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港股開盤向好 恒指高開0.39% 攜程集團(09961)漲5.16%

金吾財訊 | 港股開盤向好,恒指高開0.39%,國企指數高開0.46%,恒生科技指數高開0.8%。攜程集團(09961)漲5.16%,海爾智家(06690)漲3.11%,理想汽車(02015)漲2.89%,快手(01024)漲2.03%,京東集團(09618)漲1.65%。跌幅方面,蒙牛乳業(02319)跌1.83%,比亞迪股份(01211)跌0.54%,聯想集團(00992)跌0.53%。新華保險(01336)高開6.32%,公司公告,截至2025年6月30日止六個月,歸屬公司股東應占淨利潤147.99億元(人民幣,下同),同比增長33.53%,每股基本收益爲4.74元,去年同期爲3.55元。每股派發現金紅利0.67元(含稅)。期內,收入爲694.29億元,同比增長25.52%。其中,保險服務收入爲247.53億元,同比增長5.69%。商湯-W(00020)高開1.44%,公司公佈,截至2025年6月30日止六個月之中期業績。期內,公司權益持有人應占虧損14.78億元(人民幣,下同),同比收窄39.84%;每股基本及攤薄虧損0.04元,去年同期爲0.08元。期內,集團收入23.58億元,同比增長35.5%。中國銀河(06881)高開1.92%,公司發佈公告,截至2025年6月30日止六個月,歸屬公司股東利潤爲64.88億元,同比增長47.86%,每股基本收益爲0.54元,去年同期爲0.35元。每10股派發現金股利人民幣1.25元(含稅)。期內,收入、收益及其他收入總計187.98億元,同比增長18.92%。中國太平(00966)低開2.51%,公司公佈,截至2025年6月30日止六個月,股東應占溢利67.64億元(港幣,下同),同比增長12.24%,主要原因爲保險服務業績較去年同期上升。每股基本盈利1.744元。不派中期股息。期內,集團保險服務收入559.64億元,同比增長0.2%。順豐控股(06936)低開2.83%,公司公佈,截至2025年6月30日止六個月,公司所有者應占利潤57.38億元(人民幣,下同),同比增長19.37%;每股基本盈利1.16元。擬每10股派發現金股利4.6元(含稅)。期內,集團收入1468.58億元,同比增長9.26%;總件量達成78.5億票,同比增長25.7%。中泰國際表示,當前恒生指數未來12個月預測PE接近11倍,接近過去七年80%分位數,而未來12個月ROE分位數爲50%左右,估值水平來看吸引力較之前明顯下降,後續盈利上修動能是否能持續並向更多板塊擴散是關鍵。在基本面維持緩慢修復、政策面聚焦結構性託舉的背景下,短期大盤在中期業績期間或面臨高位震盪。板塊上建議關注業績確定性強的科技龍頭,以及政策利好、產業週期向上共振的半導體等硬科技、AI概念、算力基礎設施等。*本文由FIU金融資訊智能生成算法生成,版本爲V1.0.4,生成時間2025-8-29
金吾財訊
8月29日 週五

【券商聚焦】中泰國際維持石藥集團(01093)中性評級 預計下半年起業績將逐步回暖

金吾財訊 | 中泰國際研報指,石藥集團(01093)上半年收入同比下降18.5%至132.7億元(人民幣,下同),股東淨利潤同比下降15.6%至25.5億元。分板塊看,公司的原料產品和功能食品及其它產品的收入分別同比增加11.9%和8.0%,但由於二季度腫瘤藥銷售仍然承壓等原因,成藥板塊的產品銷售收入同比下降32.3%,上半年總收入略遜預期。儘管如此,公司在費用管控方面非常成功,二季度銷售與管理費用佔產品銷售收入的比例環比繼續下降約3個百分點,導致上半年股東淨利潤略超預期。該機構認爲,下半年起公司的產品銷售收入有望環比緩步回升,主因:1)腫瘤藥板塊多美素與津優力的集採是2024年3月起執行,截止上半年集採的影響已基本出清,而2023-24年上市的伊立替康、奧馬珠單抗、恩朗蘇拜單抗注射液的銷售正在逐步上量,心血管藥物明覆樂的銷量也在增加。2)2025年以來維生素C與咖啡因的海外市場需求在增加,公司的原料產品與功能食品業務將受益。公司上月宣佈與美國Madrigal(MDGL US)達成關於GLP-1受體激動劑SYH2086的授權協議。由於SYH2086目前處於臨牀前試驗階段,該機構預計獲取里程碑收入略需時間,因此暫時僅將首付款納入預測。此外,公司目前還有兩項海外授權業務在推進,包括市場重點關注的表皮生長因子受體抗體藥物偶聯物(EGFR-ADC)產品的海外授權,如能落地將增厚公司收入。由於2025年上半年的收入略遜預期,短期看來自Madrigal的首付款難以完全彌補產品銷售收入增速的放緩,因此該機構將2025-27E收入預測分別下調5.9%、4.7%、5.2%。儘管如此,該機構按2025年上半年的情況下調2025-27E銷售與管理費用預測,最終將2025-27E股東淨利潤預測分別上調2.9%、2.2%、1.7%。該機構也相應上調2028年後的盈利預測,並納入2035E預測,目標價從8.15港元上調至8.90港元,維持“中性”評級。
金吾財訊
8月29日 週五

【特約大V】鄧聲興:恒指料維持區間上下,關注阿里、比亞迪今日放榜

金吾財訊 | 恒指週四(28日)收市報24998點,跌202點或0.81%。大市全日成交3914億元。國指跌103點或1.15%,報8916;科指跌53點或0.94%,報5644。外賣平臺股沽壓重,捲入外賣戰的美團(03690)績後瀉12.6%,收101.7元,屬表現最差藍籌,成交額高逾321億元。晶片股續熱炒,中芯(00981)再抽高10.8%,收62.3元,屬升幅第二大藍籌股;道指週四(28日) 收市報45636點,漲71點;標指升0.32%;納指上揚0.53%;。雲端軟件商Snowflake業務未受人工智能(AI)打擊,股價炒高20.3%。內衣品牌Victoria's Secret上調全年收入預測,股價曾漲11.8%,收市倒跌0.5%。電子產品零售商百思買(Best Buy)警告,在關鍵的假期購物旺季來臨前,關稅可能遏抑業務,股價下滑3.7%。備受關注的輝達(Nvidia)今季收入預測平淡,仍獲分析員唱好,股價反覆曾跌2.9%,收市仍挫0.8%;谷歌母公司Alphabet躍高2%,報211.64美元創歷史新高;特斯拉(Tesla)7月份歐洲銷售按年再挫40%至8837輛,連跌7個月,股價跌1%。亞太股市今早(29日)個別走,日經225指數現時報42683點,跌145點或0.34%。南韓綜合指數現時報3196點,升0.29點或0.01%。恒指料維持區間上下,關注阿里、比亞迪今日放榜攜程集團-S(09961)攜程集團2025年第二季度淨營業收入148億元人民幣同比增長16%,環比增長7%;淨利潤49億元同比增長26%,環比增長13%。四大業務板塊均實現增長:住宿預訂收入62億元增長21%,交通票務收入54億元增長11%,旅遊度假收入11億元增長5%,商旅管理收入6.92億元增長9%。國際業務表現突出,OTA平臺總預訂同比增長超60%,入境旅遊預訂增長超100%,出境酒店和機票預訂全面超越2019年同期120%水平。全國跨境航班運力恢復至疫情前84%,入境遊客同比增長30%其中71%來自免籤地區。公司通過攜程和去哪兒穩居中國市場龍頭,Trip.com專注海外市場,Skyscanner提供全球機票比價服務,業務覆蓋200多個國家。董事會批准50億美元新股回購計劃,截至8月27日已回購700萬股美國存託憑證耗資4億美元。戰略投資持續聚焦創新研發、夥伴關係及入境旅遊擴張,全球化佈局優勢進一步鞏固。目標價$595,止蝕價$508。(筆者未持有上述股份)作者:香港股票分析師協會主席鄧聲興博士
金吾財訊
8月29日 週五

【券商聚焦】華泰證券:OPEC+提前完成增產目標,油價回落

金吾財訊 | 華泰證券表示,7月北半球出行與發電需求對油價形成支撐,實際原油市場的緊張程度或高於IEA供需平衡測算顯示的龐大過剩,疊加美國和歐盟對俄羅斯實施新一輪制裁,油價維持相對高位震盪。8月以來,OPEC+宣佈繼續大幅上調9月產量目標54.7萬桶/天,同時爲阿聯酋額外增加了30萬桶/天的配額,疊加市場對制裁引發的潛在供應風險擔憂消退,以及近期印度石油需求增速放緩,油價逐步回落,8月20日WTI/Brent期貨價格較7月末下跌9.5%/7.8%至62.71/66.84美元/桶。考慮全球新能源替代穩步推進,疊加OPEC集團協同意願顯著趨弱,以及南美、非洲等低成本增量集中釋放,該機構維持25-26年布倫特原油均價預測爲68/62美元/桶;同時結合北半球傳統淡旺季因素分析,該機構預測25Q3-25Q4布倫特均價分別爲68/63美元/桶。長期而言,該機構認爲產油國“利重於量”訴求未改,OPEC+在短期犧牲價格以爭取市場份額後,再平衡壓力有望推動新一輪協同達成,疊加北美頁岩油成本影響,60美元/桶的布倫特油價中樞在南美供應力量話語權大幅增強、全球能源轉型提速之前仍有望得到長期支撐,具備增產降本能力及天然氣業務增量的高分紅能源寡頭,或將具有配置機遇。
金吾財訊
8月29日 週五
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