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【券商聚焦】中信證券：預計10月理財規模將再度擴張 “存款搬家”現象仍將延續
金吾財訊 | 中信證券表示，9月社融受高基數效應影響繼續回落，政府債發行減少成爲主要拖累項。考慮到5000億元政策性金融工具大概率於10月集中落地，預計委託貸款規模將明顯上升，帶動社融增量修復，並在四季度形成對固定投資的有效支撐。信貸整體仍處於溫和修復階段，季末因素疊加企業經營景氣度回升，帶動企業短貸上行、中長貸保持平穩；居民端中長貸受貼息政策與新房銷售回暖支撐而企穩，短貸則因以舊換新和國補政策階段性收斂而回落，信貸修復仍依賴後續穩地產與促消費政策的持續發力。存款方面，高基數效應消退後M1同比仍維持較高增速，反映企業資金活化與盈利修復持續推進，M1-M2剪刀差明顯收窄，資金循環效率提升，“存款定期化”問題得到階段性緩解。非銀存款規模顯著壓縮，或與季末理財等資管資金回流至銀行表內有關，屬於正常季節性變化，預計10月理財規模將再度擴張，“存款搬家”現象仍將延續。金吾財訊
10月16日 週四
【券商聚焦】中信證券：中性情景下 預計年底CPI同比讀數最高點或有望回升至1.0%附近
金吾財訊 | 中信證券表示，9月PPI同比跌幅延續收窄，反內卷政策驅動型行業和有色系行業價格的上漲是PPI回升的核心驅動力。反內卷政策受益型行業方面，煤炭加工、黑色金屬冶煉和壓延加工業、煤炭開採和洗選業、光伏設備及元器件製造、電池製造、非金屬礦物製品PPI同比降幅延續收窄；有色系行業方面，供給側擾動和美聯儲降息週期開啓雙重因素驅動下銅價迎來大幅上漲。但當前工業品價格層面的改善仍然以上游行業爲主，中下游行業目前只有局部出現價格順暢傳導（例如光伏設備及元器件行業），普遍意義上的漲價尚未到來。進入四季度“低基數保護”消失後，PPI同比回升路徑或偏慢，短期不排除有同比讀數階段性下行的可能性，但預計不會突破今年6-7月的極值。該機構預計，中性情景下PPI同比在25Q3、25Q4將分別錄得-2.9%、-2.0%。9月CPI同比讀數如期回升至-0.3%，但回升幅度略低於市場預期。核心CPI同比讀數連續5個月回升，爲近19個月以來漲幅首次回到1%，結構上呈現出“耐用消費品和金飾品價格亮眼，服務價格相對疲軟”的分化特徵。向後看，豬週期錯位效應後續將漸次減弱，25Q4的CPI同比有望出現明顯回升。中性情景下，該機構預計年底CPI同比讀數最高點或有望回升至1.0%附近。金吾財訊
10月16日 週四
【隔夜市場回顧】昨日A股反覆攀升；美股收市漲跌不一
金吾財訊 | 隔晚美股先升後回，最終三大指數收市漲跌不一。半導體板塊走高，AMD漲超9%，英特爾漲超4%，貴金屬強勢，美洲白銀公司漲超8%。國內方面，A股反覆攀升，滬指重回3900點，全市場超4300只個股上漲，滬深兩市成交額2.07萬億，較上一個交易日縮量5034億。港股震盪上行，新消費概念強勢，光伏、航空、鋼鐵、水泥等板塊向好。1、昨日滬深港：滬深股市：截至收盤，滬指漲1.22%，深成指漲1.73%，創業板指漲2.36%。港股：截至收盤，恒指漲1.84%，國企指數漲1.89%，恒生科技指數漲2.57%。2、隔夜外盤：美國股市：截至收盤，道指跌0.04%，納指漲0.66%，標普500指數漲0.4%。歐洲股市：法國CAC40張1.99%，德國DAX跌0.23%，英國富時100跌0.3%。日韓股市：日經225指數收漲1.76%，報47672.67點，韓國綜合指數收漲2.68% 報3657.28點。金吾財訊
10月16日 週四
中國官媒：美國高估了自身籌碼的效力，又低估了中國的反制能力與戰略定力
路透北京10月16日 - 針對近期中美經貿氛圍突變，中國官媒--環球時報周三晚間發表社評文章稱，美國高估了自身籌碼的效力，同時又低估了中國的反制能力與戰略定力，其認知誤區直接導致了嚴峻的現實反噬。這篇題為“華盛頓不必對中方的‘針鋒相對’感到意外”的文章指出，中美馬德里經貿會談以來，美國持續新增出台一系列對華限制措施，企圖予以要挾，遭中國堅決反制後又急忙“滅火”。“這種過山車式的變化，再度暴露出其貿易政策的隨意與短視，說明華盛頓仍然沒有充分吸取教訓，未能真正理解中美正確的相處之道。”文章稱。美國總統特朗普上周五重啟對華貿易戰，宣布對中國輸美產品加徵100%關稅，並自11月1日起對“任何和所有關鍵...路透社
10月16日 週四
國富氫能(02582)擬折讓約17%配股 淨籌1.133億港元
金吾財訊 | 國富氫能(02582)公告公佈，配售最多240.54萬股新H股，佔擴大後已發行H股總數及已發行股份總數約2.79%及2.16%，每股配售價48.47港元，較最後交易日期在聯交所所報每股股份收市價58.40港元折讓約17.00%。假設配售股份獲悉數配售，配售事項的估計所得款項總額預期約爲1.166億港元，配售事項的估計所得款項淨額預期約爲1.133億港元。公司現擬將配售事項所得款項淨額(i)約50%用於中國及海外氫能項目的融資投資及合作；(ii)約40%用作營運資金及一般公司用途，以支持集團的業務營運及增長，包括但不限於：(a)支付薪金、社會保險供款、住房公積金及其他僱員相關開支；(b)支付供應商及服務供應商款項；及(c)其他營運開支；及(iii)約10%用於償還現有信貸融資項下的未償還款項。金吾財訊
10月16日 週四
原油期貨價格連跌兩日 紐約期油跌0.73%
金吾財訊 | 原油期貨價格連跌兩日，跌至逾5個月低位。業內人士表示，短期而言，國際貿易局勢的不確定性可能引發市場情緒波動，對原油價格形成擾動。從宏觀層面看，全球經濟弱復甦但未陷衰退，美聯儲預防式降息雖然爲原油提供一定流動性支撐，但仍難以扭轉原油基本面利空態勢；地緣因素上，加沙停火協議減弱地緣風險支撐，且“歐佩克+”持續推進石油增產，供應端壓力增大，而需求端面臨季節性下滑，原油市場供大於求的局面漸顯，這將對油價中長期走勢構成壓制。倫敦布倫特期油每桶收報61.91美元，下跌48美仙，跌幅0.77%。紐約期油每桶收報58.27美元，下跌43美仙，跌幅0.73%。金吾財訊
10月16日 週四
【美股收市】美股三大股指漲跌不一 納指漲0.66%
金吾財訊 | 美股三大股指漲跌不一，道指跌幅爲0.04%，報46253.31點；納指漲幅爲0.66%，報22670.08點；標普500指數漲幅爲0.40%，報6671.06點。大型科技股中，英特爾(INTC)漲4.27%，谷歌(GOOGL)漲2.27%，特斯拉(TSLA)漲1.38%，Meta Platforms(META)漲1.26%，蘋果(AAPL)漲0.63%；跌幅方面，微軟(MSFT)跌0.03%，英偉達(NVDA)跌0.11%，亞馬遜(AMZN)跌0.38%，奈飛(NFLX)跌0.99%。熱門中概股漲多跌少，新東方漲10.5%，好未來漲4.78%，滿幫漲3.57%；禾賽跌2.58%，奇富科技跌1.28%，富途控股跌0.71%。金吾財訊
10月16日 週四
美聯儲SRF使用量大增且隔夜利率攀升，透露市場資金拉“緊”報
美國回購利率周三觸及 4.36% 的高點分析師稱流動性正在下降，應加以監測美國公債結算是資金利率上升的一個因素 路透紐約10月15日 - 央行數據顯示，美國銀行業者周三從美聯儲常設回購工具（SRF）借入 65 億美元，同時回購利率上升，表明為滿足本周大額美債凈結算的需求，資金正趨於緊張。排除季末時期，周三創下新冠疫情以來銀行業者單日從美聯儲借入的最大紀錄。SRF是應對潛在資金短缺的流動性支持。為應對新冠疫情，美聯儲2021 年 7 月設立SRF，每天提供兩次，銀行業者以美國公債等抵押品換取隔夜現金借款。根據 Curvature Securities 的數據，通用抵押品(GC)回購利率周三...路透社
10月16日 週四
【灣區早參】香港第三季補地價金額環比升幅達25.8倍；深圳大鏟灣港區成功完成首次船用LNG燃料試加註作業
一、市場要聞1、香港“BUD專項基金”累計資助約75億港元 惠及約7800家企業香港特區政府商務及經濟發展局局長丘應樺15日回應特區立法會議員質詢時表示，特區政府“發展品牌、升級轉型及拓展內銷市場的專項基金”(簡稱“BUD專項基金”)自2012年成立至今年9月，共批出近1.2萬宗申請，涉及總資助額約75億元(港元，下同)，惠及約7800家企業。丘應樺表示，“BUD專項基金”是特區政府支援中小企業的一項措施，旨在支持本地企業升級轉型及拓展多元化市場。自2018年起，特區政府多次優化“BUD專項基金”，包括注資共77億元、拓寬資助地域範圍、分階段提高每家企業的累計資助上限由50萬元至700萬元，以及推出“申請易”和“電商易”。2、香港今年前三季訪港旅客逾3600萬人次 同比上升12%香港旅遊發展局15日公佈數據，今年前三季度初步訪港旅客數字超過3600萬人次，同比上升12%。其中內地旅客約2800萬人次，同比增長11%；非內地市場訪港旅客有近850萬人次，按年增加16%。數據顯示，9月訪港旅客接近330萬人次，較去年同期上升8%。當月內地旅客約245萬人次，同比增加7%；非內地市場旅客約83.3萬人次，同比上升9%。3、香港地政總署：香港第三季補地價金額約26.81億港元 環比升幅達25.8倍10月15日，香港地政總署公佈，今年第3季(7至9月)香港經土地註冊處完成登記的補地價個案，涉及金額約26.81億港元，較第2季的1億港元，升幅達25.8倍。期內，土地註冊處共註冊22宗契約修訂及3宗換地個案，其中4宗爲不涉及補地價金額的技術性契約修訂。上述25宗土地交易中，4宗位於港島、17宗位於九龍及4宗位於新界。期內有4個地段以私人協約方式批出。其中一幅位於西營盤作辦公室用途；另一幅位於赤鱲角，批予香港機場管理局作機場發展用地；第三幅位於天水圍，批作發展非牟利學校用途；其餘一幅位於旺角，批予市區重建局作住宅發展用途。季度內並沒有地段增批的註冊。4、支付寶：1-9月入境遊客在廣州的消費金額同比增超180%10月15日消息，免籤政策、即時退稅、移動支付，正成爲全球遊客的“來華三寶”，也將火熱的入境遊轉化爲實實在在的消費活力。數據顯示，今年1-9月入境遊客用支付寶在廣州的消費金額同比激增超180%，服飾、大疆無人機、智能手機等是熱門購物品類。5、深圳大鏟灣港區成功完成首次船用LNG燃料試加註作業10月15日至16日，在深圳海事部門全程監管保障下，我國船廠自主研發設計和建造的國內首艘C型罐式專用LNG加註船“新奧普陀號”在4艘警戒船護航下歷時16個小時，在大鏟灣集裝箱碼頭5號泊位，向雙燃料集裝箱船“ZIM JASPER”(以星賈斯珀)輪加註約4400立方米（1950噸）LNG燃料。二、公司新聞1、三花智控(02050)公告公佈，近日公司關注到網絡媒體上有大量關於公司獲得機器人大額訂單的傳言。經覈實，該傳言不屬實。公司也不存在應披露而未披露的重大事項。2025年10月15日公司亦未接受任何媒體的採訪。2、國富氫能(02582)宣佈，擬透過配售代理，配售最多240.54萬股新H股，分別佔擴大後已發行H股總數及已發行股份總數約2.79%及2.16%，每股配售價48.47港元，較10月15日H股收市價58.4港元折讓17%，集資1.166億港元，淨額1.133億港元，約50%用於中國及海外氫能項目之融資投資及合作；約40%用作營運資金及一般公司用途，以支持集團的業務營運及增長。3、思考樂教育(01769)公佈，以每股2.2元發行1.1億股新股予超過6名獨立承配人，集資2.42億港元。每股作價比昨天收報2.53港元折讓約13%，新股佔擴大後股本約16.3%，發行予不少於6名獨立承配人，概無承配人成爲主要股東，擬將配售事項所得款項淨額16.58%用於提升教學質量、49.73%用於未來潛在人工智能項目及33.69%用於一般營運資金。4、九毛九(09922)公佈，第三季自營九毛九及太二的同店日均銷售額按年分跌14.8%及9.3%，比第二季按年跌幅收窄，慫火鍋同店日均銷售額按年下跌19.1%，比第二季按年跌幅擴大。至於截至9月底共有686間門市，第三季淨減43間門市。5、中國國航(00753)公佈，9月乘客量1308.2萬人次，按年升3.7%，按月跌14%，貨郵量13.2萬噸，按年升2.7%，按月升4.3%。至於首三季乘客量1.2億人次，按年升2.2%，貨郵量112萬噸，按年升4.8%。9月客運運力投入按年上升1.2%，旅客週年轉量上升5.6%。平均客座率83.2%，上升3.5個百分點。貨運方面，9月貨運運力投入下降2.9%，貨郵週轉量上升4.6%。貨運載運率爲41.4%，上升3個百分點。9月該集團共引進7架飛機，退出2架飛機。截至9月底，集團合計運營946架飛機。6、東方航空(00670)公佈，載客量1199.3萬人次，按年上升4.94%，貨郵量9735萬公斤，升10.76%，至於首三季載客量1.13億人次，按年上升6.96%，貨郵量8.2億公斤，升6.21%。9月客運運力投入按年上升3.63%；旅客週轉量上升8.67%；客座率爲87.57%，上升4.06個百分點。9月貨郵週轉量上升10.95%。該集團指，9月引進4架客機，退出2架客機。截至9月末，該集團合計運營820架飛機。7、合生創展(00754)宣佈，於今年首9個月總合約銷售金額爲約112.64億元（人民幣．下同），按年跌12.6%；其中物業合約銷售約100.7億元；裝修合約銷售約11.94億元。另首9個月物業合約銷售面積爲約42.8萬平方米，物業合約銷售平均售價爲約每平方米23510元。於今年9月，總合約銷售金額爲約13.62億元，按年升17%；其中物業合約銷售約12.16億元；及裝修合約銷售約1.46億元。金吾財訊
10月16日 週四
華盛早報 | 挑戰英偉達！AMD獲甲骨文大單後飆漲9%；美聯儲褐皮書顯示經濟總體變化不大
美聯儲褐皮書：就業趨穩但通脹壓力仍存交易員豪賭美聯儲年內“超常規”降息50基點挑戰英偉達！ $AMD 獲甲骨文訂單後股價大漲9%臺積電股價再漲3%，將於今日公佈Q3財報三花智控否認獲得特斯拉機器人大訂單美聯儲褐皮書：美國經濟總體變化不大，就業趨穩但通脹壓力仍存週三美聯儲發佈的最新褐皮書顯示，美國經濟活動在近幾周幾乎沒有變化，就業水平總體保持穩定，但通脹和關稅帶來的成本壓力依然存在。報告指出，整體消費者支出略有下降，而投入成本上升的現象在多個地區普遍存在。特朗普：可能會參加最高法院關稅案件的辯論美國總統特朗普週三表示，他可能會去最高法院聽取重大關稅案件的口頭辯論，這可能決定他目前的保護主義貿易議...華盛證券
10月16日 週四
【特約大V】郭家耀：市場繼續關注中美貿易戰消息 並注視內地十五五規劃情況
金吾財訊 | 美股週三先升後回，銀行股業績理想，帶動大市早段一度上升超過400點，其後高位回落，三大指數收市升跌不一。美元走勢回落，美國十年期債息下滑至4.02厘水平，金價持續創新高，油價低位繼續反彈。港股預託證券普遍偏軟，預料大市早段跟隨低開。內地股市昨日上升，滬綜指低開高走，收市上升1.2%，重上3,900點水平，滬深兩市成交額則有所縮減。港股連跌多日後出現反彈，指數曾逼近26,000點水平，尾市升幅略爲回順，整體成交保持活躍。市場繼續關注中美貿易戰消息，加上投資者注視內地十五五規劃情況，預料指數短期維持於25,200至26,200點水平徘徊。行業消息中國海關總署公佈，以人民幣計價，今年前三季度，進出口總額33.61萬億元人民幣，按年增長4%。其中，出口19.95萬億元，按年增長7.1%; 進口13.66萬億元，按年下降0.2%。第三季度，中國進出口總額按年增長6%，已連續8個季度按年增長。進口按年增速加快至4.7%。9月當月進出口4.04萬億元，按年增長8%。按地域分類，中國9月對美國出口下挫27%，連續第六個月錄雙位數降幅。9月對歐盟等地區的出口升逾14%，創3年多來最高增速；對東盟出口增近16%，對拉丁美洲升15.2%，對非洲出口額漲56.4%。按商品劃分，9月出口表現較好的商品包括船舶升42.7%，半導體亦增32.7%，同時汽車漲10.9%，持續超過整體增長速度；至於較依賴美國市場、受關稅影響明顯的產業，月內則錄得下跌，例如服裝及配件、鞋類、傢俱和玩具等。整體而言，中國貿易表現強韌，中國對美國的出口佔比已明顯下滑，同時對歐盟、東盟等地出口強勁，足以抵消負面衝擊，前景仍可審慎樂觀。(筆者爲證監會持牌人仕，本人及相關人士沒持有上述股份)作者：港灣家族辦公室業務發展總監 郭家耀金吾財訊
10月16日 週四
