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臺積電業績強勁 芯片股普升 中芯國際(00981)漲5.05%
金吾財訊 | 芯片股普升，芯智控股(02166)漲8.99%，中芯國際(00981)漲5.05%，華虹半導體(01347)漲4.73%，上海復旦(01385)漲4.40%，宏光半導體(06908)漲3.64%，ASMPT(00522)漲2.03%。消息面上，9月10日，臺積電公佈2025年8月營收報告。2025年8月，臺積電合併營收約爲新臺幣3357.72億元，環比增加3.9%，同比增加33.8%，創單月曆史次高及歷年同期新高。累計2025年1至8月營收約爲新臺幣24319.83億元，同比增加37.1%。第一上海證券認爲，看好AI應用驅動的算力需求持續高增長，海內外AI應用進入普及的拐點時刻，金吾財訊
9月11日 週四
韓國綜合指數收漲0.85% 報3343.32點
金吾財訊 | 韓國綜合指數收漲0.85%，報3343.32點。花旗銀行分析師Jin-Wook Kim表示，韓國承諾在美國投資3500億美元可能會對韓元構成壓力。由於1997-1998年金融危機的教訓，韓國不太可能動用4160億美元的外匯儲備，因此公共機構每年可能需要籌集200億至300億美元的外幣。融資剩餘的860億至960億美元可能需要依靠債券市場。大規模債券發行可能推高融資成本，並給韓元帶來壓力。即便由私營企業分擔部分融資負擔，因對美投資導致美元出口收入轉化爲韓元的比例下降，同樣可能帶來貶值風險。花旗預計，韓國將要求美國爲潛在的外匯衝擊提供解決方案，並尋求延長投資承諾的期限。金吾財訊
9月11日 週四
TrendForce：預計Q4減產兌現前 看漲氛圍將持續升溫 多晶硅價格維持上漲態勢
金吾財訊 | TrendForce集邦諮詢報告指出，雖然多晶硅庫存水平已達到約40萬噸的高位，且9月料企排產繼續環比微增，但市場關注的焦點已轉向遠期，普遍預期10月枯水期將致四川、雲南基地大幅減產。由於擔憂後市價格持續上漲及供給減少，下游拉晶廠的採購策略正由被動轉爲主動。當前硅料價格已因下游積極採購而明顯上漲。展望後市，價格上漲的核心驅動力是未來供給端的減產預期與政策干預，下游主動備貨則起到了加速作用。市場交易邏輯已從關注“當前庫存”轉向押注“未來短缺”。預計Q4減產兌現前，看漲氛圍將持續升溫，價格維持上漲態勢，但需關注實際減產規模及下游的成本接受度。金吾財訊
9月11日 週四
年內累跌超60%！Trade Desk爲何遭大摩看衰？佣金率高、競爭加劇成關鍵
摩根士丹利分析師下調了 Trade Desk Inc. 的評級。對該公司的網絡電視和互聯網廣告業務愈發擔憂，這是今年又一重打擊。在週三的研報中，該行分析師將Trade Desk的評級從 “增持” 下調至 “持有”，並將目標價從80美元降至50美元。消息公佈後，Trade Desk 股價下跌 10%，至 47.14 美元。該股今年累計跌幅已近 60%，部分原因是上月的拋售潮：當時公司管理層發佈了不及預期的第三季度展望，且宣佈首席財務官勞拉・申克因離職。大摩指出，面對持續的執行力問題、開放網絡廣告市場的疲軟，以及網絡電視領域競爭加劇，此前對 Trade Desk增長韌性的判斷出現了偏差。網絡電視曾...老虎證券
9月11日 週四
建滔積層板(01888)漲7.64% 機構指AI PCB需求趨勢仍能持續
金吾財訊 | 建滔積層板(01888)股價走高，截至發稿，漲7.64%，報12.25港元，成交額4.42億港元。國金證券指出，投資錨點是業績印證和技術迭代，而非格局和估值。估值沒有絕對的高低，重點還是邊際趨勢。AI PCB核心標的PB在8倍以上、PE在30倍以上，“5G行情”當時核心標的PB區間平均值在6倍以上、區間最大值也有達到18倍的水平，PE區間平均值在24倍以上、區間最大值也有達到65倍。本輪AIPCB核心標的PEG水平低於5GPCB核心標的的PEG水平，這意味着當前PE是否合理的判斷是需要結合行業邊際增長趨勢的；同時該機構認爲估值高低需要結合ROE水平，從AI PCB核心標的23Q1~25Q2的ROE情況可以看出行業的盈利水平在快速拔升，並且對比5GPCB核心標的在18Q3~20Q2期間的ROE水平，可以看出本輪PCB行業的ROE高點已超過5G輪的高點，因此該機構認爲當前板塊估值並未高估，重點還是要看邊際變化趨勢。對比上一輪5G和本輪AI，該機構發現5G當時技術只迭代了一次，即從4G的RRU變爲5G的AAU架構，而本輪AI PCB的技術迭代目前爲止已經發生了2次，即引入GPU高速通信層、8卡架構變爲Rack架構；並且目之所及的AI PCB還存在兩大技術迭代趨勢，即引入正交背板（銅纜價值向PCB轉移）、採用CoWoP封裝技術（載板價值向PCB轉移），在這樣的技術迭代敘事邏輯支撐下，該機構認爲AI PCB需求趨勢仍能夠持續。金吾財訊
9月11日 週四
映恩生物-B股價逼近500港元，續創上市以來新高
9月11日，映恩生物-B午後拉昇一度漲超15%，股價逼近500港元，續創上市以來新高。映恩生物發佈公告，自2025年9月8日起，公司股份將獲恒生指數有限公司納入恒生綜合指數成份股及被調入滬港通下港股通標的名單。公告表示，股份獲納入恒生綜合指數及滬港通合資格證券，代表資本市場對公司表現及價值的高度認同，中國內地合資格投資者從而可以透過上交所直接投資於香港聯交所上市的股份。預期該項納入將進一步擴大公司的投資者基礎，並有望增加股份的交易流通量。海通國際發佈研報稱，映恩生物中期間營收12.3億元，主要由於確認了DB-1418授權Avenzo的首付款5000萬美元以及DB-1303國內權益授權三生製藥的...老虎證券
9月11日 週四
中國汽車工業協會：今年1至8月 我國汽車產銷量首次雙超2000萬輛
金吾財訊 | 據央視新聞報道，從中國汽車工業協會獲悉，今年1至8月份，我國汽車產銷量首次雙超2000萬輛。最新數據顯示，今年1至8月份，我國汽車產銷量分別完成2105.1萬輛和2112.8萬輛，同比分別增長12.7%和12.6%。其中，新能源汽車產銷量分別完成962.5萬輛和962萬輛，同比分別增長37.3%和36.7%，新能源汽車新車銷量達到汽車新車總銷量的45.5%。在出口方面，1至8月份，汽車出口429.2萬輛，同比增長13.7%。其中，新能源汽車出口153.2萬輛，同比增長87.3%。中國汽車工業協會相關負責人表示，“兩新”政策持續發力，個人消費貸款財政貼息等政策及時出臺，企業新車型投放熱情較高，行業綜合整治“內卷”工作繼續顯效，汽車產業總體運行平穩。金吾財訊
9月11日 週四
【券商聚焦】華泰證券維持鉅子生物(02367)買入評級 指品牌定力與業績韌性彰顯
金吾財訊 | 華泰證券研報指，在25Q2面臨一定外部因素影響的背景下，鉅子生物(02367)25H1收入與利潤仍能雙增，且盈利能力維持相對穩定，彰顯品牌定力與業績韌性。雙11旺季臨近，公司品牌宣傳/達人推廣等活動有望逐步恢復並帶動公司H2增長提速。7-8月公司新增重組IV型膠原蛋白/人蔘皁苷相關獨家專利，專利技術攻堅到原料創新升級，優勢原料的應用邊界仍有望不斷拓寬，該機構看好公司的豐富研發儲備及其商業化變現能力。9月8日代表性達人（賈乃亮）已開始助力品牌抖音官方旗艦店銷售，該機構預計H2達播佔比有望逐漸恢復。該機構維持盈利預測，預計公司25-27年歸母淨利潤爲26.00/32.03/38.12億元，對應25-27年EPS分別爲2.53/3.11/3.71元。公司國內/海外渠道拓展及研發專利授權獲取進展順利，參考可比公司iFind一致預期25EPE38倍，考慮抖音達人已開始助力公司品牌銷售、海外渠道佈局領先，但AH流動性具備一定差異，維持折價率，給予公司25年31倍PE，上調目標價至85.0港元（匯率0.91；前值82.50港元，對應25年30倍PE）。維持買入評級。金吾財訊
9月11日 週四
<回購監測> 最新回購統計數據
2025-09-10股份回購統計名單名稱代碼回購股數(萬股)回購金額(萬元)恒生銀行(00011)21.002481.71旭日企業(00393)0.801.03方正控股(00418)5.004.05騰訊控股(00700)86.6055042.11信利國際(00732)81.4097.68網龍(00777)20.00215.01威高股份(01066)72.00408.78普華和順(01358)45.0067.50力鴻檢驗(01586)2.005.40暢捷通(01588)1.007.45津上機牀中國(01651)1.1031.77立基工程控股(01690)526.0036.77清科創業(01945)0.240.28中集集團(02039)74.29592.84康寧醫院(02120)1.2313.41歸創通橋(02190)5.00128.85固生堂(02273)8.02269.28美高梅中國(02282)100.001608.69蒙牛乳業(02319)20.00300.29太平洋航運(02343)1.002.35酷派集團(02369)103.60131.56卡羅特(02549)15.2577.09希瑪醫療(03309)19.0037.10天福(06868)0.601.79德琪醫藥－Ｂ(06996)14.60112.13貪玩(09890)37.66577.54騰訊控股－Ｒ(80700)86.6055042.11金吾財訊
9月11日 週四
國家網信辦副主任王京濤：促進軟件生態、開源代碼等自主生態構建 推動人工智能等技術在產業應用上取得更大突破
金吾財訊 | 中央網信辦副主任、國家網信辦副主任王京濤11日在《新安全》雜誌上撰文表示，今年是“十四五”規劃收官之年、“十五五”規劃謀篇佈局之年，也是進一步全面深化改革的重要一年。網絡安全工作機遇與挑戰並存，要以更大力度、更實舉措加快推進國家網絡安全體系和能力現代化，推動我國網絡安全事業發展邁上新臺階。進一步建立安全可信的供應鏈安全管理體系。圍繞集成電路、基礎軟件、人工智能、量子信息等重點領域，加強產業鏈協同創新，加快推動關鍵核心技術研發突破。充分發揮我國超大規模市場優勢，促進軟件生態、開源代碼等自主生態構建，推動人工智能等技術在產業應用上取得更大突破。充分發揮網絡安全審查、雲計算服務安全評估、新技術新應用安全評估等制度機制作用，防範網絡安全風險，提高供應鏈安全水平。金吾財訊
9月11日 週四
【券商聚焦】華源證券維持中國電力(02380)“買入”評級 中報業績略超預期
金吾財訊 | 華源證券研報指，中國電力(02380)發佈2025年中期業績，上半年實現營收238.58億元，同比下降13.48%；權益持有人應占利潤28.35億元，同比增長1.16%；歸屬於普通股股東應占利潤25.87億元，同比增長0.65%。公司上半年業績略超市場預期。經測算，公司上半年煤電、水電、風電、光伏度電利潤（稅前）分別爲7.2、9.8、14.5、7.1分/千瓦時，分別同比變動+2.2、+0.8、-2.2、-4.2分/千瓦時。該機構指，公司爲國電投集團電力旗艦平臺，提出打造全球一流的清潔能源供應商。2024年9月公司發佈重大資產重組方案，擬注入五凌電力、長洲水電換取遠達環保控股權，交易完成後遠達環保將成爲國電投集團的水電整合平臺，而中國電力享有遠達環保大比例控股權。目前集團旗下未上市優質清潔資產包括黃河上游水電公司，2023年底控股30GW，其中水電12GW，2023年實現淨利潤56億元。2024年5月中信金融資管增持公司股份至5%，體現長期資金對於港股電力企業價值認可。暫不考慮資產整合，該機構預計公司2025-2027年歸母淨利潤（扣除永續債利息約5億）預測分別爲約37、40、45億元，當前股價對應PE分別爲11、10、9倍。2024每股分紅0.162元人民幣（不含特別分紅），對應股息率爲5.1%（人民幣兌港元取1:1.1），預計2025年每股分紅略有增長，維持“買入”評級。金吾財訊
9月11日 週四
