林清軒在港上市兩日大漲16%，市值突破126億港元

12月30日，林清軒正式在港交所掛牌上市，發售定價爲每股77.77港元，發行總規模約爲10.86億港元，另設置15%超額配股權。截至31日收盤，林清軒股價爲90.45港元，兩日漲幅超16%，市值突破126億港元。

林清軒成立於2003年，聚焦在抗皺緊緻類護膚品賽道，產品主打的是天然、山茶花成分、“以油養膚”概念。其品牌轉型始於2012年——創始人孫來春在福建偶遇一位七旬老人，因常年使用山茶花籽油而肌膚狀態極佳，由此洞察到這一傳統植物的巨大護膚潛力。2014年，林清軒推出首款山茶花精華油，確立“以油養膚”理念，並堅定聚焦高端抗皺修護賽道。

截至2025年6月，該精華油累計銷量突破4500萬瓶，連續11年穩居中國面部精華油品類零售額榜首，更是唯一一款連續8年年銷超億元的國貨精華油產品。

目前，公司已積累600餘項配方成果及87項專利(其中發明專利46項)，並自主研發出富含多種活性成分的“清軒萃”系列配方。通過超臨界CO₂萃取、酶解萃取、膜分離等先進工藝，顯著提升山茶花成分的純度與生物活性。

業績方面，2022至2024年，公司營收從6.91億元增至12.10億元，複合年增長率達32.3%；2025年上半年營收同比大增98.3%至10.52億元，經調整淨利潤達2億元，同比增長117.4%。新品矩陣亦勢如破竹：“小金珠”嘭彈水上市三個月即破億，“小金傘”高倍防曬與黑金霜迅速躋身爆款行列。

華西證券研報認爲，林清軒主攻高端抗皺緊緻賽道，創造性提出“以油養膚”理念，看好其品牌價值釋放、品類及渠道擴張、經營效率優化，疊加此次上市帶來的資源加持，公司有望在精華油領域的優勢基礎上，進一步強化在國貨高端護膚市場的領先地位，持續打開市場空間。

上市並非終點，而是新起點。林清軒表示，未來將持續加大在皮膚學、植物學及前沿護膚科技的研發投入，加速全球化與數字化進程，並深化線下零售門店佈局。正如創始人孫來春所言：“讓人類與地球的肌膚更美”是品牌的長期願景。