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【熱點追蹤】全球銅礦供應再遭重擊 Grasberg礦難推升LME銅創15月新高
金吾財訊 | 美國礦業巨頭Freeport McMoRan(FCX)印尼子公司Grasberg礦山發生致命泥石流事故，該地下礦場的部分通道早前因大量溼物堵塞，導致7名礦工被困，並使礦場暫停開採作業，事後確認2名礦工遇難。公司稱，該礦場的營運或在明年上半年分階段重啓並逐步恢復，但其印尼單位的明年產量或較原來預測低約35%。據悉，Grasberg礦場是世界上最大的金銅礦之一，也是Freeport McMoRan最賺錢的礦場。金屬與礦業分析師Grant Sporre表示，該礦山約佔今年全球銅礦供應的3.2%，貢獻了自由港公司近30%的銅產量和70%的黃金產量，凸顯了此次中斷的規模。隔晚Freeport McMoRan大跌16.95%，報37.67美元。大型礦山不可抗力事件再次暴露了全球銅市場對供應端衝擊的脆弱性。事故發生後，市場對銅礦供給緊張的預期顯著強化，業內普遍認爲今明兩年全球銅礦產量增速或將進一步下調。與此同時，供應端的突發變動直接推動全球銅價大幅上漲，LEM銅最高飆升至10363美元/噸創逾15個月高位，也引發了市場對銅供應鏈穩定性的擔憂。(來源：wind)盛寶銀行大宗商品策略主管Ole Hansen表示，自由港的事件顯示，“只需很小的因素就能使這個市場趨緊”。如果這一供應中斷持續，可能繼續推高銅價，給冶煉行業帶來額外挑戰，因爲加工商正面臨原料嚴重短缺。高盛將此次Grasberg礦山的停產稱爲一次“黑天鵝事件”。，指這一衝擊相當於“Cobre、Komao和Los Bronces三大銅礦同時停產”。該行分析師預計，將2025年下半年的全球礦山(銅)供應預測下調了16萬噸，將2026年的預測下調了20萬噸。該行將2025/2026年銅礦產量增長預期下調至同比+0.2%/1.9%，此前預期爲+0.8%/2.2%。最新中斷意味着對2025年12月LME銅價9,700美元/噸的預測風險偏向上行，預計銅價將穩定在10,200至10,500美元/噸區間。對2027年前銅價的長期看漲預測爲每噸10,750美元。事實上，市場對銅價波動的高度敏感，背後是銅在全球經濟發展，尤其是綠色能源轉型中的不可替代性。它是綠色能源產業鏈的關鍵材料，廣泛應用於風力渦輪機、電動汽車和電網基礎設施等核心領域。據惠譽解決方案旗下諮詢企業BMI估算，僅電動汽車對銅的需求，就將從2025年的130萬噸增至2030年的230萬噸。該研究機構預計，同期用於升級發電和輸電網絡的銅需求將增長19%，達到1490萬噸。同時，人工智能的崛起也進一步推高銅在工業金屬圈的地位。研究機構BloombergNEF的數據顯示，未來十年全球數據中心將消耗超過430萬公噸銅，這幾乎相當於全球最大供應國智利一年的產量。在銅資源戰略價值日益凸顯的背景下，美國早已意識到銅的重要性並多次佈局，8月，美國內政部下屬機構地質調查局在《聯邦公報》上公佈了一份合計54種礦產的清單草案，其中提議加入清單的有六種礦產，包括銅、鉀鹼、硅、白銀、鉛和錸。據白宮數據顯示，銅是美國國防部第二大常用材料，特朗普已明確表示要提升美國國內的銅產量。此前，美國銅行業一直在大力推動將銅被列爲關鍵礦產清單，以反映該金屬對經濟和國家安全的重要性。中國銀河證券表示，銅礦生產擾動常態化對有效供給形成約束，且未來全球銅礦新投建項目有限，而冶煉產能集中釋放，礦端緊缺難以改變。全球製造業PMI仍具韌性，儘管貿易摩擦風險加劇或拖累後續用銅需求，但新能源轉型與數據中心用銅帶來需求的結構性亮點，將對沖貿易摩擦帶來的衝擊。銅價有望在供給約束、流動性趨松以及全球經濟復甦的帶動下穩步向上。金吾財訊
9月25日 週四
期權策略 | AI雲+電商雙引擎發力，阿里創四年新高，使用備兌策略保護盈利成果
截至美股週三收盤，阿里收漲超8%，報176.44美元。股價創2021年8月以來新高。主要受多重核心利好因素驅動，涵蓋業務增長、戰略突破與市場信心支撐等維度。AI 與雲業務雙輪驅動，技術佈局見效AI 領域合作與投入加碼在 2025 阿里雲棲大會上，阿里宣佈與英偉達開展Physical AI深度合作，覆蓋數據處理、模型訓練、環境仿真等全環節，同時推進3800億AI基礎設施建設並計劃追加投入。同步發佈的旗艦模型Qwen3-Max及升級版百鍊智能體平臺，強化了其 AI 技術競爭力，摩根士丹利因此重申其 "中國最佳 AI 賦能者" 地位，目標價上調至 200 美元。雲業務加速增長阿里雲季度營收同比大漲2...老虎證券
9月25日 週四
香港政府統計處：8月份香港整體出口和進口貨值分別同比上升14.5%和11.5%
金吾財訊 | 香港政府統計處今日發表的對外商品貿易統計數字顯示，2025年8月份香港整體出口和進口貨值均錄得按年升幅，分別上升14.5%和11.5%。繼2025年7月份錄得14.3%的按年升幅後，2025年8月份商品整體出口貨值爲4,366億元，較2024年同月上升14.5%。同時，繼2025年7月份錄得16.5%的按年升幅後，2025年8月份商品進口貨值爲4,620億元，較2024年同月上升11.5%。2025年8月份錄得有形貿易逆差254億元，相等於商品進口貨值的5.5%。2025年前8個月的商品整體出口和進口貨值均較2024年同期上升13.0%。2025年前8個月錄得有形貿易逆差2,433億元，相等於商品進口貨值的6.8%。經季節性調整的數字顯示，截至2025年8月止的三個月與對上三個月比較，商品整體出口貨值下跌2.9%。同時，商品進口貨值下跌2.0%。金吾財訊
9月25日 週四
在岸人民幣兌美元收盤報7.1253 下跌34點
金吾財訊
9月25日 週四
港股綜述｜三大指數衝高回落，熱門科網股多數上漲，小米漲超4%
港股行情9月25日（週四），港股三大指數早盤衝高午後回落，恒生科技指數小幅收跌0.13%，國企指數微幅上漲0.01%，恒生科技指數漲0.89%，盤中曾大漲2%。盤面上，熱門科網股多數上漲，小米漲超4%，京東漲超3%，百度漲超2%，快手漲超1%，騰訊、美團勉強飄紅，阿里巴巴、網易跌超1%；全球第二大銅礦發生事故，供應趨緊促金屬銅價走高，銅業股全天強勢領漲，中國大冶有色金屬飆漲25%，表現最爲搶眼，中國有色礦業漲11%，紫金礦業漲超5%，盤中再創歷史新高；汽車股集體上漲，零跑汽車漲近7%，奇瑞汽車、小鵬汽車、理想汽車漲超3%，比亞迪、蔚來漲超2%，吉利汽車漲超1%。內銀股走低，中信銀行跌近3%，工...老虎證券
9月25日 週四
港股午後震盪下行 恒指收跌0.13% 海爾智家(06690)挫4.79%
金吾財訊 | 港股大盤午後震盪下行，三大指數收市表現分化，截至收盤，恒指跌0.13%，恆科指漲0.89%，國企指漲0.01%。藍籌中，紫金礦業(02899)漲5.13%，小米集團(01810)漲4.48%，京東集團(09618)漲3.46%，理想汽車(02015)漲3.29%，比亞迪股份(01211)漲2.37%；跌幅方面，海爾智家(06690)跌4.79%，聯想集團(00992)跌3.57%，恒生銀行(00011)跌3.13%，中國宏橋(01378)跌3.06%，中銀香港(02388)跌2.47%。奇瑞汽車(09973)首日掛牌升3.8%，汽車板塊股份中，零跑汽車(09863)漲6.94%，小米(01810)漲4.48%，小鵬汽車-W(09868)漲3.78%，理想汽車漲3.29%，比亞迪股份漲2.37%，蔚來-SW(09866)漲2.25%，吉利汽車(00175)漲1.37%，廣汽集團(02238)漲0.62%。消息面上，商務部等8部門聯合印發《關於大力發展數字消費共創數碼時代美好生活的指導意見》指出，《意見》提及，開展智能網聯汽車准入和上路通行試點。中金髮布研報稱，全球汽車正處於格局重構階段，2025年中國汽車已完成出口擴張，即將迎來出海加速，預計2030年中國自主品牌車企有望實現全球近3000萬輛的產量規模，並培育數家年產500萬輛以上的車企。全球消費者對電動智能技術認知已建立，歐美日車企加速產品投放，非中國市場的新能源滲透率，將從拖累轉向加速。因此，建議對應關注中國自主車企的出海擴張機遇；歐美日車企加速新能源轉型，拉動的中國供應鏈機遇。機器人概念股再獲熱炒，極智嘉-W(02590)漲8.72%；金力永磁(06680)漲6%，優必選(09880)漲3.68%，越疆(02432)漲3.53%，地平線機器人(09660)漲3.31%。工業和信息化部部長李樂成近日在第25屆中國國際工業博覽會開幕式上表示，“十五五”時期將開闢人形機器人、腦機接口、元宇宙、量子信息等新賽道，建立未來產業投入增長機制。此前科技部部長陰和俊表示，正在推動人形機器人在汽車製造、物流搬運、電力巡檢等場景加速落地應用，爲未來萬億級產業的發展奠定了堅實基礎。上海證券指出，近期國內外產業端迎來密集催化，產業潮起入局者明顯增多，國內華爲、字節、比亞迪、小米、廣汽、螞蟻等車企、科技廠商紛紛加碼具身智能，海外特斯拉、1X、Figure AI 等加速商業化量產步伐，該機構認爲DeepSeek人工智能公司的湧現推動通用機器人大模型的發展，助力人形機器人實現具身智能，人形機器人產業鏈進入“百花齊放，百家爭鳴”階段，目前人形機器人進入工業場景，已經成爲國內外確定性較高的應用趨勢，人形機器人商業化落地可期，建議關注受益的國內零部件廠商，後續建議關注人形機器人產業鏈相關事件催化：國內外人形機器人本體廠商的成果發佈等。小鵬汽車漲3.78%。消息面上，小鵬汽車與阿里雲在雲棲大會正式簽署後量子安全技術合作協議。雙方宣佈將基於後量子安全算法項目作爲合作基礎，在汽車的安全算法領域進行聯合研發和拓展合作，並在該領域爲廣大用戶提供更安全、可靠的服務。未來，小鵬汽車與阿里雲將攜手在汽車安全領域持續探索，將後量子安全加密技術進一步擴大至AI、V2X、芯片、機器人、飛行汽車等應用的安全防護領域範圍。目前，全新小鵬P7已搭載後量子安全技術，標誌着小鵬汽車率先實現後量子安全算法技術落地上車。當用戶使用小鵬APP與雲端、整車通信等功能時，後量子加密技術都會實時、無感化地守衛。今年10月，這些功能會隨着小鵬APP新版本的發佈正式上線。小米漲4.48%。消息面上，小米集團董事長雷軍表示，將於9月25日舉辦第六次年度演講，主題爲“改變”。雷軍稱會聊聊小米玄戒芯片和小米汽車背後的故事。同時將舉行小米17系列新品發佈會，同場將發佈第五代驍龍8至尊版。大和於24日與小米管理層舉行非交易路演，該行引述小米管理層指，公司營收目標在三年內達成7000億元，計劃未來3年實現以下目標：智能手機年出貨量增加1000萬臺至2億臺，從而帶動手機業務營收達2500億元；物聯網(IoT)營收翻倍至2000億元；未來三年電動車年交付量達100萬輛，營收貢獻2500億元。大和重申小米“買入”評級及12個月目標價76港元，基於2025年至2026年市盈率36倍。招銀國際表示，本次阿里雲棲大會進一步印證了中國 AI 及雲行業相關需求持續起量的趨勢，行業發展呈現出模型能力持續提升、基礎設施能力持續優化、應用生態逐步繁榮的態勢。我們持續看好阿里雲營收增速季環比持續加速的趨勢，並建議持續關注中國互聯網及軟件板塊的中長期投資價值。*本文由FIU金融資訊智能生成算法生成，版本爲V1.0.4，生成時間2025-9-25金吾財訊
9月25日 週四
美股盤前 | 熱門中概股走強！小鵬汽車漲近4%，理想汽車、萬國數據漲約3%
華盛資訊9月25日訊，美股三大指數期貨盤前微漲，納指期貨 $NQmain 漲0.06%，標普500期貨 $ESmain 漲0.06%，道指期貨 $YMmain 漲0.04%。熱門中概股盤前集體走強，小鵬汽車漲近4%，理想汽車漲超3%，萬國數據漲近3%，京東、百度、蔚來漲超1%，阿里巴巴盤前微漲。美股大型科技股盤前漲跌不一，亞馬遜漲0.7%，特斯拉漲0.4%，英偉達盤前微漲；蘋果、Meta盤前微跌。英特爾盤前續漲近5%，公司正尋求蘋果投資。Opendoor Technologies漲超10%，此前Jane street披露持有其6%股份。美國鋰業公司LAC $LAC 盤前續漲超5%，昨日大漲超9...華盛證券
9月25日 週四
<全日沽空>全日沽空金額約451.612億元，沽空比率14.342%
港股全日沽空金額約451.612億元,沽空比率(沽空金額相當於主板成交)爲14.342%。總沽空股份數目:767總沽空股數:26.934億股總沽空金額:約451.612億元名稱代碼沽空金額(百萬元)沽空比率(%)佔沽空總額(%)阿里巴巴－Ｗ(09988)6371.1874921.21414.11盈富基金(02800)2648.1471917.5355.86騰訊控股(00700)2520.9673022.2355.58小米集團－Ｗ(01810)2333.8018812.0875.17百度集團－ＳＷ(09888)1629.1568441.9733.61金吾財訊
9月25日 週四
