新聞
【券商聚焦】華泰證券：9月產業催化密集下科技或仍有表現
金吾財訊 | 華泰證券發研報指，上週市場高位震盪，投資者分歧加大，我們認爲：1）短期關稅豁免期延長和聯儲降息預期下風險偏好有望延續改善，中期行情或逐步轉向基本面驅動，儘管中報全A非金融業績增速小幅回落，但宏觀和中觀數據顯示景氣回升；2）全A估值分化係數升至高位，TMT成交額佔比突破40%，下半周板塊調整反映短期快速上漲後資金有高低切換需求，歷史上強產業趨勢行情中成交額佔比中樞往往上臺階，9月產業催化密集下科技或仍有表現。配置上，繼續在AI鏈、醫藥、反內卷、軍工等強勢方向內部高切低，並左側佈局受益於人民幣升值、估值和籌碼處於相對低位的消費、非銀、電新等。金吾財訊
9月1日 週一
人民幣兌美元中間價報7.1072 下調42點
金吾財訊
9月1日 週一
【券商聚焦】華泰證券：8月製造業PMI邊際企穩
金吾財訊 | 華泰證券發研報指，8月製造業PMI較7月的49.3%回升至49.4%（彭博一致預期49.5%），弱於季節性水平，非製造業商務活動指數較7月的50.1%回升至50.3%（彭博一致預期50.2%）。一方面，8月製造業PMI較7月邊際回暖，或部分體現極端天氣因素消退後、對產量的擾動有所下降。製造業企業生產活動邊際回暖，但仍低於季節性水平（16-24年、除2020年均值爲50.2%），其中生產指數分項較7月份上行0.3個百分點至50.8%。另一方面，“反內卷”預期對商品價格形成支撐，購進價格及出廠價格較7月上行1.8/0.8個百分點至53.3%/49.1%。行業中，高技術製造業和裝備製造業PMI保持連續擴張，消費品行業PMI走弱，高耗能行業PMI邊際改善，較7月回升0.2個百分點。往前看，“反內卷”政策或對價格企穩回升形成支撐。但考慮到PMI指標仍在收縮區間，整體總需求偏弱，逆週期政策亟需進一步加力，以夯實總需求企穩回升的基礎。外需方面，8月至今華泰出口需求日度指數（HDET）同比較7月有所放緩，全球製造業週期回升及產業鏈重構背景下出口可能仍維持韌性、需關注增長中樞或在“搶出口”退坡後有所下移，對出口鏈行業生產形成影響。同時，今年廣義財政前置發力後，財政政策的持續有效發力仍是穩內需、穩信心的關鍵。該機構預計3季度末至4季度初或將通過增發特別國債、上調赤字等多種方式穩定增長預期。此外，新型政策性金融工具對投資是否產生有效提振也值得關注。金吾財訊
9月1日 週一
【券商聚焦】中國銀河：短期預計A股市場在偏高中樞運行，市場或將階段性呈現震盪整固特點
金吾財訊 | 中國銀河證券發研報指，8月行情收官，全月來看，A股市場呈現向上走勢，市場成交明顯放量。展望下一階段，短期預計市場在偏高中樞運行，經歷前期上漲行情後，市場或將階段性呈現震盪整固特點。但當前市場成交維持活躍，資金面持續驅動疊加政策預期升溫，爲市場行情提供支撐。同時，外部環境相對平穩，美聯儲9月降息預期較高，全球資本流向重塑利好權益市場。A股向上趨勢不改，市場熱點仍將處於輪動狀態中，關注結構性配置機會。一方面，2025年中報基本披露完畢，業績呈現高景氣或向好態勢的行業板塊值得重點關注。其中，農林牧漁、鋼鐵、建築材料、計算機和有色金屬行業歸母淨利潤同比增速靠前，TMT板塊盈利同比增長，非銀金融行業受益於市場活躍度提升。同時，10月即將召開二十屆四中全會，研究制定“十五五”規劃，隨着會議時點臨近，市場將逐步圍繞新一輪政策預期展開佈局。金吾財訊
9月1日 週一
【券商聚焦】中國銀河：PMI爲何回升？——2025年8月PMI分析
金吾財訊 | 中國銀河證券發研報指，8月份的PMI製造業指數回升以及生產、新訂單、出廠價格和採購的提升一方面展現了擴內需、反內卷等政策綜合效果初步顯現。但另一方面， PMI 製造業連續5個月處在收縮區間也體現了經濟的壓力，中小企業的收縮以及與大企業的分化體現微觀主體仍然“體感不佳”。同時出口目前“搶出貨”有可能在10月份開始消退，屆時出口端會對經濟造成更大壓力。因此經濟還需政策的持續呵護，尤其是需求端還需繼續加碼。目前股市對經濟的信心回升有較強拉動作用，同時通過財富效益或能夠帶動居民消費的回暖。未來的擴內需政策或進一步加力，鞏固提升經濟向好的態勢，在耐用消費品政策效果邊際下降的情況下，服務消費的刺激政策或進一步加大。8月29日，國家發改委新聞發佈會表示將“平穩有序實施消費品以舊換新政策，做好政策接續，加快首發經濟、數字消費、“人工智能+消費”等領域政策出臺和實施，分類施策促進文旅、賽事、露營等服務消費。”金吾財訊
9月1日 週一
【券商聚焦】中國銀河：國內的算力建設存在大型化、綠電化以及區位引領爲主
金吾財訊 | 中國銀河證券發研報指，日前，《國務院關於深入實施“人工智能+”行動的意見》發佈。該機構認爲本次的意見，整體相較於此前文件及政策，在以新質生產力爲基，科技引領，新興產業及未來產業並行的框架下，更加深入細化了對於人工智能領域的指導性意見以及應用場景，並對相關指標進行了量化要求，即：到2027年，率先實現人工智能與6大重點領域廣泛深度融合，新一代智能終端、智能體等應用普及率超70%，智能經濟核心產業規模快速增長，人工智能在公共治理中的作用明顯增強，人工智能開放合作體系不斷完善；到2030年，我國人工智能全面賦能高質量發展，新一代智能終端、智能體等應用普及率超90%，智能經濟成爲我國經濟發展的重要增長極，推動技術普惠和成果共享；到2035年，我國全面步入智能經濟和智能社會發展新階段，爲基本實現社會主義現代化提供有力支撐。該機構續指，全球合作普惠共享，國內基建算力統籌，數據中心及MaaS發展有望加速。本次意見中，對於國內及海外算力規劃方面也有比較明確的提及，結合此次意見，我們認爲國內方面，當前雖然算力需求仍處於較高速的增長中，但地區性的供需存在一定的錯配，同時智算中心耗電量較高，故而我們認爲此後國內的算力建設存在大型化、綠電化以及區位引領爲主，海外方面，我們認爲當前海外尤其是南方國家存在確定性的智算以及大模型需求，而國內大模型不論是底座還是應用場景拓展的深度及廣度均具備較大的領先性，全球合作普惠共享或將成爲主旋律，逐步推動海外+國內良性循環。金吾財訊
9月1日 週一
中指研究院：8月百城二手住宅價格延續回落態勢 9月或迎政策密集期
金吾財訊 | 中指研究院認爲，根據中國房地產指數系統百城價格指數對全國100個城市新建、二手住宅銷售市場及50個城市租賃市場的調查數據：8月，百城新建住宅均價爲16910元/平方米，在部分城市改善項目入市帶動下，環比結構性上漲0.20%，同比上漲2.73%。二手房方面，“以價換量”現象延續，8月百城二手住宅均價爲13481元/平方米，環比下跌0.76%，同比下跌7.34%。9月通常爲地產政策密集出臺期，在“止跌回穩”目標下，新一輪支持政策有望加快推出，同時隨着市場對9月美聯儲降息預期升溫，國內貨幣政策空間也有望進一步打開。房地產已步入“金九銀十”營銷旺季，預計房企在覈心城市將加快推盤節奏，市場活躍度有望迎來階段性回升。金吾財訊
9月1日 週一
【券商聚焦】中金公司：個人投資者交易熱情回暖 尚未達歷史過熱區間
金吾財訊 | 中金公司發研報指，從趨勢來看，2025年5月末個人投資者參與度見底，此後逐漸穩步回升。隨着市場上漲行情的啓動，個人投資者交易熱情回暖，在大盤、小盤和微盤風格中的參與度均穩步提升。從時序上來看，當前參與度雖然有所上升，但仍處於較爲健康的狀態，尚未達歷史過熱區間。對比個人與機構投資者參與度的變化趨勢可以看出，個人投資者參與度增速高於機構投資者參與度增速。這一現象也與投資者本身交易特性相關，非機構投資者根據市場特性調整交易行爲，在市場上行區間內對資產信心轉化爲交易熱情；而機構因爲換倉要求、決策週期較長或對沖後風險暴露較低，所以對市場上下行狀態敏感度偏弱。金吾財訊
9月1日 週一
<國際財經>港股通篇-20大升幅昨日主要ADR價格一覽
昨日在美國上市的主要ADR(匯率爲1美元7.79524789843884港幣)，表現如下：名稱代碼ADR換算價(港幣)港股前收市價溢價率(+/-%)阿里巴巴(09988)131.55115.70+13.69%特海國際(09658)15.1014.96+0.95%中通快遞(02057)141.87140.60+0.91%滙豐控股(00005)100.5199.75+0.76%再鼎醫藥(09688)25.8025.62+0.71%名創優品(09896)48.4348.12+0.64%貝殼(02423)45.6845.50+0.40%嗶哩嗶哩(09626)181.32180.90+0.23%金吾財訊
9月1日 週一
<國際財經>港股通篇-20大跌幅昨日主要ADR價格一覽
昨日在美國上市的主要ADR(匯率爲1美元7.79524789843884港幣)，表現如下：名稱代碼ADR換算價(港幣)港股前收市價溢價率(+/-%)小鵬汽車(09868)81.9383.90-2.35%金山雲(03896)7.687.85-2.22%和黃藥業(00013)23.4023.70-1.26%理想汽車(02015)91.0191.70-0.75%亞盛醫藥(06855)82.7783.15-0.46%百濟神州(06160)183.52184.20-0.37%百勝中國(09987)348.60349.40-0.23%金吾財訊
9月1日 週一
【熱門ADR表現】
已赴港上市的熱門ADR表現如下：名稱代碼ADR換算價(港幣)港股昨收溢價率(%)阿里巴巴(09988)131.54115.70+13.700%寶尊電商(09991)8.818.35+5.500%萬國數據(09698)33.6833.76-0.300%京東(09618)121.10117.80+2.800%網易(09999)212.33212.400%百濟神州(06160)183.52184.20-0.400%百勝中國(09987)348.60349.40-0.200%再鼎醫藥(09688)25.8025.62+0.700%擬赴港上市的ADR表現如下：股票名稱美股市值(百萬)美股昨收昨日漲跌幅(%)汽車之家3626.4228.88+1.55%百世集團#{usMarketValue}2.78-0.71%百度31537.9395.30+4.76%前程無憂#{usMarketValue}60.90-0.05%拼多多166958.0120.22-1.64%搜狗#{usMarketValue}8.94+0.22%好未來6460.410.62-1.76%唯品會8252.8216.74+0.24%世紀互聯2329.768.66+1.52%58同城#{usMarketValue}55.70+0.05%金吾財訊
9月1日 週一
<回購監測> 最新回購統計數據
2025-08-31股份回購統計名單名稱代碼回購股數(萬股)回購金額(萬元)恒生銀行(00011)21.002351.69布魯可(00325)5.01530.97旭日企業(00393)0.801.04方正控股(00418)10.008.50騰訊控股(00700)91.9055030.00信利國際(00732)100.00121.00網龍(00777)50.00525.91IGG(00799)83.50393.42摩比發展(00947)0.400.06威高股份(01066)126.00744.79中國宏橋(01378)892.3522701.38力鴻檢驗(01586)1.203.36津上機牀中國(01651)2.2061.15清科創業(01945)0.120.15富智康集團(02038)5.4082.21康寧醫院(02120)8.2586.54歸創通橋(02190)5.00114.74美高梅中國(02282)100.001606.02蒙牛乳業(02319)22.80348.33卡羅特(02549)50.25241.35天福(06868)0.702.16北森控股(09669)19.92161.36中旭未來(09890)66.421000.26綠城管理控股(09979)55.20158.62恒生銀行－Ｒ(80011)21.002351.69騰訊控股－Ｒ(80700)91.9055030.00金吾財訊
9月1日 週一
