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鈞達股份(02865)中期虧損擴大至2.64億元 不派息
金吾財訊 | 鈞達股份(02865)公告，截 至2025年6月30日止六個月，期內虧損爲2.64億元（人民幣，下同），同比增長58.51%，每股虧損1.07元，去年同期每股虧損0.94元。不派息。期內，收入爲36.56億元，同比減少42.48%。該減少主要由於中國大陸市場收入減少67.9%，此乃主要因光伏電池銷量減少及現行市場價格下跌所致。有關減少部分由中國大陸境外市場產生的收入大幅增長116.2%所抵銷，此反映出本集團戰略重心向全球化轉移，包括拓展海外市場、發展國際銷售網絡及提升全球客戶服務能力。期內，毛利爲90萬元，而2024年同期錄得毛損2380萬元。業績扭虧爲盈主要由於：(i)集團在報告期間持續優化生產流程及(ii)中國大陸境外銷售業務的貢獻相較境內銷售具有較高的毛利率。金吾財訊
8月25日 週一
【熱門行業】上海優化房地產政策釋放改善需求 內房股集體衝高
金吾財訊 | 8月25日，內房股集體衝高，多隻個股漲幅超5%。截至當日收盤，萬科企業(02202)漲9.86%，中國海外宏洋集團(00081)漲6.98%，遠洋集團(03377)漲6.78%，融創中國(01918)漲6.58%，龍湖集團(00960)漲5.22%；富力地產(02777)、越秀地產(00123)漲超4%。近期政策利好密集釋放、銷售端邊際改善，是推動市場情緒高漲的關鍵動力。上海六部門聯合優化房地產措施，釋放改善需求繼北京之後，上海也宣佈房地產政策優化措施。上海市住房城鄉建設管理委、市房屋管理局、市財政局、市稅務局、人民銀行上海市分行、市公積金管理中心等六部門8月25日聯合印發《關於優化調整本市房地產政策措施的通知》，包括調減住房限購、優化住房公積金、優化個人住房信貸以及完善個人住房房產稅等政策。《通知》自2025年8月26日起施行。詳細來看，1）限購鬆綁：外環外購房不限套數——滬籍/非滬籍居民家庭及單身人士在外環外購新房、二手房均不限購；外環內則保留限購（滬籍家庭/單身限2套，非滬籍家庭需繳滿3年社保限1套）。2）公積金支持：二星級及以上綠色建築公積金貸款額度上浮15%（首套最高184萬元，多子女家庭疊加至216萬元；二套最高149.5萬元）；支持提取公積金付首付，且“又提又貸”不影響貸款額度。3）信貸優化：通過降低首付比例、調整貸款利率等方式降低購房成本，進一步釋放合理住房需求。4）房產稅減免：非本市戶籍居民家庭購買的第一套住房暫免徵收房產稅；購買的第二套及以上住房在合併計算家庭全部住房面積後，給予人均60平方米的免稅面積扣除。由於個人住房房產稅按年徵收，因此2025年1月1日起符合條件的購房者可享受本條政策。據廣州日報引述業內人士表示，繼月初北京樓市新政之後，上海政策調整整體符合市場預期。上海政策中，外地社保年限規定爲1年，比北京2年更進一步，力度相對北京而言超過預期，將有利於改善當前外環外市場成交壓力。新房結構分化，二手房回暖，土地市場仍承壓從近期數據來看，目前新房結構向改善端傾斜，二手房市場率先顯現回暖跡象，土地市場卻仍面臨不同能級城市的分化壓力。中指研究院發佈的7月住宅產品月報顯示，從成交套數佔比變化上看，2025年1-7月，30個代表城市中，24個城市120平方米以上成交套數佔比同比提升，改善性需求仍是新房市場重要支撐。這一趨勢在上海市場表現得尤爲顯著——90-200㎡成交佔比85.0%（同比+3.4pct），成爲絕對主力；90平以下剛需佔比降至9.6%（同比-2.2pct），200平以上高端產品佔比5.4%（同比-1.1pct）。總價段方面，500-1000萬產品佔比42.0%（同比+5.1pct），1000萬以上佔比28.9%（同比+4.4pct），而500萬以下剛需總價段佔比29.1%（同比- 5.1pct），印證改善需求主導的市場特徵。據房管局數據，2025年第34周（8.18-8.24），全國68城商品住宅成交面積196萬㎡，環比+12%（同比-17%）；年初至今累計成交7830萬㎡，同比-10%。二手房表現更優，第34周20城成交185萬㎡（同比+6%，前值-4%），累計成交6571萬㎡（同比+7%），顯示存量市場率先修復。2025年第34周，全國100城土地成交建面1455萬㎡（同比-34%），溢價率10.3%；分能級看，一線成交83萬㎡（同比-12%），二線507萬㎡（同比-14%），三線865萬㎡（同比-43%），三四線城市土地市場仍面臨去化壓力。政策託底效應顯現，市場有望延續回穩國務院層面已釋放明確信號：8月18日國務院第九次全體會議強調，要“鞏固房地產市場止跌回穩態勢，結合城市更新推進城中村和危舊房改造，多管齊下釋放改善性需求”，爲後續政策加碼指明方向。當前房地產行業正處於“政策發力—市場回穩—預期改善”的關鍵窗口。上海等核心城市的政策優化（如限購鬆綁、公積金升級）與全國層面的需求端刺激（城中村改造、存量房收購），正推動市場結構向改善型集中，疊加內房股估值修復，行業有望在政策託底與基本面邊際改善中逐步走出底部。開源證券表示，在“止跌回穩”政策基調下，當前房價雖可能小幅震盪，但隨着政策效果逐步釋放，市場將進一步趨穩。國金證券則指出，北京五環外限購取消、央企/AMC收儲存量房預期升溫，疊加專項債對城中村改造、存量土地收購的支持，市場對後續政策落地的樂觀預期增強，有望推動行業基本面持續修復。金吾財訊
8月25日 週一
頤海國際(01579)中期股東淨利潤同比微增0.39% 擬派中期息0.3107港元
金吾財訊 | 頤海國際(01579)公告，截至2025年6月30日止六個月，公司擁有人應占淨利潤爲3.09億元（人民幣，下同），同比微增0.39%，每股基本盈利31.9分，去年同期爲31.78分。擬派中期股息每股普通股0.3107港元。期內，收益爲29.27億元，同比微增0.02%。詳細來看，火鍋調味料產品所得收入減少3.7%至16.83億元，佔同期收入的57.5%。其中，向關聯方銷售火鍋調味料產品收入同比減少14.6%，下降的原因主要是集團向關聯方客戶就火鍋調味料的銷售量減少；向第三方銷售的火鍋調味料產品收入同比增長7.5%，增長原因主要是公司根據消費場景與消費者的需求推出了新的牛油火鍋底料產品和新口味的火鍋蘸料產品。複合調味料所得收入增加8.2%至4.92億元，佔同期收入的16.8%。其中，向關聯方銷售複合調味品收入增加69.8%，增長原因主要是關聯方對新品冒菜調味料及麻辣燙調味料的需求增加；向第三方銷售複合調味料收入增長4.7%，增長原因主要是B端客戶對於複合調味料的需求增加。方便速食產品所得收入增加1.2%至7.09億元，佔同期收入的24.2%。其中，向關聯方銷售方便速食產品收入減少17.0%，減少原因主要是關聯方對滷味食品的需求減少；向第三方銷售方便速食產品收入增長3.5%，增長原因主要是回家煮系列新產品增加。上半年，向關聯方銷售的銷售收入爲8.64億元，同比減少12.7%；向經銷商銷售的銷售收入爲17.27億元，同比增長2.1%，增長主要原因爲集團加強了對KA終端的營銷管理和支持；電商渠道的銷售收入爲1.76億元，同比增長0.3%；餐飲及食品公司的銷售收入爲1.56億元，同比增長131.7%，增長主要原因爲新客戶的拓展和爲客戶提供了更多定製化的產品。期內，毛利爲8.65億元，同比減少1.43%。毛利率爲29.5%，同比下降0.5個百分點，毛利率降低的原因主要是關聯方毛利率下降和B端等低毛利產品收入佔比上升。金吾財訊
8月25日 週一
乘聯分會：上半年新能源乘用車L2級及以上的輔助駕駛功能裝車率達到82.6%
金吾財訊 | 乘聯分會公佈，2025年1-6月新能源乘用車L2級及以上的輔助駕駛功能裝車率達到82.6%，16萬以下市場中智駕裝車率進一步增長。1-6月AEB整體裝車率表現良好，乘用車整體裝車率達到64.4%，16-24萬乘用車整體佔比達到75.4%，目前仍有增長的空間。新能源乘用車市場AEB裝車率已經達到67.1%。全速域ACC自適應巡航功能目前在乘用車整體市場裝車率達到59.4%，新能源乘用車市場裝車率達到69.9%。APA自動泊車功能方面，目前乘用車整體裝車率達到34.4%，分價位區間來看，24萬元以上市場裝車率明顯好於低價市場。金吾財訊
8月25日 週一
【熱點追蹤】美聯儲鮑威爾放鴿 美股後市如何演繹？
金吾財訊 | 北京時間8月22日晚，美聯儲主席鮑威爾在Jackson Hole年會上作題爲《貨幣政策與美聯儲評估框架》（Monetary Policy and the Fed’s Framework Review）的演講。鮑威爾展現出了謹慎的鴿派轉向，稱基本前景和風險平衡的轉變可能爲調整政策立場提供理據，爲9月重啓減息打開大門。更加重要的是，鮑威爾首次終承認關稅引發的通脹可能是“一次性”，長期通脹預期仍錨定在穩定水平，這與一直支持降息的美聯儲理事沃勒的意見大致相近。關於貨幣政策框架調整，鮑威爾表示，美聯儲發佈了修訂後的《長期目標和貨幣政策策略聲明》，將放棄平均通脹目標制，迴歸靈活通脹目標制，且修改措辭強調關注“雙向”就業市場風險。這意味着未來美聯儲制定貨幣政策時不再採取“補償”策略，也即是說在通脹降溫過程中美聯儲貨幣政策不必等到通脹低於2%一段時間才進行調整，通脹只要處於向2%目標降溫的軌道上便可降息。鮑威爾又指，修改後的聲明強調，美聯儲承諾會堅決行動，以確保長期通脹預期穩定，對雙重使命的兩方面都有利。新框架亦會考慮偏離目標的程度，以及每個目標在多長時間內能迴歸到符合雙重使命的水平。美聯儲上一個政策框架是在應對通脹長期疲弱的背景下制定，促使美聯儲長期維持短期利率在低位。但鑑於經濟結構發生變化，及政府借貸規模大幅增加，推高短期利率的長期水平，市場普遍認爲美聯儲難以回到疫情前的低利率時代。當鮑威爾釋放轉向信號後，美股各指數集體上行，上週五道瓊斯指數最多升972點，高見45757點，收報45631.74點，升846.24點，升幅1.89%；納斯達克指數曾升2.11%，高見21545點，收報21496.54點，升幅1.88%；標普500指數曾升1.71%至6478點，收報6466.91點，升幅1.52%。美元及美債下跌，美元指數失守98水平。美債方面，目前美國10年期國債在4.26厘附近；對息口敏感的2年期債息則在3.7厘附近。聯邦基金利率期貨隱含的9月降息預期由72%一度升至94%。年內降息次數由1.9次升至2.2次，2026年底之前的降息次數由5.0次升至5.3次。對於美股後市展望，銀河證券表示，美股偏高位，但未來降息後可能依然不差：在美國經濟週期性放緩、關稅和限制移民政策繼續拖累增長、特朗普進一步嘗試加強對美聯儲控制的情況下，2025年出現50BP降息的概率高，2026年降息的幅度也不會少，這並不受9月降息與否的影響。中信證券認爲鮑威爾鴿派發言後，美股市場“降息交易”的主線重新明確，“補漲”的交易邏輯將主導接下來的美股市場。我們延續此前觀點，認爲類似於2024年7月“降息交易”中對利率敏感的羅素2000、標普500房地產和納指生物技術上漲的行情或將再度上演。招銀國際稍顯審慎，指市場已反映大幅降息預期，而美聯儲降息事實仍需數據支持，降息預期對美股進一步提振將逐步減弱。廣發證券表示，短期市場情緒對利好計入較爲充分，三季度預期是經濟下行，通脹上升的混沌期。宏觀經濟存在較高的不確定性，倘若進一步洽談不再次劇烈升級，則美國大概率避免供給側衝擊與顯著經濟衰退，走向軟着陸的初始情形。權益方面，企業盈利資質優異，美股從長期維度的性價比值得關注，但在中短期高度不確定性下，建議多看少動，在情緒亢奮時適度止盈，在估值合理時適當介入。金吾財訊
8月25日 週一
中海物業(02669)中期股東溢利同比增長4.29% 擬派中期息9港仙
金吾財訊 | 中海物業(02669)公告，截至2025年6月30日止六個月，公司普通股權持有人應占溢利爲7.69億元（人民幣，下同），同比增長4.29%。每股基本盈利25.21港仙，去年同期爲24.51港仙。擬派中期息9港仙。期內，收益爲70.89億元，同比增長3.67%。物業管理服務收益較去年同期增加 8.3%至55.96億元，增幅主要來自期內在管面積的提升，該分部佔總收益78.9%；非住戶子分部收益比去年同期減少5.9%至8.58億元，該分部佔總收益 12.1%；停車位買賣業務分部收益較去年同期下跌62.9%至2730萬元，由於出售車位較少。期內，毛利爲12.02億元，同比增長4.71%。毛利率爲17.0%，同比增長0.2個百分點。截至2025年6月30日止六個月，集團新增管理建築面積（“在管面積”）3180萬平方米，其中，84.0%來自獨立第三方，新籤合約總額約爲22.58億元。住宅項目及非住宅項目分別佔新增在管面積41.0%及59.0%，合約額分別約達12.5億元及10.08億元。金吾財訊
8月25日 週一
醫脈通(02192)中期歸母淨利同比增長5.87% 宣派中期息11.66分
金吾財訊 | 醫脈通(02192)公告，截至2025年6月30日止六個月，母公司擁有人應占溢利爲1.55億元（人民幣，下同），同比增長5.87%，每股基本盈利爲21.2分，去年同期爲20.18分。宣派中期息11.66分。期內，溢利爲1.6億元，同比增長5.04%；非香港財務報告準則經調整淨溢利爲1.67億元，同比增長6.85%，經調整淨利潤率約53.4%，同比下降10.7個百分點，主要是由於從2025年3月開始，美聯儲啓動降息。期內，收益爲3.12億元，同比增長28.18%。主要是由於精準營銷及企業解決方案收益增加。精準營銷及企業解決方案收益爲2.92億元，同比增長29.6%，佔總收益93.7%。期內，毛利爲1.84億元，同比增長24.86%。毛利率約爲59.0%，同比下降1.5個百分點。金吾財訊
8月25日 週一
英偉達(NVDA)中國特供B30芯片將亮相 性能僅爲標準Blackwell GPU的80%
金吾財訊 | 據媒體報道，英偉(NVDA)達已向美國政府提交了一款B30芯片，以獲得向中國出口的許可。相關談判於今年早些時候開始，該芯片的峯值性能僅爲標準Blackwell GPU性能的80%。美國總統特朗普曾表示，如果英偉達的Blackwell處理器性能比其頂級產品低至少30%，他將允許其上市。特朗普表示：“我可能會就一款‘略微增強性能’的Blackwell處理器達成協議。換句話說，性能要降低30%到50%。”相比之下，英偉達HGX H20的性能僅爲全功能版H100的50%左右，尤其是在多GPU配置下。
金吾財訊
8月25日 週一
《路透晚報》--8月25日新聞摘要（國際版）
以下為路透中文新聞為您整理的亞洲市場時段(上午7:00-下午5:00)新聞摘要：[重大數據或新聞]--韓總統特使團訪華，稱希望兩國關係正常化並推進經濟合作--韓外交部韓國外交部表示，韓國總統特使周日對中國外交部長王毅表示，韓國希望與中國實現關係正常化，並同意促進雙邊經濟合作。據韓國電視台報導，樸炳錫對王毅說，他希望兩國能夠共同努力，"為近年來緊張的韓中關係正常化打開大門。"韓國外交部在聲明中說，樸炳錫將李在明寫給中國國家主席習近平的信交給王毅，並邀請習近平出席10月舉行的亞太經合組織(APEC)峰會。nL6T3UH02M--李在明即將會晤特朗普，美韓盟友關係將迎來關鍵時刻韓國新...路透社
8月25日 週一
港股綜述 | 科指升逾3%，阿里、快手漲超5%；萬科企業漲近10%，東風集團股份漲超54%
港股行情港股三大指數強勢收漲，科指大漲超3%，恒指一度創近四年以來新高。截至收盤，恒生指數漲1.94%，恒生科技指數漲3.14%，國企指數漲1.85%。盤面上，權重科技股拉昇領漲大市，其中，百度集團-SW、網易-S漲超6%，阿里巴巴-W漲超5%；供改正式落地疊加多點催化，板塊迎戴維斯雙擊，稀土概念股漲幅明顯，金力永磁漲超14%，銅、黃金等有色金屬股齊漲；上海優化房地產政策，內房股全天表現強勢，萬科企業漲近10%領銜；濠賭股、腦機接口概念股、鋼鐵股、家電股、餐飲股、高鐵基建股、光伏股、煤炭股、半導體芯片股紛紛上漲。另一方面，消費電子概念股普遍下跌，電子煙巨頭思摩爾國際逆勢下跌4.6%，生物醫藥B...老虎證券
8月25日 週一
