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昔日影視巨頭華誼兄弟的三重困局：股權動盪、業績連虧、流動性危機
證券之星 劉浩浩昔日影視巨頭華誼兄弟(300027.SZ)正身陷多重危機。近日公司披露，公司股東杭州阿里創業投資有限公司(以下簡稱“阿里創投”)通過大宗交易方式減持1.064%公司股份。阿里創投及其一致行動人馬雲不再是公司持股5%以上股東。阿里創投減持時點正值華誼兄弟控股股東、實控人王忠軍所持5.55%股份將被司法拍賣前夕，加劇了市場對上市公司控制權穩定性和發展前景的擔憂。證券之星注意到，在阿里創投減持背後，受影視行業持續調整和早前激進擴張留下的“後遺症”拖累，華誼兄弟自2018年以來扣非後淨利潤持續虧損。今年前三季度，公司業績再度嚴重虧損。業績連虧下，華誼兄弟流動性已嚴重不足。截至今年三季度...證券之星
12月29日 週一
【券商聚焦】信達證券：滔搏(06110)經營壓力顯著增大 業績表現與此前指引趨勢相符
金吾財訊 | 信達證券研報指出，滔搏(06110)發佈2025/26財年第三季度運營表現，公司零售及批發業務的總銷售金額同比下降高單位數，與此前業績指引趨勢相符。分渠道看，零售下滑的幅度小於批發，分線上線下看，線下呈改善，線上進入高基數增速轉弱。折扣管理方面，直營零售整體折扣率同比仍有所加深，得益於線下線上增速差收窄，折扣加深的幅度較上半財年收窄。庫存管理上，期末庫存總額同比保持下降，週轉效率維持良好，庫齡結構環比略有改善。門店網絡持續優化，截至三季度末，直營門店毛銷售面積同比減少13.4%，環比減少1.3%，關店速度較第二季度有所放緩。該機構指，耐克近期發佈的業績短期壓力較大，公司與耐克在對中國市場面臨的客流壓力、售罄率偏弱及庫存挑戰上面臨類似壓力。雙方未來將協同渡過難關：一是貨品支持，耐克明確將加大舊貨回收力度，並對回收庫存進行減值處理，優化渠道庫存結構；同時已對2026年春夏訂單進行調整以控制新貨發貨。二是市場治理，雙方正重點聯手規範線上市場秩序、推動價格統一管理。該機構認爲滔搏有望與核心客戶一起穿過低谷，未來迎來反彈。該機構續指，公司於專業細分賽道的拓展穩步推進並已落地。跑步品類方面，旗下跑步品牌集合店ektos已成功落地，並通過亮相上海馬拉松等頂級賽事強化品牌認知與社羣聯結。戶外品類則通過獨家代理挪威高端戶外品牌Norr?na實現突破，首店已開設，未來計劃在更多城市拓展。滔搏正通過新品類持續打造新增長曲線。該機構表示，財務指引方面，公司指出進入12月以來終端需求波動加劇，經營壓力顯著增大，此前設定的“全年淨利潤同比持平”的目標預計將出現可控範圍內的偏差。未來公司持“短期謹慎、長期樂觀”的態度。該機構預計公司FY2026-2028財年歸母淨利潤爲12.85/13.97/15.28億港元，對應PE分別爲14.52X、13.36X、12.21X。金吾財訊
12月29日 週一
匯通達網絡（9878.HK）收購認知邊界： AI賦能夯實業務增長，利潤併表強化財務表現
在以AI為代表的數字經濟深度賦能傳統產業與下沉市場的環境下，近期，專注以數字化技術和供應鏈能力賦能服務鄉鎮夫妻店的S2b2c產業互聯網平台——匯通達網絡（9878.HK）宣佈以人民幣4.56億元收購智能科技企業認知邊界57%股權。交易完成後，認知邊界將成為其附屬公司，財務業績也將併入匯通達網絡的報表當中。除了即時的財務貢獻以外，是次收購也意味著匯通達在「AI+戰略」與產業賦能上的再一次升級，預計將為公司未來業務增長和盈利能力奠定更堅實的基礎。業務協同深化：AI賦能加速落地，線下門店與供應鏈全面受益作為深耕國內下沉市場的產業互聯網平台，匯通達核心服務對象為超過25萬家的鄉鎮夫妻店及上游供應鏈合作夥伴。認知邊界在電商及零售AI技術、數據能力與線上營銷能力方面積累深厚，與匯通達產生高度協同。在AI賦能方面，認知邊界的「邊界BI系統」及AI智能體將與匯通達自研的「千橙雲AI智能大模型」與「千橙AI超級店長」深度融合，未來可協助門店實現更智能化的經營管理，包括智能訂貨、內容營銷、精准選品及經營效率優化。隨著應用落地，預期更多夫妻店將訂閱 AI 解決方案，一方面可推動服務收入增長，另一方面可助力門店進一步擴大業務規模，提升門店黏性，同時推動交易業務收入增長。在線上能力整合方面，認知邊界服務超過1.6萬家店鋪，並在消費電子、家電、家居建材、酒水、洗化等領域覆蓋眾多行業頭部客戶，前20大客戶年GMV超過90億元。其成熟的電商運營、直播內容與數字化營銷能力，將幫助匯通達補強線上能力，同時使大量電商熱銷品與高性價比商品更快進入下沉市場。此外，線上內容也將提升門店的轉化效率與獲客能力，讓匯通達能夠以更低成本觸達更廣闊市場。在供應鏈整合方面，雙方的商品資源與豐富行業數據將進一步提升匯通達在「品牌直通車」、「開放式智慧供應鏈平台」等戰略中的執行效率，推進城鄉雙向流通的同時，拉動整體毛利表現。通過協同效應，公司「AI+供應鏈」雙輪增長邏輯將得到全面加強。財務貢獻明確：利潤併表、業績承諾及資本結構優化強化增長韌性認知邊界本身為持續盈利企業，2023年及2024年淨利潤均達到人民幣7,000萬元的水準。根據交易中的業績承諾，認知邊界的創始人承諾未來四年公司的歸母淨利潤將不低於：2025年 6,000萬元、2026年 8,500萬元、2027年 1億元、2028年 1.15億元。盈利貢獻的穩步增長將直接增厚匯通達整體利潤，並提高服務收入占比，進一步優化整體毛利結構。隨著AI與供應鏈協同進一步釋放效益，公司長期盈利韌性有望持續增強。憑藉超過78億元的現金及理財餘額，公司未來不僅能穩步推進回購、派息，也有足夠資源支持更多類似認知邊界的戰略性並購，加速「AI+供應鏈」的戰略升級，進一步提升成長速度。當前公司股價處於歷史低位，不少市場觀點認為，在 AI 戰略全面落地、自有品牌增長、供應鏈效率提升及併購協同持續釋放的背景下，現階段為長期配置的理想吸納時機。隨著收購認知邊界落地，匯通達在AI技術、供應鏈整合及電商運營等多個維度實現顯著強化，為下沉零售行業帶來更智能、更高效的解決方案，也為自身開啟新一輪增長週期奠定堅實基礎。2025-12-29 此財經新聞稿由EQS Group轉載。本公告內容由發行人全權負責。瀏覽原文: http://www.todayir.com/tc/index.phpEQS
12月29日 週一
【券商聚焦】中國銀河證券首予優必選(09880)推薦評級 指25年在手訂單亮眼且交付確收較順利
金吾財訊 | 中國銀河證券研報指，優必選(09880)2012年成立，23年12月在港交所主板上市，是“人形機器人第一股”。公司人形產品包括：工業端雙足WalkerS系列、商服端雙足WalkerC/X、輪式CruzrS2、科研高校端天工行者等。此外，在教育、物流、消費、康養端智能機器人和解決方案上公司亦有佈局。公司具身智能機器人底層技術全棧式自研，擁有機器人運控和高性能伺服驅動、五指靈巧手、四目語義VSLAM等自主導航、大視覺語言模型、多模態感知交互、學習型運控、機器人應用框架ROSA、羣腦網絡BrainNet架構和協作智能體等技術。至25年6月，公司獲授權專利數量已達2,790項，CTO熊友軍位列中國人形機器人相關專利申請量排名Top10發明人的榜首（新戰略諮詢）目前公司已披露中標訂單總額突破13億人民幣（不含天工行者），客戶包括東風柳汽、覓億、天奇股份、德州儀器、廣西/四川/江西多地數採中心等，其中多筆訂單計劃25年內完成交付。同時，“天工行者”系列預計今年也將完成數百臺交付。多場景數據積累將持續賦能模型優化。通過產能爬坡與費用分攤，公司機器人成本也有望下降。該機構認爲，具身智能行業爲萬億級賽道空間廣闊，公司已具備多項核心技術，25年在手訂單亮眼且交付確收較順利，數據飛輪加固領先優勢，規模效應帶來成本費用分攤優化，有望迎來盈利拐點。該機構預計公司25-27年營收分別20.06億元/27.25億元/37.02億元，同比增長53.7%、35.9%、35.8%，當前股價對應25-27年PS爲26.0/19.2/14.1x，首次覆蓋給予推薦評級。金吾財訊
12月29日 週一
上交所發佈商業火箭企業科創板上市標準，通用航空ETF基金（159230）漲1.22%
12月29日，三大股指早盤小幅拉昇，其中通用航空板塊小幅上漲。截至上午11:00，通用航空ETF基金(159230)漲1.22%。相關成分股中國衛星漲8.60%、華力創通漲1.05%、洪都航空漲0.87%，中直股份、萬豐奧威、珠海冠宇等小幅跟漲。(以上所列股票僅爲指數成份股，無特定推薦之意)消息面上，12月26日晚間，上交所公佈《上海證券交易所發行上市審覈規則適用指引第9號——商業火箭企業適用科創板第五套上市標準》，支持正處於大規模商業化關鍵時期的商業火箭企業，適用第五套上市標準登陸科創板。隨着科創板“1+6”改革舉措的落地，以商業航天爲代表的未來產業，在資本市場助力下，將進一步推動科技進步和...證券之星
12月29日 週一
智能駕駛概念拉高 佑駕創新(02431)漲15.5% 機構指26年有望成爲L3/L4級自動駕駛元年
金吾財訊 | 智能駕駛概念拉高，港股方面，佑駕創新(02431)漲15.53%，報14.43港元；浙江世寶(01057)漲6.35%，報5.19港元，但對應A股浙江世寶(002703)獲利回吐5.01%，報22.17元；圖達通(02665)漲2.73%，報10.9港元。12月26日下午，中國首批L3級自動駕駛專用正式號牌車輛在重慶正式規模化上路通行，本次上路車輛共46輛，它們是搭載L3級自動駕駛系統的長安深藍汽車。華龍證券表示，隨着政策逐步批准L3級別車型上市、車企自動駕駛技術逐步成熟，用戶端駕駛體驗有望由原 L2 級的輔助駕駛升級至L3 級的有條件的自動駕駛，駕乘體驗升級明顯，2026年有望成爲L3/L4 級自動駕駛元年，量產應用有望加速，建議關注自動駕駛相關運營商、車企、車端零部件以及路端“車路雲”等增量環節。維持行業“推薦”評級。金吾財訊
12月29日 週一
港股異動 | 港股機器人股表現活躍，微創機器人漲超26%，優必選、越疆漲超11%
12月29日，港股機器人股表現活躍，微創機器人-B漲超26%，優必選、越疆漲超11%，雲跡漲超7%，三花智控漲超5%。12月27日，工業和信息化部“人形機器人與具身智能標準化技術委員會”(簡稱“標委會”)在京正式成立。此舉被視爲落實黨中央、國務院關於加快人工智能與機器人融合發展決策部署的關鍵舉措，旨在通過強化標準引領，推動高質量標準供給，加速人形機器人與具身智能技術的成熟與規模化應用。標委會將聚焦基礎共性、關鍵技術、核心部件、整機系統、應用場景及安全規範等六大領域，統籌推進相關行業標準的制定與修訂工作。其祕書處設在中國電子學會。值得注意的是，在此前公示的委員名單中，多家產業鏈龍頭企業代表入選，...老虎證券
12月29日 週一
康寶萊調查：亞太區四分之三企業家預期2026年獲經濟收益
香港2025年12月29日 /美通社/ -- 全球領先的健康與保健公司、社群及平台康寶萊（Herbalife）發布《2025年亞太區健康與經濟賦能調查》報告。調查顯示，企業家對經濟前景表示非常樂觀，四分之三（74%）預計未來12個月自身的經濟狀況將有所改善，而持相同看法的非企業家僅佔半數（48%）。 調查還指出，亞太企業家在經濟與健康賦能水平上顯著高於非企業家。「健康賦能」的定義為可做出明智決策，以提升個人身心及情感健康；而「經濟賦能」則指改善財務穩定的能力。受訪企業家於這兩項水平均高出17%，突顯了他們對自身健康與經濟狀況擁有更強的掌控力。 康寶萊亞太區董事總經理Thoma...PR Newswire
12月29日 週一
<恒生科技指數盤中報盤> 恒生科技指數上午11：00報盤
截止北京時間2025-12-29 11:00:00，恒生科技指數【漲跌情況】，最新報5594.59點，較昨日收盤跌95.29前5大漲幅：股票名稱代碼當前報價(港元) 漲跌幅(%)蔚來－ＳＷ 09866.hk40.926.45比亞迪股份 01211.hk99.306.09小鵬汽車－Ｗ 09868.hk80.505.78理想汽車－Ｗ 02015.hk67.904.38零跑汽車 09863.hk51.954.02前5大跌幅：股票名稱代碼當前報價(港元)漲跌幅(%)地平線機器人－Ｗ 09660.hk8.67-0.91京東健康 06618.hk58.00-0.85金山軟件 03888.hk28.18-0.84美的集團 00300.hk86.35-0.63海爾智家 06690.hk25.20-0.32金吾財訊
12月29日 週一
中國外交部：美對台軍售是損人之舉，中國採取維護自身利益的措施“天經地義”
路透北京12月29日 - 中國外交部周一稱，近日美國批準大規模對台軍售，粗暴干涉中國內政，嚴重破壞台海和平，鑒於軍售問題的嚴重性，中方進一步採取維護自身利益的措施，完全“合理合法，天經地義”。外交部北美大洋洲司微信公眾號刊登新聞稿並警告稱，美國違背諾言，不斷加大對台軍售規模，這是損人之舉，最終也會反噬自身，而且以武助獨只會引火燒身，勢必推高中美衝突對抗的風險。“無論美國把台灣打造成怎樣的‘豪豬’，都不可能抵擋中國終將完全統一的歷史潮流，”中國外交部稱。美國國防部日前正式宣布國務院批準對台灣總額逾111億美元的軍售案。台灣國防部表示，此軍售規模為有史以來最大。中國上周五已決定對20家涉台軍售美國...路透社
12月29日 週一
交通運輸部：上週國家鐵路運輸貨物7356.1萬噸 環比下降6.13%
金吾財訊 | 據交通運輸部消息，12月22日—12月28日，全國物流保通保暢運行數據：國家鐵路運輸貨物7356.1萬噸，環比下降6.13%；全國高速公路貨車通行5516.4萬輛，環比下降0.5%；監測港口完成貨物吞吐量25661.5萬噸，環比下降0.8%，完成集裝箱吞吐量611萬標箱，環比下降1.47%；民航保障航班11.9萬班（其中貨運航班4965班，包括國際貨運航班3197班，國內貨運航班1768班），環比增長0.28%；郵政快遞攬收量約40.49億件，環比下降0.27%；投遞量約40.66億件，環比下降2.24%。金吾財訊
12月29日 週一
