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【券商聚焦】傑富瑞維持紫金礦業(02899)“買入”評級 長期看好銅及黃金的價格走勢
金吾財訊 | 傑富瑞報告指出，紫金礦業(02899)預計上半年淨利潤將按年增長54%至232億元，超出市場預期，達到全年預測的約57%。當中第二季淨利潤預計爲130億元，較今年第一季增長27%，該機構預期主要受到期內黃金均價按季上升14.7%的推動。上半年公司銅產量及金產量分別增長10%及17%，該機構認爲Kamoa-Kakula項目停產影響有限，而公司近期亦完成對加納Akyem金礦及哈薩克斯坦Raygorodok金礦的收購，有助持續強化黃金資產佈局。該機構表示，長期看好銅及黃金的價格走勢，以及紫金的項目執行能力，維持“買入”評級，目標價爲22.4港元。金吾財訊
7月14日 週一
上半年社融規模增量22.83萬億元，新增人民幣貸款129200億元
中國上半年社會融資規模增量22.83萬億元，新增人民幣貸款129200億人民幣。14日，中國人民銀行公佈金融數據顯示：2025年上半年社會融資規模增量累計爲22.83萬億元初步統計，2025年上半年社會融資規模增量累計爲22.83萬億元，比上年同期多4.74萬億元。其中：對實體經濟發放的人民幣貸款增加12.74萬億元，同比多增2796億元；對實體經濟發放的外幣貸款摺合人民幣減少638億元，同比多減558億元；委託貸款減少513億元，同比少減404億元；信託貸款增加1443億元，同比少增1655億元；未貼現的銀行承兌匯票減少557億元，同比少減1808億元；企業債券淨融資1.15萬億元，同比少2...老虎證券
7月14日 週一
A場三大指數漲跌不一 滬指全日收漲0.27% PEEK材料、貴金屬等概念板塊漲幅居前
金吾財訊 | A場三大指數全天震盪分化，三大指數漲跌不一，截至收盤，滬指漲0.27%，深成指跌0.11%，創業板指跌0.45%。滬深兩市全天成交額1.46萬億，較上個交易日縮量2534億。總體上看，個股漲多跌少，全市場超3100只個股上漲。盤面上看，PEEK材料、貴金屬、電力、人形機器人等概念板塊漲幅居前，多元金融、遊戲、快手、虛擬機器人等概念板塊跌幅居前。中信建投研報指出，A股連續3周大漲，但整體系統性風險並不大，股權風險溢價指標顯示目前仍然處在機會水平附近，“上臺階”行情有望延續，若短期調整則是佈局良機。今年銀行板塊的表現繼續強勢，財政注資疊加化債推進有望帶來估值修復，險資也爲其提供了有效的資金面支撐，下半年資金面支撐可能邊際放緩，但大資金趨勢性撤出的概率低。在當前低利率的環境裏，長週期考覈配合OCI賬戶，銀行板塊的配置價值進一步凸顯。配置層面關注中報業績和反內卷主題，行業重點關注：有色、建材、電力設備、非銀、創新藥、養殖、物流、算力、銀行、新消費等。金吾財訊
7月14日 週一
創新藥板塊強勢拉昇 博安生物(06955)漲近20% 商保目錄調整啓動助力多元支付體系重構
金吾財訊 | 創新藥走強，博安生物(06955)高漲19.76%，雲頂新耀(01952)漲6.28%，藥明合聯(02268)漲5.87%，康方生物(09926)漲4.06%，中國生物製藥(01177)漲3.54%。上週五，2025年國家基本醫療保險、生育保險和工傷保險藥品目錄及商業健康保險創新藥品目錄調整正式啓動，符合條件的申報主體可在7月11日至20日期間，通過國家醫保服務平臺進行網上申報。今年首次新增的商保創新藥目錄，主要聚焦創新程度高、臨牀價值大、患者獲益顯著，但因超出“保基本”定位暫時無法納入基本目錄的藥品，助力健全多層次用藥保障體系，更好滿足人民羣衆多元化的用藥需求，爲創新藥發展提供更充足的經濟支撐。世紀證券指出，在基本醫保“保基本”的定位之外，商保目錄納入“超出保基本定位、創新程度高、臨牀價值大、患者獲益顯著”的藥品，如5年內上市的獨家新藥或罕見病用藥，基本醫保不予支付，但推薦商業健康保險、醫療互助等多層次醫療保障體系參考使用，今年10月-11月新版基本目錄和商保創新藥目錄將發佈。創新藥商保目錄意味着國內醫藥多元支付體系重構，商業健康險將在創新藥支付方面扮演更爲重要的角色，高價創新藥可及性有望進一步提升.金吾財訊
7月14日 週一
央行：6月末社會融資規模存量爲430.22萬億元 同比增長8.9%
金吾財訊 | 央行公佈數據顯示，初步統計，2025年6月末社會融資規模存量爲430.22萬億元，同比增長8.9%。其中，對實體經濟發放的人民幣貸款餘額爲265.22萬億元，同比增長7%；對實體經濟發放的外幣貸款摺合人民幣餘額爲1.22萬億元，同比下降26.6%；委託貸款餘額爲11.18萬億元，同比持平；信託貸款餘額爲4.45萬億元，同比增長5.5%；未貼現的銀行承兌匯票餘額爲2.08萬億元，同比下降7.4%；企業債券餘額爲33.13萬億元，同比增長3.5%；政府債券餘額爲88.74萬億元，同比增長21.3%；非金融企業境內股票餘額爲11.89萬億元，同比增長2.9%。從結構看，6月末對實體經濟發放的人民幣貸款餘額佔同期社會融資規模存量的61.6%，同比低1.2個百分點；對實體經濟發放的外幣貸款摺合人民幣餘額佔比0.3%，同比低0.1個百分點；委託貸款餘額佔比2.6%，同比低0.2個百分點；信託貸款餘額佔比1%，同比低0.1個百分點；未貼現的銀行承兌匯票餘額佔比0.5%，同比低0.1個百分點；企業債券餘額佔比7.7%，同比低0.4個百分點；政府債券餘額佔比20.6%，同比高2.1個百分點；非金融企業境內股票餘額佔比2.8%，同比低0.1個百分點。金吾財訊
7月14日 週一
央行：2025年上半年社會融資規模增量累計爲22.83萬億元
金吾財訊 | 央行公佈數據顯示，初步統計，2025年上半年社會融資規模增量累計爲22.83萬億元，比上年同期多4.74萬億元。其中，對實體經濟發放的人民幣貸款增加12.74萬億元，同比多增2796億元；對實體經濟發放的外幣貸款摺合人民幣減少638億元，同比多減558億元；委託貸款減少513億元，同比少減404億元；信託貸款增加1443億元，同比少增1655億元；未貼現的銀行承兌匯票減少557億元，同比少減1808億元；企業債券淨融資1.15萬億元，同比少2562億元；政府債券淨融資7.66萬億元，同比多4.32萬億元；非金融企業境內股票融資1707億元，同比多493億元。金吾財訊
7月14日 週一
江西：對符合法律法規規定生育的3週歲以下嬰幼兒發放補貼 至其年滿3週歲
金吾財訊 | 江西省人民政府辦公廳印發《江西省關於加快完善生育支持政策體系的若干措施》。其中指出，推進生育假期制度落實。統籌多渠道資金，建立生育休假成本共擔機制。加大對生育休假落實情況的監督力度，保障法律法規規定的產假、生育獎勵假、陪產假、育兒假等生育假期落實到位。加大養育照護經濟支持。按照國家統一部署，制定我省育兒補貼制度實施方案，建設育兒補貼信息管理系統。從2025年1月1日起，對符合法律法規規定生育的3週歲以下嬰幼兒發放補貼，至其年滿3週歲，並加強資金使用監管，適時組織開展績效評價，切實提高資金使用效益，具體資金使用管理辦法另行制定。落實3週歲以下嬰幼兒照護、子女教育個人所得稅專項附加扣除政策。統籌社會捐助等多種社會渠道資金，探索籌建人口發展基金，支持積極生育。金吾財訊
7月14日 週一
<恒生科技指數盤中報盤> 恒生科技指數下午15：00報盤
截止北京時間2025-07-14 15:00:00，恒生科技指數【漲跌情況】，最新報5268.20點，較昨日收盤跌19.72前5大漲幅：股票名稱代碼當前報價(港元) 漲跌幅(%)蔚來－ＳＷ 09866.hk32.5011.11快手－Ｗ 01024.hk65.053.01理想汽車－Ｗ 02015.hk111.702.76地平線機器人－Ｗ 09660.hk6.542.03金山軟件 03888.hk33.301.83前5大跌幅：股票名稱代碼當前報價(港元)漲跌幅(%)百度集團－ＳＷ 09888.hk84.00-2.89平安好醫生 01833.hk9.43-1.05比亞迪電子 00285.hk33.10-0.90京東集團－ＳＷ 09618.hk122.30-0.81金蝶國際 00268.hk15.16-0.79金吾財訊
7月14日 週一
半年巨虧超18億！廣汽集團淪為「掉隊生」
財華社
7月14日 週一
【新股IPO】互連芯片龍頭瀾起科技正式遞表港交所 次季業績有望創單季新高
金吾財訊 | 今年以來，A股公司赴港上市步伐明顯加快，其中半導體企業成爲這股浪潮的核心力量。作爲互連芯片設計領域的重要玩家，瀾起科技近期的上市動作備受關注。6月21日，瀾起科技宣佈擬發行H股並在香港聯交所上市，7月11日，公司正式向港交所主板提交上市申請，聯席保薦人爲中金公司、摩根士丹利和瑞銀。據外媒此前引述知情人士消息，瀾起科技此次港股上市計劃募資約10億美元（摺合78億港元）。不過從資金層面看，公司並非面臨緊缺困境，招股書顯示，截至2025年3月31日，其現金及現金等價物已超70億元人民幣。由此可見，此次赴港上市更多是爲深化國際化戰略佈局：藉助港股平臺提升品牌國際認知度，貼近亞太及全球客戶，爲海外業務擴張鋪路。值得關注的是，瀾起科技在行業內具備顯著優勢。廣發證券此前研報指出，內存接口芯片的行業壁壘較高，公司在內存接口領域深耕十餘年，領先優勢明顯。目前依託自主研發SerDes技術的核心優勢，公司正在積極佈局PCIe Switch等新產品。考慮服務器賽道景氣度、公司優勢卡位、DDR5滲透節奏以及可比公司估值，給予公司2025年合理PE估值50倍，公司A股合理價值爲108.78元/股，維持“買入”評級。公司名稱：瀾起科技股份有限公司保薦人：中金公司、摩根士丹利、瑞銀主要股東：Tai Kuai Lap先生、珠海融英、WLT Partners、中電投控、嘉興芯電基本面情況：公司是一家全球領先的無晶圓廠集成電路設計公司，致力於爲雲計算及AI基礎設施提供創新、可靠及高能效的互連解決方案。公司致力於解決數據交換和傳輸方面的難題，使數據互連互通更加高效可靠。此戰略目標與持續大量的研發投入相結合，使公司能夠在DDR4及DDR5以及之後時代的內存接口芯片領域確立並保持公司的市場領導地位。公司正在將其專長擴展至PCIe/CXL互連和更多互連領域，以進一步鞏固公司的領先地位。競爭格局：瀾起科技目前主要貢獻收入的產品是內存互連芯片和PCIe Retimer芯片。內存互連芯片方面，2024年整體呈現高度集中的市場格局，前三家企業合計佔據93.4%的市場份額。公司以4.3億美元的收入佔據36.8%的市場份額，排名第一。另外兩家分別爲瑞薩電子、Rambus。PCIe Retimer方面， 2024年該市場同樣也呈現出極高的市場集中度，前兩家企業合計佔據96.9%的市場份額。公司以4千萬美元的收入佔據10.9%的市場份額，排名第二。排名第一的爲Astera Labs。財務表現：2022年-2024年以及2025年首季，公司分別錄得收入36.72億、22.86億、36.39億元及12.22億元(人民幣，下同)，對應母公司擁有人應占溢利12.99億元、4.51億元、14.11億元及5.25億元。另外根據最新公告披露，公司預計2025年半年度實現營業收入約26.33億元，同比增長約58.17%；實現歸屬於母公司所有者的淨利潤11.00億元~12.00億元，同比增長85.50%~102.36%；實現歸屬於母公司所有者的扣除非經常性損益的淨利潤10.30億元~11.20億元，同比增長89.17%~105.71%。單計第二季度，公司預計實現營業收入約14.11億元，同比增長約52.12%，環比增長約15.47%；實現歸屬於母公司所有者的淨利潤5.75億元~6.75億元，同比增長55.51%~82.56%，環比增長9.46%-28.49%；實現歸屬於母公司所有者的扣除非經常性損益的淨利潤5.27億元~6.17億元，同比增長62.33%~90.06%，環比增長4.85%-22.76%。互連類芯片產品線銷售收入約13.21億元，同比增長約58.56%，環比增長約16.00%。公告指，公司預計第二季度實現營業收入、互連類芯片銷售收入、歸屬於母公司所有者的淨利潤、歸屬於母公司所有者的扣除非經常性損益的淨利潤均再創公司單季度歷史新高，其中：預計互連類芯片銷售收入、歸屬於母公司所有者的淨利潤、歸屬於母公司所有者的扣除非經常性損益的淨利潤實現連續九個季度環比增長。招股書顯示，公司經營可能存在風險因素（部分）：1、公司取得的業務成功源於公司能夠在支持及預測重大行業變革的同時及時推出性能和表現均對客戶有價值的產品。2、未達規格要求或存在缺陷的產品，可能導致公司承擔鉅額成本，或造成業務損失。3、公司對研發作出重大投資，且相關投資可能無法達成預期成果。4、公司面臨客戶集中的風險，倘公司失去任何主要客戶或無法向其銷售產品，公司的收入可能會受到不利影響。5、倘公司未能跟上技術創新步伐或無法滿足客戶日益增長的技術要求，公司可能無法對現有產品進行升級，產品亦可能失去競爭力，進而對公司的經營業績產生不利影響。6、倘公司無法吸引、聘用、挽留及激勵公司的主要工程師及僱員，公司的業務可能會受到影響。7、公司處在一個具有競爭性的行業。8、半導體行業具有周期性，存貨水平過高可能導致供過於求及價格下跌，反之，倘公司並無充足庫存，則可能無法滿足對公司產品的預期之外的需求。9、依賴第三方供應商及其技術生產、組裝、測試及封裝公司的產品，會帶來潛在風險（例如供應短缺、延遲或不合規）可能損害公司的業務。10、公司可能無法在全球範圍內充分保護或實施公司的知識產權或商業機密，而公司可能需要爲此付出高昂代價。公司募資用途：1、在未來五年內用於投資互連類芯片領域前沿技術的研發和創新，提升公司的全球領先地位，把握雲計算和AI基礎設施領域的機遇；2、提高公司的商業化能力；3、戰略投資及╱或收購，以實現公司的長期增長策略；4、營運資金及一般公司用途。金吾財訊
7月14日 週一
RBC將標普500指數年底目標水準上調至6250點
路透7月14日 - 加拿大皇家銀行資本市場（RBC Capital Markets）周日將標普500指數 .SPX 年底目標水準從5,730點上調至6,250點，這是今年以來第二次上調，稱投資者信心增強且更加關注2026年經濟前景。 由於特朗普總統對巴西徵收50%的關稅以及歐盟為美國可能徵收的新關稅做準備，謹慎情緒占據上風，標普500指數周五從紀錄高位 回落，不過2025年迄今仍上漲了約6.4%。"RBC經濟學和普遍共識都預計，2026年還會像今年一樣，"RBC的策略師說，並稱他們的分析現在考慮了股市在GDP溫和增長時期（特別是在1.1%至2%之間）...路透社
7月14日 週一
