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耀才證券金融(01428)漲5.73% 螞蟻收購要約時間延長4個月
金吾財訊 | 耀才證券金融(01428)股價上行，截至發稿，漲5.73%，報7.93港元，成交額5069萬港元。消息面上，11月25日，耀才證券金融發公告稱，耀才證券金融與螞蟻集團方面簽訂修訂協議，將收購要約的時間延長4個月，最終截止日期更新爲2026年3月25日。耀才公告指出，鑑於與有關部門報告程序，以及在2026年第一季度假期相關的時間考慮因素，預期仍需額外時間以達成完成條件。雙方修訂購股協議若干條款，經延長最終截止日期已由明年2月25日，改爲明年3月25日，加付按金的金額已由1.4億港元，改爲1.64億港元。金吾財訊
11月26日 週三
【特約大V】鄧聲興：氣氛轉好，恒指或重上26000
金吾財訊 | 恒指週二（25日）收市報25894點，升178點或0.69%。。大市全日成交2311億元。國指升78點或0.87%，報9158點；科指升66點或1.2%，報5612點。小馬智行(02026)急升9.3%，報96.2元，公司與出行平臺陽光出行達成戰略合作，雙方將在一線城市共同投放並營運規模化自動駕駛車隊，推動“AI+出行”服務落地。優必選(09880)折讓11.4%配股籌31億，該股開市初段先跌後回穩，股價跌0.8%，報110.6元。道指週二(25日) 收市報47112點，升664點或1.43%；標指轉升0.91%，報6765點；納指倒漲0.67%，報23025點。Meta據報正洽購Alphabet旗下Google的AI晶片，刺激後者股價收市上揚1.5%，創歷史新高；輝達一度急挫7.1%，收市仍跌2.6%，爲表現最差道指成份股。服裝零售商Abercrombie & Fitch (A&F)及電子產品零售商百思買(Best Buy)上調業績展望，股價分別大漲37.6%及5.3%。藥廠默克(Merck)攀升5.2%，爲漲幅最大道指成份股。亞太股市今早(26日)個別走，日經225指數現時報49243點，升583點或1.2%。南韓綜合指數現時報3916點，升58點或1.52%。減息預期轉強，或提振市場情緒。金山雲(03896)金山雲公佈，截至9月30日止第三季總收入達24.8億元人民幣，同比增長31.4%，創下近年增速新高。更值得關注的是，公司經調整淨利潤首次實現盈利，達2870萬元人民幣，相較去年同期淨虧損780萬元，展現出強勁的營運改善能力。這一轉變主要得益於人工智能業務的快速擴張，AI雲業務收入同比大幅增長116%，佔總收入比重已達32%，成爲推動增長的核心引擎。在盈利能力方面，公司非公認會計准則EBITDA達8.3億元，按年飆升3.4倍，經調整EBITDA利潤率更提升至26.3%的優秀水平。儘管因AI業務擴張導致服務器成本增加，使毛利率微降0.7個百分點至15.4%，但公司透過營運效率優化，成功實現非公認會計准則營業利潤轉正，達到1500萬元。同時，來自小米集團及金山生態系統的關聯方收入同比增長84%，顯示生態協同效應持續強化。隨着AI基礎設施需求持續旺盛，加上公司精細化營運策略見效，金山雲正步入質量並重的發展新階段。目標價$9.45，止蝕價$5.7。(筆者未持有上述股份)作者：香港股票分析師協會主席鄧聲興博士金吾財訊
11月26日 週三
【異動股】核污染防治板塊低開，爭光股份(301092.CN)跌6.03%
今日早盤，截至09:30，核污染防治板塊低開。爭光股份(301092.CN)跌6.03%報37.53元，北化股份(002246.CN)跌4.68%報18.94元，蘭石重裝(603169.CN)跌3.92%報10.53元，榕基軟件(002474.CN)跌3.72%報13.2元，中金輻照(300962.CN)跌3.12%報19.28元，捷強裝備(300875.CN)跌3.10%報48.69元，華盛昌(002980.CN)跌2.96%報22.95元，中電環保(300172.CN)跌1.82%報5.92元。財華社
11月26日 週三
港股開盤向好 恒指高開0.59% 美團(03690)漲4.22%
金吾財訊 | 港股開盤向好，恒指高開0.59%，國企指數高開0.64%，恒生科技指數高開0.67%。美團(03690)漲4.22%，京東健康(06618)漲2.89%，比亞迪股份(01211)漲2.3%，申洲國際(02313)漲2.01%。跌幅方面，阿里巴巴(09988)跌2.41%，百度集團(09888)跌0.94%，萬洲國際(00288)跌0.73%。小馬智行(02026)高開5.61%，公司公告公佈截至2025年9月30日止季度的未經審計財務業績。期內，股東應占虧損淨額6131.5萬元(美元，下同)，同比擴虧46.37%；每股普通股的虧損淨額0.16元，去年同期爲虧損3.51元。期內，集團收入2544.2萬元，同比增長72.03%。蔚來(09866)低開6.93%，公司公告公佈第三季度業績，歸屬於蔚來集團普通股股東的淨虧損爲36.61億元（人民幣，下同），同比減少28.8%。每股虧損1.51元，去年同期每股虧損2.5元。期內，收入爲217.94億元，同比增長16.71%，汽車銷售額爲192.023億元，較2024年第三季度增長15.0%、較2025年第二季度增長19.0%。阿里巴巴低開2.41%，公司公告公佈，截至9月30日止三個月，歸屬普通股股東的淨利潤爲209.9億元（人民幣，下同），同比減少52.16%。每股基本收益爲1.13元，去年同期爲2.34元。董事會並未建議就截至2024年及2025年9月30日止六個月分派中期股息。期內，收入爲2477.95億元，同比增長4.77%。知乎(02390)低開4.5%，公司公告公佈，截至2025年9月30日止季度未經審計財務業績。期內，知乎股東應占淨虧損4665.5萬元(人民幣，下同)，同比虧損擴大344.71%；每股基本虧損0.19元，去年同期爲虧損0.04元。期內，集團收入6.59億元，同比下滑22.02%。港灣家族辦公室業務發展總監 郭家耀表示，美股週二繼續向好，市場對減息預期再度升溫，帶動大市強勁反彈，三大指數均錄得升幅收市。美元走勢回落，美國十年期債息下滑至4厘水平，金價表現向好，油價則走勢受壓。港股預託證券表現偏軟，預料大市早段跟隨低開。內地股市昨日上升，滬綜指高開高走，收市上升0.9%，滬深兩市成交額則有所縮減。港股昨日反覆造好，科技股帶領大市向上，指數一度重上26,000點水平，收市升幅有所收窄，整體成交保持清淡。投資者繼續關注外圍息口去向，以及科技股業績表現，預料大市短期未有突破，指數繼續於25,200至26,200點水平徘徊。*本文由FIU金融資訊智能生成算法生成，版本爲V1.0.4，生成時間 2025-11-26金吾財訊
11月26日 週三
中國央行今日開展2133億元7天逆回購操作
金吾財訊
11月26日 週三
【券商聚焦】中金公司：供需維持緊平衡且供應脆弱性強 錫價中樞有望上移
金吾財訊 | 中金公司發研報指，錫是目前最稀缺的有色金屬之一，根據USGS及ITA數據，2024年錫的全球靜態儲採比僅爲16年。全球主要錫資源聚集地開發程度相對較高，且主要錫礦供應地2024年錫靜態儲採比大多低於22年。AI+傳統需求齊發力，逆全球化背景下“安全庫存”需求日漸迫切。我們認爲，一是受AI驅動的算力基建、智能設備創新週期及汽車電動化/智能化拉動，錫焊料需求有望加速增長。我們測算2024-2030年錫焊料需求CAGR爲7%。二是傳統需求有望受益於全球財政貨幣政策雙寬鬆，逆全球化背景下“安全庫存”需求日漸迫切。我們測算全球錫需求2024-2030年CAGR爲4.3%。全球三大主產地資源緊張且擾動頻發，再生錫供給彈性有限。一是中國錫礦儲量及靜態儲採比均出現下降，前期勘查不足或導致後備資源供應緊張。二是印尼面臨錫資源儲量收縮、品位下降、開採難度提升等多重問題，其錫行業政策頻出進一步加劇供應擾動。三是緬甸前期粗放式開採導致品位、產量明顯下降，佤邦復產時點仍存不確定性。四是其他地區規劃項目大多處於早期階段，且再生錫受制於焊料小型化供給彈性有限。我們的測算表明，2024-2030年全球精錫供給CAGR約爲4.6%。供需維持緊平衡且供應脆弱性強，潛在項目的激勵價格抬升，錫價中樞有望上移。我們預計2025-2030年錫供需平衡佔需求比例分別爲-6%/-1%/+1%/+1.6%/+1%/-0.3%。考慮全球錫礦品位不斷下降推升行業成本線，疊加未來全球通脹預期及地緣風險溢價提升，我們認爲，全球錫礦潛在項目激勵價格或將水漲船高。金吾財訊
11月26日 週三
人民幣兌美元中間價報7.0796 上調30點
金吾財訊
11月26日 週三
【券商聚焦】國泰海通：機器人成車展“新主角”，車企佈局具身智能拓展新空間
金吾財訊 | 國泰海通發研報指，2025廣州國際車展開幕。11月21日上午，第二十三屆廣州國際汽車展覽會在廣州廣交會展館正式開幕。本屆展會以“新科技·新生活”爲主題，聚焦電動化與智能化最新成果，共展出車輛1085臺，其中新能源車629臺，佔比達58%，首發新車共93款，展現出行業轉型的強勁勢頭。機器人成車展“新主角”，車企佈局具身智能拓展新空間。小鵬、長安、廣汽等車企集中展示具身智能領域最新成果。小鵬展示人形機器人IRON，以“骨骼—肌肉—皮膚”的擬構設計爲亮點，搭載算力達2250TOPS的AI芯片及全固態電池，計劃於2026年底規模量產並同步開放SDK；長安汽車基於工廠、門店、家庭和特種四大場景，按近、中、遠期三步推進，計劃於2026年發佈首款車載組件機器人；廣汽集團推出第四代GoMate Mini輪足人形機器人，預計2027年量產。該機構認爲，本屆廣州車展集中亮相的多款新能源車型，以及人形機器人、飛行汽車等前沿科技成果，充分反映出車企在電動化與智能化方向的持續深耕。隨着行業逐步走向規範化與高質量發展，競爭重心將更多聚焦於產品定義、技術自研與體系化能力等硬實力維度。金吾財訊
11月26日 週三
【券商聚焦】中金公司：看好鋰電新一輪上行週期啓動，儲能有望成爲核心“推手”
金吾財訊 | 中金公司發研報指，新一輪成長週期來臨，儲能有望成爲核心增長點。新能源車方面，我們認爲國內市場受益乘用車帶電量提升和新場景持續放量，動力電池需求有望延續較高增速；歐洲市場伴隨新車週期啓動、需求有望加速回升。儲能方面，我們認爲隨着國內各省容量電價政策出臺，獨立儲能經濟性迎拐點，看好2026年國內儲能需求超預期；美國市場因關稅影響2H25有所搶裝，2026年後AIDC配儲需求有望貢獻新增量，亦有望帶動需求超預期。供需拐點到來，價格反轉趨勢確立。2025年，在儲能帶動需求端持續超預期下，產業鏈供需關係進一步改善，3Q25頭部廠商幾乎處於滿產狀態，儲能電芯、6F、VC等環節迎漲價。展望2026年，我們預計電池環節資本開支仍有望保持高位、但整體與需求增長匹配，材料環節新增產能整體較少、稼動率有望進一步提升，若儲能需求超預期，我們認爲價格反轉趨勢有望延續。新技術週期開啓，固態產業化加速。2025年全固態硫化物電池產業化進入中試階段，半固態氧化物/聚合物複合路線加速上車。展望2026年，我們認爲全固態硫化物電池有望迎來小批量量產及試裝車、工藝路線、材料體系亦有望收斂。投資策略：1）主線一：看好儲能需求超預期，帶動板塊反轉趨勢加速。重點推薦：鋰電材料（6F、VC、鐵鋰正極）、電池、泛零部件；2）主線二：看好新技術作爲鋰電板塊高斜率的投資方向，26年產業化有望持續突破，重點關注固態電池、鈉電池及其產業鏈；3）主線三：看好政策加碼下、充電樁建設回暖，新場景起量或產業趨勢確立帶來價值重估。金吾財訊
11月26日 週三
