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一圖看懂 | 易方達（香港）精選債券基金四大投資亮點搶先看
華盛資訊9月1日訊，易方達（香港）精選債券基金四大投資看點：高評級：過去一年，該基金持倉債券平均信用等級A多元化：注重組合的多元配置，通過區域、行業和單一發行人三個層次的持倉分散降低組合的集中度風險業績佳：A類美元（累積）份額近一年累積漲幅5.7%，l2類美元（分派）份額近一年累積漲幅6.2%排名居前：近五年業績跑贏87%同類基金份額。更多詳情看下圖↓↓↓風險提示: 投資涉及風險，證券價格可升亦可跌，更可變得毫無價值。投資未必一定能夠賺取利潤，反而可能會招致損失。過往業績並不代表將來的表現。在作出任何投資決定之前，投資者須評估本身的財政狀況、投資目標、經驗、承受風險的能力及瞭解有關產品之性質及...華盛證券
9月9日 週二
A股指數早盤衝高回落 滬指半日跌0.29% 半導體、消費電子等板塊受壓居前
金吾財訊 | A股三大指數早盤衝高回落，截至午間收盤，滬指跌0.29%，深成指跌0.89%，創業板指跌1.77%。板塊方面，半導體、消費電子、光伏等板塊受壓居前；貴金屬、珠寶首飾、房地產等板塊有支撐。中信建投研報分析稱，8月繼續實現進出口雙增長，貿易差額同比維持兩位數增速，同比增速有所下滑但總體外貿情況仍處於較好狀態。從關聯數據來看，9月初集裝箱吞吐量出現明顯增長，貿易活躍度仍在邊際提升。同時，人民幣匯率連續5個月維持升值，體現海外市場對人民幣的需求旺盛，外貿需求仍存在。總的來看，隨着全球關稅格局進入平穩期，外貿結構性調整趨於成熟，出口情況預計逐步趨於穩定。金吾財訊
9月9日 週二
Canalys：2025年第二季度 雲基礎設施市場連續四季增速超20%
金吾財訊 | Canalys（現併入 Omdia）數據估計顯示，2025年第二季度，全球雲基礎設施服務支出達到953億美元，同比增長22%。市場增長勢頭依然穩健，已連續四個季度保持超過20%的同比增幅。雲服務需求的增長主要受到三方面推動：AI使用量的提升、傳統系統遷移的復甦，以及雲原生業務的規模化發展。隨着頭部雲廠商不斷增強AI能力和應用，越來越多客戶開始採用多模型策略，以更好地兼顧成本控制和特定場景需求。2025年第二季度，AWS、微軟Azure和谷歌雲保持了上季度的排名，三者合計佔據全球雲基礎設施支出65%的市場份額。總體來看，頭部三家廠商的整體收入同比增長27%。金吾財訊
9月9日 週二
汽車股回暖 吉利汽車(00175)漲4.53% 機構指行業或再進入新舊切換階段
金吾財訊 | 汽車股回暖，吉利汽車(00175)漲4.53%，理想汽車(02015)漲3.25%，蔚來(09866)漲2.97%，小鵬汽車(09868)漲1.7%，零跑汽車(09863)漲1.56%。乘聯分會數據顯示，8月全國乘用車市場零售199.5萬輛，同比增長4.6%，環比增長8.2%；今年以來累計零售1,474.1萬輛，同比增長9.5%。今年8月零售銷量再創新高，較2023年8月192萬的歷史最高水平增長了3.7%。8月新能源乘用車市場零售110.1萬輛，同比增長7.5%，環比增長11.6%；1-8月累計零售755.6萬輛，同比增長25.8%。東吳證券研報指出，汽車行業或又進入了新的十字路口階段：汽車電動化紅利進入尾聲，汽車智能化正在“黎明前黑暗”。參考歷史上2011年/2018年汽車產業在新舊切換階段，依然是能夠去佈局結構性行情。下半年該機構總體建議加大“紅利風格”的配置權重。金吾財訊
9月9日 週二
醫美概念部分上揚 鉅子生物(02367)漲6.21% 機構指未來3年行業有望保持高個位數的穩健增長
金吾財訊 | 醫美概念部分上揚，鉅子生物(02367)漲6.21%，復星醫藥(02196)漲4.54%，復銳醫療科技(01696)漲4.25%，三生製藥(01530)漲2.12%。中信證券研報稱，未來3年，醫美行業有望保持高個位數的穩健增長，行業結構性機會突出：1）部分醫美材料仍存在賽道紅利，如再生微球領域，以及尚未有首證落地的PDRN、ECM、絲素蛋白、PHA等材料；2）上游具備平臺化賦能能力的產品型公司；3）下游具備高美譽度、整合上游資源、以綜合解決方案保持差異性等能力的醫美終端機構。金吾財訊
9月9日 週二
閒魚潮玩消費洞察報告：上半年平臺搪膠毛絨類潮玩訂單量同比增長240倍 LABUBU等IP受追捧
金吾財訊 | 9月9日，《2025閒魚潮玩消費洞察報告》發佈。報告顯示，2025年潮玩交易爆發式增長，二季度訂單量、交易額齊漲超300%。國內潮玩市場加速分化，新IP迎來黃金上升期，LABUBU連續兩年登頂銷量榜，星星人、Rayan、WAKUKU等5大IP首次進入榜單前20。當前國內潮玩市場由中國原創IP主導，上半年僅有4個海外IP進入潮玩銷量榜前20。2025年上半年，閒魚平臺搪膠毛絨類潮玩訂單量激增至2024年同期的240倍，其中LABUBU、DIMOO、SKULLPANDA等IP最受追捧。金吾財訊
9月9日 週二
應對美國消費前景的“避險”之選？高盛押注麥當勞、沃爾瑪
美國消費者焦慮情緒再添佐證：高盛將沃爾瑪與麥當勞納入首選股清單儘管美股股市持續攀升，多數美國民衆對經濟前景仍持悲觀態度。美國8月份消費者信心指數爲58.2，較7月份下降約6%，爲4個月來首次下降。《華爾街日報》最新民調顯示，認爲自身有望改善經濟狀況的民衆比例已跌至1980年代以來最低點。高盛在最新研報中指出，這種普遍焦慮情緒反而爲麥當勞和沃爾瑪等股票創造交易機會。FactSet數據顯示，麥當勞股價近期表現疲軟，過去三年累計漲幅僅32%，遠低於大盤72%的整體表現。受勞動力與原材料成本上升影響，快餐連鎖企業被迫提價，而通脹壓力同時削弱了消費者購買力，導致行業整體承壓。不過這家快餐巨頭上月公佈的第...老虎證券
9月9日 週二
<恒生科技指數盤中報盤> 恒生科技指數上午11：00報盤
截止北京時間2025-09-09 11:00:00，恒生科技指數【漲跌情況】，最新報5850.05點，較昨日收盤跌96.30前5大漲幅：股票名稱代碼當前報價(港元) 漲跌幅(%)阿里健康 00241.hk6.916.47網易－Ｓ 09999.hk228.804.38快手－Ｗ 01024.hk72.854.16京東健康 06618.hk65.353.65蔚來－ＳＷ 09866.hk48.763.35前5大跌幅：股票名稱代碼當前報價(港元)漲跌幅(%)東方甄選 01797.hk23.10-2.53微博－ＳＷ 09898.hk91.40-1.83舜宇光學科技 02382.hk79.30-1.73美團－Ｗ 03690.hk100.40-1.57騰訊音樂－ＳＷ 01698.hk96.00-1.13金吾財訊
9月9日 週二
【券商聚焦】海通國際維持固生堂(02273)“優於大市”評級 指其品牌力和數字化技術優勢突出
金吾財訊 | 海通國際研報指出，25H1，固生堂(02273)實現收入14.9億元（+9.5%）。門診量達到274.7萬人次（+15.3%），ASP約爲544元（-5.0%）。收入拆分來看，1）線下收入13.7億元（+11.1%）；2）線上收入1.3億元（-5.2%），線下明顯快於線上，主要因公司更專注線下醫療機構增長。截至25H1末，公司運營83家中醫醫療機構，上半年新增7家醫療機構，包括3家收購、4家自建，並新進入成都和汕頭兩個城市。該機構認爲，公司同城佈局加密、每年新進入2-3個城市的擴張策略正穩步推進。該機構指，25H1，公司毛利率爲30.6%（+1.2pp），銷售費率爲11.8%（+0.1pp），管理費率爲6.3%（-1.8pp）。25H1公司實現淨利潤1.5億元（+41.6%），經調整淨利潤1.7億元（+15.2%），經調整淨利率爲11.4%（+0.6pp）。根據公開業績會，公司認爲毛利率提升主要因租賃成本和藥材成本的下降，且精細化運營帶來了管理費用率的進一步優化。該機構續指，截至2025年8月，公司發佈10大“國醫AI分身”，覆蓋腫瘤、皮膚、消化、耳鼻喉、男科、心理睡眠、經典方科、骨傷科8大領域。根據公開業績會，管理層預計2025年AI產品有望實現規模性商業化變現，未來在4方面持續發力，包括1）提供稀缺醫師資源；2）培養青年醫師；3）提升用戶滿意度；4）加速中醫出海。該機構表示，預計公司2025/2026年收入爲34.0億元/40.3億元，同比增長12.5%/18.5%（前值爲37.9億元/46.3億元，下調系消費疲弱，公司上半年收入增長放緩。由於公司去年上半年和下半年業績基數前高後低，下半年公司業績有望呈現加速趨勢）；歸母淨利潤爲4.1億元/4.9億元，同比增長32.4%/19.6%（前值爲4.3億元/5.3億元，下調原因同前）。該機構認爲固生堂作爲國內連鎖中醫醫療服務龍頭，品牌力和數字化技術優勢突出，維持目標價HKD67.35/股，對應2025/2026年37x/31xPE，維持“優於大市”評級，建議關注。金吾財訊
9月9日 週二
【券商聚焦】海通國際維持映恩生物(09606)“優於大市”評級 指其現金儲備足以支持中短期研發戰略
金吾財訊 | 海通國際發研指，映恩生物(09606)中期間營收12.3億元，主要由於確認了DB-1418（EGFR/HER3ADC）授權Avenzo的首付款5000w USD以及DB-1303（HER2 ADC）國內權益授權三生製藥的首付款 2000w USD。公司期內虧損大幅增加主要來自以公允價值計量且變動計入當期損益的金融負債公允價值變動，主要涉及全球發售前發行的優先股。該等變動已於2025年4月15日全球發售完成時終止，此後不再產生相關影響。考慮到未來潛在的BD交易里程碑及銷售分成收入，公司目前持有的37.5億元現金足以支撐未來3~5年的臨牀及早期研發投入。該機構指，公司與BioNTech合作的3款ADC分子（DB1303、DB1311、DB1305）正穩步推進“IO+ADC”戰略。根據BioNTech2025年上半年公告，這3款ADC已聯合BNT327（PD-L1/VEGF）啓動4項I/II期臨牀研究。在此前發佈的首次覆蓋報告中，該機構認爲B7-H3ADC在CRPC後線單藥治療中具備最佳同類（BIC）潛力，並有望向前線拓展。HER2 ADC 在 HER2-Low乳腺癌適應症的全球研發進度位列前二，有機會憑藉競品需與Enhertu開展頭對頭試驗的窗口，搶佔先發優勢。HER3 ADC乳腺癌中已展現出早期優異療效信號，HER3-Dxd（默沙東/第一三共）轉向乳腺癌領域的佈局也爲該靶點帶來新的研發思路。早期分子方面，公司也首次披露DB-1317（ADAM9 ADC），即將開始中澳 I 期臨牀，ADAM9 ADC在胃癌和腸癌PDX模型中顯示約80%的反應率，臨牀前結果將於近期國際會議公佈。相比第一代 ADAM9 ADC IMGC936（AbbVie）因使用Maytansinoid payload導致眼毒性而失敗，公司採用了減毒型payload P1103，安全性更具優勢。該機構表示，結合公司2025H1年營收情況以及臨牀管線推進情況、上調了公司可能收到來自BioNTech的遠期銷售分成。該機構預計2025-27年總收入爲17.5/9.7/13.7億元（2025-27E前值：9.7/11.7/16.1），同比-10/-44/+41%。該機構採用DCF模型對公司進行估值，採用FY26-34現金流進行測算，基於WACC10.0%（不變），永續增長率3.5%（不變），假設匯率RMB:HKD=1:1.08，調整目標價至464.2HKD/股（前值：269.7HKD/股），維持“優於大市”評級。金吾財訊
9月9日 週二
