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【券商聚焦】東北證券首予日清食品(01475)“買入”評級 指核心業務業績穩固
金吾財訊 | 東北證券研報指，日清食品(01475)自1984年成立以來，深入耕耘方便麪業務，定義全球方便麪行業標準，引領高品質即時餐飲潮流。2024年營業收入38.12億港元，淨利潤2.07億港元。盈利能力穩定，期間費用率穩定，2024年毛利率增長至34.42%，最新季度銷售淨利率回升至10.45%，處於行業中上游。該機構對日清食品投資看點：1）核心業務業績穩固，海外擴張提供新動能。方便麪業務爲營收提供核心支撐，其他食品業務構建多元補充，爲業績增長提供助力；持續的品牌創新加深厚的歷史積澱，構建了獨特的品牌護城河，保證了公司持續的競爭優勢。2）業績彈性堅韌，盈利積極復甦。公司營收和利潤逐漸擺脫頹勢，展現出積極的復甦勁頭，內地業務持續保持高佔比，增長趨於穩定，驅動收入擴張，毛利率穩定增長，渠道不斷優化，市場加強滲透，促進盈利提升。3）費用控制持續佔優，股息分紅穩中向好。期間費用率持續優化，公司表現出高效運營能力，現金儲備充足，業務現金流穩定，支撐持續的高分紅。該機構預計公司2025-2027年EPS爲0.27/0.31/0.34港元，對應PE分別爲26X/22X/20X，首次覆蓋，給予“買入”評級。金吾財訊
7月31日 週四
韓國綜合指數收盤跌0.28% 報3245.44點
金吾財訊 | 韓國綜合指數收盤跌0.28%，報3245.44點。據央視新聞報道，當地時間7月30日，美國總統特朗普發文稱，美國已與韓國達成“全面完整”的貿易協議。根據協議，韓國將向美國提供3500億美元，用於由美方擁有並控制的投資項目。此外，韓國還將採購價值1000億美元的液化天然氣或其他能源產品，並承諾再投資一筆大額資金，用於其本國投資目的。該金額將在韓國總統李在明兩週後訪美舉行雙邊會談時公佈。特朗普表示，美韓雙方達成一致，美國將對韓國徵收15%的關稅。同時，美國不會被徵收關稅。韓國將對美全面開放貿易，接受包括汽車、卡車和農產品在內的美國產品。金吾財訊
7月31日 週四
期權大單 | 聯合健康Q2收入超預期，明日到期看漲期權價格暴漲1600%
一、市場概覽 （7月30日）昨日（7月30日），三大指數漲跌不一，僅納指小幅上漲。截至收盤，道瓊斯指數跌0.38%，報44,461.28點；標普500指數跌0.12%，報6,362.90點；納斯達克指數漲0.15%，報21,129.67點。數據來源：老虎國際期權市場總成交量45,954,108張合約，成交量再次下探低於90日平均，其中看漲期權佔比爲60%。數據來源：Market Chameleon二、期權成交總量TOP10數據來源：老虎國際昨日，英偉達上漲2%，期權合約成交量290.28萬張。8月1日到期的180美元看漲期權交易量較高，共有546,910份合約交易。數據來源：Market Ch...老虎證券
7月31日 週四
【券商聚焦】華安證券首予先健科技(01302)“買入”評級 看好國內部分產品困境反轉
金吾財訊 | 華安證券研報指，先健科技(01302)是結構心+外周介入高值耗材領域的領軍企業，公司目前主營業務呈現“3+N”業務佈局，根據2024年年報，公司營業收入實現13.04億元，同比增長2.88%，是國內爲數不多的高值耗材收入體量達到10億元的頭部企業之一。截至2024年12月31日，公司已實現高質量專利佈局2,426項，累計15款產品獲NMPA批准進入“創新醫療器械特別審查程序”；外延BD項目有望進一步拓展國內產品協同性及海外收入增速。該機構指，集採導致的價格調整致公司相關產品出廠價下滑，是造成公司24H2收入及利潤同比下滑的主要原因。該機構預計爲期一年的價格調整有望在25H2逐步出清，困境反轉。產品迭代方面，該機構預計公司多款二代主動脈支架產品有望在25-26年獲批海外註冊證；重磅FIC產品方面，IBS冠脈鐵基支架的海外獲批帶來國際化收入的快速放量；BD合作方面，劍虎醫療戰略合作下公司享有電生理海外獨家經銷權亦會帶來收入增量。該機構預計公司2025-2027年營業收入有望分別實現14.03/15.28/17.36億元，同比增長8%/9%/14%；歸母淨利潤分別實現3.16/3.88/5.26億元，同比增長42%/23%/35%；對應EPS爲0.07/0.08/0.11元；對應PE倍數爲31/25/19x。看好公司長期深耕血管介入領域的行業地位和極強產品力，看好國內部分產品困境反轉及國際化業務快速增長的潛力。首次覆蓋，給予“買入”評級。金吾財訊
7月31日 週四
《新興市場》亞幣重挫美元大漲，美國關稅最後期限臨近
路透7月31日 - 亞洲貨幣周四大幅下跌，菲律賓披索和台幣跌幅居前，該地區經濟體爭相在特朗普總統的8月1日關稅最後期限之前與美國達成貿易協議。美聯儲隔夜一如預期維持利率穩定，但發表的言論不如市場預期的鴿派，美元因此飆升，令本已因貿易不確定性而緊張的地區貨幣進一步承壓。披索 PHP= 下跌近 1%，至五個月低點 58.371 披索，有望創下 10 月份以來最差的月度表現。台幣 TWD=TP 下跌 0.8%，至 6 月 10 日以來最低點，連續第六個交易日下跌。印尼盧比 IDR= 跌 0.5%，創一個月新低；馬幣(林吉特) MYR= 跌 0.6%，連續第五個交易日下跌。MSCI全球新興市場貨幣指數...路透社
7月31日 週四
上半年大賺305億！寧德時代股價為何不漲反跌
財華社
7月31日 週四
【券商聚焦】海通國際首予三生製藥(01530)“優於大市”評級 指深度綁定輝瑞 海外價值有望重估
金吾財訊 | 海通國際研報指，三生製藥(01530)核心產品市佔率領先，業績穩健增長可期：公司在腎科、血液及腫瘤等領域佈局深厚，核心產品特比澳（TPO）、益比奧（EPO）及曼迪在各自細分市場市佔率均位居第一，現金流穩健，奠定公司基本盤。創新管線佈局清晰，具備潛在百億峯值收入品種：在研管線覆蓋腎科、血液、腫瘤、自免、減重等多個領域，多個重磅品種（SSS06、IL-17A單抗、口服紫杉醇等）接近商業化，創新藥峯值銷售有望達70–100億元。該機構提到，SSGJ-707出海綁定輝瑞，有望重塑全球估值體系：PD-1×VEGF雙抗SSGJ-707與輝瑞達成全球授權合作，臨牀數據領先同類，峯值全球銷售有望達113–134億美元，海外估值提升潛力巨大。該機構認爲SSGJ-707中國銷售峯值有望達到63-84億元，全球銷售峯值有望達到113-134億美金。目前輝瑞製藥的腫瘤業務專注在乳腺癌、血液瘤、胸腺腫瘤和膀胱尿路癌四大領域，重點佈局小分子、雙抗和ADC藥物。該機構認爲在已佈局領域上，輝瑞製藥有望將SSGJ-707和旗下藥物形成聯用組合，覆蓋超過50w一線的歐美患者；而輝瑞製藥也有望通過SSGJ-707擴大腫瘤業務佈局，憑藉公司的資金優勢和臨牀優勢在SMMT和BNTX&BMS未開展III期臨牀的潛在適應症上（包括RCC、UC、HCC、CRC、PDAC等）快速推進，拿下首個上市機會。參考公司國內商業化進度、對外合作收到的首付款，該機構預測公司2025-2027E營業收入達191.8、119.0、140.5億元，歸母淨利潤分別爲93.6、27.3、33.3億元。該機構使用經風險調整的貼現現金流（DCF）模型及2026-2034財年的現金流預測對該公司進行估值。基於WACC10.0%，永續增長率3.5%，對應目標價45.5HKD/股，首次覆蓋給予“優於大市”評級。金吾財訊
7月31日 週四
美圖公司(01357)漲超12% 近日獲大摩增持156.65萬股
金吾財訊 | 美圖公司(01357)股價反覆走高，截至發稿，報12.2港元，漲12.13%，成交額21.65億港元。消息面上，根據香港聯交所7月30日披露的文件，摩根士丹利(Morgan Stanley)於7月24日以每股均價10.9941港元增持美圖公司156.65萬股普通股股份，價值約1,722.24萬港元。增持後，摩根士丹利最新持股數目爲2.29億股股份，好倉比例由4.97%升至5.01%。長江證券此前研報指，美圖公司多年發展中經歷了PC互聯網到移動互聯網、再到AI時代的三次技術變革。未來美圖的增長可以分爲三條核心主線：全球化進展、生產力工具的拓展和AI的持續投入。1）全球化方面，美圖的產品在海外具備強勁的核心競爭力，核心產品均有對應的海外版本，運營思路清晰。2）生產力產品方面，美圖大力發展美圖設計室，並在近期推出了其海外版本。全球看，生產力產品主要定位“傳播者”用戶羣體，與美圖公司產品矩陣應用場景高度重合，美圖設計室對標海外Canva，從“技術平權”角度打動消費者付費。3）AI已經滲透進公司產品的方方面面，從經營矩陣上看，MAU、付費率、ARPU值等核心指標都有望通過AI受益，該機構認爲，在公司成功完成訂閱轉型之後，出海、生產力工具和AI是公司轉型的又一起點，如何發揮過去的核心競爭力在新時代維持並增厚優勢是目前最重要的命題。金吾財訊
7月31日 週四
