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百濟神州：與Royalty Pharma簽訂特許權使用費購買協議
8月25日，百濟神州公告稱，公司及其全資子公司百濟神州瑞士與RoyaltyPharma簽訂《特許權使用費購買協議》，RoyaltyPharma同意在交割時支付8.85億美元，購買百濟神州瑞士就單克隆抗體Imdelltra（Tarlatamab）在中國以外地區年度銷售淨收入收取中個位數百分比特許權使用費的大部分權利。此外，百濟神州瑞士有權在2026年8月25日前出售額外的收取特許權使用費的權利，最高可獲6,500萬美元額外付款。該交易不構成關聯交易，無需提交股東大會審議。RoyaltyPharmaplc系一家全球領先的生物製藥特許權投資企業。老虎證券
8月25日 週一
美股周報：鴿子飛
8月25日 - ** 標普500指數.SPX連漲三周，在美聯儲主席鮑威爾對利率持鴿派態度後上漲0.3%。** 道指.DJI上漲1.5%，但納斯達克綜合指數.IXIC下跌0.6%；周五，道指在 (link)，創下自2024年12月04日以來的首個收盤紀錄新高。** 標普500指數屢創新高，避開了 (link) 的杰克遜坑洞** 美國 10 年期國債收益率US10YT=RR回落至 4.25% 區域；仍處於雲層之中 (link) ** 幾乎所有板塊都在上漲：事實上，相對於 (link) 價值型.IVX，成長型.IGX看起來休息的時機已經成熟；相對於價值型.IVX，成長型本周遭遇了自3月下旬以來最糟糕...路透社
8月25日 週一
分析師權衡人工智能前景與豐厚估值，Figma 盤前下跌
8月25日 - ** 設計軟件製造商FigmaFIG.N股價盤前下跌1.38%，報76.23美元** 隨著強制靜默期的結束，摩根大通和加拿大皇家銀行（RBC）開始對該公司進行報導，對其增長和人工智能潛力持樂觀看法，但認為其估值令人擔憂。** 摩根大通給予該公司 "中性 "評級，目標價 65 美元，稱其為 "記錄在案的核心設計系統"，其瀏覽器原生架構和多人協作工具已成為行業標準** 加拿大皇家銀行以 "行業表現 "和 75 美元的價格啟動了對 Figma 的投資；稱 "Figma 可能成為一個完整的端到端設計平台，從'虛擬編碼...路透社
8月25日 週一
鈞達股份(02865)中期虧損擴大至2.64億元 不派息
金吾財訊 | 鈞達股份(02865)公告，截 至2025年6月30日止六個月，期內虧損爲2.64億元（人民幣，下同），同比增長58.51%，每股虧損1.07元，去年同期每股虧損0.94元。不派息。期內，收入爲36.56億元，同比減少42.48%。該減少主要由於中國大陸市場收入減少67.9%，此乃主要因光伏電池銷量減少及現行市場價格下跌所致。有關減少部分由中國大陸境外市場產生的收入大幅增長116.2%所抵銷，此反映出本集團戰略重心向全球化轉移，包括拓展海外市場、發展國際銷售網絡及提升全球客戶服務能力。期內，毛利爲90萬元，而2024年同期錄得毛損2380萬元。業績扭虧爲盈主要由於：(i)集團在報告期間持續優化生產流程及(ii)中國大陸境外銷售業務的貢獻相較境內銷售具有較高的毛利率。金吾財訊
8月25日 週一
【熱門行業】上海優化房地產政策釋放改善需求 內房股集體衝高
金吾財訊 | 8月25日，內房股集體衝高，多隻個股漲幅超5%。截至當日收盤，萬科企業(02202)漲9.86%，中國海外宏洋集團(00081)漲6.98%，遠洋集團(03377)漲6.78%，融創中國(01918)漲6.58%，龍湖集團(00960)漲5.22%；富力地產(02777)、越秀地產(00123)漲超4%。近期政策利好密集釋放、銷售端邊際改善，是推動市場情緒高漲的關鍵動力。上海六部門聯合優化房地產措施，釋放改善需求繼北京之後，上海也宣佈房地產政策優化措施。上海市住房城鄉建設管理委、市房屋管理局、市財政局、市稅務局、人民銀行上海市分行、市公積金管理中心等六部門8月25日聯合印發《關於優化調整本市房地產政策措施的通知》，包括調減住房限購、優化住房公積金、優化個人住房信貸以及完善個人住房房產稅等政策。《通知》自2025年8月26日起施行。詳細來看，1）限購鬆綁：外環外購房不限套數——滬籍/非滬籍居民家庭及單身人士在外環外購新房、二手房均不限購；外環內則保留限購（滬籍家庭/單身限2套，非滬籍家庭需繳滿3年社保限1套）。2）公積金支持：二星級及以上綠色建築公積金貸款額度上浮15%（首套最高184萬元，多子女家庭疊加至216萬元；二套最高149.5萬元）；支持提取公積金付首付，且“又提又貸”不影響貸款額度。3）信貸優化：通過降低首付比例、調整貸款利率等方式降低購房成本，進一步釋放合理住房需求。4）房產稅減免：非本市戶籍居民家庭購買的第一套住房暫免徵收房產稅；購買的第二套及以上住房在合併計算家庭全部住房面積後，給予人均60平方米的免稅面積扣除。由於個人住房房產稅按年徵收，因此2025年1月1日起符合條件的購房者可享受本條政策。據廣州日報引述業內人士表示，繼月初北京樓市新政之後，上海政策調整整體符合市場預期。上海政策中，外地社保年限規定爲1年，比北京2年更進一步，力度相對北京而言超過預期，將有利於改善當前外環外市場成交壓力。新房結構分化，二手房回暖，土地市場仍承壓從近期數據來看，目前新房結構向改善端傾斜，二手房市場率先顯現回暖跡象，土地市場卻仍面臨不同能級城市的分化壓力。中指研究院發佈的7月住宅產品月報顯示，從成交套數佔比變化上看，2025年1-7月，30個代表城市中，24個城市120平方米以上成交套數佔比同比提升，改善性需求仍是新房市場重要支撐。這一趨勢在上海市場表現得尤爲顯著——90-200㎡成交佔比85.0%（同比+3.4pct），成爲絕對主力；90平以下剛需佔比降至9.6%（同比-2.2pct），200平以上高端產品佔比5.4%（同比-1.1pct）。總價段方面，500-1000萬產品佔比42.0%（同比+5.1pct），1000萬以上佔比28.9%（同比+4.4pct），而500萬以下剛需總價段佔比29.1%（同比- 5.1pct），印證改善需求主導的市場特徵。據房管局數據，2025年第34周（8.18-8.24），全國68城商品住宅成交面積196萬㎡，環比+12%（同比-17%）；年初至今累計成交7830萬㎡，同比-10%。二手房表現更優，第34周20城成交185萬㎡（同比+6%，前值-4%），累計成交6571萬㎡（同比+7%），顯示存量市場率先修復。2025年第34周，全國100城土地成交建面1455萬㎡（同比-34%），溢價率10.3%；分能級看，一線成交83萬㎡（同比-12%），二線507萬㎡（同比-14%），三線865萬㎡（同比-43%），三四線城市土地市場仍面臨去化壓力。政策託底效應顯現，市場有望延續回穩國務院層面已釋放明確信號：8月18日國務院第九次全體會議強調，要“鞏固房地產市場止跌回穩態勢，結合城市更新推進城中村和危舊房改造，多管齊下釋放改善性需求”，爲後續政策加碼指明方向。當前房地產行業正處於“政策發力—市場回穩—預期改善”的關鍵窗口。上海等核心城市的政策優化（如限購鬆綁、公積金升級）與全國層面的需求端刺激（城中村改造、存量房收購），正推動市場結構向改善型集中，疊加內房股估值修復，行業有望在政策託底與基本面邊際改善中逐步走出底部。開源證券表示，在“止跌回穩”政策基調下，當前房價雖可能小幅震盪，但隨着政策效果逐步釋放，市場將進一步趨穩。國金證券則指出，北京五環外限購取消、央企/AMC收儲存量房預期升溫，疊加專項債對城中村改造、存量土地收購的支持，市場對後續政策落地的樂觀預期增強，有望推動行業基本面持續修復。金吾財訊
8月25日 週一
頤海國際(01579)中期股東淨利潤同比微增0.39% 擬派中期息0.3107港元
金吾財訊 | 頤海國際(01579)公告，截至2025年6月30日止六個月，公司擁有人應占淨利潤爲3.09億元（人民幣，下同），同比微增0.39%，每股基本盈利31.9分，去年同期爲31.78分。擬派中期股息每股普通股0.3107港元。期內，收益爲29.27億元，同比微增0.02%。詳細來看，火鍋調味料產品所得收入減少3.7%至16.83億元，佔同期收入的57.5%。其中，向關聯方銷售火鍋調味料產品收入同比減少14.6%，下降的原因主要是集團向關聯方客戶就火鍋調味料的銷售量減少；向第三方銷售的火鍋調味料產品收入同比增長7.5%，增長原因主要是公司根據消費場景與消費者的需求推出了新的牛油火鍋底料產品和新口味的火鍋蘸料產品。複合調味料所得收入增加8.2%至4.92億元，佔同期收入的16.8%。其中，向關聯方銷售複合調味品收入增加69.8%，增長原因主要是關聯方對新品冒菜調味料及麻辣燙調味料的需求增加；向第三方銷售複合調味料收入增長4.7%，增長原因主要是B端客戶對於複合調味料的需求增加。方便速食產品所得收入增加1.2%至7.09億元，佔同期收入的24.2%。其中，向關聯方銷售方便速食產品收入減少17.0%，減少原因主要是關聯方對滷味食品的需求減少；向第三方銷售方便速食產品收入增長3.5%，增長原因主要是回家煮系列新產品增加。上半年，向關聯方銷售的銷售收入爲8.64億元，同比減少12.7%；向經銷商銷售的銷售收入爲17.27億元，同比增長2.1%，增長主要原因爲集團加強了對KA終端的營銷管理和支持；電商渠道的銷售收入爲1.76億元，同比增長0.3%；餐飲及食品公司的銷售收入爲1.56億元，同比增長131.7%，增長主要原因爲新客戶的拓展和爲客戶提供了更多定製化的產品。期內，毛利爲8.65億元，同比減少1.43%。毛利率爲29.5%，同比下降0.5個百分點，毛利率降低的原因主要是關聯方毛利率下降和B端等低毛利產品收入佔比上升。金吾財訊
8月25日 週一
乘聯分會：上半年新能源乘用車L2級及以上的輔助駕駛功能裝車率達到82.6%
金吾財訊 | 乘聯分會公佈，2025年1-6月新能源乘用車L2級及以上的輔助駕駛功能裝車率達到82.6%，16萬以下市場中智駕裝車率進一步增長。1-6月AEB整體裝車率表現良好，乘用車整體裝車率達到64.4%，16-24萬乘用車整體佔比達到75.4%，目前仍有增長的空間。新能源乘用車市場AEB裝車率已經達到67.1%。全速域ACC自適應巡航功能目前在乘用車整體市場裝車率達到59.4%，新能源乘用車市場裝車率達到69.9%。APA自動泊車功能方面，目前乘用車整體裝車率達到34.4%，分價位區間來看，24萬元以上市場裝車率明顯好於低價市場。金吾財訊
8月25日 週一
