上升的可能。除了新開門店外，公司也在對部分現有門店進行積極改造和擴建(包括羅湖萬象城店和北京SKP門店)，相信擴建以後也會對同店帶來正向的幫助。根據該機構的調研，SKP旗下的老鋪門店1H25的同店銷售同比增長200%左右。這一增速高於市場年初對老鋪黃金2025年全年同店的展望(但基本符合市場當下的預期)。其中，2-3月增速較快，而後有所放緩。以北京SKP門店爲例，2-3月的GMV同比增長接近300%，4-6月則維持150%-200%的增速。根據渠道反饋，老鋪黃金今年的促銷力度與2024年相近，但促銷的頻次和覆蓋的週期高於2024年。另外，老鋪黃金的會員數同比去年有了較爲可觀的增加。以上兩點使得老鋪黃金門店的GMV在非傳統的促銷期間增速較高，但在傳統的促銷季增速反而有所降低(主要由於基數較高)。基於該機構的核心歸母淨利潤預測，老鋪黃金目前交易在31x2025P/E以及22x2026P/E，相較於中國黃金珠寶品牌平均估值水平具有顯著的溢價。這主要是由於老鋪更高的增長潛力以及更強的盈利水平(淨利率以及ROE遠高於同業)。基於DCF估值(9.7%的WACC以及4.0%的永續增長率)，該機構得到老鋪黃金新的目標價爲1198.0港元。維持“買入”評級。金吾財訊
7月7日 週一
【券商聚焦】第一上海維持波司登(03998)買入評級 指公司繼續維持穩定和高品質的業績增長
金吾財訊 | 第一上海發研報指，波司登(03998)截至2025年3月31日，公司實現營業收入259億元(人民幣，下同)、同比增加11.6%(主要由品牌羽絨服和貼牌加工管理業務來帶動)。毛利率比去年同期減少2.3PCT到57.3%(主要受管道+產品+業務結構變化和成本上升的影響)。經營利潤同比增長12.9%到49.7億元(受益於營運效率的提升)，撇除女裝商譽減值後的經營利潤增長15.0%到51.4億元。歸母淨利潤35.1億元、同比增加14.3%，歸母淨利率同比提升0.4PCT至13.6%，擬派末期股息每股22港仙，全年派息比率增加3PCT達84.1%。存貨週轉天數增加3天到118天(維持穩定)；主要得益於1)持續保持較低的首次訂單比例;2)積極採用拉式補貨和小單快反的調節機制;3)有效推進全管道商品一體化運營管理。集團持有淨現金爲130.6億，資產負債水準健康。集團繼續維持穩定和高品質的業績增長。該機構表示，縱使在不利的外部環境中，公司核心業務仍然錄得良好增長，實現穩定且健康的發展。公司將持續焦距主航道主品牌價值戰略，繼續優化經營品質，創新產品研發，重視客戶體驗。由於集團擁有良好的品牌，能維持穩定和高品質增長，願意派發股息回饋股東，股息率達6.9%，估值吸引而且資產負債水準健康；該機構維持買入評級。目標價爲5.58港元，相等於公司FY2026年13.8倍PE。金吾財訊
7月7日 週一
A股三大指數午後分化 滬指全日漲0.02% 電力、電網設備等概念板塊漲幅居前
金吾財訊 | A股三大指數午後分化，截至收盤，滬指漲0.02%，深成指跌0.70%，創業板指跌1.21%。滬深兩市全天成交額1.21萬億，較上個交易日縮量2199億。個股漲多跌少，全市場超3200只個股上漲。板塊方面，電力、電網設備、房地產等概念板塊漲幅居前；生物製品、元件、醫療服務等概念板塊跌幅居前。銀河證券表示，目前市場處於比較重要的壓力位附近，這也是相對關鍵的位置。如果遲遲不能繼續放量或者始終找不到核心突圍板塊，可能會再次出現較大幅度波動，不過沒必要看空。中期維度下，中國核心資產估值較低，同時美元走弱有利於全球資本回流中國等敘事繼續被強化。金吾財訊
7月7日 週一
乘聯分會崔東樹：1~6月份，新能源車新車降價車型的降價力度達到12%
金吾財訊 | 乘聯分會崔東樹表示，2025年1~6月份，新能源車新車降價車型的降價力度算術平均達到2.3萬元，降價力度達到12%。6月份，新能源車新車降價車型的降價力度算術平均達到1.5萬元，降價力度達到10.4%的較低水平。2025年1~6月份，常規燃油車新車降價車型的降價力度算術平均達到1.7萬元，降價力度達到8.9%。6月份，常規燃油車新車降價車型的降價力度算術平均達到1.4萬元，降價力度達到8.6%。2025年1~6月份，總體乘用車市場新車降價車型的降價力度算術平均達到2.1萬元，降價力度達到11.4%。6月份，總體乘用車市場新車降價車型的降價力度算術平均達到1.5萬元，降價幅度達到9.9%。金吾財訊
7月7日 週一
