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【券商聚焦】華創證券維持衆安在線(06060)“推薦”評級 預計公司持續推進各生態優質發展與創新探索
金吾財訊 | 華創證券研報指，7月4日，衆安在線(06060)宣佈完成配售2.15億股新H股，合計募資39.24億港元。本次配售價爲18.25港元/股（較6/25日收盤價折讓約8.5%），佔擴大後已發行H股的比例爲13.15%、已發行股份總數的12.76%。配售完成後，公司已發行股份總數由14.70億股增至16.85億股，其中H股由14.20億股增至16.35億股，未上市內資股維持5000萬股不變。 融資所獲資金用於補充公司資本、支持金融科技創新投入及一般企業用途。本次H股配售是衆安自2017年上市以來的首次股權融資。該機構提到，國際業務方面，深度參與香港Web3.0生態佈局。1）衆安國際持有圓幣科技約20%股權（衆安間接持股約8.7%），圓幣科技是首批進入中國香港金管局的穩定幣發行人沙盒測試的三家機構之一。2）ZA Bank是香港首家爲穩定幣發行方提供儲備銀行服務的數字銀行。前期，ZA Bank於24年11月推出加密貨幣交易服務，進一步深化Web3.0佈局。該機構認爲，在香港監管框架下，ZA Bank對加密資產領域的合規佈局打開想象空間。長期看，或將驅動託管業務增長，並有望提升淨息差與非利息收入。公司保險業務四大生態戰略清晰、各具特色，驅動保費增長。科技輸出、數字銀行板塊降本增效成效逐步顯現，多指標全面改善。展望未來，預計公司持續推進各生態優質發展與創新探索，領先“科技力”助力經營效率提升，科技、銀行板塊或打造第二增長曲線。該機構給予2025-2027年EPS預測值爲0.5/0.6/0.8元（前值：0.6/0.7/0.9元，調整由於股本變動），BPS預測值爲13.2/14.0/15.0元（前值：15.0/16.0/17.0元，調整原因同上）。由於公司各業務商業模式存在差異，採用分部估值法估值，給予2025年保險+其他業務1.2x PB、數字銀行業務3-6x PB，科技輸出業務2-3x PS，對應2025年目標價18.78-21.45港元，維持“推薦”評級。金吾財訊
7月9日 週三
【券商聚焦】天風證券首予浙江世寶(01057)“買入”評級 指公司在乘用車和商用車EPS上有先發優勢
金吾財訊 | 天風證券發研報指，浙江世寶(01057)是中國汽車零部件轉向器行業龍頭企業，主營汽車轉向系統產品的研發、製造和銷售。公司產品從機械式及液壓動力循環球轉向器，逐步拓展至電動助力轉向系統(EPS)，並在2023年成功開發線控轉向系統，預計2026年開始量產。公司客戶廣泛涵蓋國內外乘用車、商用車企業，2024年乘用車業務佔比82%，商用車佔比18%。該機構表示，擁抱新技術，公司行業地位有望進一步提升。線控轉向：作爲轉向系統下一代技術，線控轉向取消機械連桿，通過電信號控制轉向，公司已積極跟進，獲多家主流車企定點，部分項目預計2026年量產。商用車EPS：國六標準及新能源商用車滲透率提升推動EPS上車商用車。公司2016年、2018年分別研發成功適用於重型、輕型商用車的電液、電動循環球轉向器，相關產能建設有序推進。該機構預計公司2025-2027年公司營收分別爲35.1、43.7、52.0億元，同比增長30%、25%、19%，實現歸母淨利潤2.7、3.8、5.1億元，同比增長84%、39%、34%。考慮公司在乘用車和商用車EPS上的先發優勢和技術積累，及目前已獲得的項目定點帶來的客戶優勢，給予公司2025年20X估值，對應股價7.32港幣，目標市值55億港幣。首次覆蓋，給予“買入”評級。金吾財訊
7月9日 週三
廣東：支持引導有條件的地方將生育津貼直接發給個人
金吾財訊 | 據上證報消息，從廣東省醫療保障局獲悉，廣東省醫療保障局近日發佈了關於進一步加強生育醫療費用保障工作的通知。通知稱，支持引導有條件的地方將生育保險生育津貼按程序直接發放給參保人。此外，通知明確切實保障參保人員生育權益。職工生育保險參保人員產前檢查和分娩住院期間發生的生育的醫療費用，符合國家和省規定的藥品、診療項目和醫用耗材支付範圍的，按照生育保險規定由職工基本醫療保險統籌基金全額支付。其中，支付藥品費用時不區分甲、乙類，按照甲類支付；支付診療項目、醫用耗材費用時個人不先自付；其他醫療費用，按照基本醫療保險的有關規定執行。各地可結合本地實際，提高職工未就業配偶和城鄉居民生育的醫療費用保障水平。金吾財訊
7月9日 週三
【券商聚焦】華鑫證券首予古茗(01364)“買入”評級 指其下沉市場穩步加密
金吾財訊 | 華鑫證券研報指，“外賣大戰”爆發，茶飲旺季充分受益。古茗(01364)作爲大衆現製茶飲龍頭，目前已實現全國30+倉庫500店/倉高覆蓋，重點區域雙倉強基提效，建倉週期壓縮至半年，集採保障產品品質穩定與價格優勢；同時對加盟商實行強管控，督導+稽覈雙線保障。公司自建高效供應鏈與渠道精益管理構築核心運營壁壘，隨着門店擴張規模效應凸顯，公司強成本管控利好市場競爭。公司以業務拓展與規模擴張爲核心增長引擎，戰略佈局咖啡品類及推進門店網絡下沉。咖啡業務代言活動期間銷量翻倍，逐步建立品牌心智；核心產品輕椰拿鐵定位年度經典品類，疊加7月推新，持續鞏固市場熱度。門店網絡加速擴張，後續區域佈局延續區域加密策略，深度挖掘下沉市場，2025年目標淨增2000家，單店模型持續優化，投資回報週期逐步修復，盈利能力有望進一步提升。公司作爲大衆現製茶飲龍頭，以自建供應鏈築基，通過咖啡場景延伸與門店擴張激活增量，持續挖掘下沉市場空間，同時單店經營持續向好。預計2025-2027年EPS分別爲0.82/0.99/1.17元，當前股價對應PE分別爲31/26/22倍，首次覆蓋，給予“買入”投資評級。金吾財訊
7月9日 週三
吉利汽車(00175)漲近3% 機構料其下半年新車型具備爆款潛力
金吾財訊 | 吉利汽車(00175)股價逆市向上，截至發稿，報17.02港元，漲2.9%，成交額9.42億港元。消息面上，德意志銀行研究部分析師表示，吉利汽車2025年的收入和淨利潤可能會好於此前預估。在經歷了表現強勁的上半年之後，吉利已將其全年銷量預期上調11%至300萬輛。該行將其2025年收入和淨利潤預測分別上調0.4%和2.4%，相信吉利有能力實現其上調後的300萬輛年銷量目標。”原因包括下半年將推出新產品、庫存水平低以及下半年需求提前釋放。國聯民生證券表示，上半年公司銷量增長態勢保持強勁，已完成原全年目標的52.0%，集團管理層決定將銷量目標上調至300 萬輛，上調幅度約爲10.7%。2025 年全年公司計劃上市10 款全新車型，目前已上市其中3 款，下半年或將有7 款全新車型上市，銀河/極氪/領克品牌待上市新車分別爲4/2/1 款，產品矩陣將進一步完善。該機構認爲在下半年待上市的車型中，銀河A7、銀河M9 等車型具備爆款潛力，有望帶動公司月銷向上，超額完成新的銷量目標。鑑於公司成長性優勢明顯和車型產品週期優勢領先，維持“買入”評級。金吾財訊
7月9日 週三
電視廣播(00511)續升7.94% 機構指香港本地的廣告業務持續回暖
金吾財訊 | 電視廣播(00511)延續升勢，截至發稿，漲7.94%，報4.35港元，成交額2678萬港元。消息面上，國證國際指出，隨着大型企業廣告商逐漸迴歸，香港本地的廣告業務持續回暖，大灣區也落地了新廣告解決方案，帶動了整體廣告收入增長。此外公司通過與優酷和騰訊視頻達成捆綁協議，提供更多優質豐富的合拍劇，進一步深化合作模式，使得內地業務成爲公司的第二增長曲線。同時，公司將繼續優化成本結構，並通過深化灣區戰略合作擴大公司的影響力，未來也有望實現利潤層面的持續轉好。目前，公司的EBITDA已實現轉正，未來估值有望迴歸合理水平，可持續關注後續業務發展。金吾財訊
7月9日 週三
博彩股普漲 永利澳門(01128)漲6.17% 花旗升澳門7月賭收預測至200億澳門元
金吾財訊 | 博彩股普漲，截至發稿，永利澳門(01128)漲6.17%，澳博控股(00880)漲2.75%，新濠國際發展(00200)漲2.50%，美高梅中國(02282)漲1.46%。消息面上，麥格理髮表研究報告指，澳門博彩業7月開局強勁，渠道數據顯示，截至7月6日止一星期，日均博彩收入達7.16億澳門元，按年增長30%，相信是受到張學友演唱會等大型活動帶動客流，以及貴賓廳高贏率的推動。相較6月水平，中場增長2%至4%，貴賓廳基本持平。贏率介乎3.3%至3.5%，對比去年爲2.9%至3.1%。花旗發表研究報告指，根據行業消息來源，澳門7月前六天的博彩總收入可能已達到約43億澳門元。這意味着日均收入約7.17億澳門元，較2025年6月(日均收入約7.02億澳門元)高出約2%，或較2024年7月平均水平(日均收入約6億澳門元)激增約30%。花旗保守地將2025年7月的賭收預測從195億澳門元上調至200億澳門元(約爲2019年7月水平的82%；按年增長8%)，意味著2025年7月剩餘時間的日均賭收平均約爲6.28億澳門。金吾財訊
7月9日 週三
恆瑞醫藥(01276)H股午後漲近16% A股漲超8% 花旗指其未來將鞏固國內市場領導地位
金吾財訊 | 恆瑞醫藥(01276)午後發來走高，同時上行動力充足，截至發稿，報69.75港元，漲幅15.86%，成交額3.36億港元。對應A股恆瑞醫藥(600276)報57.69元人民幣，漲8.07%，成交額35.59億元人民幣。花旗發表研究報告指出，恆瑞2024至27年藥品銷售年複合增長率達22%，其中創新藥銷售增長35%，2025至27年創新藥銷售佔總藥品銷售比例將從55%升至70%。該行亦預計於2023至27年間，公司完成或潛在的對外授權分子(molecules)總額可達320億美元。該行亦認爲，2025或2026年是保險公司關鍵改革年份，將有利於創新藥廠商，如恆瑞醫藥，將提高產品銷售高峰，並減少定價壓力。該行首次覆蓋恆瑞醫藥H股，予“買入”評級，目標價134港元。恆瑞醫藥A股則重新給予“買入”評級，目標價123元人民幣。該行相信於未來數年，公司將鞏固其國內市場領導地位，同時成爲更重要的全球創新藥巨頭。金吾財訊
7月9日 週三
摩根大通私人銀行：即使美元觸及本輪新低，對主要貨幣仍被高估5-15%
路透香港7月9日 - 摩根大通私人銀行周三稱，即使美元觸及本輪新低，根據長期估值模型美元對歐元及日圓等主要貨幣仍被高估5-15%；美國與其他經濟體的經濟優勢收窄、外資流入放慢及避險活動增多，均支持對美元進一步走弱的預期，並繼續建議美國投資者分散國際配置，非美投資者妥善管理美元曝險。該行全球市場策略師王然在一份評論中表示，自4月初“自由日”關稅（Liberation Day tariffs）暫停以來，標普500指數.SPX已累升逾20%，但美元指數.DXY卻創出本輪周期新低，反映全球宏觀形勢正逐步轉變。“資金流入美國市場的動力放緩，加上外匯對沖活動增加，結構性壓力進一步浮現。”她並說，“我們認為...路透社
7月9日 週三
【異動股】Kimi概念板塊拉升，鋒尚文化(300860.CN)漲19.99%
今日午盤，截至13:15，Kimi概念板塊拉升。鋒尚文化(300860.CN)漲19.99%報33.5元，中文在線(300364.CN)漲12.92%報28.49元，掌閱科技(603533.CN)漲7.43%報23.0元，因賽集團(300781.CN)漲4.61%報54.71元，捷順科技(002609.CN)漲4.26%報12.0元，萬興科技(300624.CN)漲4.25%報67.95元，易點天下(301171.CN)漲2.56%報26.82元，福昕軟件(688095.CN)漲2.53%報69.72元。財華社
7月9日 週三
【異動股】PVDF概念板塊下挫，三美股份(603379.CN)跌4.2%
今日午盤，截至13:15，PVDF概念板塊下挫。三美股份(603379.CN)跌4.20%報46.28元，巨化股份(600160.CN)跌3.86%報27.68元，中創環保(300056.CN)跌3.52%報13.96元，永和股份(605020.CN)跌2.83%報23.68元，深圳新星(603978.CN)跌2.67%報17.12元，東陽光(600673.CN)跌1.86%報13.73元，回天新材(300041.CN)跌1.35%報9.49元，黑貓股份(002068.CN)跌1.32%報10.45元。財華社
7月9日 週三
